約七成的中國海外直接投資集中在石油等資源性行業(yè)和制造業(yè)，而同屬于這兩個行業(yè)的企業(yè)占了二戰(zhàn)后全球所有被“沒收”的外國企業(yè)的六成；
同時，中國目前已投資或?qū)⒁�投資較多的國家中，智利、秘魯和坦桑尼亞分別“沒收”過外國人財產(chǎn)26到35次，印尼、贊比亞和蘇丹分別“沒收”過15至 25次，阿根廷、緬甸、埃及、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞分別“沒收”過5至10次。

　　而在19世紀(jì)至20世紀(jì)初英國保護其海外財產(chǎn)安全所依靠的“最強大的海軍”、“各國對倫敦金融市場的依賴度”和“工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢”的三種保護機制中，目前中國似乎不具備這三類威懾力中的任何一種。

　　那么，在二戰(zhàn)之后聯(lián)合國基本趨向于限制跨國產(chǎn)權(quán)的今天，中國已投和將要投出去的百億、千億美元是否存在太多的潛在安全危機呢？

　　根據(jù)上月與阿根廷簽署的協(xié)議，中國在未來十年內(nèi)要在阿根廷投資200億美元。另外，中國也曾表示計劃于未來十年在拉美投資1000億美元。這些海外投資計劃如果成功實施，那將是中國歷史上劃時代意義的變遷，將標(biāo)志中國完全加入了世界跨國公司行列。不過我們也需看到，當(dāng)把中國資本投到一個個受主權(quán)保護的國家之后，這些海外財產(chǎn)由什么來保護呢？以前我們可能認(rèn)為一個民族沒收外國人的財產(chǎn)是那個民族理所當(dāng)然的權(quán)利，可是，等中國企業(yè)跨國之后，在當(dāng)?shù)厝丝磥砦覀兙褪恰巴鈬�人”了�?/p>

　　中國企業(yè)正在跨國

　　據(jù)商務(wù)部的報告披露，2003年的海外直接投資為29億美元，比上年增長5.5%。截止去年底，中國累計對外直接投資總額為334億美元。從行業(yè)分布上看，去年的海外直接投資48%是投向石油、礦山與其它資源性行業(yè)，21%是制造業(yè)，13%是批發(fā)零售業(yè)。從地區(qū)分布看，到2003年底，139個國家和地區(qū)都有中國的直接投資，其中亞洲81%、非洲73%、拉丁美洲49%的國家和地區(qū)都有中國直接投資。蘇丹、贊比亞、智利、阿根廷、委內(nèi)瑞拉、伊朗、巴基斯坦等都有或?qū)⒂写罅恐袊�投資，另外的投資目標(biāo)國包括美國、加拿大、德國等。

　　中國公司跨國了，而且跨出去的程度只會越來越高。從中國過去一千年的歷史看，這一事實本身是不可思議的！例如，據(jù)袁偉時先生的考證，早在元朝之初，元世祖就于1292年下令“禁兩浙、廣東、福建商賈航海者”。元成宗繼位后，又于1299年“申禁海商”。1320年，元英宗也“罷市舶司，禁賈人下番”。到大明帝國，朱元璋“仍禁瀕海民不得私出�！�， “禁民間用番香、番貨”等。到嘉靖年間(1522-1566年)，皇帝干脆下令：“查海船但雙桅者，即捕之，所載即非番物，俱發(fā)戍邊衛(wèi)”。到了清朝，海禁仍然時緊時松，即使外貿(mào)開放時期，也規(guī)定交易只限于廣州等少數(shù)地方，海船只能在指定的幾個港口停泊。

　　上世紀(jì)下半葉改革開放初期，中國政府一方面鼓勵外貿(mào)，以制造出口為主體，另一方面由于資本不夠而鼓勵吸引外資。過去二十幾年基本沒有中國企業(yè)“走出去”投資。這里，應(yīng)當(dāng)指出“外貿(mào)”和“海外投資”有著本質(zhì)的區(qū)別。特別在“以貨易貨”的交易中，“外貿(mào)”是相對容易進行的，“一手交錢，一手交貨”之后即完事，不存在太多的財產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)安全問題。可是，“海外投資”則是另外一回事，億萬資本投向他國之后，其收益完全取決于這些海外產(chǎn)權(quán)是否安全、是否會被所在國政府或民間所剝奪、是否會被他們以“主權(quán)”的名義立法侵犯。產(chǎn)權(quán)投資是永久的交易，因此海外財產(chǎn)保護就成為問題的實質(zhì)。那么，中國海外產(chǎn)權(quán)如何保護？對于剛從千年封閉中開放出來的中國來說，這必然是全新的課題，是過去閉關(guān)鎖國時期所不必過問的問題。

　　今年9月在西班牙埃爾切市發(fā)生“燒鞋事件”；
11月1日在委內(nèi)瑞拉的巴倫西亞市四間華人商店連續(xù)被哄搶，其中一家被嚴(yán)重?zé)龤?中國在委內(nèi)瑞拉的投資總額近15億美元)。這兩起事件還稱不上“正式”的或者“大規(guī)�！钡呢敭a(chǎn)剝奪，這些事件和中國工程師在巴基斯坦被扣、被殺等等看起來似乎是獨立的個案，可是，它們預(yù)示著一種系統(tǒng)性大趨勢。在中國企業(yè)與專業(yè)人員“走出去”之后，所面對的是一個個享有主權(quán)的國家，它們有自己的立法權(quán)和執(zhí)法權(quán)，其人民也享有發(fā)動民族主義反外國人的權(quán)利，在那些充滿主權(quán)的眾多國家里中國公司的財產(chǎn)安全和人身安全是新的挑戰(zhàn)。

　　英帝國時期的海外產(chǎn)權(quán)保護架構(gòu)

　　雖然中國企業(yè)今天才開始跨國，但西方國家已跨國擴張了近500年，過去幾百年里它們逐步建立了跨國產(chǎn)權(quán)規(guī)則，這些規(guī)則也為今天的中國企業(yè)所直接利用。對于剛起步跨出去的中國企業(yè)來說，如果能了解、研究這些跨國產(chǎn)權(quán)規(guī)則的變遷歷史并從中領(lǐng)悟到有益的投資結(jié)構(gòu)設(shè)計技巧，這必將讓中國企業(yè)避免許多彎路，盡管交一些跨國投資“學(xué)費”是難免的，但這至少能幫助減少“學(xué)費”。

　　在沒有規(guī)模性國際貿(mào)易之前，跨國產(chǎn)權(quán)秩序自然無法形成。在東亞，從唐朝開始就有了以中國為中心的朝貢貿(mào)易體系，但是東亞的朝貢體系一方面只是地區(qū)性的，以東亞和周邊國家為參與者，另一方面那只是一種相對簡單的貿(mào)易關(guān)系。朝貢貿(mào)易不是隨時可來、隨時可往，除了朝鮮、越南等關(guān)系特別的國家可一年一貢外，多數(shù)國家只能三、五年才能朝貢一次。那種跨國經(jīng)濟關(guān)系只有貨物交易，而沒有資本投資交易，因此朝貢體系下不能發(fā)展出一套跨國產(chǎn)權(quán)保護的秩序。當(dāng)然，中國各朝執(zhí)行的海禁也使跨國秩序不可能形成。

　　跨國產(chǎn)權(quán)秩序最初是在中世紀(jì)歐洲城邦國家間形成的。由于眾多城邦國的地理面積和資源都有限，這自然會促成彼此間的貿(mào)易往來，也必然促使各小國在某些領(lǐng)域的專業(yè)分工細(xì)化，于是就有了跨城邦國的投資創(chuàng)業(yè)(或許，在中國統(tǒng)一之前的各小國間也曾發(fā)展了某種跨國產(chǎn)權(quán)秩序？這當(dāng)然也取決于當(dāng)時的生產(chǎn)技術(shù)水平。)。因此，跟當(dāng)時的中國等大國不同，這些城邦小國反而被逼著去相互貿(mào)易、相互投資，這就為跨國貿(mào)易、跨國產(chǎn)權(quán)秩序的建立創(chuàng)造了條件。正如明朝皇帝所說，“中國之物自足于用，而外國不可無中國之物”，結(jié)果是，像中國、印度這樣的古老大國反而沒能參與國際秩序的建立，等西歐城邦國家通過跨國秩序的建立把自己做強之后，中國、印度等只能被強迫加入這種秩序。

　　在中世紀(jì)的歐洲，城邦國家出于自己的經(jīng)濟需要，彼此間簽訂貿(mào)易與產(chǎn)權(quán)條約。到十九世紀(jì)，歐洲國家之間的產(chǎn)權(quán)保護體系基本成熟。由于各國間的經(jīng)濟依賴度非常高，因此在意識到“如果一國隨意剝奪外國人財產(chǎn)，其它國家會對其進行經(jīng)濟制裁”之后，這種威懾足以迫使各國尊重外國人在本地的投資財產(chǎn)，在多數(shù)情況下不需要借助武力保護跨國產(chǎn)權(quán)。

　　但是，13世紀(jì)馬可.波羅的中國行讓西歐人知道“天外有天”，大大刺激了他們拓展海外貿(mào)易的夢想，最后導(dǎo)致哥倫布于1492年發(fā)現(xiàn)了美洲大陸，翻開了世界歷史全新的一頁，標(biāo)志著西歐在全球擴張的開始�？墒牵�當(dāng)他們想把歐洲城邦國間的這些跨國產(chǎn)權(quán)規(guī)則延伸、推廣到其它洲的時候，情況就大不一樣了。亞、非、拉各洲的文化和治理傳統(tǒng)跟西歐的大大不同。

　　從1492年到1800年左右的300年間，西歐人在亞洲、非洲與美洲大陸各地基本都靠殖民地體系來維護他們在海外的貿(mào)易和投資權(quán)益。這種殖民地體系當(dāng)然犧牲了殖民地人民的權(quán)利，對后者不公正。這也是為什么我們以往都是從殖民主義受害者的角度談?wù)撌澜缡贰５�是，從另一個角度講，特別是在今天中國面對海外投資安全挑戰(zhàn)之后，我們更應(yīng)換個角度來看待這段歷史。1492年之后，當(dāng)西歐人來到美洲、非洲和亞洲國家做生意的時候，他們在各地面對的“敵意”是可想而知的。跟他們自己國家的文化和法治秩序相比，他們會認(rèn)為在那里看到的是“野蠻”人和 “野蠻”社會。我們姑且不說西歐人的看法是對還是錯，但有一點是肯定的：他們會感到人身安全以及所帶貨物的安全隨時受到威脅。這是不同洲之間的人們交往之初所必然經(jīng)歷的。

　　比如，正如前面講到的，即便到了全球化時代的今天，中國人的商店與企業(yè)和中國人本身都還在委內(nèi)瑞拉、西班牙、巴基斯坦受到威脅，甚至被火燒掉。那么，一百、幾百年前當(dāng)歐洲人來到亞、非、美洲國家時所面對的人身與財產(chǎn)威脅則當(dāng)然可想而知。又例如，16世紀(jì)末當(dāng)利瑪竇來到中國香山時，就看到蓋著總督大印的布告：“現(xiàn)在澳門犯罪違法之事所在多有，皆系外國人雇用中國舌人(翻譯)所致。此輩舌人教唆洋人，并泄漏我國百姓情況。尤為嚴(yán)重者，現(xiàn)已確悉彼輩竟教唆某些外國教士學(xué)習(xí)中國語言，研究中國文字。此類教士已要求在省城定居，俾得建立教堂與私宅。茲特公告，此舉有害國家，接納外國人決非求福之道。上項舌人倘不立即停止所述諸端活動，將嚴(yán)行處死不貸。”這些語言雖然出自400年前的總督，但即使在現(xiàn)代中國這聽起來還是那么熟悉。

　　因此，在不同國家、不同文化間的往來還處于最原始階段之時，一種野蠻但可能在貿(mào)易上較有效的產(chǎn)權(quán)保護方式是強制所到之處的社會為殖民地，把西歐本國的法律和政府制度強套在殖民地社會上。這樣一來，當(dāng)歐洲人在亞、非、美洲做生意時，在合約執(zhí)行與產(chǎn)權(quán)保護機制上他們就不用太擔(dān)心，而是會感到“就像在自己國家一樣”。海外貿(mào)易與跨國投資由此而變得相當(dāng)安全。

　　當(dāng)然，那種不平等的殖民體系無法長久維持下去。1776年美國從英國殖民地中獨立出來。隨后，1812年墨西哥從西班牙的殖民控制中獨立出來。在接下來的十幾年里，委內(nèi)瑞拉、智利等拉美國家都先后獨立。于是，美洲大陸成為眾多享有一定主權(quán)的獨立國家，開始挑戰(zhàn)殖民體系下的跨國產(chǎn)權(quán)秩序。

　　實際上，在美洲國家走向獨立的同時，另一個新趨勢也在形成。按一般的共識，工業(yè)革命于1780年左右開始于英國的紡織業(yè)，使英國的機制棉布等紡織品產(chǎn)量大增，也大大超出當(dāng)時約有1000萬人口的英國所能消費的容量。加上其制造業(yè)機械化程度的上升，英國從19世紀(jì)初開始成為 “世界工廠”，可以用機器為世界制造大批的紡織品等商品。因此，對于只有1000萬人口的英國，當(dāng)時面對著兩大挑戰(zhàn)：第一，它必須保證其制造業(yè)所需要的原材料(比如棉花)，這些需求僅由英國本土是無法滿足的；
第二，它必須保證有巨大的出口市場，機械化生產(chǎn)的大規(guī)模制造品是英國本土所無法消費完的。因此，那時的英國所面對的外貿(mào)挑戰(zhàn)就像中國今天面對的一樣：到外面找最多的資源，同時到海外找最大的出口市場�？吹矫绹�等美洲國家一一獨立，英國自18世紀(jì)末開始重新把注意力放在難以打入的亞洲市場。

　　18世紀(jì)末開啟的工業(yè)革命也同時帶來另一種挑戰(zhàn)。在那之前，西歐公司在亞、非、美洲的經(jīng)濟活動主要是單純的貨物貿(mào)易，除了在美洲的種植業(yè)和礦業(yè)之外其它并無太多的投資性財產(chǎn)。比如，在鴉片戰(zhàn)爭之前，英國人從歐洲把紡織品運到印度，賣掉后在印度換成鴉片運到廣東，再在廣東把鴉片或銀子換成中國的茶葉和絲綢，之后再把茶葉與絲綢運回歐洲。這中間英國商人并不需要在中國投資建廠，只需維護一些庫存?zhèn)}庫即可。

　　可是，工業(yè)革命中產(chǎn)生的機器制造業(yè)、蒸汽輪船、鐵路，以及19世紀(jì)的電力、電報、電話等等新技術(shù)，讓英國等西歐人開始在美洲、亞洲、非洲的許多國家做大規(guī)模的建設(shè)投資。比如，19世紀(jì)中，英國在美國、阿根廷、印度等地大舉投資修鐵路、開礦山、建銀行。這使得英、法、德等國家的海外利益不再只是簡單的貿(mào)易關(guān)系，而是大規(guī)模的財產(chǎn)利益。到19世紀(jì)末，英國每年在海外的投資有時超過其在本國的固定資產(chǎn)投資，把資本投向現(xiàn)殖民地和前殖民地國家。因此，其海外產(chǎn)權(quán)的保護是關(guān)系到整個英國社會的首要問題，保護海外產(chǎn)權(quán)比任何時候都更重要。

　　那么，英國當(dāng)年是如何保護其海外產(chǎn)權(quán)的呢？在亞洲和非洲，英國繼續(xù)延伸其殖民地體系，比如，新加坡(1824年)、香港(1841 年)、馬來西亞(1867年)、埃及(1882年)等相繼被英國殖民化，由此維護其在這些地方的利益。但是，1823年之后英國在北美和拉美面對的是一個個獨立的國家。特別是1823年美國總統(tǒng)門羅(James Monroe)宣布“美國將視任何歐洲強權(quán)對新獨立的拉美國家的侵略為對美國本土的侵略”，也就是所謂的“門羅原則”(Monroe Doctrine)，從那以后拉美國家不再有被重新殖民化的壓力，而是有較多的主權(quán)。因此，英國和其它歐洲強國不再能依靠殖民化來重建原來在美洲的產(chǎn)權(quán)保護秩序。

　　19世紀(jì)至20世紀(jì)初，英國在拉美的財產(chǎn)安全主要依靠三種保護機制。第一是靠擁有世界上最強大的海軍。比如，到1815年，英國皇家海軍擁有214艘高噸位軍艦，法國有80艘，俄國40艘，(點擊此處閱讀下一頁)

　　而西班牙有25艘。有意思的是，那時候英國的陸軍只有25萬人，遠比法國(60萬人)、俄羅斯(50萬人)和普魯士(德國的前身，27萬人)的陸軍要小。這也說明英國至高無上的絕對海軍優(yōu)勢是它能于 18、19世紀(jì)主宰海外貿(mào)易的重要原因。對于一個跨國公司大國來說，制海權(quán)是何等的重要。相比之下，陸軍更多是為內(nèi)向型社會服務(wù)的。正如筆者在本刊 2004年1月號《志武講壇》欄目中所談到的，直到20世紀(jì)初之前國際社會還認(rèn)為用軍隊去另一國家追債、追回被剝奪的財產(chǎn)是資本輸出國應(yīng)有的權(quán)利，因此，英國海軍是其保護海外投資安全的重要手段，從1820至1914年間英國在拉美為了維護其財產(chǎn)權(quán)至少動武40余次。圖1標(biāo)出了1898年時英國分布在世界各地的海軍基地和站點，從圖中能看到英國皇家海軍當(dāng)年為其海外經(jīng)濟利益所提供的保障。

　　英國海外產(chǎn)權(quán)的第二種保障是“軟”性的：各國(特別是美洲國家)對倫敦金融市場的依賴度。人們稱歐洲是20世紀(jì)之前“世界的銀行家”(the world’s banker)，而倫敦又是歐洲的金融中心，擁有當(dāng)時世界上最旺盛發(fā)達的證券市場和銀行業(yè)。特別是在1870-1871年法國與普魯士戰(zhàn)爭摧毀巴黎、法蘭克福等歐洲大陸金融中心之后，倫敦更成為拉美國家不可缺失的融資中心。到1890年之前，拉美國家的主要融資手段是借債，而19世紀(jì)拉美國家近四分之三的債務(wù)融資都來源于英國倫敦。因此，美洲各國都不敢隨意侵占英國人在當(dāng)?shù)氐呢敭a(chǎn)，不敢隨便沒收或傷害英國產(chǎn)權(quán)，否則他們會失去倫敦這一最重要的融資途徑。

　　英國的第三種海外產(chǎn)權(quán)保護手段是其工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢。正如前面所說，19世紀(jì)西歐在拉美等地的直接投資主要以鐵路、蒸汽輪船、制造、通訊、電力、礦山還有后來的石油開采等領(lǐng)域為主，而這些在當(dāng)時又都是正在興起的工業(yè)革命新技術(shù)，是拉美和其它發(fā)展中國家所不具備的技術(shù)。因此，這些技術(shù)上獨一無二的優(yōu)勢也可威懾當(dāng)?shù)卣�府或社會，使他們意識到即使沒收、剝奪外國投資者的這些財產(chǎn)，他們自己也無法運作。技術(shù)上的獨特優(yōu)勢可為海外投資提供比較自然的安全保障。

　　了解當(dāng)年英國和其他西歐強國的海外財產(chǎn)保護體系，我們能看到中國海外投資不安全的眾多方面。第一，中國并無強大的海軍，這是自明朝永樂年之后形成的現(xiàn)實。正如下面講到的，好就好在今天的世界秩序下即使沒有海軍也可進行外貿(mào)以及海外投資。第二，中國并沒有發(fā)達的金融市場。相反地，中國自己還得依賴國際金融市場，而不是國際社會依賴中國的。第三，到目前為止中國在國際貿(mào)易中的優(yōu)勢是廉價、眾多的勞動力，而不是獨一無二的技術(shù)優(yōu)勢。因此，中國似乎不具備這三類威懾力中的任何一種。那么，中國已投和將要投出去的百億、千億美元是否存在太多的潛在安全危機呢？

　　二戰(zhàn)后的“沒收外國人財產(chǎn)”運動

　　1914年德國發(fā)動第一次世界大戰(zhàn)，標(biāo)志著英國主導(dǎo)的單極世界結(jié)束，代之以多極世界秩序。其直接后果之一是原來的跨國產(chǎn)權(quán)秩序瓦解了，戰(zhàn)爭中產(chǎn)權(quán)保護本身當(dāng)然已變得次要，亂世之中無法追清什么是你的、什么是我的。但，即使如此，人們對產(chǎn)權(quán)保護的觀念還沒動搖，比如，剝奪產(chǎn)權(quán)是“強盜行為”，應(yīng)該受到制裁，等等。

　　到那時，美國已是拉美最大的外國投資者，并開始取代英國成為跨國產(chǎn)權(quán)的主要捍衛(wèi)者。對傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)規(guī)則的第一次真正挑戰(zhàn)發(fā)生在1918年。1917年10月革命成功，蘇聯(lián)政權(quán)成立，隨即于1918年大規(guī)模剝奪外國公司在俄羅斯的財產(chǎn)。當(dāng)時正值第一次世界大戰(zhàn)的尾聲，包括俄羅斯在內(nèi)的許多歐洲國家以及美國都在跟德國作戰(zhàn)。因此，盡管美國想召集西方聯(lián)盟來對蘇聯(lián)系統(tǒng)性沒收外國人財產(chǎn)的行為進行軍事打擊或經(jīng)濟制裁，但由于第一次大戰(zhàn)的原因沒有成功。盡管當(dāng)時蘇聯(lián)剝奪外國人產(chǎn)權(quán)的行為已違反那時已較成熟的國際法，但卻沒有受到任何相應(yīng)的懲罰，這一事件本身也充分曝露國際法的無效性：只有書面條文，但沒有相配的位于單個國家之上的國際執(zhí)法機制。這使人們對國際法在保護跨國產(chǎn)權(quán)中能起的作用大失所望。

　　接下來的挑戰(zhàn)是玻利維亞于1937年沒收美國標(biāo)準(zhǔn)石油公司在當(dāng)?shù)氐呢敭a(chǎn)，墨西哥于 1938年大規(guī)模沒收美國人在那里擁有的土地并剝奪英國與荷蘭公司的石油財產(chǎn)。當(dāng)時正值第二次世界大戰(zhàn)在即，土耳其也大肆剝奪外國投資者產(chǎn)權(quán)�？吹郊磳�發(fā)生的大戰(zhàn)，美國和其它西方國家沒能顧及以武力回應(yīng)或者組織經(jīng)濟制裁，來懲罰這些國家。更何況，美國與墨西哥的經(jīng)貿(mào)關(guān)系實在太緊，對其執(zhí)行經(jīng)濟制裁反而會加重美國從剛結(jié)束的經(jīng)濟大蕭條中復(fù)蘇的困難。從這個意義上，美國當(dāng)時的經(jīng)濟困難也捆住其報復(fù)墨西哥的手腳。但是，蘇聯(lián)、玻利維亞、墨西哥與土耳其在大舉剝奪外國人產(chǎn)權(quán)后沒有受到國際社會的懲罰，這些事件成為20世紀(jì)上半葉極壞的先例，變相鼓勵了二戰(zhàn)之后遍及世界的沒收外國人產(chǎn)權(quán)的運動。

　　第二次世界大戰(zhàn)還沒結(jié)束，美國就開始努力，目的是要結(jié)束一戰(zhàn)之前以殖民地為中心的世界秩序，著手建立以國際法和規(guī)則主導(dǎo)的新秩序，最終目標(biāo)是使世界各國互相貿(mào)易、促進跨國專業(yè)分工的升華。美國努力的結(jié)果主要表現(xiàn)在兩方面。一方面，二戰(zhàn)之后還沒獨立的殖民地國家相繼獨立，其中大多數(shù)非洲和亞洲國家都在1945至1965年間獨立。另一方面，1945年聯(lián)合國成立，同年也成立世界銀行和國際貨幣組織(IMF)，其大致分工是：聯(lián)合國側(cè)重“立法”和“行政”(雖然聯(lián)合國決議并沒有“國際法”效果)，世界銀行側(cè)重引導(dǎo)發(fā)達國家去發(fā)展中國家投資， IMF側(cè)重協(xié)調(diào)各國貨幣政策、外匯政策以及幫助解決跨國債務(wù)危機。1947年成立WTO的前身—GATT(關(guān)稅貿(mào)易總協(xié)議組織)協(xié)調(diào)外貿(mào)關(guān)系和解決貿(mào)易糾紛。

　　當(dāng)然，戰(zhàn)后成立的國際架構(gòu)幾乎像“世界政府”，只是有了“立法”和“行政”，卻沒有強制性的“司法”和“執(zhí)法”機構(gòu)。雖然有聯(lián)合國下的“國際法庭”，但其判決無實質(zhì)約束力，原因是沒有可以超越國家主權(quán)去“執(zhí)法”的國際警察或“合法暴力機構(gòu)”，這也是跨國產(chǎn)權(quán)保護的實質(zhì)性困難所在。于是，聯(lián)合國決議更多是一種道德約束，是“希望”各國能遵守，而不是真正的法律規(guī)范。

　　實際上，在各國享有充分主權(quán)的狀態(tài)下，不僅聯(lián)合國的國際法院無法為跨國產(chǎn)權(quán)提供實質(zhì)性保護，而且在有了聯(lián)合國之后跨國產(chǎn)權(quán)反而遭到比19世紀(jì)更大的挑戰(zhàn)。原因在于聯(lián)合國決議的投票機制以及各國的貧富懸殊狀況。首先，所有成員國都一國一票，不分經(jīng)濟大小，也不管人口多少。比如，今天聯(lián)合國的191個成員國中，中國有13億人，而巴巴多斯只有28萬人不到，但在聯(lián)合國大會中投票權(quán)重一樣。這對小國公平，卻對大國不公。其次，在這191個國家中，發(fā)達國家是少數(shù)，有跨國投資并且也很在乎海外財產(chǎn)保護的國家更是少數(shù)，因此，我們?nèi)菀紫胂舐?lián)合國到底會更趨向通過保護跨國產(chǎn)權(quán)的決議，還是反之。這就像拉美國家和印度都有民選代議制政府，但是在拉美國家180年民主歷史中老百姓選出的幾乎總是要剝奪私人產(chǎn)權(quán)的左派政客，使拉美和印度總也走不到“好的”市場經(jīng)濟，私人產(chǎn)權(quán)總得不到有效保護。道理很簡單，拉美國家里沒有強大的中產(chǎn)階級，絕大多數(shù)選民是沒有財產(chǎn)的窮人，他們當(dāng)然不會投票給主張保護私人財產(chǎn)的人。

　　聯(lián)合國成立后不久，1952年通過第一項“國家自然資源的永久性主權(quán)”決議，該決議承認(rèn)各國有權(quán)沒收掌握在外國人手中的自然資源，但那次決議要求當(dāng)?shù)卣�府在沒收時提供“公正的”補償。后來，1962和1966年再次通過決議，把原來的 “公正的”補償修改成“適當(dāng)”的補償。1972年，聯(lián)合國大會通過決議稱：“將外國人掌握的財產(chǎn)國有化”是“國家主權(quán)的一種表現(xiàn)方式……并且所在國政府有權(quán)根據(jù)其偏好確定剝奪產(chǎn)權(quán)的程序與補償金額�！痹摏Q議并沒鎖定什么情況下沒收外國人產(chǎn)權(quán)屬合理、什么情況下不合理，只是說如果因沒收引發(fā)爭議，那么只有產(chǎn)權(quán)所在國的法院對其有管轄權(quán)。最后，1974年12月聯(lián)合國大會以120個國家支持、10國棄權(quán)、6國反對通過了《各國經(jīng)濟權(quán)利與義務(wù)憲章》，該憲章進一步限制跨國公司的權(quán)利，同時為各國政府沒收外國公司產(chǎn)權(quán)再開綠燈。

　　這樣，跨國公司可以去別國投資，但是投資建成的財產(chǎn)在相當(dāng)程度上要被當(dāng)?shù)卣�府控制，因為�?dāng)?shù)卣�府有�?quán)直接或間接通過立法侵蝕外國公司產(chǎn)權(quán)，比如提高收入稅、增加財產(chǎn)稅、限制財產(chǎn)的使用權(quán)。這些聯(lián)合國決議到今天對正在“走出去”的中國企業(yè)意義深遠，使中國在非洲、拉美、一些亞洲和東歐國家的投資變得非常不安全。我們昔日在這些問題上的立場今天可能反過來損害我們自己的利益。

　　第二次大戰(zhàn)之后，聯(lián)合國基本趨向于限制跨國產(chǎn)權(quán)。與此同時，18、19世紀(jì)盛行的 “武力保護海外產(chǎn)權(quán)”這一手段在二戰(zhàn)之后也不再是一種被接受的選擇。在新的世界秩序下，除了市場本身的力量外，惟一還能起到保護外國人產(chǎn)權(quán)作用的國際組織是世界銀行和IMF，這兩個國際機構(gòu)的投票權(quán)重由成員國的出資高低成比例地確定，出資越多的國家投票權(quán)越高。通過世界銀行(和IMF)向那些尊重外國產(chǎn)權(quán)的國家投資，世行和IMF掌握許多發(fā)展中國家最需要的東西—資本，以此來約束一些政府針對產(chǎn)權(quán)的行為，其有效性當(dāng)然有限，但比沒有要好。

　　什么企業(yè)被沒收、被誰沒收了？

　　正如前述，二戰(zhàn)后在美國主導(dǎo)下建立的聯(lián)合國等國際秩序架構(gòu)確實為第三世界提供了一個前所未有的平臺，這種平等的平臺不僅鼓勵那些還沒獨立的殖民地國家一一獨立，而且給國家主權(quán)概念增加了許多新的具體內(nèi)容，讓各國享受到前所未有的主權(quán)和自主。

　　這種增加的主權(quán)意識也帶來嚴(yán)重的負(fù)作用，因為這些國家多年受殖民者壓迫，新獲得的自主使他們一時間釋放出大量的“民族主義”。這些“民族主義”具體表現(xiàn)在排斥外國人，剝奪外國公司財產(chǎn)，通過立法限制外國公司的經(jīng)營范圍或?qū)λ麄儗嵭卸惵势缫�，讓他們處處“穿小鞋”�?/p>

　　前面講到，蘇聯(lián)于1918年大規(guī)模沒收外國人財產(chǎn)以及二戰(zhàn)之前玻利維亞、墨西哥和土耳其大舉剝奪外國財產(chǎn)，這些行為都沒受到國際社會的懲罰，接下來在東歐和中國的社會主義革命勝利后也大舉沒收外國公司財產(chǎn)并將其國有化。這些舉措再加上前述聯(lián)合國大會的一系列決議大大鼓舞了其它發(fā)展中國家，結(jié)果是不管要不要搞“計劃經(jīng)濟”社會主義，誰都要先沒收外國人的財產(chǎn)再說。

　　以美國跨國公司為例，它們的海外投資在1946至1960年間被沒收過12回，在1961至1971年間被沒收過101回，1972至1973年間被沒收過57回。

　　圖2給出自1960至1987年間每年在全世界發(fā)生的“沒收外國人財產(chǎn)”行動的次數(shù)，被沒收的外國企業(yè)包括美國、西歐等所有國家的。由于得不到詳細(xì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)字中不包括發(fā)生在東歐、中國、古巴、朝鮮等社會主義國家的行動。本圖以及圖 3至圖5的資料均來自美國沃頓商學(xué)院的Stephen Kobrin和德克薩斯州大學(xué)的Michael Minor兩教授的研究論文。按照這兩位教授的定義，如果任何國家在同一時期沒收某個行業(yè)中的所有外國公司財產(chǎn)，那么不管在該國的本行中那次被沒收的外國公司有多少，那都只算一次“沒收”行動。比如說，斯里蘭卡于1975年沒收了233個外國人擁有的茶莊企業(yè)，那總共只計為一次“沒收”行動；
而1968年秘魯只剝奪了美國“國際石油公司”一家的財產(chǎn)，那也算一次“沒收”行動。

　　從圖2中我們看到，1960年共有6次“沒收”行動，1961和1962年各8次，但是1974年有68次，1975年有83次，那年恰恰是在聯(lián)合國通過《各國經(jīng)濟權(quán)利與義務(wù)憲章》之后，是整個戰(zhàn)后歷史中沒收外國財產(chǎn)行為達到頂峰的一年。實際上，圖2表明，自60年代中期開始，伴隨著聯(lián)合國一項項關(guān)于自然資源主權(quán)的決議的通過，各國的民族主義跟著升溫，沒收行動也跟著增加。

　　圖3給出每年進行“沒收外國人財產(chǎn)”行動的國家數(shù)，其中1960至1962年每年有 5個國家剝奪外國財產(chǎn)，但在1972年有30個國家，1974年有29個，1975年有28個國家。從那以后，能沒收的外國財產(chǎn)在許多國家已基本剝奪完。到1987年，世界各地的沒收行動基本停止。

　　就沒收的外國財產(chǎn)的行業(yè)分布而言，基本以礦山資源業(yè)(含石油)和制造業(yè)為主。比如，在1970至1975年這一沒收高峰期間，28.6%被沒收的外國財產(chǎn)是制造企業(yè)，19.6%是石油企業(yè)，11.9%是采礦企業(yè)，因此石油加礦山企業(yè)占了所有被沒收的外國企業(yè)的31.5%。(點擊此處閱讀下一頁)

　　銀行、金融企業(yè)占11.9%。剩下的行業(yè)見圖4。在其它階段，被沒收的外國企業(yè)在行業(yè)間的分布基本如此。

　　中國目前的在外投資以石油和資源性行業(yè)為首(占總額的48%)，其次是制造業(yè)(占 21%)，而這兩個行業(yè)在二戰(zhàn)后又是被所在國剝奪的重災(zāi)區(qū)，中國的海外投資安全顯然不能忽視。實際上，如果我們拿當(dāng)年在中國的類似排外情緒作為參照，那么我們很容易理解：當(dāng)本國的礦山、石油或其它資源“被外國人擁有”時，對于那些想找把柄喚起民族主義情緒的政客來說，這些外國人掌握的產(chǎn)權(quán)是再好不過的題材了，自然成為當(dāng)?shù)孛褡逯髁x的最有效的靶子，百分之百奏效。如果是這樣，我們出去收購的產(chǎn)權(quán)還真的是潛在最燙手的山芋，不能忘記：跨國之后，在當(dāng)?shù)厝丝磥砦覀兪恰巴鈬�人”了�?/p>

　　不同地區(qū)之間在“沒收”外國產(chǎn)權(quán)行為上有何差別呢？圖5給出1960至1987年間的所有“沒收”行動在拉美、非洲、北非和中東、亞洲國家之間的分布。我們看到，非洲國家占了34.3%，拉美國家占29.6%，中東和北非占18.2%，而這些國家又是中國目前在海外的能源和其他資源投資的主要去向。

　　在中國目前或?qū)⒁�投資較多的國家中，智利、秘魯和坦桑尼亞分別“沒收”過外國人財產(chǎn)26到35次，印尼、贊比亞和蘇丹分別“沒收”過15至25次，阿根廷、緬甸、埃及、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞分別“沒收”過5至10次。這些歷史應(yīng)該值得注意。

　　“沒收”完之后又再吸引外資

　　二戰(zhàn)后發(fā)起的大規(guī)模“沒收”外國財產(chǎn)運動，其規(guī)模和廣度使傳統(tǒng)的跨國產(chǎn)權(quán)規(guī)則只好讓步。美國與其它資本輸出國在60、70年代不再想法限制發(fā)展中國家的“沒收”權(quán)力，而是改成要求“公正、合理”的補償。那時期確立的跨國產(chǎn)權(quán)架構(gòu)基本保留到現(xiàn)在，也是中國今天所面對的架構(gòu)，惟一的結(jié)構(gòu)性改進是WTO的進一步完善，其它基本與70年代留下的一樣。

　　當(dāng)然，與70年代最大的不同是實際對外資的需要，是市場力量的表現(xiàn)。40至70年代時，各發(fā)展中國家都在趕走外國跨國公司、趕走外資，而今天的局面則正好相反：誰都想通過立法改善本國投資環(huán)境，爭取吸收最多的外資，在進行“吸收外資”競賽。那么，過去20年的“大逆轉(zhuǎn)” 到底從哪來？

　　原因?qū)嶋H上很簡單，二戰(zhàn)之后被沒收的外國企業(yè)基本都成為本國的國有企業(yè)。就像我們所熟悉的，國有企業(yè)不可能追求效率，被行政化、官僚化了的國有企業(yè)往往成為“虧損中心”，而不是我們在MBA教育中所追求的“利潤中心”。因此各國的經(jīng)歷都差不多：沒收后國有化了的企業(yè)虧損越來越多。為了支付這些國有企業(yè)的虧損，拉美國家、非洲國家在60、70年代只好大借外債。等到1980年“沒收外國財產(chǎn)”運動進入尾聲時，許多國家的債務(wù)也日益高漲。比如，1986年時，拉美國家的外債與出口值之比平均為3.77比1，也就是，外債是全年商品與服務(wù)出口總值的3.77倍。而在非洲國家，其外債平均為出口總值的3.6倍。到了80年代中期，首先是1982年以墨西哥為導(dǎo)火線，引發(fā)一場波及拉美的外債危機，使拉美國家的經(jīng)濟于80年代中期進入嚴(yán)重蕭條。此外，非洲國家境況也沒好多少。沒收外國財產(chǎn)之后，除了為腐敗官僚提供了更多可供腐敗的資源之外，并沒給這些國家的老百姓帶來太多好處。在70、80年代，反而是當(dāng)年沒怎么沒收外國公司的東南亞國家與地區(qū)(新加坡、南韓、泰國、臺灣、香港)在飛速增長。

　　80年代中，拉美與非洲國家的債務(wù)危機，計劃經(jīng)濟國家的告急，再加上自西歐開始的國有企業(yè)私有化浪潮，這些都告訴拉美、非洲、東歐、中東和其它亞洲國家：必須重新私有化并努力吸收外資，放棄基于民族主義的排外情緒。就這樣，自80年代末到90年代末，幾乎所有的發(fā)展中國家都進行了一系列有利于外資的立法和政策修正，放棄了在本國對外資持股量的限制，這些改革發(fā)生在墨西哥、阿根廷、巴西、智利、摩洛哥、土耳其、阿爾及利亞、南非、印尼、俄羅斯、捷克等130多個國家與地區(qū)，遍及全球。根據(jù)Michael Minor教授的研究，實際上，過去十幾年在許多國家的私有化過程中賣給本國和外國投資者的公司之中，有許多是當(dāng)年沒收過來的外國企業(yè)，這等于走了一整圈又回到原地。

　　讓人難以相信的是，短短二十幾年前發(fā)展中國家還在大舉趕走外資、沒收他們的財產(chǎn)，還在讓左傾民族主義大行其道，而今天則完全一百八十度地?fù)Q了一個世界，正是在這樣一個世界背景下中國企業(yè)開始“走出去”。

　　跨國產(chǎn)權(quán)保護仍然是一種挑戰(zhàn)

　　跟當(dāng)年的英國相比，今天美國主導(dǎo)并維護的國際產(chǎn)權(quán)秩序有以下特點：其一，美國也擁有最強大的軍隊(包括海軍)，這能作為威懾，但從二戰(zhàn)到現(xiàn)在還沒有因為海外產(chǎn)權(quán)糾紛而對它國發(fā)動戰(zhàn)爭的。對于保證國際貿(mào)易海路暢通，美國軍隊當(dāng)然舉足輕重。其二，在英帝國時期，發(fā)展中國家的主權(quán)有限，而在今天美國主導(dǎo)的秩序下，特別是有了聯(lián)合國之后，各國享有的主權(quán)達到高峰，這變相削弱了跨國產(chǎn)權(quán)的保護。其三，跟當(dāng)年的英國一樣，美國也擁有世界上最發(fā)達的資本與金融市場，而且由于美國經(jīng)濟本身的規(guī)模，它比英國當(dāng)年在世界經(jīng)濟中的地位更高，因此，相對而言，在今天各國間的“吸收外資”競賽中，美國的市場力量比當(dāng)年的英國更具威懾力。

　　但我們不得不承認(rèn)，隨著各國主權(quán)的增加，在同時又沒有具有真正強制力的“世界政府” 的情況下，今天的跨國產(chǎn)權(quán)保護比100年前還要弱。這就是為什么跟100年前比今天投向發(fā)展中國家的資本還相對更低。比如，1913年全球外資總額50% 流向當(dāng)時的發(fā)展中國家，46%流向發(fā)達國家；
而現(xiàn)在全球外資只有15%流向發(fā)展中國家，80%流向發(fā)達國家。因此，跨國產(chǎn)權(quán)保護仍然是一種挑戰(zhàn)。

　　對中國的啟示

　　我們回顧近代世界跨國產(chǎn)權(quán)秩序的變遷，其意義是多方面的。首先，對于沒有任何跨國投資經(jīng)驗的中國來說，這一歷史課還必須得補。以往，我們總是從西方跨國擴張受害者的角度來介紹、理解世界近代史，但是那種視角并沒讓我們學(xué)到如何跨國經(jīng)營。在今天興起跨國投資收購熱潮之時，這些經(jīng)驗知識又恰恰是最需要的。把資本投出去容易，但是怎么保證投出去后那些財產(chǎn)還是你的，10年、20年后仍然是你的，這些當(dāng)然很重要。問題是在你的資本投入另一個主權(quán)國家之后，中國的權(quán)力機構(gòu)和權(quán)威對那個國家的人和權(quán)力來說是無效的，因為那個國家也受到主權(quán)的保護，任何國家或國際組織對它無法行使權(quán)力。在他們侵犯你的財產(chǎn)利益、合約利益時，你當(dāng)然可去該國的法院起訴。但是，就如我們所熟悉的，發(fā)展中國家的立法、司法和行政往往都不獨立，如果是當(dāng)?shù)卣�府侵犯你的利益，那里的法院不會站在你這邊；
既使是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)侵犯你的利益，那里的法院也不一定站在你這邊。更何況他們還可“合法地”通過立法侵犯你的利益。

　　其次，就目前的趨勢看，中國會進一步加大在拉美、中東、非洲的資源性投資。以阿根廷為例，其政府近在兩年前才賴個一次外債和內(nèi)債，從前也剝奪過外國公司的財產(chǎn)，至今IMF和外國投資者還在與其談判解決拖欠的債務(wù)問題，這些有經(jīng)驗的外國機構(gòu)和投資者還在威脅他們：如果阿根廷不尊重產(chǎn)權(quán)、不還債，那么它就得不到一分錢的外資。就在此時，中國說“我們愿意投200億美元！”阿根廷當(dāng)然喜出望外�？墒�，對中國來說，在投去這些資本之后，阿根廷對中國還會有什么依賴呢？以前拉美國家基本與中國沒什么關(guān)系，以后也不會是非中國不可(當(dāng)然目前他們喜歡中國的資本)，尤其是他們現(xiàn)在還盡量把國門對中國商品閉著。中國手中實際上不掌握什么可以制約拉美國家的“殺手锏”或抵押品 (collaterals)，未來在那里的中國財產(chǎn)就只好靠他們的良心了。具有諷刺意義的是，在國際組織對主權(quán)國家沒有太多實質(zhì)性約束的環(huán)境下，中國還必須增加這些國家對中國的方方面面的依賴性，依此來增加中國在那里的財產(chǎn)的安全。

　　再次，雖然世界各地今天都?xì)g迎外資，今天的國際秩序?qū)χ袊�也最有利，但是從過去的歷史中也看到這些都隨時可能改變。過去幾百年里，單極世界秩序時期跨國產(chǎn)權(quán)往往被保護得最好，外貿(mào)、經(jīng)濟也最發(fā)達；
相反地，一旦世界進入多極秩序，跨國產(chǎn)權(quán)容易受到挑戰(zhàn)，國際貿(mào)易也會退縮。

　　最后，中國企業(yè)跨國之后對人材的需要也立即發(fā)生變化。以前，整個社會和經(jīng)濟都是內(nèi)向型的，那時在人材與知識結(jié)構(gòu)上當(dāng)然也不必太強調(diào)世界各國的政治、經(jīng)濟、歷史、人文與地理，但是對“走出去”的中國來說，以往的教育內(nèi)容該調(diào)整了。

　　作者是耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融經(jīng)濟學(xué)教授，北京大學(xué)光華管理學(xué)院特聘教授。感謝張善鵬給本文提供的幫助。（新財富）

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