CPI,百姓看懂了嗎?:看懂
發(fā)布時(shí)間:2020-03-26 來源: 感恩親情 點(diǎn)擊:
2010年,“豆你玩”、“蒜你狠”、“姜你軍”、“蘋什么”、“糖高宗”、“油你去”、“煤超瘋”等網(wǎng)絡(luò)熱詞迅速躥紅。緊隨其后,土豆、雞蛋、白酒、方便面、大米、棉花、羽絨服也紛紛加入漲價(jià)大軍!皾q”字成為橫跨全年的年度熱詞。
2011年,“漲”聲繼續(xù)發(fā)酵,百姓也紛紛感嘆生活質(zhì)量進(jìn)一步下滑。
白領(lǐng):當(dāng)了“房奴”、“卡奴”后,如今又被迫變成了“菜奴”。10塊錢一斤的蘋果太貴,改吃1塊錢一斤的蘿卜;食用油太貴,炒菜改涼拌。
租客:甭說買房了,租房都快租不起了……去年租房時(shí)兩室的房子月租3000塊,今年續(xù)約的時(shí)候房租一下漲到了3600塊。
剛畢業(yè)的大學(xué)生:從今天起,做一個(gè)對(duì)自己摳門的人。出門只坐公交,去近的地方就騎車或步行。不煲電話粥,盡量短信飛信說事……
網(wǎng)友:買啥漲啥!用流行的網(wǎng)絡(luò)用語來說就是:現(xiàn)在既跑不贏劉翔,也跑不贏CPI。
統(tǒng)計(jì)局和百姓的兩個(gè)CPI籃子
7月初,國家統(tǒng)計(jì)局公布6月份CPI同比上漲6.4%,創(chuàng)三年新高,其中豬肉價(jià)格上漲57.1%,影響CPI上漲約1.37個(gè)百分點(diǎn),也就是說豬肉價(jià)格對(duì)CPI貢獻(xiàn)超過20%。有網(wǎng)友戲稱:中國的CPI變成了中國豬肉指數(shù)。
CPI,指消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(Consumer Price Index),是對(duì)一個(gè)固定的消費(fèi)品籃子價(jià)格的衡量,主要反映消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況,也是一種度量通貨膨脹水平的工具。
“去年我花2元錢吃4個(gè)蘋果,現(xiàn)在花4元錢吃2個(gè)蘋果,生活質(zhì)量下降了1倍,GDP卻增長了1倍。”這句話曾在網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳,用來解讀CPI、GDP與普通百姓之間的關(guān)系。
CPI是通過成百上千種不同的代表性商品或服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算出來的,反映各類商品或服務(wù)項(xiàng)目的總體價(jià)格的平均變動(dòng)情況。我國CPI的調(diào)查內(nèi)容包括食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健與個(gè)人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務(wù)、居住八大類。
CPI數(shù)據(jù)雖然來自客觀統(tǒng)計(jì),但老百姓總覺得與實(shí)際生活有差異。2010年,在通脹壓力不斷加大的背景下,國家統(tǒng)計(jì)局公布的CPI統(tǒng)計(jì)結(jié)果因與百姓感受不一致而遭受廣泛質(zhì)疑。
CPI數(shù)據(jù)變化到底是風(fēng)動(dòng)、帆動(dòng),還是心動(dòng)?
一般而言,統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和主觀感受的差異來自于以下幾方面:首先,居民的主觀感受多是環(huán)比,而統(tǒng)計(jì)的是同比數(shù)據(jù)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的CPI變化情況,其默認(rèn)口徑為同比,也就是說:拿今年7月的物價(jià)水平與去年7月相比。而老百姓談及對(duì)物價(jià)水平的感受,通常會(huì)拿今天的物價(jià)水平與昨天相比,或者是7月的物價(jià)水平與6月的相比,而這是環(huán)比口徑的物價(jià)水平變化。
其次,統(tǒng)計(jì)局有個(gè)“CPI籃子”,普通居民對(duì)物價(jià)感受也有自己的一個(gè)商品籃子,這兩者的存貨有很大差異。統(tǒng)計(jì)局的CPI籃子食品類比重較大,其他較為平均。老百姓的CPI籃子中,生活消費(fèi)品的比重很大,而且潛在地包括了高漲的房價(jià)。
還有,不同收入階層對(duì)物價(jià)變化的感受也不相同。一般而言,高收入者對(duì)貨幣的邊際效用,要低于低收入者。相同物價(jià)水平的上升,低收入者會(huì)更加敏感。而目前收入分配格局的惡化,則增加了對(duì)物價(jià)敏感的家庭數(shù)量。
從2011年起,我國開始采用新的CPI權(quán)重。居住類權(quán)重上升,醫(yī)療保健類、娛樂教育文化類、食品類權(quán)重下降。市場普遍預(yù)期,CPI將因?yàn)檎{(diào)整相關(guān)權(quán)重而改變一直以來被低估的局面,調(diào)整后的CPI將更真實(shí)地反映物價(jià)水平。
不過,也有專家表示,新的調(diào)整方案實(shí)施之后,也并不能完全解決CPI與居民實(shí)際物價(jià)體驗(yàn)之間的差異問題。此外,很多隱形消費(fèi)支出在統(tǒng)計(jì)領(lǐng)域依然是難題。
如何解讀CPI走勢(shì)?
CPI是一個(gè)滯后性數(shù)據(jù),但它也是市場經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與政府貨幣政策的一個(gè)重要參考指標(biāo)。CPI穩(wěn)定、就業(yè)充分及GDP增長往往是最重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。
在發(fā)達(dá)國家,一般說來當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)可視為通貨膨脹;而當(dāng)CPI>5%的增幅時(shí),就是嚴(yán)重的通貨膨脹。不過,從中國的現(xiàn)實(shí)情況來看,CPI的穩(wěn)定及其重要性并不像發(fā)達(dá)國家所認(rèn)為的那樣“有一定的權(quán)威性,市場的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)根據(jù)CPI的變化來調(diào)整”。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),改革開放三十余年來,我國出現(xiàn)了幾輪較為明顯的漲價(jià)周期。
第一輪出現(xiàn)在上世紀(jì)80年代初期。1980年年底,通脹率達(dá)到6%。這是自上世紀(jì)50年代以來的第一次通脹,不過對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活影響比較有限。
1987年 ―1989年上半年1987年為第二輪快速上漲期,國內(nèi)貨幣流量年增長速度達(dá)116%,商品價(jià)格出現(xiàn)同步上漲。1988年零售物價(jià)上漲幅度達(dá)到18.5% ,是改革開放以來第一次價(jià)格漲幅達(dá)到兩位數(shù)。
第三輪漲價(jià)潮出現(xiàn)在上世紀(jì)90年代中期,全國零售物價(jià)上漲幅度較大,如大城市生活物價(jià)上漲22% 。1994年10月達(dá)到通脹最高峰,物價(jià)上漲25.2%。
本世紀(jì)以來我國又經(jīng)歷了三次價(jià)格上漲,第一次是2003年到2004年,第二次是2007年到2008年,第三次則從去年開始。
沖高的6月CPI數(shù)字,到底意味著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的危險(xiǎn)信號(hào),還是另有隱情?
央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授李稻葵在微博中表示:6月CPI數(shù)據(jù)標(biāo)題意義大于實(shí)際參考價(jià)值。據(jù)他分析,CPI6.4%中,2/3是食品貢獻(xiàn),1/5是豬肉。不出重大意外,下半年這兩項(xiàng)會(huì)下來。再有,剔出翹尾因素,環(huán)比CPI為0.277%,折年率3.5%左右,并沒那么嚇人。
國家發(fā)改委價(jià)格司副司長周望軍近日也對(duì)媒體表示,下半年物價(jià)形勢(shì)比上半年樂觀,本輪物價(jià)上漲已接近拐點(diǎn)。
得出這一結(jié)論的原因來自四個(gè)方面:一是國際市場大宗商品價(jià)格與4月相比有明顯回落,這種影響通過傳導(dǎo)之后,9月后將使輸入性通脹放緩;二是國內(nèi)貨幣調(diào)控發(fā)揮積極作用,達(dá)到年初確定的目標(biāo);三是國內(nèi)重要商品供給是有保障的,包括夏糧獲得豐收,肉、禽、蛋、菜和工業(yè)消費(fèi)品供應(yīng)充足;第四,根據(jù)本世紀(jì)以來的價(jià)格波動(dòng)周期,第一輪持續(xù)27個(gè)月,第二輪持續(xù)24個(gè)月,這一輪物價(jià)上漲到現(xiàn)在為止持續(xù)24個(gè)月。由此判斷,此輪物價(jià)上漲已接近拐點(diǎn)。
百姓該如何與CPI賽跑?
今年6月份CPI漲幅達(dá)到6.4%,即使今年央行已多次加息,一年期存款利率也僅為3.5%,實(shí)際負(fù)利率已達(dá)到2.9%,CPI又將上調(diào)的利率“甩開了好幾條馬路”。
參考這樣的CPI和利率,如果在去年6月存入一筆1萬元1年期定存,今年6月到期后,連本帶息可取出10350元。但是,由于6月CPI同比上漲6.4%,這10350元若用于日常消費(fèi),僅相當(dāng)于一年前的9727元,比當(dāng)初存入的1萬元“縮水”了273元。
面對(duì)這樣的貶值幅度,許多老百姓都在尋找投資渠道保住錢袋子。然而殘酷的事實(shí)是,無論是股市、基金、理財(cái)產(chǎn)品、債券還是存款,幾乎所有適合普通百姓的投資渠道在6.4%面前均“全軍覆沒”。
對(duì)于大部分普通投資者來說,收益率明顯高于定期存款的銀行理財(cái)產(chǎn)品仍是相對(duì)的“最優(yōu)選擇”。但從今年上半年情況來看,理財(cái)產(chǎn)品很難跑贏CPI。
根據(jù)普益財(cái)富的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù),2011年上半年,銀行理財(cái)產(chǎn)品(不包括對(duì)公產(chǎn)品)發(fā)行數(shù)量為8497款,發(fā)行規(guī)模達(dá)8.51萬億元。在6月30日前到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)7731款,其中到期收益率不低于6月份CPI的只有52款,僅占到期產(chǎn)品總數(shù)的0.67%。即上半年到期的理財(cái)產(chǎn)品中有99.33%跑輸CPI。
面對(duì)不斷走高的CPI,許多投資者寄希望于炒股實(shí)現(xiàn)高收益。然而,股市本身受到高通脹的拖累,難以擺脫“通脹無牛市”的魔咒。今年上半年股市低迷,考慮到散戶偏愛中小盤股及題材股,估計(jì)大多數(shù)投資者今年以來的虧損超過一成。
在負(fù)利率時(shí)代,工薪族如何才能跑贏CPI,顯然有相當(dāng)大的難度。不過,不少財(cái)經(jīng)專業(yè)人士表示,負(fù)利率時(shí)代更應(yīng)注重投資策略。
首先,銀行存款要踏準(zhǔn)加息節(jié)奏。理財(cái)專家建議,對(duì)于偏好銀行存款的市民來說,存款期限不宜超過半年,可以三個(gè)月為周期辦理自動(dòng)轉(zhuǎn)存,這樣,一旦央行在最近三個(gè)月內(nèi)加息,可及時(shí)分享加息帶來的收益。
其次,要少持有現(xiàn)金多參與投資。隨著通貨膨脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng),老百姓應(yīng)對(duì)通脹的有效措施,就是盡早把手頭的現(xiàn)金換成具備升值潛力的資產(chǎn),讓自己的財(cái)富也跟著物價(jià)一起漲。也就是說,當(dāng)前應(yīng)少握現(xiàn)金,多參與投資活動(dòng),讓增加的投資收益來抵御存款利息收益損失。
有效應(yīng)對(duì)通貨膨脹還有一個(gè)策略,那就是在投資活動(dòng)中多用銀行的錢。因?yàn),投資者向銀行貸款購買資產(chǎn)后遇到貨幣貶值,其資產(chǎn)就要值更多的錢,而當(dāng)投資者還貸的時(shí)候,卻只需還當(dāng)初貸款時(shí)的本金加利息,這樣相當(dāng)于實(shí)際負(fù)債水平下降。
□ 編輯 劉文婷 □ 美編 閻瑾
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