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        【一周基金視點(diǎn)】周基金

        發(fā)布時(shí)間:2020-03-12 來源: 感悟愛情 點(diǎn)擊:

          博時(shí)基金:先防守再伺機(jī)進(jìn)攻   隨著中報(bào)公布完畢,機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資人關(guān)注的熱點(diǎn)也告一段落。我們看到創(chuàng)業(yè)板和中小板跌得較多,經(jīng)營性利潤僅有10%左右的增長,這說明很多創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的注意力并沒有完全放在經(jīng)營上,高成長的故事似乎已經(jīng)成為笑話。與之相對的,是主板上市公司的業(yè)績表現(xiàn)還是可以的,平均增長率在20%-30%。
          我們對于下一階段市場并不悲觀,外圍因素更多是心理影響,雖然資金面仍然比較緊張,但核心企業(yè)的盈利水平較好,繼續(xù)惡化的可能性并不大,以6個(gè)月至1年的時(shí)間長度而言,現(xiàn)在市場的點(diǎn)位比較合理。
          資金面方面,央行日前下發(fā)文件,要求將商業(yè)銀行保證金存款納入到存款準(zhǔn)備金的繳存范圍,此舉或凍結(jié)9000億元資金,該政策對股市影響較大?紤]到繳存基數(shù)的擴(kuò)大,今年剩余月份中繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率較小,可以認(rèn)為本次繳存范圍調(diào)整是對之前準(zhǔn)備金率上調(diào)的一種替代。
          我們現(xiàn)在是能夠深刻體會(huì)到過度投資帶來的惡果,比如物價(jià)飛漲、分配不公加劇等。當(dāng)然,即使中國經(jīng)濟(jì)增長不能回到兩位數(shù)以上,保持8%左右的增長仍然是很有吸引力的。在未來3個(gè)月到6個(gè)月的時(shí)間之內(nèi),CPI指數(shù)會(huì)呈現(xiàn)下降的態(tài)勢。我們認(rèn)為,比較好的抗通脹選擇之一是股票,建議遠(yuǎn)離市場追捧熱度過高的成長股,偏向價(jià)值股投資。這正是我們下階段的操作理念,先做好防守,再伺機(jī)尋找進(jìn)攻的機(jī)會(huì)。
          
          南方基金:投資港股直通車
          在南方中國中小盤股票指數(shù)基金(LOF)發(fā)行之際,日前,南方基金與農(nóng)業(yè)銀行聯(lián)袂推出“千元嘗新”活動(dòng),讓更多投資者一同分享這只“港版中證500”所蘊(yùn)藏的含義,以及其投資價(jià)值。
          南方基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,本次“千元嘗新”活動(dòng)在南方中國中小盤基金首發(fā)期間推出,投資者只需投資1000元,就可以坐擁300余家身邊的優(yōu)質(zhì)公司,和卓越的品牌一同成長。此次活動(dòng)意在讓投資者可以像在超市賣場挑選牛奶、果汁一樣,輕松了解產(chǎn)品的特點(diǎn),以小額認(rèn)購的方式,在弱市中更輕松地分享優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長帶來的收益。
          資料顯示,正在發(fā)行的南方中國中小盤指數(shù)基金,以香港的中小盤股票指數(shù)為跟蹤標(biāo)的,從該指數(shù)的成分股來看,囊括了在內(nèi)地買不到,但是投資者又耳熟能詳?shù)母叱砷L性企業(yè),如李寧、蒙牛、中國建業(yè)、創(chuàng)維、鳳凰衛(wèi)視、華晨汽車等涵蓋了百姓“衣食住用行”各個(gè)方面的企業(yè)。通過參加南方基金與農(nóng)業(yè)銀行共同推出的中國中小盤基金“千元嘗新”活動(dòng),購買1000元該基金即可坐擁300余家優(yōu)質(zhì)成長性公司,成為諸多“牛企”的股東。
          據(jù)悉,中國中小盤指數(shù)中的不少成分股都有著不錯(cuò)的業(yè)績表現(xiàn),但內(nèi)地投資者一直面臨較大的投資門檻。在此背景下,目前正在發(fā)行的南方中國中小盤指數(shù)基金,向內(nèi)地投資者提供了投資港股的“直通車”。
          
          大成基金:市場拐點(diǎn)將推遲
          A股連跌三日,大成基金認(rèn)為,種種跡象顯示,政府仍將抗通脹而非保增長作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。政策“超調(diào)”可能會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)新的低點(diǎn),市場拐點(diǎn)料將推遲出現(xiàn)。8月26日,中國人民銀行下發(fā)通知,計(jì)劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍,從9月5日起實(shí)行分批上繳,預(yù)計(jì)凍結(jié)資金約9000億元。短期內(nèi)接連出臺(tái)上述多項(xiàng)緊縮性政策,經(jīng)濟(jì)政策有超調(diào)風(fēng)險(xiǎn),使得市場做多的熱情受到打擊。
          溫家寶總理隨后在《求是》雜志上撰文指出,保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定仍是今年經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù),顯示目前政府認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)放緩尚處于可容忍狀況。大成基金預(yù)期,國際經(jīng)濟(jì)盡管不會(huì)陷入衰退,但中長期增速將有所放緩,不利于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。而在過緊的宏觀經(jīng)濟(jì)政策下,不排除中國經(jīng)濟(jì)還會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階。但中國未來仍有依靠內(nèi)需刺激取得穩(wěn)定增長的可能。
          在此背景下,受經(jīng)濟(jì)周期影響較大的機(jī)械、煤炭等周期性行業(yè)將受到影響,而未來業(yè)績增長確定的食品飲料、紡織服裝、家電、商業(yè)零售和醫(yī)療器械等大消費(fèi)行業(yè)則值得看好。短期內(nèi),在未來政策面出現(xiàn)松動(dòng)信號(hào)以及經(jīng)濟(jì)探底之前大消費(fèi)行業(yè)將是不錯(cuò)的選擇,該類行業(yè)在震蕩市場中存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而中長期看,“十二五”規(guī)劃中擴(kuò)大內(nèi)需成為中國未來五年發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù),擴(kuò)大消費(fèi)需求為擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點(diǎn),大消費(fèi)行業(yè)仍是符合未來的發(fā)展主題。
          

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