方風(fēng)雷 躲在幕后的銀行家
發(fā)布時間:2020-04-11 來源: 感恩親情 點擊:
方風(fēng)雷的名字從來都是和大交易聯(lián)系在一起的。但對于先行者來說,從不缺少非議 7月7日下午,蒙牛乳業(yè)董事長牛根生與中糧集團(tuán)董事長寧高寧雙雙出席中糧集團(tuán)入股蒙牛的媒體溝通會,兩人談笑風(fēng)生。另一個關(guān)鍵人物厚樸基金掌門人方風(fēng)雷并未到場。
即便沒有出現(xiàn),以方風(fēng)雷為標(biāo)題報道整個收購事件的文章也多如牛毛。如果方風(fēng)雷到場,相信整個媒體溝通會將會是另外一種局面。
踏入投資銀行業(yè)15年,現(xiàn)在的方風(fēng)雷當(dāng)之無愧稱得上是行業(yè)標(biāo)桿人物。
在合資投行這塊人事最復(fù)雜、涉及利益之大最驚心動魄的領(lǐng)域里,深諳中國國情并且擁有強(qiáng)大政府高層人脈的方風(fēng)雷奮力前行,不斷挑戰(zhàn)自我。
方風(fēng)雷自己從不僅僅以銀行家自居,抱負(fù)極大的他將視野放在了更高更宏觀的中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展層面上,并從中尋找自己的發(fā)展方向。
對公眾而言,幾乎從不接受采訪的方風(fēng)雷像他所完成的案例那樣既高端又神秘,各種各樣的非議又總是和他如影隨形。
方風(fēng)雷幾乎從不公開反駁,他說,“我認(rèn)為我做的事情是對的,是對中國有利的”,“這些事是中國證監(jiān)會和中
國政府說了算的!彼麍孕牛骸俺晒φ呤遣皇茇(zé)備的。”
大交易
收購蒙牛的案子中,中糧集團(tuán)與厚樸基金共同組建一家新的公司,中糧集團(tuán)持股70%,厚樸基金持股30%,分別向蒙牛認(rèn)購新股、向老股東購買現(xiàn)有股份,總投資61億港元,這是迄今為止中國食品行業(yè)最大一宗交易案。
方風(fēng)雷的缺席更像是刻意而為,厚樸一位高管人士說:“方總現(xiàn)在深居簡出。”
厚樸的這筆投資,是今年第三次驚動市場。一個月前,由厚樸基金牽頭的投資團(tuán)一舉接下了美國銀行Bank of America手中的135.09億股中國建設(shè)銀行H股股份?們r高達(dá)73億美元的此次交易是香港開埠以來最大的一宗股票配售交易。
今年1月底,厚樸從蘇格蘭皇家銀行手中接盤了中國銀行H股的部分股票,整個交易涉及資金6.5億美元。
厚樸基金首期規(guī)模25億美元,自2007年成立以來,厚樸一直蓄勢待發(fā),雖有零星投資,便到今年才有這些“大動作”。
即便是在少數(shù)出席的公開場合,方風(fēng)雷也以“private”為由,對厚樸和自己做的交易避而不談。但人們?nèi)匀话档乩锎y,這些交易有多少政府的意愿。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,方風(fēng)雷目前的難題是如何給這些股權(quán)找到“下家”賣出去。
私募股權(quán)基金的資金使用期限是有時間限制的,一般是9個月,或者12個月,具體如何屬于商業(yè)機(jī)密。
如此大批量的股票,不可能在二級市場上散買散賣,否則二級市場股價將會劇烈波動,在國外一般會有這種類似于“批發(fā)商”角色市場制度設(shè)計。我國證券市場前兩年也設(shè)置了大宗交易平臺,不過與國外相比還有很多限制。
這個難題在方風(fēng)雷目前的困局中只算是小事一樁。原來計劃100億規(guī)模的人民幣股權(quán)基金沒有募集到資金成立,是目前讓方風(fēng)雷偏離自己預(yù)計軌道的最為被動的事情。
“如果有人需要公章,
就去找方風(fēng)雷”
方風(fēng)雷的名字從來都是和大交易聯(lián)系在一起的。
1985年,33歲的方風(fēng)雷已經(jīng)是廳局級干部了,他的職務(wù)是河南省糧油食品進(jìn)出口公司總經(jīng)理。
方風(fēng)雷1968年到內(nèi)蒙古農(nóng)村插隊,兩年后參軍入伍。1978年,當(dāng)了一陣工人的方風(fēng)雷考入中山大學(xué)中文系,主修中文,輔修經(jīng)濟(jì)學(xué)。
畢業(yè)后方風(fēng)雷分到外經(jīng)貿(mào)部工作,后來在參加考察團(tuán)赴河南調(diào)研體制改革期間,被河南省領(lǐng)導(dǎo)看中,調(diào)到河南省經(jīng)貿(mào)廳。
方風(fēng)雷的能量在這個時期初露頭角,他銳意改革,將河南省最大的4家外貿(mào)公司捏合在一起,成立了中原國貿(mào)和中原集團(tuán),他本人也成為外貿(mào)體制改革小組的成員。
隨后方風(fēng)雷參與我國第一個期貨交易所鄭州商品交易所的設(shè)計和籌備工作,事業(yè)第一次和金融業(yè)掛上了鉤。
有說法是,正是此時方風(fēng)雷得以結(jié)識王岐山。王岐山當(dāng)時擔(dān)任北京農(nóng)村改革政策研究所所長,到河南進(jìn)行實地調(diào)研時遇到了方風(fēng)雷。
王岐山欣賞方風(fēng)雷的才干,深信其潛力,將他送到美國學(xué)習(xí)金融業(yè)。說法不可考,但確鑿無疑的是,這次出國學(xué)習(xí)成為方風(fēng)雷人生最重要的轉(zhuǎn)型。從此他告別了前程遠(yuǎn)大的仕途,成為一名“不以商人自居的銀行家”。
回顧后來一直飽受爭議的生涯,方風(fēng)雷對本刊記者說:“我是頂著做,出身紅,政治上能擔(dān)待,肩膀擔(dān)得起,否則一會兒愛國一會兒賣國的,換個人神經(jīng)受不了!
從美國回來后,方風(fēng)雷奔赴熱土海南,供職于海南銀泰科貿(mào)公司,該公司隸屬于建設(shè)銀行。王岐山當(dāng)時擔(dān)任建設(shè)銀行行長。
方風(fēng)雷注意“高位蓄水”,積累人脈,“跟隨高明的老師學(xué)習(xí)”的特點由此開始,貫穿整個職業(yè)生涯。
1999年9月,志在必得的中海油赴美上市,結(jié)果在投資者對其海上石油專營權(quán)的詰問中功敗垂成。第二次上市時衛(wèi)留成見到時任中銀國際總裁的方風(fēng)雷的第一句話是:“我記得1999年上市失敗時你曾經(jīng)給我發(fā)了封傳真,鼓勵我。”
2004年方風(fēng)雷受命解決海南證券危機(jī),并且由此引出高盛高華的成立,衛(wèi)留成當(dāng)時擔(dān)任海南省省長。
另外方風(fēng)雷和頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉國光有著極為親密的關(guān)系,因此在決策層的智囊團(tuán)中建立了自己的另一個圈子,從而增加了手中的砝碼。
方風(fēng)雷的一位同事曾經(jīng)說,“如果有誰需要公章,就去找方風(fēng)雷!
很快,方風(fēng)雷迎來了事業(yè)中最重要的一段經(jīng)歷,從此開始了自己叱咤風(fēng)云的精彩人生。
中金歲月
1992年冬天的時候,趁在特拉華州參加弟弟婚禮的機(jī)會,方風(fēng)雷通過經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉國光,見到了時任世界銀行北京代表處首席代表林重庚。
后來有人寫道,“兩個人相處得挺好,花了很多小時討論金融和經(jīng)濟(jì)問題。有一次他們一起去游覽華盛頓國家動物園,站在大熊貓的面前,他們討論了中國成立一家投資銀行為國有產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)金融服務(wù)的想法!
現(xiàn)在的中國為了高達(dá)2萬億的巨額外匯儲備發(fā)愁,但90年代初的中國,仍然非常缺錢。深滬兩個證券交易所剛剛成立不久,水位尚淺,四大國有銀行幾乎是企業(yè)的全部資金來源。一些大型企業(yè)要想實現(xiàn)跳躍式發(fā)展,只有海外融資一條路。但國內(nèi)缺少能夠完成這一任務(wù)的自己的投資銀行。
1993年年末,林重庚向國內(nèi)遞交了一份“關(guān)于申請成立中外合資投資機(jī)構(gòu)的報告”。很快,王岐山讓方風(fēng)雷北上參與中金公司籌備工作。
最初的時候,外方合作伙伴考慮高盛,但是高盛執(zhí)意于獨資,于是摩根士丹利成為最終的選擇。
1995年6月25日,中金公司掛牌成立,王岐山擔(dān)任中金公司董事長,摩根方面派任總裁。
摩根方面希望中金公司是自己在中國內(nèi)地的一顆棋子,而王岐山更希望中金公司是一家獨立的公司,中金公司里中方和外方的關(guān)系和斗爭因此極為復(fù)雜。摩根在3年時間里先后換了5任總裁,最后放棄努力,不再往這一職位繼續(xù)派駐人員。
方風(fēng)雷雖然只是副總裁,但他在關(guān)鍵業(yè)務(wù)中的推動力,巨大的創(chuàng)造力和創(chuàng)業(yè)精神,以及對公司的控制力,使其成為中金公司的實際管理人。這一點,正是王岐山將方風(fēng)雷送入中金公司的意圖所在。
盡管從來沒有投資銀行經(jīng)驗,但是方風(fēng)雷與那些華爾街來的投行精英們的工作作風(fēng)明顯不同,也更適合中國這個古老的國家。
前華爾街日報駐中國記者麥健陸(James McGregor)在他的《同床異夢》一書中這樣寫道,摩根方面和“中金公司的海歸銀行家們曾一度看不起方風(fēng)雷,認(rèn)為他就是一個對金融交易和資本市場一竅不通的鄉(xiāng)巴佬。用不了多久他們就明白其實他是精通中國商業(yè)作風(fēng)的大師,而他們自己對這種作風(fēng)一無所知”。
“這些銀行家們受到的是帶有西方商業(yè)特點的做事直截了當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)。而后他們發(fā)現(xiàn)自己跟著方風(fēng)雷和潛在客戶坐在一起,吞云吐霧,吃喝玩樂一直到很晚。方風(fēng)雷知道怎么樣才能讓客戶袒露心聲,告訴他什么是他們擔(dān)心的,什么是他們喜歡的。他知道這些人在不同的職業(yè)階段需要做不同的事。客戶認(rèn)同方風(fēng)雷,信任方風(fēng)雷。”
1997年10月中國移動首次公開發(fā)行,在香港聯(lián)合交易所和紐約證券交易所上市;發(fā)行27.7億股,融資42.2億美元。中金是聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席主經(jīng)辦人、聯(lián)席保薦人。這是截至當(dāng)時亞洲除日本之外的最大規(guī)模的IPO,“整個溝通過程可以寫一本書,但是方風(fēng)雷在5個月時間里溝通好了一切。”
方風(fēng)雷一戰(zhàn)成名。
此后,2000年4月的中國石油,6月的中國聯(lián)通,10月的中國石化,2000年4月新浪網(wǎng)首次公開發(fā)行,中金公司都是當(dāng)然的不二人選。“方風(fēng)雷是這些交易中唯一真正的創(chuàng)造者。”
方風(fēng)雷將這些交易的外方承銷資格送給了高盛而非摩根,大失所望的摩根最后放棄了中金公司,成為單純的財務(wù)投資者。
離開中金之后,方風(fēng)雷凈說摩根的好話,他說:“如果沒有中外雙方在中金創(chuàng)造的和諧氣氛,中方?jīng)]有抱著小弟弟的學(xué)習(xí)的心態(tài),中金公司是不可能成功的。摩根在中金的參與不是多了,而是少了!
發(fā)展的是誰?
對于先行者來說,從不缺少非議。當(dāng)中國證券市場發(fā)展越來越壯大,越來越多的人投身其中,這種質(zhì)疑的聲音越強(qiáng)。
為什么要把效益好、規(guī)模大、壟斷性強(qiáng)的國企,比如中石油、中海油、中移動海外上市,使得中國國內(nèi)投資者長時間不能分享到中國經(jīng)濟(jì)成長的好處?中石油從2000年海外上市至2007年,公司累計分紅達(dá)3055億元人民幣,巴菲特一人就從中石油賺得近200億利潤。
激烈者大罵:“寧與外賊,勿與家奴!”
對這些方風(fēng)雷心知肚明但鮮有反駁。
2006年年底,在唯一的一次接受記者采訪中,方風(fēng)雷問:“發(fā)展的究竟是誰?”
“我14年前去日本,看到東芝、索尼、松下,感覺他們很高大,相比之下要達(dá)到他們那樣簡直不可想象,現(xiàn)在我認(rèn)為我們離他們不遠(yuǎn)了。2005年銷售額最大的公司是東芝,盈利能力最強(qiáng)的公司是中石油。中移動比日本的NTT、AT&T規(guī)模大多了。中海油被評為海外并購最佳公司,最佳中國管理團(tuán)隊。當(dāng)初中海油上市時總資產(chǎn)10億-60億,后來經(jīng)過4次融資,目前總資產(chǎn)400億。不國際化,中國企業(yè)能走到這一步嗎?”
方風(fēng)雷認(rèn)為,號召國企回歸,屬于降格以求,“發(fā)展更重要”!爸袊偷睦峡偸Y潔敏說,我們更需要你們,我們要走向國際。中石油在香港倫敦紐約上市的這幾年,適應(yīng)了國際監(jiān)管水平。最好的企業(yè)都是在國際市場上殺出來的。”
“全世界的主要投行投入到H股、紅籌股以及國內(nèi)企業(yè)的國際上市等機(jī)制建設(shè)中來。他們也確實賺了點錢,為什么一定要認(rèn)為他們是壞人呢?這是解決問題的途徑!
“發(fā)展的是誰?”“無非人家賺了點錢,大賬小賬要算明白!
采訪中方風(fēng)雷不問自答,掏心掏肺,敏感問題暢所欲言,滔滔不絕。熟悉他的人對記者說:“方風(fēng)雷就是這樣,總是能在最短的時間里取得對方的信任!
高盛高華風(fēng)云
2000年方風(fēng)雷離開中金公司,在香港中銀國際和工商東亞短暫停留之后,2004年再次震動市場。
一次性掏出5億人民幣為海南證券解決挪用保證金黑洞,繼摩根進(jìn)入中國內(nèi)地市場10年之后,高盛為自己爭取到了第二張“門票”。
2004年9月8日,中國證監(jiān)會批準(zhǔn)北京高華證券有限責(zé)任公司組建,方風(fēng)雷等6個自然人成立的3家公司向高盛貸款1億美元(當(dāng)時合8億人民幣),持有高華證券75%股權(quán)。這是發(fā)改委首次批準(zhǔn)中國個人借用國際商業(yè)貸款。
隨后高盛集團(tuán)與高華證券成立合資公司高盛高華,高盛持股33%,高華證券持股67%,合資公司由方風(fēng)雷出任董事長。
在高盛130多年的歷史中,從來沒有成立過合資公司。高盛的理由是,金融機(jī)構(gòu)里文化的作用很強(qiáng),不能合資。但這一次,高盛把自己在中國市場的未來押在方風(fēng)雷及其強(qiáng)大的人脈關(guān)系上。
方風(fēng)雷說:“當(dāng)時我不想貸高盛的錢,但是我們國家的政策一是不給私人貸款,二是貸款不能作為資本金。民生和建行當(dāng)時想給我貸款,可是這樣就違反貸款通則!
“有人說我搞高華是重復(fù)的事,我不管。我在國內(nèi)隨便搞一個投行很輕松,但是沒有必要。如果搞高盛是為了我自己,有這個必要嗎?當(dāng)年搞中金我就不是這個想法。”
晚于高盛高華成立的瑞銀證券爭取到中石油回歸A股等大單子,而高盛高華成立兩年多時間里投行業(yè)務(wù)幾乎顆粒無收。2007年,業(yè)界盛傳方風(fēng)雷受到外方極大壓力,被迫離開。
對此方風(fēng)雷的左膀右臂、高盛高華總裁章星說:“你去看看高盛在美國做的事情,它已經(jīng)不在乎傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)了,更在意交易!
不辯解不等于不委屈,方風(fēng)雷說:“這究竟是對中國有利還是沒利?對投資者有利沒利?有什么不好的我就不明白。這是證監(jiān)會說了算的,是中國政府說了算的!
“中國在利用外資的過程中也讓了一部分利,但是你想要什么,讓的是什么,大賬和小賬要算清楚。適當(dāng)?shù)叵拗仆鈬Y金進(jìn)入,繼續(xù)對外開放,絕對是健康的,很多人不愿意聽!
“我們這個公司是中國市場整個開放過程中的小小的一頁紙,但是我們要建立有效的成熟的資本市場,還要long long to go。”
勝利者是不受責(zé)備的
2007年中,厚樸基金完成25億美元募集,方風(fēng)雷仍然擔(dān)任高盛高華董事長,但是亦逐漸淡出日常事務(wù)管理。英藍(lán)國際17、18層的高盛高華,方風(fēng)雷已去得不多,隨后,方風(fēng)雷把以繁體字篆刻的“厚樸”二字LOGO不顯眼地掛在了C區(qū)二層不大的辦公區(qū),低調(diào)而質(zhì)樸。
在成立厚樸基金的同時,方風(fēng)雷致力籌建百億規(guī)模人民幣股權(quán)基金,雖然發(fā)改委批了100億的額度,但是由于籌集不到資金,方風(fēng)雷不得不單獨運作厚樸。
業(yè)內(nèi)人士說,國內(nèi)大部分資金都集中在國企手里,誰也不放心交給私人管理,“憑什么把錢讓他們幾個賺?”而且,“給張三不給李四,說不清楚!薄肮珜裁炊己谜f!
渤海產(chǎn)業(yè)基金因為同樣的原因,也沒有募集到構(gòu)想資金規(guī)模。國內(nèi)只有社;鸾o鼎暉有投資。
方風(fēng)雷感慨:“我一開始就不想替老外打工,但沒人給我錢啊!”
成立私募股權(quán)基金,本來是方風(fēng)雷完善國內(nèi)市場交易結(jié)構(gòu)想法的延續(xù),但是現(xiàn)在由于拿的是外資,外資進(jìn)出國內(nèi)市場不僅受管制,換匯也會增加成本,因此方風(fēng)雷的厚樸基金更多的是在H股市場上運作,操作空間有限,而且偏離了之前的計劃。但這顯然不會是方風(fēng)雷的終曲。
仍然有人質(zhì)疑方風(fēng)雷以6.4港元的二級市場4成折價買下建設(shè)銀行股權(quán),方風(fēng)雷不替自己解釋。
“我認(rèn)為自己做的是正確的事情,最終受益者是中國的金融市場。我的夢想是看著中國經(jīng)濟(jì)起飛!
“我不管別人怎么說我怎么看我,勝利者是不受責(zé)備的。
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