電視上，利比亞的天空呈黑綠色，高射機(jī)槍的子彈閃著光劃過(guò)黯淡的夜空。北非利比亞的局勢(shì)在沸騰，中東地區(qū)也門與敘利亞的動(dòng)亂不休，日本地震海嘯核泄漏一波接著一波……危機(jī)中，全球資金尋找避險(xiǎn)渠道，人們?cè)俅螌⒛抗饩劢乖邳S金上。
　　3月18日周五，黃金價(jià)格大幅上揚(yáng)，開(kāi)盤1404美元/盎司，收盤1418美元/盎司。次日晚上，法國(guó)總統(tǒng)薩科奇率先對(duì)利比亞發(fā)動(dòng)空中打擊。這個(gè)矮個(gè)子總是湮沒(méi)在身材偉岸的歐洲領(lǐng)導(dǎo)人之間，這次他選了個(gè)搶鏡頭的好方法――走在最前頭。隨后，美國(guó)與英國(guó)向利比亞發(fā)射了112枚導(dǎo)彈。市場(chǎng)印證了人們的預(yù)想，3月21日黃金價(jià)格跳空高開(kāi)1424美元／盎司。
　　連日來(lái)政府軍與反對(duì)派之間不斷拉鋸，利比亞短期內(nèi)難以向市場(chǎng)恢復(fù)原油供應(yīng)，這是板上釘釘?shù)默F(xiàn)實(shí)。敘利亞、也門和阿爾及利亞的形勢(shì)也不容樂(lè)觀，示威者和政府軍沖突頻發(fā)，也門的一條日輸油能力在5萬(wàn)至7萬(wàn)桶的管道也因反政府武裝襲擊而關(guān)閉。隨著國(guó)際油價(jià)飆升，黃金價(jià)格也在3月24日提升至新的歷史高峰――1447.40美元／盎司。
　　金交所的電話線想必被打得比槍管子還熱，不少人掰著指頭算，黃金什么時(shí)候沖上1500美元／盎司。但就在美國(guó)及其盟國(guó)對(duì)利比亞的空襲加劇，效忠卡扎菲的軍隊(duì)頑強(qiáng)抵抗之際，黃金卻像一只提前泄了氣的皮球，落到1430美元附近徘徊不前。如果動(dòng)亂和危機(jī)是一針雞血，這一針下去，究竟能讓黃金興奮幾天？
　　
　　一場(chǎng)沖突能讓黃金high多久
　　“玉婆”的第N任丈夫說(shuō)，一顆大鉆石能讓泰勒保持大約四天的愉快心情。一場(chǎng)沖突或動(dòng)亂能讓黃金high多久，這大概比美人的心思更難預(yù)測(cè)。不過(guò)從歷史規(guī)律來(lái)看，局部戰(zhàn)爭(zhēng)，或者說(shuō)對(duì)局部戰(zhàn)爭(zhēng)的預(yù)期，總是會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)產(chǎn)生牽制力。
　　隨著1971年尼克松總統(tǒng)宣布關(guān)閉“黃金窗口”，美元掙脫黃金的牢籠，自由浮動(dòng)于外匯市場(chǎng)，黃金從35美元/盎司起漲。一條曲折攀升的金價(jià)曲線上，幾乎每一個(gè)峰點(diǎn)都能找到國(guó)際性危機(jī)來(lái)解釋。
　　1973年第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，OPEC組織中的阿拉伯成員國(guó)拿起石油武器，狠狠打擊庇護(hù)以色列的西方國(guó)家，原油價(jià)格翻了4倍，達(dá)到每桶12美元，黃金也跟著上升到170美元。1979年第二次石油危機(jī)，石油從15美元飆升到40美元，加之1979年11月伊朗挾持美國(guó)人質(zhì)與12月蘇聯(lián)入侵阿富汗，成為黃金上漲的共同推手，金價(jià)在兩年間從每盎司170美元跳升到850美元，為20世紀(jì)的最高點(diǎn)。
　　突發(fā)性、偶發(fā)性事件點(diǎn)燃了黃金漲勢(shì)，而且從兩次石油危機(jī)來(lái)看，隨著沖突加劇，國(guó)際金價(jià)緊跟著扶搖直上。但并非每一次危機(jī)都會(huì)令金價(jià)瘋狂。
　　很多黃金投資者曾對(duì)海灣戰(zhàn)爭(zhēng)抱有期待，但結(jié)果卻令他們大失所望。1990年伊拉克入侵科威特，攻擊了科威特位于巴林附近的石油槽罐，科威特政府向美國(guó)政府求救，保護(hù)其儲(chǔ)油罐。1991年1月17日以美國(guó)為首的多國(guó)部隊(duì)對(duì)伊實(shí)施“沙漠風(fēng)暴”的軍事打擊，國(guó)際金價(jià)從每盎司389美元迅速上升到408美元，但以后在戰(zhàn)爭(zhēng)形勢(shì)逐漸明朗化以后，金價(jià)又迅速回落到360美元附近。
　　“美國(guó)海軍駛?cè)氩ㄋ篂车哪且豢唐�，人們看�?jiàn)了戰(zhàn)爭(zhēng)的尾聲�！鄙程赝踝影�爾瓦利德的投資顧問(wèn)杰弗里?湯森指出。當(dāng)國(guó)際性危機(jī)和沖突的結(jié)果是可以預(yù)見(jiàn)的，金價(jià)只會(huì)做出短暫反應(yīng)。
　　
　　戰(zhàn)事約持久，黃金越堅(jiān)挺
　　黃金在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)中的表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)，不同的是，這一次金價(jià)漲勢(shì)終止在戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)打前。2003年初，對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的預(yù)期令金價(jià)一路上揚(yáng)，并在2月5日達(dá)到6年半以來(lái)最高價(jià)每盎司390美元，但隨著戰(zhàn)爭(zhēng)臨近，金價(jià)逐步下跌。3月19日紐約現(xiàn)貨市場(chǎng)金價(jià)336.1美元，3月20日戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，金價(jià)下跌到332.9美元，3月21日再跌到326美元�！按蟛糠滞顿Y者認(rèn)為，戰(zhàn)爭(zhēng)很快會(huì)結(jié)束，石油供應(yīng)就會(huì)恢復(fù)，油價(jià)將回到戰(zhàn)前水平。”湯森解釋。當(dāng)靴子落地，戰(zhàn)爭(zhēng)真正爆發(fā)給獲利盤提供了拋售機(jī)會(huì)。
　　在國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的形勢(shì)趨向緩和的背景下，近年來(lái)地區(qū)沖突和危機(jī)只給黃金帶來(lái)“曇花一現(xiàn)”的漲勢(shì)。比如1982年8月墨西哥決定停止償還外債，引發(fā)巴西、阿根廷與秘魯?shù)饶厦乐迖?guó)家效尤，黃金價(jià)格飆升至每盎司500美元之上，不久又回落到300美元附近；1991年蘇聯(lián)解體，金價(jià)在一小時(shí)內(nèi)暴漲10美元，也在政局穩(wěn)定后回落；9?11事件當(dāng)口，黃金急劇上漲17美元，漲幅6.22%，不久又跌回原來(lái)水平。
　　因此，利比亞亂局下黃金的矜持表現(xiàn)也不足為奇。但和前幾次地區(qū)沖突不同的是，到目前為止，人們還沒(méi)望見(jiàn)戰(zhàn)爭(zhēng)的盡頭。
　　利比亞開(kāi)戰(zhàn)至今，全球市場(chǎng)每天減少120萬(wàn)桶石油供應(yīng)，暴力局勢(shì)升級(jí)將加劇石油市場(chǎng)的恐慌，石油供應(yīng)愈發(fā)緊張。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，目前利比亞每日原油產(chǎn)量已經(jīng)跌至40萬(wàn)桶水平以下，如果照此趨勢(shì)下去，利比亞將最終陷入石油停產(chǎn)的窘境。
　　4月1日，反對(duì)派提出“有條件停戰(zhàn)”的建議被拒絕，紐約市場(chǎng)油價(jià)當(dāng)天一度沖破每桶108美元，最終收于每桶107.94美元，刷新兩年半以來(lái)的收盤新高，倫敦市場(chǎng)油價(jià)更達(dá)每桶118.70美元。隨著油價(jià)走高，避險(xiǎn)需求和通脹對(duì)沖需求緊盯黃金。
　　就像美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)主席理查德?哈斯所說(shuō)，利比亞從戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)恢復(fù)至正常狀態(tài)或需數(shù)年。況日持久的戰(zhàn)事對(duì)黃金來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是最大的利好。
　　
　　極端避險(xiǎn)，黃金輸給現(xiàn)金
　　北非、中東地區(qū)的復(fù)雜變局、日本地震核危機(jī)左右著石油、黃金和美元的走向，美元持續(xù)低迷，并沒(méi)有充當(dāng)避險(xiǎn)貨幣的角色，黃金作為美元的替代儲(chǔ)備保持強(qiáng)勢(shì)。
　　但在利比亞沖突爆發(fā)前，國(guó)際現(xiàn)貨金一度跌勢(shì)明顯。受日本大地震及其引發(fā)的海嘯、核危機(jī)等一系列災(zāi)變事件影響，全球股市特別是東京股市跌勢(shì)一發(fā)不可收拾，股市的暴跌迫使投資者拋售黃金以填補(bǔ)損失。
　　危機(jī)和災(zāi)難到來(lái)，資金急于尋求避險(xiǎn)天堂，但黃金未必是最閃亮的。因?yàn)閺臍v史來(lái)看，嚴(yán)重災(zāi)難情況下，人們會(huì)拋售任何東西，黃金在極端避險(xiǎn)環(huán)境下不敵現(xiàn)金。
　　災(zāi)難和危機(jī)面前，黃金永遠(yuǎn)是不賴的對(duì)沖資產(chǎn)，特別是當(dāng)災(zāi)難不斷加劇時(shí)。但黃金的光芒正漸漸被其他貴金屬掩蓋，比如白銀，其上漲空間比黃金大得多。白銀投資在去年大漲超過(guò)80%后，2011年繼續(xù)高歌猛進(jìn)，今年來(lái)國(guó)際銀價(jià)只在1月份小幅回調(diào)，一季度國(guó)際白銀價(jià)格已累計(jì)上漲了22.8%，遠(yuǎn)超于今年來(lái)金價(jià)不到1%的累計(jì)漲幅。白銀正步黃金的后塵，投資屬性主導(dǎo)了價(jià)格的走勢(shì)。
　　（來(lái)源：《新民周刊》）
　　

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