發(fā)端于2007年春天的美國次貸危機已經(jīng)演變成為一場金融危機,并很有可能進一步發(fā)展成為一場全球性的經(jīng)濟危機｡盡管各國積極采取行動應(yīng)對危機,但是仍不足以重建金融市場信心,市場對金融機構(gòu)的憂慮轉(zhuǎn)為對政府償債能力和財政運營可持續(xù)性的憂慮｡危機再次表明,難以依靠一個或少數(shù)幾個發(fā)達國家的經(jīng)濟金融力量掌控金融形勢,因此,建立一個能夠預(yù)警和克服全球性金融危機的國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)機制迫在眉睫｡在此背景下,二十國集團(G20)領(lǐng)導(dǎo)人金融市場和世界經(jīng)濟峰會11月15日在美國首都華盛頓舉行｡本次峰會,各方就應(yīng)對當(dāng)前世界面臨的金融和經(jīng)濟問題的措施達成行動計劃｡
　　
　　美國是這次金融危機的發(fā)源地和重災(zāi)區(qū),自去年次貸危機爆發(fā)后,負面影響不斷擴大,正在向多個國家蔓延｡繼美國多家金融機構(gòu)破產(chǎn)或改制后,英國､德國､冰島等國的一些大銀行也陷入財務(wù)困境,匈牙利和烏克蘭等中東歐國家銀行體系由于高度依賴外部資金供應(yīng)也出現(xiàn)危機征兆,并向國際金融機構(gòu)尋求支持｡被列入高危名單的國家還有巴基斯坦､韓國､印度､印尼､菲律賓､俄羅斯､巴西､阿根廷和南非｡外債過高是這些國家瀕危的主要原因｡
　　
　　各國采取反危機措施并
　　加強國際合作
　　
　　為了應(yīng)對金融危機,各國相繼做出了穩(wěn)定市場､挽救金融機構(gòu)的快速反應(yīng)｡
　　1､制定財政援助計劃向銀行注資,并為銀行貸款提供擔(dān)保｡美國總統(tǒng)､財長和央行行長步調(diào)一致,齊心協(xié)力說服美國眾議院,使得政府的7000億美元救市計劃在10月4日眾院第二次投票時獲得通過｡該方案包括購買銀行呆壞賬,向銀行注資和為銀行新債提供擔(dān)保,這是自大蕭條以來美國政府在金融領(lǐng)域規(guī)模最大的一次干預(yù)｡11月12日,美國又對救市方案進行了修改,救市資金的用途由原來的用來購買銀行的問題資產(chǎn)轉(zhuǎn)為其他方式的救援,此舉包括向教育､住房､汽車等非銀行的消費金融領(lǐng)域傾斜,這反應(yīng)出危機已經(jīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延｡此外,英國､德國､韓國也都展開了積極的救市行動｡
　　2､降低利率,實施更為寬松的貨幣政策｡10月8日,西方主要央行采取聯(lián)合行動,同時降低利率｡美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率調(diào)低0.5個百分點,歐洲央行(含15個國家)､英國央行､加拿大央行､瑞典央行和瑞士央行同時宣布降息0.5個百分點｡同日,中國央行宣布,存貸款基準(zhǔn)利率降低0.27個百分點;暫停征收利息稅;存款準(zhǔn)備金率下降0.5個百分點 (10月15日起)｡這次協(xié)同降息,看上去是全球七家央行,但實際上囊括了21個國家｡
　　3､尋求國際合作,增強反危機力量｡由主要發(fā)達國家和發(fā)展中大國組成的20國集團于10月11日舉行了財長和央行行長特別會議,強調(diào)各國“將采取一切可能的經(jīng)濟和金融手段確保金融市場穩(wěn)定和正常運行”,成員間將保持密切溝通聯(lián)系,確保各國行動不會損害他方和整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性｡在11月15日舉行的二十國集團金融峰會上,各方達成共識,要對當(dāng)前的國際金融體系實行改革,雖然在如何加強監(jiān)管問題上,一些國家還存在分歧｡
　　
　　金融危機再次
　　挑戰(zhàn)國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)機制
　　
　　本次金融危機的爆發(fā)表明:
　　國際貨幣基金組織對待發(fā)達國家和發(fā)展中國家解決金融危機的雙重標(biāo)準(zhǔn)受到挑戰(zhàn)｡目前負有監(jiān)督各國財政貨幣政策､匯率政策和金融風(fēng)險的全球性機構(gòu)是國際貨幣基金組織｡當(dāng)成員國遭受金融市場沖擊,短期流動性短缺時,可以向基金組織申請資金融通｡然而,基金組織提供貸款是有條件的,通常會要求成員國在較短時間內(nèi)恢復(fù)和保持財政預(yù)算平衡,采取緊縮貨幣的政策｡基金組織多年來基本按照美國建議的標(biāo)準(zhǔn)行事,對處于金融危機中的發(fā)展中國家的經(jīng)濟政策和制度安排橫加指責(zé),引起很多發(fā)展中國家的不滿｡在十年前的東亞金融危機中,基金組織對發(fā)展中國家的財政金融政策調(diào)整要求苛刻､實施援助方案遲緩,錯過了救援的最好時機｡這次金融危機爆發(fā)在發(fā)達國家,基金組織并未對美國的赤字財政和長期過度寬松的貨幣政策提出異議,沒有及時發(fā)現(xiàn)美國肆意放松金融監(jiān)管､金融機構(gòu)杠桿率過高和衍生金融產(chǎn)品評級偏高等問題并加以勸阻｡這說明基金組織的政策監(jiān)管與危機救援標(biāo)準(zhǔn)缺乏統(tǒng)一性和公平性,應(yīng)該加以糾正,發(fā)展中國家在標(biāo)準(zhǔn)制定方面應(yīng)該有更多發(fā)言權(quán)｡
　　國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)組織對金融危機的預(yù)警能力亟待加強｡危機爆發(fā)后的救援安排固然十分重要,但是,建立一套科學(xué)､合理的危機預(yù)警系統(tǒng)更為重要｡如果在一個國家具有發(fā)生金融危機的潛在因素不斷上升和累積之時,能夠預(yù)先發(fā)出警告,并列出政策選擇菜單,就能夠有效地避免危機發(fā)生,大大降低危機最終爆發(fā)的概率｡國際貨幣基金組織和世界銀行的危機預(yù)警能力在1997年東亞金融危機爆發(fā)時,曾令人失望,而在這次金融危機中,也未表現(xiàn)出明顯的進展,他們對去年發(fā)生的美國次貸危機的后續(xù)影響估計不足,沒有及時給以警示并提出有效的危機預(yù)防政策建議｡
　　應(yīng)對金融危機的國際合作和救援需更加多樣化和更高協(xié)調(diào)性｡嚴(yán)重國際金融危機救援的成功不能單靠一個或少數(shù)幾個國家或者是某一個國際經(jīng)濟組織｡目前,對于國際金融危機的救援,缺乏由各國政府､次區(qū)域貨幣安排､區(qū)域貨幣安排(區(qū)域金融組織)和全球性金融機構(gòu)組成的多層次復(fù)合型危機救助體系;此外,救助資金來源比較單一,在應(yīng)對嚴(yán)重金融危機時財政力量不足｡各地區(qū)區(qū)域性貨幣合作進展緩慢,東亞在2000年建立清邁貨幣互換安排機制后,直至今日,建立亞洲貨幣基金的目標(biāo)尚未實現(xiàn)｡美洲､歐洲和非洲也同樣缺乏有效的地區(qū)金融救援機制｡
　　急需建立針對貧弱國家的危機防范救援機制｡金融危機發(fā)生時,發(fā)達國家受到嚴(yán)重影響和打擊的首先是金融部門,而發(fā)展中窮國的實體部門可能遭受同樣甚至是更嚴(yán)重的打擊｡而貧弱國家政府的自我救援能力很低,無法與發(fā)達國家政府相比,他們幾乎完全依靠國際救援｡受到金融危機影響的窮國經(jīng)濟可能會倒退許多年,而現(xiàn)有的國際機制缺乏針對他們的預(yù)先安排機制｡
　　大國對國際金融體系主導(dǎo)權(quán)的激烈爭奪可能影響金融危機救援的效率和效果｡這次金融危機爆發(fā)后,歐盟對主導(dǎo)未來國際金融體系的興趣有所顯露,以薩科齊為代表的歐盟則希望通過G20金融峰會對以美國為主導(dǎo)的國際金融系統(tǒng)進行大刀闊斧的改革,建立新的全球金融體系｡對于歐盟這一雄心勃勃的計劃,美國并不感興趣｡布什強調(diào),資本主義的三大原則必須得到尊重,即自由市場､自由貿(mào)易與自由企業(yè)｡美國對此次峰會的希望是,各國攜手共同參與解決當(dāng)前的國際金融危機,幫助美國早日擺脫金融困境｡
　　
　　應(yīng)對金融危機責(zé)任的
　　現(xiàn)實思考
　　
　　從本次金融危機的爆發(fā)來看,美國是金融危機的始作俑者,其國內(nèi)金融監(jiān)管存在嚴(yán)重不足與漏洞,應(yīng)該改變近些年金融監(jiān)管日趨松散､金融衍生工具創(chuàng)新泛濫的趨勢｡在克服危機所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任方面來看,美國是世界上經(jīng)濟和金融最發(fā)達､財政實力最雄厚的國家,理應(yīng)為克服危機做出最大的財政貢獻和技術(shù)貢獻,為其他國家做出表率｡美國應(yīng)避免向其他國家轉(zhuǎn)嫁危機｡
　　歐盟和日本等發(fā)達國家與美國經(jīng)濟和金融市場有錯綜復(fù)雜的密切聯(lián)系,一榮俱榮,一損俱損｡在這次金融危機中,這些國家也是首先被傳染的,目前信貸鏈條面臨斷裂風(fēng)險,經(jīng)濟危機一觸即發(fā)｡因此,他們最應(yīng)該與美國協(xié)調(diào)政策,共同緩解金融危機｡客觀上這些發(fā)達國家也有實力干預(yù)市場,幫助本國金融機構(gòu)度過難關(guān)｡
　　發(fā)展中國家雖然處于這場金融風(fēng)暴的末端,所受影響在時間上顯現(xiàn)滯后,然而,如果不能在較短時間內(nèi)盡快阻止危機蔓延和加重,那么最終受害最深的可能還是這些抗沖擊能力差､經(jīng)濟和金融更加脆弱的國家｡因此,發(fā)展中國家應(yīng)該積極參與應(yīng)對這次危機的全球性合作,保護本國利益｡
　　中國應(yīng)在阻止金融危機蔓延方面有所作為｡中國政府已明確承諾,將積極參與克服金融危機的國際合作｡中國可以在調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟政策擴大內(nèi)需､為部分國家政府提供短期信貸支持和增持國外資產(chǎn)等方面做出貢獻｡

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