編者按：中國股市風(fēng)云激蕩，中國金融業(yè)已經(jīng)沒有圍墻。近段時間，滬深股市出現(xiàn)了劇烈震蕩，這觸動著不少投資者的神經(jīng)。央視經(jīng)濟(jì)半小時頻道及時對話巴菲特，讓人們撥開“股神”的迷霧，理性自信地看待中國的股票市場。
　　沃倫?巴菲特，被稱為華爾街股神。在過去40多年里，經(jīng)歷過全球股市的無數(shù)風(fēng)風(fēng)雨雨，最終把100美元變成了440億美元的巨額財富。全世界炒股的人不計其數(shù)，但大家公認(rèn)的股神卻只有他一個。日前，巴菲特來到了中國，做客央視經(jīng)濟(jì)半小時，我們且看他如何在全球語境下，論及股市風(fēng)云
　　
　　股神巴菲特失算了嗎？
　　
　　77歲的巴菲特，作為世界上最富盛名的投資大師，時隔12年之后再次來到中國，這個世界上經(jīng)濟(jì)增長最快的國家。他的合作伙伴艾坦先生建議，為這重要的一刻合影留念，這也是12年來巴菲特先生首次面對面接觸中國記者，對此他顯得非常友好和熱情。
　　近兩年，隨著中國股市的火暴，中國投資者開始對大洋彼岸的股神巴菲特津津樂道，但是，我們卻很少聽到巴菲特本人對中國資本市場的評價，在1995年與比爾.蓋茨一起到中國短暫停留后，接下來長達(dá)12年的時間，巴菲特也一直沒有再訪問中國――這個全球經(jīng)濟(jì)增長最快的熱土。我們真想知道，在這個世界上最具有投資眼光的大師眼里，中國到底意味著什么。
　　其實早在2003年4月，正值中國股市低迷徘徊的時期，巴菲特以約每股1.6至1.7港元的價格大舉介入中石油H股23.4億股，這是他所購買的第一只中國股票，也是現(xiàn)有公開資料所能查到的巴菲特購買的唯一一只中國股票。4年來，巴菲特在中石油的賬面盈利就超過7倍，這還不包括每年的分紅派息。在接受我們專訪的時候，巴菲特先生特別表達(dá)了他對這家中國企業(yè)的欣賞。
　　沃倫?巴菲特：“我們大概投入了5億美元的資金，我們賣掉了我們賺到的40億美元，我昨天給中石油寫了一封信，感謝他們對股東所作的貢獻(xiàn)，中石油的記錄比任何世界上的石油企業(yè)都要好，我很感謝，所以我給他們寫了一封信�！�
　　一方面巴菲特顯得很欣賞中石油，但另一方面他卻從今年7月12日開始分批減持中石油股票，直到今年10月19日，他對所持有的中石油股票全部清倉。巴菲特買什么或者賣什么總是引來全球投資者的關(guān)注和效仿，這一次他清倉中石油同樣成為財經(jīng)新聞的焦點，但令人意外的是，這次中石油的股份并沒有因為股神巴菲特的減持而下跌，從巴菲特第一次開始減持中石油開始計算，中石油的累積升幅達(dá)35%，他因此少賺了至少128億港元，這一次股神似乎失算了。
　　記者：“如果您沒有賣出中石油，您的利潤還將大幅提高，為什么中石油不能成為一支永遠(yuǎn)不被賣出的股票？”
　　沃倫?巴菲特：“你知道的，有很多像這樣很好的企業(yè)，其實我希望我買了更多，而且本應(yīng)該持有更久，石油利潤主要是依賴于油價，如果石油在30美金一桶的時候，我們很樂觀，如果到了75美金，我不是說它就下跌，但是我就不像以前那么自信。30美金的時候是很吸引力的價格，根據(jù)石油的價格，重石油的收入在很大程度上依賴于未來10年石油的價格，我對此并不消極，不過30美元一桶的時候我非�？隙�，到75美元一桶的時候我就持比較中性的態(tài)度，現(xiàn)在石油的價格已經(jīng)超過了75美元一桶�！�
　　巴菲特宣稱，對于那些偉大公司的股票，你永遠(yuǎn)不應(yīng)該賣出，他明確表示，他所購買的可口可樂、美國運通等4家公司的股票，他希望永久地保留。到2006年為止，巴菲特持有可口可樂長達(dá)20年，持有美國運通長達(dá)14年，當(dāng)巴菲特在2007年7月賣出中石油的時候，中石油的市盈率是15倍，而可口可樂是22.51倍，美國運通是19.25倍。中石油將成為全球市值最大的企業(yè)，它同時是亞洲最賺錢的公司，它的市盈率也比可口可樂和美國運通低，但為什么中石油沒能成為巴菲特眼中偉大的公司呢？目前在中國的資本市場上，有全世界最大的銀行，最大的石油公司，最大的保險公司，最大的通信公司，可能今后還將誕生各行業(yè)的世界第一，但什么樣的公司能被稱為是偉大的公司呢？
　　記者：“您認(rèn)為中國有偉大的公司嗎？”
　　沃倫?巴菲特：“是的，有很多好企業(yè)在中國，我們也擁有很多它們的股份，比如中石油，就像你知道的，這個公司市值是第二大的，僅次于美孚石油，比通用電氣還要高，我不知道今天是不是這樣，幾天前市值是這樣的。我看了很多家公司，但是，你們的股票市場發(fā)展非常強勁，可能現(xiàn)在有一些比較便宜的股票，也不像兩年前那么便宜了。你們股票市場非常蓬勃，我通常是在人們對股票市場失去信心的時候購買，但是在中國的市場，人們總是很踴躍地購買，當(dāng)然他們有很好的理由，近年來，我已經(jīng)不像兩年前那樣，容易找到被低估的股票了。”
　　記者：“A股已經(jīng)有45%的股票市盈率超過100倍，人們很著迷于股市，您覺得這樣的增幅對股市來說是健康的嗎？”
　　沃倫?巴菲特：“是的，我建議要謹(jǐn)慎，任何時候，任何東西，有巨幅上漲的時候，人們就會被表象所迷惑，人們就會認(rèn)為他們才干了兩年就會賺那么多的錢，我不知道中國股市的明后年是不是還會漲，但我知道價格越高越要加倍小心，不能掉以輕心，要更謹(jǐn)慎。”
　　
　　巴菲特的價值投資的原則
　　到底是什么呢？
　　
　　記者：“價值投資這個詞在中國很流行，但是，有人簡單地把價值投資等同于長期投資或者特許經(jīng)營權(quán)，您能告訴我們價值投資的精髓到底是什么嗎？”
　　沃倫?巴菲特：“投資的精髓，不管你是看公司還是股票，要看企業(yè)的本身，看這個公司將來五年十年的發(fā)展，看你對公司的業(yè)務(wù)了解多少，看管理層是否喜歡并且信任，如果股票價格合適你就持有�！�
　　記者：“這容易實踐嗎？對于一個普通人？”
　　沃倫?巴菲特：“有時候，我說簡單但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多時候需要一種穩(wěn)定的情感和態(tài)度。賺錢不是明天或者下個星期的問題，而是你買一種五年或十年的時候能夠升值的東西。不難去描述，有些人發(fā)現(xiàn)真的去做的時候卻很難做到，很多人希望很快發(fā)財致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢，我只知道隨著時日增長賺到錢。”
　　
　　采訪中，巴菲特反復(fù)給記者講這樣的投資理念，投資股票其實就是投資公司，而每一個普通人都可以用這樣理念積累財富。
　　
　　希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價格每天都在變動的憑證，而且一旦某種經(jīng)濟(jì)事件或政治事件使你緊張不安就會成為你拋售的候選對象，相反，我希望你將自己想象成為公司的所有者之一。
　　――沃倫?巴菲特
　　
　　巴菲特從小就富有投資熱誠，高中的時候，巴菲特和他的一個朋友花25元購買了一臺舊彈子機(jī)放在理發(fā)店出租，幾個月的時間，他們便在不同的地點擁有了3臺彈子機(jī)，在哥倫比亞大學(xué)畢業(yè)后，巴菲特結(jié)識了影響他一生的導(dǎo)師格雷姆，促使他的價值投資理念逐漸成熟，在他24歲的時候，他有了生平第一個合伙公司；1965年，巴菲特購買了伯克.希爾公司，把它從一個紡織公司逐漸轉(zhuǎn)型為投資公司，每股凈值由當(dāng)初的19美元成長到2006年底的55800多美元。從100美元起家，通過投資積累了440億美元的財富。
　　從1994年到1998年美國股市在網(wǎng)絡(luò)股、科技股的推動下使牛市達(dá)到頂峰，但是這類股票巴菲特始終一股沒買，1999年成為巴菲特歷史上投資業(yè)績最差的一次。但是在網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅后，人們發(fā)現(xiàn)，連續(xù)3年股市跌幅超過50%，而巴菲特這3年賺了10%，也就是說他以60%的優(yōu)勢高于大盤。巴菲特重倉持有的可口可樂、美國運通等股票，由于業(yè)績穩(wěn)定，股價重新得到市場的認(rèn)可，而巴菲特拒絕網(wǎng)絡(luò)股的理由只有一條，他對此不懂。
　　沃倫?巴菲特：“我們的注意力在公司的賺錢能力上，從現(xiàn)在開始的未來五年，十年的收益，如果我們認(rèn)為它的價格跟賺錢能力比很值，我們就買，能夠這樣賺錢的公司是我們關(guān)注的，如果我們不了解，我們就不投資。我們不是說對每一種股票都一種觀點，我們要確定我們選的是對的，但是對于不懂的我就不投資。如果有1000只股票，對999只我都不知道，我只選那只我了解的�！�
　　選自己了解的股票，這是巴菲特一貫給予投資者的忠告，在大連他自己的分公司考察的時候，我們依然能聽到這句意味深長的忠告。
　　記者：“巴菲特先生，您認(rèn)為在投資以前實地調(diào)研是必需的嗎？”
　　沃倫?巴菲特：“你必須知道你買的是什么�！�
　　為了弄清楚自己買的是什么，巴菲特同時也是一位酷愛閱讀書籍和年報的人。
　　記者：“聽說您一年看1萬多份年報，真的嗎？”
　　沃倫?巴菲特：“讀年報像其他人在讀報紙一樣，每年我都讀成千上萬份，我不知道我讀了多少，不過像中石油，我讀了2002年4月的年報，而且又讀了2003年的年報，然后我決定投資5億美元給中石油，僅僅根據(jù)我讀的年報，我沒有見過管理層，也沒有見過分析家的報告，但是非常通俗易懂，是很好的一個投資�！�
　　記者：“您最關(guān)心年報中的哪些方面？”
　　沃倫?巴菲特：“學(xué)生總是問我這個問題，但是所有的年報都不同的，如果你要找個男人的話，什么樣的吸引你，是有體育才能的，還是帥的，還是聰明的。所以看企業(yè)同樣也有不同的方法，一個企業(yè)到另外一個企業(yè)，我看的是不同的東西。根本性的來說，我是看企業(yè)的價值。”
　　
　　在采訪中，巴菲特一再告訴記者，正確的投資就是尋找到價值被低估的公司，然后按合理的價格買入，而無論什么樣的因素都不會影響公司內(nèi)在價值。
　　沃倫?巴菲特：“我們不會因為外部宏觀的影響改變我們的投資策略，總會有好的年份和不好的年份，那又怎么樣，如果我找到一家很好的企業(yè)，美聯(lián)儲的主席說明年經(jīng)濟(jì)衰退要來了，我還是要買，對我們來說影響不大�！�
　　
　　財富在巴菲特眼中
　　意味著什么？
　　
　　巴菲特說他只看中企業(yè)的價值，從這番話里，我們感覺巴菲特不是神，但他是一個忠實的價值投資者。這為巴菲特贏得了滾滾而來的財富，1993年，巴菲特榮登世界首富的寶座，此后十幾年，他在全球富豪榜上一直保持著前三名的位置�？墒�，在這個用了40多年時間追逐財富的人眼里，財富又意味著什么呢？
　　無論什么時候，關(guān)于財富的神話總會占據(jù)媒體報道的顯要位置，但是沒有哪一條會像這一條，帶給我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越財富本身的震撼：沃倫?巴菲特先生將他財產(chǎn)的80%捐贈用于慈善事業(yè)，而這個數(shù)字是370億美元。
　　對這樣的善舉，巴菲特先生卻不以為然，他說：“我和我的太太在50年前就達(dá)成了這樣的共識，因為我們所獲得的財富已經(jīng)可以使我和我的太太，孩子，這個家庭過上比較富裕的生活，所以希望能把我們賺到的財富回饋給社會。大概在一年到一年半以前的時間，我決定如何把我獲得的財富更好地回饋社會的方法，就是捐贈給我們所成立的這五個基金會�！�
　　巴菲特先生的家，在美國內(nèi)布拉斯加州的小鎮(zhèn)奧馬哈，這里也是伯克.省略）
　　責(zé)編：曹曉娟馬新晶?

相關(guān)熱詞搜索：中國 股民 巴菲特 世界投資大師巴菲特對話中國股民 巴菲特對話中國新股民 巴菲特對話中國小鮮肉股民