11月8日，日本大型光學及精密儀器制造商奧林巴斯召開記者招待會證實，為掩蓋因買賣高投機性金融產(chǎn)品造成的巨額虧損，該公司長久以來對財報進行了粉飾。 　　奧林巴斯社長高山修一在記者會上表示，奧林巴斯于1990年代投資有價證券失利，造成巨額損失卻未列入帳目。過去數(shù)年，公司通過多家基金公司進行企業(yè)并購時的巨額支出，實際上是為了隱藏上述投資虧損。高山道歉表示:“本公司確實做了極其不適當?shù)臅�計處理。�?
　　消息一經(jīng)披露，日本輿論一片嘩然。東京股票市場奧林巴斯股價應聲暴跌，并由于連日暴跌而導致交易停止。
　　目前，奧林巴斯丑聞的細節(jié)仍在進一步調(diào)查之中。該公司同時面臨被東京證券交易所摘牌的危險。
　　前社長揭發(fā)
　　該丑聞由奧林巴斯前社長邁克爾•伍德福特揭露并引起軒然大波。
　　伍德福特于今年4月升任為奧林巴斯社長。但升任社長不久后伍德福特便發(fā)現(xiàn)了公司財務方面的諸多可疑點。當他向董事會其他成員詢問并提出質(zhì)疑時，卻于10月14日被突然解除社長一職。但伍德福特并未就此罷休，而是在被解職后選擇將事件全盤揭露。
　　證據(jù)表明，奧林巴斯在過去企業(yè)并購時支付的約1400億日元的巨款，被用于掩蓋1990年代泡沫經(jīng)濟投資失利所造成的虧損。
　　不過，在11月8日記者會召開之前，高山一直堅稱“沒有任何問題”。但其心理防線在記者會召開前一天即11月7日晚上完全崩潰。
　　“實際上......非常抱歉！”高山稱，森久志副社長(8日卸職)當晚就這樣向他承認了事實。森久志說，到2010年為止持續(xù)受到質(zhì)疑的巨額支出，是為了隱藏過去的損失。隨后前會長兼社長菊川剛也來向高山社長謝罪:“一直以來瞞著您真的很抱歉！”
　　10月14日伍德福特揭發(fā)此事件后僅過去3周，事情就發(fā)展到了動搖奧林巴斯根基的狀態(tài)。
　　奧林巴斯表示，不將有價證券的損失計入帳目的行為從1990年代開始一直持續(xù)至今。伍德福特首先撬開了隱藏將近20年的“潘朵拉魔盒”，進展迅速的第三方委員會的調(diào)查則將菊川剛與森久志逼出水面。
　　第三方委員會于11月1日成立，委員長是原東京高等監(jiān)察廳檢察長甲斐中辰夫律師。真正的調(diào)查從3日開始，通過連日對相關人士作筆錄，掩蓋虧損的迷霧逐漸被撥開。據(jù)說，森久志曾對高山社長坦白:“在接受第三方委員會的質(zhì)詢時，我就感覺不妙了�！�
　　關于該一連串交易，奧林巴斯前董事長長兼社長菊川剛（已于上月辭職）、副社長森久志及常任監(jiān)事山田秀雄均承認參與其中，森久志亦于8日被解職，山田常務監(jiān)察也已表明辭職意向。高山社長同時表示，若有必要的話，還會考慮對菊川、森、山田3人提出刑事訴訟。
　　11月8日，奧林巴斯股票遭遇了毫不留情的拋售。交易開始前的上午8點44分，因為該公司公開了掩蓋虧損的事實，投資者紛紛拋售奧林巴斯的股票，開盤近1小時都沒有標價。因為，鑒于摘牌風險以及不知被隱瞞的虧損到底有多巨額，整個市場充滿猜疑。最終，奧林巴斯股票當天以跌停價格的734日元收盤。企業(yè)市值驟降為1991億日元。與解任伍德福特之時相比，4700億日元市值瞬間蒸發(fā)。
　　神秘基金
　　在1990年代初期，泡沫時期投資的金融商品忽然價格暴跌，許多企業(yè)疲于處理巨額的虧損。高山社長在記者招待會上也談道:“在銷售額不增加，營業(yè)利潤吃緊時，大部分日本企業(yè)都走上了投資的道路�！�
　　可是，為何奧林巴斯當時能不把虧損計入帳面并不被發(fā)現(xiàn)呢？關鍵原因之一是當時模糊不清的會計準則（詳見p12）和菊川前會長兼社長的經(jīng)歷。
　　伴隨會計準則的修改，日本于2000年開始要求對有價證券的賬面損失進行嚴格記載。許多企業(yè)就此開始被迫記載損失，不過在奧林巴斯，菊川于1999年6月就任常務董事，負責公司財務，并于2年后的2001年6月至2011年3月底擔任社長。由于菊川位居公司首位約10年，相關人士指出，奧林巴斯在法則修改后也有繼續(xù)掩蓋虧損的可能。而最新消息顯示，奧林巴斯確實在近十幾年來依然對公司的決算數(shù)字進行篡改，以隱瞞損失。據(jù)悉，2011年3月奧林巴斯公布當時公司的純資產(chǎn)為1668億日元，但此次丑聞事發(fā)后，奧林巴斯在對決算進行修正后發(fā)現(xiàn)，公司純資產(chǎn)預計僅有1300億日元。
　　而奧林巴斯又是如何通過并購交易將隱瞞這些虧損的呢?
　　奧林巴斯相關人士舉例表示，奧林巴斯對英國醫(yī)療器械公司Gyrus的并購生意便被利用了。當時的虧損通過向該并購委托的咨詢公司和基金公司“支付”高額報酬，從而被掩蓋。在并購過程中“獲得”巨額報酬以及優(yōu)先股權的顧問公司，則是野村證券出身的佐川肇在美國和開曼群島設置的企業(yè)及基金公司，背景極其復雜。
　　伍德福特聘請的會計事務所的報告書顯示，奧林巴斯在并購英國醫(yī)療器械公司中使用的基金由佐川肇于2007年11月在開曼群島登記注冊，而在僅僅不到3年后的2010年6月，該基金便被注銷。
　　在此期間，奧林巴斯對Gyrus實施了并購，并先后向佐川肇擁有的咨詢公司和基金公司“支付”超過600億日元的報酬。其中大部分是通過先期給予優(yōu)先股權后再回購的方式“支付”，這部分報酬達575億日元。該基金公司在2010年3月獲得這575億日元后，于3個月后迅速注銷。
　　或能避免摘牌
　　由于泡沫經(jīng)濟崩解導致持有的有價證券價格暴跌，許多日本企業(yè)和金融機構因此背負巨額虧損并進行掩蓋。這些案例從1990年代中期開始相繼暴露，其中不少案例都發(fā)展成為刑事案件。
　　山一證券以讓皮包公司收購客戶持有的虧損有價證券的手法，隱藏2千多億日元的虧損，后在事情暴露后破產(chǎn)。參與其中的經(jīng)營管理人員被起訴并被判刑。
　　1999年，國際大型金融公司“瑞士信貸集團”日本分公司大量銷售掩蓋虧損的金融產(chǎn)品一事被查明。這些金融產(chǎn)品的買賣直接促進了金融衍生品的交易。購買上述金融產(chǎn)品的日本金融機構和企業(yè)至少達到60家，交易總額的帳面價值高達約5700億日元。
　　11月10日，東京證券交易所已指定奧林巴斯股票為提醒投資家注意的“監(jiān)理銘柄”（當上市公司股票有被摘牌的可能時，其將被指定為“監(jiān)理銘柄”，以告知投資者便于采取相關應對措施）。如果奧林巴斯在12月14日之前不能夠向關東財務局提交今年7月至9月的決算報告書，或者在過去的有價證券報告書中存在重大的虛偽記載以至有被追求刑事責任的危險，東京證券交易所將對其實施摘牌。
　　特搜經(jīng)驗豐富的一名檢察官斷定“這個問題將會成為刑事案件”。不過，最新消息顯示，證券交易監(jiān)督委員會目前傾向于不追究奧林巴斯的刑事責任，而是對其進行行政處分以及罰款。但條件是奧林巴斯在規(guī)定日期內(nèi)向關東財務局提出該公司過去有價證券報告書的修改版。而奧林巴斯亦計劃在12月14日之前對該公司過去十幾年以來的決算、特別是最近5年的有價證券報告書進行修正并提交給關東財務局。分析認為，這可能會給東京證券交易所是否對奧林巴斯實施摘牌帶來影響。
　　據(jù)悉，美國聯(lián)邦搜查局(FBI)、美國證券交易委員會(SEC)及英國重大弊案調(diào)查辦公室(SFO)對此事似乎也寄予高度關注。
　　
　　新聞背景
　　會計準則:從帳面價值轉(zhuǎn)向市值
　　在日本，到1990年代為止，遵照一般通用的會計準則，暫時不兌現(xiàn)的股票、關系企業(yè)的股票以及國債等有價證券，都是按購買價格(購置成本)記錄在表示資產(chǎn)等總額的資產(chǎn)負債表中�！叭绻�股價（與購買價相比）大幅度下跌，并且沒有回升可能的時候”，下跌部分才必須計入虧損當中。
　　但是一名會計師表示:“記錄虧損的規(guī)則很曖昧，實際上都是由企業(yè)和會計審計人來全權負責。”至于相關的金融衍生產(chǎn)品，連虧損處理等都無具體準則可循。
　　上世紀90年代初日本泡沫經(jīng)濟崩潰之后股票價格急劇跌落，有價證券等“帳外虧損”增大，繼續(xù)沿用舊準則已經(jīng)很難表示企業(yè)的實際狀態(tài)。為此，日本于2000年進行了改革，要求每年末必須依“市值”重新評估，然后再記入資產(chǎn)負債表。這是舊大藏�。ìF(xiàn)稱金融廳）從1999年開始推進的“會計大改革”的會計準則修改中的一環(huán)。
　　由于這項改革，很多企業(yè)不得不著手對之前未表面化的虧損情況進行處理。不過奧林巴斯的此次事件，“即使參照舊準則，也會被認定屬于虧損”。
　　奧林巴斯:精密儀器世界知名老牌
　　奧林巴斯創(chuàng)立于1919年，是精密機器制造的老牌廠家。1920年成功研發(fā)顯微鏡，1936年推出民用膠卷相機，進入相機市場。1950年在世界上首次將胃鏡實用化。
　　2011年3月份，奧林巴斯的銷售額為8471億日元，營業(yè)利潤353億日元。其中醫(yī)療領域占銷售額的4成，營業(yè)利潤率約20％，是奧林巴斯的拳頭領域。在消化器官內(nèi)窺鏡方面，它占據(jù)了7成的世界市場份額。
　　為了使相機事業(yè)也能與佳能和尼康等分庭抗禮，奧林巴斯于2009年發(fā)售了機器內(nèi)部沒有鏡子的小型輕便“筆”系列。但是，其2010年在世界數(shù)碼相機市場占有率僅為6％，居世界第8位（IDC日本調(diào)查），如何改善收益仍是重要課題。
　　
　　

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