[摘 要]本文希望探討企業(yè)創(chuàng)新投入與盈利能力之間的關(guān)系，主要內(nèi)容包括通過(guò)文獻(xiàn)回顧標(biāo)定相關(guān)因素，使用模糊集定性比較分析的方法對(duì)20個(gè)中國(guó)傳媒上市公司樣本進(jìn)行比較分析，得到了企業(yè)高盈利能力產(chǎn)生的3條因果路徑，然后對(duì)其進(jìn)行分析，最后得出結(jié)論。
　　[關(guān)鍵詞]創(chuàng)新投入；盈利能力；定性比較分析；一致性；覆蓋率
　　中圖分類(lèi)號(hào)：S263 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2018）24-0266-02
　　一、引言
　　2014年，李克強(qiáng)總理首次公開(kāi)號(hào)召“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”，從此中國(guó)掀起了創(chuàng)新的浪潮。傳媒業(yè)作為典型的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展空間巨大，但當(dāng)前的現(xiàn)狀是，傳媒產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展階段，創(chuàng)新效率較低，這制約了公司的未來(lái)發(fā)展。因此，傳媒公司創(chuàng)新投入與盈利能力關(guān)系的研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，一方面幫助只重視利益的傳媒公司正視創(chuàng)新的重要性，重視創(chuàng)新投入；另一方面通過(guò)路徑分析，提供傳媒公司有利于提高盈利能力的方案。傳媒上市公司作為傳媒產(chǎn)業(yè)的代表，對(duì)于研究具有標(biāo)桿性意義。
　　二、文獻(xiàn)回顧
　　關(guān)于創(chuàng)新投入的文獻(xiàn)主要研究的是公司的創(chuàng)新效率，創(chuàng)新效率的研究又常常包括兩個(gè)方向，一個(gè)方向是研究區(qū)域創(chuàng)新效率，比如于明潔、郭鵬和張果從網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)開(kāi)放、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)洞和網(wǎng)絡(luò)鏈接四個(gè)方面研究區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對(duì)區(qū)域創(chuàng)新效率的影響。余泳澤和劉大勇將各地區(qū)各階段創(chuàng)新效率劃分為四類(lèi)，為不同地區(qū)提供適宜的創(chuàng)新效率提升路徑。另一個(gè)方向是研究行業(yè)、企業(yè)創(chuàng)新效率，，比如朱承亮、師萍和安立仁研究認(rèn)為接受過(guò)大專(zhuān)及以上教育的人力資本能顯著促進(jìn)研發(fā)創(chuàng)新效率的改善，并指出研發(fā)投入是促使中國(guó)研發(fā)創(chuàng)新效率提升的重要因素[1]。肖文和林高榜提出了企業(yè)研發(fā)管理對(duì)市場(chǎng)化導(dǎo)向的技術(shù)創(chuàng)新效率有積極貢獻(xiàn)。
　　關(guān)于創(chuàng)新與盈利能力的關(guān)系研究并不統(tǒng)一，余學(xué)斌和李媛淵的研究表明，企業(yè)創(chuàng)新人力資源投入、研發(fā)資金投入和產(chǎn)品差異化與企業(yè)盈利能力顯著正相關(guān)。而王晨芳認(rèn)為裝備制造業(yè)R&D經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出與盈利能力呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。這可能是兩篇文獻(xiàn)研究的行業(yè)不同的緣故，表明了不同的行業(yè)有著自己的特性。
　　三、研究方法
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　　從之前的文獻(xiàn)看來(lái)，研究者大多采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型（DEA）或線性回歸模型來(lái)研究相關(guān)問(wèn)題，而本文采用了定性比較分析（QCA），可以在理論形成過(guò)程中可以避免傳統(tǒng)方法過(guò)早形成確定性的假設(shè)，從而忽略了事物之間其他可能的關(guān)系路徑[2]。
　　定性比較分析是一種定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，它對(duì)樣本量要求較低，適用于處理對(duì)質(zhì)性研究來(lái)講樣本量太大但對(duì)量化研究而言樣本量又太小的中間情況[3]，這有助于我們對(duì)所收集的20個(gè)中國(guó)傳媒上司公司樣本進(jìn)行比較分析，得出影響公司盈利能力的因果路徑。
　　（二）研究對(duì)象
　　本文根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2012年10月26日發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》的標(biāo)準(zhǔn)，選取R門(mén)類(lèi)下的85-89大類(lèi)的上市公司作為研究對(duì)象1。
　　通過(guò)上海證劵交易所和深圳證劵交易所的官網(wǎng)查詢到當(dāng)前R類(lèi)上市公司共有50個(gè)，本文剔除了不滿足研究需求的樣本后，最終獲得一個(gè)由20個(gè)中國(guó)傳媒上市公司組成的數(shù)據(jù)庫(kù)。上市公司數(shù)據(jù)主要來(lái)源于巨潮資訊網(wǎng)、上海證劵交易所官網(wǎng)、深圳證劵交易所官網(wǎng)及公司年度報(bào)告。
　�。ㄈ�）因素標(biāo)定與數(shù)據(jù)處理
　　在翻閱以往文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，本文標(biāo)定了導(dǎo)致企業(yè)高盈利能力的四個(gè)前因條件，分別是：①高研發(fā)人員占比；②高研發(fā)資金占比；③高本科以上員工占比；④高總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。結(jié)果變量是高盈利能力，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來(lái)反映。
　　由于初始樣本的數(shù)據(jù)均不滿足布爾邏輯分析條件，因此使用線性縮放的方法將初始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為[0，1]區(qū)間內(nèi)的集合數(shù)據(jù)，其中，[0，1]區(qū)間上的數(shù)值表示連續(xù)模糊集的隸屬度，1表明此變量完全隸屬，0代表此變量完全不隸屬。
　　四、強(qiáng)盈利能力多重因果路徑分析
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　　單因素必要條件分許是檢測(cè)各個(gè)因素是否是結(jié)果的必要條件。
　　測(cè)算結(jié)果表明高研發(fā)人員占比的一致性是0.433362，高研發(fā)資金占比的一致性是0.319329，高本科以上員工占比的一致性是0.647812，高總資產(chǎn)增長(zhǎng)率的一致性是0.314249。
　　因素形成結(jié)果的必要條件的標(biāo)準(zhǔn)是一致性達(dá)到0.9，而4個(gè)因素中都沒(méi)有達(dá)到必要條件，即本研究中單個(gè)因素不能成為結(jié)果的必要條件。
　�。ǘ�）條件組合分析
　　本研究中單因素不能構(gòu)成必要條件，因此測(cè)量因素的不同組合方式對(duì)結(jié)果的影響。fsQCA3.0軟件的運(yùn)算結(jié)果通常包含3類(lèi)邏輯條件組合方案：復(fù)雜方案、簡(jiǎn)單方案和中間方案，具體路徑如下表1-3所示。
　　對(duì)比可以看出，表3簡(jiǎn)單方案的總覆蓋率最高，因而我們主要分析表3。
　　表3揭示了3條因果路徑（P1到P3），這3條路徑的覆蓋率為0.6，即該方案可以解釋約60%的高盈利能力的公司樣本。第一條因果路徑P1的原生覆蓋率為0.43，表示P1能夠解釋約43%的成功樣本，唯一覆蓋率為0.15，表示約15%的高盈利能力公司樣本僅能被P1解釋?zhuān)�而不能被P2和P3解釋。因果路徑P1表明研發(fā)人員數(shù)量占公司員工總數(shù)的比例高，公司盈利能力強(qiáng)的可能性大。第二條因果路徑P2的原生覆蓋率為0.30，表示P2能夠解釋約30%的成功樣本，唯一覆蓋率為0.10，表示約10%的高盈利能力公司樣本僅能被P2解釋?zhuān)�而不能被P1和P3解釋。因果路徑P1表明研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入的比例低但總資產(chǎn)增長(zhǎng)率高的公司，公司很可能盈利能力強(qiáng)。第三條因果路徑P3的原生覆蓋率為0.26，表示P2能夠解釋約26%的成功樣本，但唯一覆蓋率很小，僅0.06，表示P3的解釋力很弱。因果路徑P3表明研發(fā)投入總額占營(yíng)業(yè)收入的比例高、本科及以上員工數(shù)占員工總數(shù)的比例高但總資產(chǎn)增長(zhǎng)率低的公司，仍可能具有很強(qiáng)的盈利能力。
　　五、結(jié)論
　　本文基于集合論的思想，探索了3種導(dǎo)致高公司盈利能力產(chǎn)生的邏輯條件組合，得出了以下結(jié)論：企業(yè)在創(chuàng)新投入方面，應(yīng)加大對(duì)研發(fā)人員的招聘，提高研發(fā)人員占公司員工總數(shù)的比例，這樣有較大的可能獲得較高的盈利能力。
　　本文在對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入與盈利能力之間的關(guān)系研究中，由于目前的研究條件以及自身能力的限制，仍存在很多不足，主要有以下三點(diǎn)：①數(shù)據(jù)不足導(dǎo)致無(wú)法考慮歷史因素的影響；②因素標(biāo)定不全面；③是對(duì)QCA方法和fsQCA3.0軟件的認(rèn)識(shí)不足導(dǎo)致對(duì)因素的分析不夠，對(duì)結(jié)果的分析也比較淺薄。
　　參考文獻(xiàn)
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　　[3] 張馳，鄭曉杰，王鳳彬.定性比較分析法在管理學(xué)構(gòu)型研究中的應(yīng)用：述評(píng)與展望[J].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理.2017（04）.
　　[4] 中國(guó)證監(jiān)會(huì).上市公司行業(yè)分類(lèi)指引[EB/OL].2012.

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