重新思考對美投資的邏輯
發(fā)布時間:2018-07-12 來源: 幽默笑話 點擊:
2016年中國并購活動達(dá)到了歷史峰值。中國以全球最大買家的萬丈豪情在全球進行資產(chǎn)配置,動作頻繁迅猛,幾個大手筆收購引發(fā)了全球的關(guān)注。海外收購是企業(yè)獲得海外經(jīng)營資源、市場份額及相關(guān)技術(shù)的重要路徑,對看到了趨勢的人們來說也是捷徑。
哈佛大學(xué)商學(xué)院教授柯偉林(WilliamKirby)對《財經(jīng)》記者說,越來越多的中國企業(yè)在全球范圍內(nèi)取得成功,但它們的作為與西方的商業(yè)常識相悖。之所以如此,是因為“中國的局限性有時如此之大,所以機會一出現(xiàn)你就必須抓住,否則機會窗口稍縱即逝”。
中國資本一路狂飆到2016年后掉頭向下。特朗普上臺后,中國赴美投資的機會窗口也一路變窄。6月19日有研究報告指出,2018年的前五個月,中國在美國的并購和直接投資僅為18億美元,同比下降92%。
該報告稱,這一方面是因為中國政府實施嚴(yán)格管控跨境資本流動,國內(nèi)強力去杠桿、防控金融風(fēng)險的政策;另一方面美國特朗普政府基于國家安全考慮,對中國投資嚴(yán)加審查,威脅要對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅。
今年夏初,特朗普計劃禁止眾多中國公司投資美國科技公司,對中國技術(shù)出口設(shè)置新限制的消息也變得密集。人們一度猜測6月29日特朗普會正式推出加強投資審查的措施。
6月26日下午,兩條與中國在美投資命運息息相關(guān)的重磅新聞先后出籠,一是特朗普放棄對中國在美投資以及美國對華技術(shù)出口施加嚴(yán)厲新限制的計劃;二是美國眾議院26日以400比2高票通過法案,收緊外國投資。
克里斯·布魯斯特(ChrisBrewster)是美國國家安全、美國外商投資委員會(CFIUS)及合規(guī)性方面的專家,他在律師事務(wù)所Stroock&LavanLLP負(fù)責(zé)國家安全/CFIUS/合規(guī)性及其對商業(yè)交易的影響,他對《財經(jīng)》記者解讀這兩條新聞時說,美國仍然對外資開放,但中國投資者想在美國高科技公司尋求更重要的戰(zhàn)略地位會變得更為艱難,尤其是那些在國家安全方面已經(jīng)發(fā)揮、或可能發(fā)揮作用的高科技公司。一些交易實際上就被劃入了禁區(qū)。眾議院通過的新法案意味著對中國投資更嚴(yán)厲的審查,CFIUS很可能更多地用緩解協(xié)議(mitigationagreement)為武器,加大一些交易的政府監(jiān)管,哪怕是在交易獲準(zhǔn)通過之后。如果這些變化使中國投資者退出美國,那就不幸了。
6月28日,特朗普突然專程出席富士康的工廠動工儀式,并稱贊富士康的投資建廠計劃為“世界第八大奇跡”。不管特朗普如何對中國投資開戰(zhàn),開不開戰(zhàn),最終,中國投資者已經(jīng)開始重新思考對美投資的邏輯和策略,區(qū)分噪音和信號,來應(yīng)對特朗普的沖動和反復(fù)無常。
在特朗普決定將美國投資審查程序保持在CFIUS涵蓋的國家安全范圍內(nèi)后,國際投資組織(OII)總裁麥克萊諾(Nancy McLernon)對《財經(jīng)》記者說,跨國企業(yè)在美國每天創(chuàng)造數(shù)百萬個高質(zhì)量的工作崗位,并向全球客戶出口近10億美元的美國產(chǎn)品。他們在美國投資,使其他國家借此在美國的經(jīng)濟成功中占有一席之地。在維護美國國家安全的同時,保護美國的經(jīng)濟競爭力,是可以兼得的。
又一敏感區(qū):高校
中美敏感期,事態(tài)發(fā)展到美國高校和中國合作也變得非常敏感。6月19日,26位美國國會議員寫信給美國教育部長,敦促她對中國從美國大學(xué)竊取研究成果和技術(shù)的可能性進行調(diào)查。議員直指華為公司,認(rèn)為華為與美國高校的合作關(guān)系,給美國在創(chuàng)新和科技領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位帶了很大的風(fēng)險。
華為通過“華為創(chuàng)新研究計劃”,資助大學(xué)和研究機構(gòu)從事通訊技術(shù)、計算機科學(xué)及工程,以及相關(guān)領(lǐng)域的研究。根據(jù)華為美國的官方網(wǎng)站,華為已與超過50家美國高等教育機構(gòu)建立了合作關(guān)系,以幫助創(chuàng)建下一代美國信息通信技術(shù)(ICT)專家。
在中美投資和中美貿(mào)易充滿不確定性的時候,中國投資人,尤其是那些打算投資美國高科技和創(chuàng)新領(lǐng)域的投資人并未就此止步。
5月份,王煜全剛剛組織了前哨投資考察團,走訪了美國東南部,沿途考察了近百個創(chuàng)業(yè)項目。
王煜全是風(fēng)險投資人,同時是科技思想家,他提出了“美國科技+中國創(chuàng)新+世界市場”的“積木式創(chuàng)新”理論。他對《財經(jīng)》記者說:美國有大量的教授,非常好的科技,他們組建公司、做一定量的研發(fā),但若沒有中國的量產(chǎn)能力來支持,就不可能形成自身的造血能力,很多企業(yè)還是會失敗。教授拿政府經(jīng)費做研究不一樣,研究是不計成本的,但經(jīng)營要計成本。這種時候中國往往會成為美國創(chuàng)新企業(yè)成功的臨門一腳,是實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的最后關(guān)鍵因素。真正的投資投到實效必須讓業(yè)務(wù)發(fā)展起來,因此核心不是錢,核心很多是資源。
5月前哨投資考察團一行考察的重點是亞特蘭大、北卡科研三角區(qū)和華盛頓三大創(chuàng)新區(qū)域,王煜全解釋說,美國未來經(jīng)濟和中國最互補的部分其實不是硅谷——它屬于模式創(chuàng)新,模式創(chuàng)新中國人也會;最互補的其實是在東岸,以工業(yè)為主。
他們參訪了杜克大學(xué)等六所高校,王煜全發(fā)現(xiàn),美國一些知名度不高的地方有很多非常好的項目,非常貼近中國的地氣。比如北卡州立大學(xué),作為贈地大學(xué)(Land-GrantUniversity),校區(qū)的土地都是國家贈與的,這就意味著學(xué)校不光要搞科研,且有義務(wù)盡量讓研究結(jié)合實際,并積極推動科研的成果轉(zhuǎn)化,帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。因此,其項目更實際、更落地,也意味著和中國更好合作。
美國真正的原創(chuàng)科技、基礎(chǔ)科技創(chuàng)新分布在各高校周圍。美國科技的特色是新木桶壓力、長板壓力,各城市非常強調(diào)自己的特色,它們靠自身特別強的優(yōu)勢才能發(fā)展起來,尤其要靠與本地高?蒲袃(yōu)勢的結(jié)合,從而搞相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
對比起來,中國這些年搞開發(fā)區(qū)雖有很多成績,但大家互相模仿得厲害,和自己本地配套產(chǎn)業(yè)的適應(yīng)性就弱一些。
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