2010年年初爆發(fā)的希臘債務(wù)危機(jī)，使希臘處于破產(chǎn)的邊緣，也動搖了市場對歐元的信心，引發(fā)歐元自1999年誕生以米的第一次嚴(yán)重危機(jī)。歐盟在救助希臘的問題上遲遲沒有出手，歐元跌勢不減，債務(wù)危機(jī)也呈蔓延之勢。經(jīng)歷三個月的博弈，歐元區(qū)16國領(lǐng)導(dǎo)人終于在3月25日達(dá)成協(xié)議，決定向希臘提供救助。歐盟委員會主席巴羅佐說：“我極為高興，我們就希臘問題和歐元穩(wěn)定達(dá)成了這個協(xié)議。”
　　
　　歐盟不會放棄希臘
　　
　　歐盟春季峰會的主要議題是歐盟未來10年經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和氣候變化對策，但是在歐洲理事會常任主席范龍佩、歐盟委員會主席巴羅佐等歐盟領(lǐng)導(dǎo)人不遺余力地推動下，在歐盟輪值主席國西班牙以及法國的聯(lián)合提議下，希臘債務(wù)危機(jī)問題成為峰會議程中的第一個議題。在3月25日晚間召開的“歐元區(qū)有史以來的第二次峰會”上，歐元區(qū)16國領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)過磋商，一致通過了《歐元區(qū)國家和政府首腦聲明》。這個聲明闡述了救助希臘擺脫危機(jī)的方案。范龍佩認(rèn)為這個協(xié)議可以使“全體希臘債券持有人放心”，并且表示歐盟不會放棄希臘。
　　自希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)以來，歐盟內(nèi)部在是否救助以及如何救助希臘的問題上一直爭論不休。除了要求希臘采取削減財政的措施外，歐盟一直沒有作出決定。3月15日和16日，歐元區(qū)和歐盟成員國財政部長會議同意必要時向希臘提供財政援助，并且明確了采取協(xié)調(diào)行動的各種技術(shù)方式，但是仍然沒有作出關(guān)于救助機(jī)制和救助辦法的決定。西方媒體報道，歐元區(qū)成員國可能向希臘提供250億歐元的雙邊貸款或貸款擔(dān)保，但這一說法未能得到任何官方確認(rèn)。
　　在這次峰會上討論救援希臘的問題，可以說是充分準(zhǔn)備的，因為各方對這個問題已經(jīng)進(jìn)行了很長時間的爭論；也可以說是倉促的，因為直到峰會召開之前，還分歧重重，缺少共識。然而，在會前，法國總統(tǒng)薩科齊和德國總理默克爾經(jīng)過單獨會談，終于統(tǒng)一了意見。歐盟峰會的第一天，德國總理默克爾、法國總統(tǒng)薩科齊、希臘總理帕潘德里歐、歐洲央行行長特里謝和歐洲理事會主席范龍佩專門舉行會晤，敲定了救助方案的一些細(xì)節(jié)。16國領(lǐng)導(dǎo)人一致同意這個方案。范龍佩和巴羅佐連夜召開新聞發(fā)布會，宣布這個協(xié)議的具體內(nèi)容。
　　這個協(xié)議首先指出，所有歐元區(qū)成員國都必須按照共同議定的規(guī)則實施健全的國家政策，都應(yīng)認(rèn)識到它們?yōu)闅W元區(qū)經(jīng)濟(jì)和財政穩(wěn)定所承擔(dān)的共同責(zé)任。歐元區(qū)成員國支持希臘政府的努力，歡迎希臘政府宣布的足以維護(hù)2010年預(yù)算目標(biāo)的額外措施，并且認(rèn)為希臘政府采取的鞏固措施是對提高財政可持續(xù)性和市場信任的重要貢獻(xiàn)。這個防議指明了救助希臘的方式。根據(jù)協(xié)議，一旦希臘陷入嚴(yán)重困境，歐元區(qū)成員國和國際貨幣基金組織(IMF)將聯(lián)手救助希臘，即歐元區(qū)國家提供雙邊貸款，IMF提供大筆貸款。
　　按照這種救助方式，希臘將在必要時提出貸款申請，歐元區(qū)成員國將依據(jù)歐盟委員會和歐洲央行對希臘財政狀況的評估，采取一致通過的原則，啟動提供貸款的機(jī)制。救助方案附加了嚴(yán)格的條件：這個救助機(jī)制只能在希臘無法從市場上籌集到足夠資金時作為“最后手段”；貸款不按歐元區(qū)平均利率提供，而是回歸風(fēng)險價格的市場融資；貸款利率不涉及任何補(bǔ)貼成分；成員國提供貸款是自愿行為；希臘必須完成削減赤字的目標(biāo)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，所作出的決定要與條約和國家法律一致，等等。鑒于希臘政府沒有要求任何資金援助，因此目前不啟動這一機(jī)制。
　　這個協(xié)議沒有說明希臘可能得到多少貸款，沒有規(guī)定歐元區(qū)成員國的出資比例，也沒有涉及歐元區(qū)國家和IMF的分?jǐn)偙壤�。�?jù)外交人士透露，貸款總額可能達(dá)到220億歐元，其中歐元區(qū)成員國按自愿原則，以雙邊貸款方式提供三分之二，其余的由IMF負(fù)責(zé)提供。另外，協(xié)議也沒有說明歐盟和IMF的具體合作方式，以及歐元區(qū)成員國的具體協(xié)調(diào)方式。這表明，歐盟試圖在救助希臘問題上選擇一個適當(dāng)?shù)钠胶恻c，既要幫助希臘解困，又要繼續(xù)督促希臘實施有效的財政緊縮措施；既要維持歐元區(qū)穩(wěn)定，又要防范可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險；既要讓希臘引以為戒，又要促使其他成員國進(jìn)行改革，嚴(yán)格遵守財政約束。
　　無論如何，歐元區(qū)成員國領(lǐng)導(dǎo)人終于超越了分歧，達(dá)成了共識。這個協(xié)議成為歐元區(qū)成立以來的第一個成員國救助計劃，也是IMF參與歐元區(qū)救援事務(wù)的第一個方案。確切地說，這個協(xié)議只是作為一個預(yù)案，并非立刻提供資金支持。其真正目的在于重振市場對歐元的信心，讓外界知道歐元區(qū)不會對希臘債務(wù)危機(jī)置之不理，而是在必要時會動用集體力量予以支持，使投機(jī)者失去炒作的理由，從而避免希臘債務(wù)危機(jī)升級并危及整個歐元區(qū)的金融秩序。
　　這個協(xié)議得到歐盟機(jī)構(gòu)和歐元區(qū)成員國的普遍歡迎。這個協(xié)議繞過了歐盟條約中的“不救助”條款，形成了一種很好的救助模式。在歐元區(qū)內(nèi)，不少成員國的公共債務(wù)和政府財政赤字占GDP比例嚴(yán)重超標(biāo)。特別是希臘、愛爾蘭、西班牙、葡萄牙等國，面對著沉重的債務(wù)壓力。希臘救助模式無疑有助于增強(qiáng)這些國家的信用：而且，有了希臘的先例，其他歐元區(qū)成員國一旦陷入債務(wù)危機(jī)，也可求助于這種救助方式。難怪葡萄牙債務(wù)信用評級于25日被下調(diào)時，葡萄牙總理蘇格拉底異常激動，贊揚(yáng)這個協(xié)議是“必要的信號”，展現(xiàn)歐元區(qū)的團(tuán)結(jié)一致。這個協(xié)議的出臺也引起市場的良好反應(yīng)，巴黎、倫敦和法蘭克福的股指開始上揚(yáng)，歐元對美元的匯率也隨之低位回升。
　　不過，對于這個協(xié)議，也有不少人持保留態(tài)度。尤其是對允許IMF介入希臘債務(wù)危機(jī)，一些人持強(qiáng)烈反對的態(tài)度。法國總統(tǒng)薩科齊等歐盟國家領(lǐng)導(dǎo)人本來強(qiáng)烈反對IMF參與。但最終不得不讓步，因為德國這個實力最強(qiáng)的國家不肯“自掏腰包”為希臘提供貸款，同時堅持讓IMF參與進(jìn)來。歐盟和IMF聯(lián)手，可以分擔(dān)歐元區(qū)援助希臘的資金壓力，暫時維護(hù)歐元穩(wěn)定。但是人們認(rèn)為，允許IMF的介入，等于承認(rèn)歐元區(qū)無力解決自身問題，不僅沉重打擊歐元的信譽(yù)，而且嚴(yán)重挫傷人們對歐盟這個經(jīng)濟(jì)政治實體的信心，影響歐盟的國際地位。在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未企穩(wěn)的情況下，IMF可能以苛刻的條件來控制歐元匯率，威脅歐元貨幣安全。更令人擔(dān)心的是，美國是IMF中唯一擁有否決權(quán)的國家，IMF的介入在某種程度上等于允許美國介入歐元區(qū)事務(wù)，影響歐元區(qū)國家的經(jīng)濟(jì)政策，然而，歐洲理事會常任主席范龍佩只是表示，這套救助方案本質(zhì)上仍是一套“歐洲方案”。歐盟委員會主席巴羅佐則直截了當(dāng)?shù)卣f：“這是僅有的達(dá)成一致的方法�！�
　　
　　希臘的要求得到完全滿足
　　
　　希臘政府對這個救助協(xié)議“非常滿意”歐盟看起來是給希臘開了一張“空頭支票”，希臘總理帕潘德里歐則贊揚(yáng)說“這是一個非常積極的決定。”希臘政府一直強(qiáng)調(diào)，希臘并不需要外界的資金救助，而是得到歐洲的政治支持，平息市場對希臘可能出現(xiàn)債務(wù)違約的擔(dān)憂，以遏制投機(jī)行為，方便希臘政府繼續(xù)以合理的利率從金融市場上籌資。這個協(xié)議的規(guī)定正是希臘所需要的。
　　希臘的確需要“錢”，目前的主要挑戰(zhàn)是在財政虧空的情況下還債，卻面對著“迫在眉睫的融資困難”　為在 應(yīng)對全球性金融危機(jī)中刺激經(jīng)濟(jì)，希臘2009年財政赤字和公共債務(wù)占GDP的比例分別達(dá)到12.7％和113％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的上限。希臘公共債務(wù)達(dá)3000億歐元，2010年約需融資550億歐元，僅4月和5月至少需要借款200多億歐元，才能償還到期的債務(wù)，由于希臘政府財政狀況顯著惡化，三大國際評級公司惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪相繼調(diào)低希臘主權(quán)信用評級，投資者賣空希臘國債，致使希臘國債利率飆升，希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，投資者對歐元失去信心，國際炒家趁機(jī)推波助瀾，沽窄歐元套利，致使歐元匯率急轉(zhuǎn)直下。短短兩個多月，歐元對美元匯率跌幅超過10％，而且下滑趨勢并未停止。
　　債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，希臘政府面臨著償還到期外債的壓力，同時面臨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力、失業(yè)率居高不下、社會福利無錢填補(bǔ)的局面。為了擺脫債務(wù)危機(jī)，希臘政府努力削減財政赤字，同時向外部求援。希臘政府于1月15日向歐盟委員會提交削減財政赤字的方案，承諾2010年將財政赤字降到GDP的8.7％，2011降至5.6％，2012年降至2.8％，2013年降至2％。具體措施包括凍結(jié)公務(wù)員工資、削減各項福利、減少政府開支、提高稅收、改革養(yǎng)老體系等。歐盟委員會和歐洲央行表示不會撇下希臘不管，但是拒絕為希臘債務(wù)提供擔(dān)保或者其他融資便利，只是以削減財政赤字作為援助的前提條件。歐盟催促希臘在3月16日前拿出進(jìn)一步降低預(yù)算赤字的具體補(bǔ)充措施。正足在歐盟和市場的壓力下，希臘政府3月3日又公布了削減48億歐元開支的方案和新增稅政策。新措施包括進(jìn)一步增加燃油稅，增加增值稅，征收更高的奢侈品關(guān)稅，更大幅度削減公務(wù)員津貼，凍結(jié)一年的養(yǎng)老金，等等。希臘政府隨后發(fā)行的50億歐元國債得到超額認(rèn)購，但是10年期國債利率超過6％，幾乎是德國同期國債利率的兩倍。由于違約風(fēng)險上升，希臘不僅融資困難，而且國債利率大幅走高，融資成本驟增。
　　希臘政府面臨的嚴(yán)峻考驗是這些措施能否得到有效實施。在經(jīng)濟(jì)尚待復(fù)蘇的情況下，為了削減赤字而大力緊縮財政，會使希臘經(jīng)濟(jì)深陷于衰退的泥潭。同時，緊縮財政的新措施可能引起社會動亂。近期希臘民眾為抗議大幅削減赤字的措施，已經(jīng)舉行兩次全國性大罷工，此外還有不少行業(yè)多次舉行罷工和抗議游行。希臘政府向民眾說明債務(wù)問題的嚴(yán)重性，安撫不斷罷工和抗議的民眾，說服他們接受政府采取的財政赤字削減方案。希臘總理帕潘德里歐表示，“今天我們必須盡最大努力對付這個緊急危險。明天就太晚了，后果會更加可怕�！毕ＥD政府的立場已經(jīng)被普遍認(rèn)同，目前多數(shù)民眾對政府的緊縮措施表示理解，準(zhǔn)備“勒緊褲腰帶”過日子：53％的希臘人認(rèn)為有必要進(jìn)一步采取措施；58.7％的希臘人表示，愿意作出犧牲；75％的希臘人支持進(jìn)一步削減公共開支。希臘政府采取的緊縮措施涉及公眾切身利益，是否能夠長期推行下去，還不得而知。
　　同時，希臘政府為解決債務(wù)危機(jī)展開一系列外交努力，希望得到歐盟和歐元區(qū)其他成員國的救助。希臘政府認(rèn)為希臘的情況并不是那么糟糕，是國際炒家的投機(jī)行為放大了希臘債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度，導(dǎo)致希臘政府不得不付出高昂的融資成本。希臘總理奔走于歐美，謀求各國支持，希望它們出手遏止投機(jī)行為，防止國際炒家進(jìn)一步“做空”希臘，導(dǎo)致危機(jī)持續(xù)惡化。希臘始終寄希望于歐盟的救助。帕潘德里歐指出，希臘履行了對歐元區(qū)伙伴國的承諾，“做了必須做的事情，現(xiàn)在理直氣壯地等待歐盟支持。”希臘雖然多次發(fā)出警告，如果得不到歐盟的幫助，準(zhǔn)備請求IMF緊急貸款，但那也只是一個被迫的選項。
　　歐元區(qū)的援助計劃正是希臘孜孜以求的。就在歐元區(qū)成員國達(dá)成救助協(xié)議之前，歐洲央行宣布，把對希臘實施寬松政策的期限延長到2010年之后，答應(yīng)繼續(xù)給予希臘國內(nèi)銀行低利率的貸款支持。歐元區(qū)的協(xié)議為負(fù)債累累的希臘提供了一個“安全網(wǎng)機(jī)制”，有助于提升投資者的信心便于希臘市場融資。而歐洲央行的決定使希臘可以繼續(xù)把國債作為向歐洲央行借貸的抵押品�，F(xiàn)在，希臘拿到了兩張“擔(dān)保書”，可以用整個歐元區(qū)、歐洲央行和IMF作為后盾，重塑市場信心，增強(qiáng)希臘的貸款可信度。對于這個協(xié)議，市場隨即作出積極反應(yīng)：26日雅典股市上漲4.12％，希臘政府債券利率也大幅下跌。這樣，希臘不僅可以通過發(fā)新債為到期債務(wù)再融資，還可能降低融資成本，避免希臘財政不堪重負(fù)。這將對希臘經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響。3月29日，希臘順利發(fā)售50億歐元的7年期債券，可以償還4月到期的債務(wù)。
　　對于這個協(xié)議，帕潘德里歐指出：“歐盟用一個聲音說話，這在以前從未發(fā)生過�！彼�還表示：“我們認(rèn)為我們不需要使用救助方案。只要這個機(jī)制存在就夠了。它意味著在面臨投機(jī)者沖擊時，希臘并不孤立無援�！�。由于希臘占?xì)W盟經(jīng)濟(jì)中的份額較小，只占整個歐元區(qū)GDP的2.7％和歐元區(qū)公共債務(wù)的3.9％，在得到這個救援計劃后，經(jīng)濟(jì)形勢可能好轉(zhuǎn)。希臘的長期財政和經(jīng)濟(jì)前景仍不明朗，但是如果希臘能堅決貫徹財政緊縮政策，信貸水平恢復(fù)，可望走出危機(jī)，至少在短期內(nèi)其債務(wù)危機(jī)不會嚴(yán)重惡化。
　　
　　希臘援助計劃是相互妥協(xié)的結(jié)果
　　
　　這個救助協(xié)議既顯示出國家利益的博弈，又顯示出共同利益的力量。它是歐元區(qū)成員國之間相互妥協(xié)的結(jié)果，但在很大程度上反映了德國的要求。正是由于共同利益不能涵蓋國家利益，成員國之間存在很多重大分歧，歐盟遲遲難以出臺救助方案，而最終導(dǎo)致各種利益和原則的相對平衡。
　　在是否救助希臘的問題上，歐盟面臨兩難處境。根據(jù)《馬斯特里赫特條約》等法律法規(guī)，歐盟不能強(qiáng)制動用其他成員國資源去救援某一成員國，歐洲央行不能直接出錢對成員國提供全面金融救助。歐盟成員國沒有義務(wù)協(xié)助一個債務(wù)危機(jī)國。歐洲央行行長特里謝反復(fù)強(qiáng)調(diào)不能為援救希臘而打破歐盟條約原則，反對向希臘提供低息貸款，表示不會給希臘“特殊待遇”�！疤厥獯�遇”會帶來極大的“道德風(fēng)險”：先例一開，以后就無法拒絕了。即使歐盟向希臘提供直接救助，暫時穩(wěn)住歐元跌勢，西班牙、意大利、葡萄牙、愛爾蘭等國的困難局面也會對歐元繼續(xù)造成壓力，拖累歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如果那些國家只寄希望于歐盟救助，因缺少國民危機(jī)感和責(zé)任感而不致力于恢復(fù)國家經(jīng)濟(jì)的改革，那么對歐盟和歐洲中央銀行來說，那將是一個填不滿的無底洞。
　　對于上述情況，歐元區(qū)成員國存有不同的看法，實際上暴露出歐盟尤其是歐元區(qū)在統(tǒng)一貨幣政策下的不同財政政策和政治立場。希臘認(rèn)為，拯救希臘就等于拯救歐元，以穩(wěn)定歐元為由，希望各成員國伸出救助之手。鑒于歐盟現(xiàn)有條約和機(jī)制的約束，要援救希臘只能依靠成員國互助的意愿。就歐盟大國來說，各有各的主意。德國這個實力最強(qiáng)、受益最大的歐元區(qū)成員國，堅持穩(wěn)定的歐元和穩(wěn)健的貨幣政策，反對掏錢救希臘；法國面臨諸多經(jīng)濟(jì)難題，心有余而力不足；英國遭受英鎊大幅貶值的打擊，而且不是歐元區(qū)成員國，實在不想插手。所以各方只是敦促希臘最大限度地采取“自救措施”，理由是希臘目前不需要也 沒有要求財政救助。正是由于種種嚴(yán)重分歧，歐盟遲遲拿不出具體救助措施。
　　隨著事態(tài)的發(fā)展，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人大力推動救助希臘，認(rèn)為不能繼續(xù)在這個問題上猶豫不決。歐盟成員國中主要有兩派意見。歐元區(qū)大多數(shù)成員國贊成采取變通辦法救助希臘，而德國則是堅定的反對派，要求希臘自己解決債務(wù)問題，反對歐盟和其他機(jī)構(gòu)介入。以德國為代表的一派意見認(rèn)為：對于希臘這樣多年來在數(shù)字上弄虛作假并且嚴(yán)重超支的國家，不僅不能救助，還要予以懲處；即使進(jìn)行救助，也要由IMF而非歐盟來進(jìn)行。以法國為代表的一派意見認(rèn)為：歐元區(qū)成員國的利益在很大程度上是捆綁在一起的。如果不提供救助而聽任事態(tài)發(fā)展，希臘債務(wù)危機(jī)可能向其他歐元區(qū)國家繼續(xù)蔓延；希臘債務(wù)危機(jī)懸而未決，會加劇市場投機(jī)行為，造成整個歐元區(qū)的金融混亂。救助希臘應(yīng)該在歐盟內(nèi)部解決，而非求助于IMF，否則會破壞歐盟和歐元的形象和影響力。隨著雙方齟齬不斷，德國總理默克爾提出強(qiáng)制退出機(jī)制的建議，驅(qū)逐屢屢違反財政約束規(guī)定的成員國，而歐元區(qū)其他成員國根本沒有考慮過把希臘排除在歐元區(qū)之外。
　　德國政府反對救助希臘，當(dāng)然出于多種原因，主要是基于國家利益。從經(jīng)濟(jì)形勢上說，德國政府正在考慮采取措施來阻止國內(nèi)債務(wù)膨脹，而歐盟此時為希臘75％到期債務(wù)提供再融資，德國將要提供大規(guī)模貸款，這有可能影響德國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。況且整個歐盟經(jīng)濟(jì)，包括歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，形勢并不確定，因此德國政府要捂緊錢袋子，以防不測，而不能輕易拿出納稅人的錢去解決希臘財政困難。德國一直實施審慎的財政政策，不贊成希臘、西班牙等國的高財政赤字政策，也希望借此機(jī)會加強(qiáng)歐元區(qū)成員國的財務(wù)紀(jì)律，懲罰違規(guī)的成員國。就歐元匯率來說，2009年歐元持續(xù)升值，的確存在高估的情況。在嚴(yán)峻的外貿(mào)形勢下，歐元適度貶值有利于德國這個出口大國增強(qiáng)出口競爭力，緩解出口萎縮的狀況。從國內(nèi)民意來看，德國民眾多年來忍受了工業(yè)重組和削減社會福利的痛苦，極為反對不負(fù)責(zé)任的政府開銷，61％的德國人反對政府掏錢救助希臘。德國人口最多的北萊茵一威斯特伐利亞州將于5月舉行選舉，默克爾及其所在的政黨不能不顧及民意，為了他國事務(wù)而冒國內(nèi)政治風(fēng)險，甚至在下屆選舉中落敗。另外，不僅歐盟條約，德國國內(nèi)法也禁止直接出資救助另一歐盟成員國，默克爾不愿為救助希臘而引起國內(nèi)訴訟。德國政府以前曾堅決反對讓IMF插手歐元區(qū)事務(wù)，但后來堅持讓IMF參與救助，也是為了減輕自己的援助負(fù)擔(dān)，并且借這個外力對希臘削減赤字的努力加強(qiáng)監(jiān)督。當(dāng)然，德國不希望希臘出現(xiàn)信用破產(chǎn)，也不希望希臘債務(wù)危機(jī)最終演變?yōu)闅W元區(qū)新的金融危機(jī)，因為這些都直接關(guān)系到德國的利益。
　　德國現(xiàn)在更關(guān)心本國的利益，而不是與其他國家分擔(dān)共同命運(yùn)。歐盟輪值主席國西班牙首相薩帕特羅則指出，歐元區(qū)當(dāng)初建立的基礎(chǔ)就是“統(tǒng)一的貨幣”和“統(tǒng)一的責(zé)任”。現(xiàn)在希臘有難，所有歐盟國家對救助希臘都有不可推卸的“共同責(zé)任”。歐盟內(nèi)部向默克爾施壓，其他成員國幾乎是群起而攻之。法國、希臘等國的官員公開指責(zé)德國把本國利益建立在犧牲歐元區(qū)伙伴利益上。甚至有人抨擊德國對希臘危機(jī)無動于衷只是為了從中牟利。
　　德國和法國等歐元區(qū)核心國家都在進(jìn)行艱難的權(quán)衡。這些國家既從歐元區(qū)獲得了大量收益，也在為希臘這樣的國家承擔(dān)了風(fēng)險。就希臘債務(wù)來說，這些國家的金融機(jī)構(gòu)持有希臘的大部分未償債券，維護(hù)歐元區(qū)穩(wěn)定符合它們的利益。無論希臘留在歐元區(qū)內(nèi)還是退出歐元區(qū)，希臘繼續(xù)陷于危機(jī)，國債都會變成垃圾債券，德法等國擁有的大量希臘債權(quán)都會遭受巨額損失，而且還要遭受政治上的傷害。歐元的命運(yùn)關(guān)系到所有成員國的利益。特別是德國和法國，通過救助希臘擺脫危機(jī)，不僅可以振奮歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心，顯示歐元區(qū)應(yīng)對經(jīng)濟(jì)沖擊的能力，而且展現(xiàn)作為歐元區(qū)大國的政治經(jīng)濟(jì)責(zé)任，有利于內(nèi)部各國的團(tuán)結(jié)。由于《馬斯特里赫特》條約的限制，援救希臘只能采取變通的辦法，這需要歐洲政治家達(dá)成共識。
　　最終，歐元區(qū)16國還是達(dá)成了救助希臘的協(xié)議，救助方式是不同意見相互妥協(xié)的結(jié)果。雖然在赴會前，默克爾依然堅稱德國目前沒有救助希臘的計劃，但是到峰會前的最后一刻，默克爾突然改變了立場，同意歐盟成員國救助希臘，但她堅持把救助作為最后手段，仍然堅持IMF的參與，同時要求歐盟制訂更為嚴(yán)格的財政約束機(jī)制，對赤字水平“不達(dá)標(biāo)”的成員國加大懲罰力度。歐洲央行和法國等國家堅持不同意見，尤其是反對IMF介入。然而，默克爾最終說服了薩科齊及其他領(lǐng)導(dǎo)人。令她最為滿意的是、她的意見幾乎被全部采納，只是在一個方面作出了讓步：德國同意由歐盟牽頭，提供貸款將以歐元區(qū)國家為主，IMF為輔。
　　總起來看，這個救助計劃只是一種應(yīng)急計劃，標(biāo)本兼治需要希臘和其他成員國進(jìn)行全面改革，也需要歐盟和歐元區(qū)進(jìn)行體制改革。希臘和歐元區(qū)的前景依然撲朔迷離，但這個救助計劃有助于重建市場信心，希臘債務(wù)危機(jī)暫時得到緩解，歐元可望保持穩(wěn)定。不過，恢復(fù)希臘和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，也許要等兩三年的時間。但是，希臘債務(wù)危機(jī)為歐盟帶來了一次改革的機(jī)遇。歐元區(qū)成員國的聲明中提出了一些要求，包括實施旨在恢復(fù)強(qiáng)大的、可持續(xù)的和穩(wěn)定的增長的政策，增進(jìn)歐洲的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，改善歐盟的經(jīng)濟(jì)治理，加強(qiáng)和完善現(xiàn)有機(jī)制，保證歐元區(qū)的財政可持續(xù)性，提高歐元區(qū)應(yīng)對危機(jī)的能力，還要加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)和預(yù)算風(fēng)險的監(jiān)督和防范風(fēng)險的工具，等等。特別實際的一點是，這個聲明提議歐洲理事會主席與歐盟委員會合作，建立一個專責(zé)小組，在2010年年底前向歐洲理事會提交達(dá)到這一目標(biāo)所需要的措施，利用一切選擇來加強(qiáng)法律框架�？梢灶A(yù)料，經(jīng)過這次危機(jī)的考驗，歐盟成員國也許會推動歐洲一體化進(jìn)入新的境界。

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