歷史日元匯率篇一：人民幣美元匯率歷史一覽表

人民幣美元匯率歷史一覽表（1949—2010）

來自: 豆芽(1) 2010-09-27 00:59:03

轉(zhuǎn)貼：人民幣美元匯率一覽表（1949—2010）

1949年至今-----人民幣對美元匯率（年平均匯率）：

年份 匯率（1美元合人民幣多少元）

1949=2.3

1950=2.75

1951=2.238

1952=2.617

1953=2.617

1954=2.617

1955=2.4618

1956=2.4618

1957=2.4618

1958=2.4618

1959=2.4618

1960=2.4618

1961=2.4618

1962=2.4618

1963=2.4618

1964=2.4618

1965=2.4618

1966=2.4618

1967=2.4618

1968=2.4618

1969=2.4618

1970=2.4618

1971=2.2673

1972=2.2401

1973=2.0202

1974=1.8397

1975=1.9663

1976=1.8803

1977=1.7300

1978=1.5771

1979=1.4962

1980=1.5303

1981=1.7051

19

82=1.8926

1983=1.9757

1984=2.3270

1985=2.9367

1986=3.4528

1987=3.7221

1988=3.7221

1989=3.7659

1990=4.7838

1991=5.3227

1992=5.5149

1993=5.7619 （迅速貶值到8.600）

1994=8.6187

1995=8.3507

1996=8.3142

1997=8.2898

1998=8.2791

1999=8.2796

2000=8.2784

2001=8.2770

2002=8.2770

2003=8.2774

2004=8.2780（開始前后開始緩慢升值）

2005=8.1013

2006年1月4日人民幣匯率中間價以8.0702起步開始大幅度升值，人民幣匯率經(jīng)歷了從緩步上行到快跑，再到“加速跑”的過程。9月28日破7.900，---12月29日，人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來的新高，并首次突破7.81關(guān)口達(dá)到7.8074.

2007年：

1月11日人民幣對美元7.80關(guān)口告破，同時貴過港幣；

3月8日保爾森訪華，人民幣突破7.73關(guān)口；

5月8日第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話前夕，人民幣突破7.70關(guān)口；

7月3日人民幣對美元匯率突破7.60關(guān)口；

10月24日G7財長會議舉行后，人民幣突破7.50關(guān)口；

11月23日中國10月份貿(mào)易順差以270.5億美元創(chuàng)出新高，人民幣突破7.40關(guān)口；

11月27日第十次中歐領(lǐng)導(dǎo)人峰會后，人民幣對歐元匯率從11.007一路上漲至10.5434；

12月12日第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話前后，人民幣對美元連續(xù)5日上漲，連破3關(guān)破；

12月20日中國央行意外加息，人民幣對美元匯率升值加速，連續(xù)6個交易日上漲；

2007年，人民幣匯率整體上呈現(xiàn)單邊升值狀態(tài)。其中人民幣兌美元中間價在振蕩中不斷改寫匯改以來歷史新高。美元兌人民幣中間價最終以7.3046收，較2006年末的7.8087，人民幣兌美元升值幅度6.5%。這一升值幅度較年初市場普遍的年內(nèi)5％左右升值預(yù)期高出很多

除美元外，人民幣相對于其它主要貨幣，如英鎊、日元等在2007年也呈現(xiàn)一定程度的升值；只是相對歐元表現(xiàn)為貶值。

2008年4月10日人民幣中間價破7.000大關(guān)！之后繼續(xù)升值轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在7月份中旬。8月份,人民幣升值速度明顯下降。到了10月份,甚至出現(xiàn)了單月走勢略有貶值的情況。12月初,人民幣匯率更是出現(xiàn)了罕見的連續(xù)四日“跌停”

2009=6.8967~8月份6.8364~12月份6.8282

2010年今天是6.8262

歷史日元匯率篇二：日元匯率的歷史變遷和啟示

日元匯率的歷史變遷和啟示

摘要：本文概述了日元自二戰(zhàn)結(jié)束以來的變遷歷程，結(jié)合相應(yīng)歷史環(huán)境歸納其原因。探討日元匯率升值的不利影響和給我國帶來的啟示。

關(guān)鍵詞：日元匯率；變遷；啟示

一、二戰(zhàn)結(jié)束以來日元匯率的變遷

二戰(zhàn)后日元匯率的走勢可以分成3 個時期。

第一個是混亂期( 1945 1949 年) 。這一時期的匯率制度是管制匯率制度, 匯率既不反映市場供求變化, 也未遵照某種國際規(guī)則, 而完全是政治博弈的結(jié)果。1945 1949 年, 日元兌美元匯率從15 日元/ 1 美元急劇攀升到270 日元/ 1 美元, 短短4 年飆升了17 倍。第二個是穩(wěn)定期( 1949-1971 年) 。1949 年, 日本政府在美國授意之下將匯率設(shè)定在360 日元/ 1美元的水平之上。此后的20 多年之中, 盡管日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展, 經(jīng)常收支不斷擴(kuò)大, 貿(mào)易摩擦也時有出 現(xiàn), 但日元匯率始終未變。第三個是螺旋式升值期( 1971 年至今) 。布雷頓體系解體以后, 日元走向了浮動匯率制。以360日元/ 1 美元為基點, 截至2007 年12 月31 日, 日元

兌美元匯率已下降到111. 75 日元/ 1 美元, 累計升值69%, 其中在1995 年4 月19 日, 日元匯率曾達(dá)到80 日元/ 1 美元的水平, 是目前為止最低的匯率水平。這一時期, 日元匯率的雙邊波動也比較顯著,1973 1976 年、1980 1988 年和1994 2001 年3個時期, 日元匯率都出現(xiàn)了明顯的雙邊波動, 波動幅度分別為24. 6% 、72. 3%和24. 5% 。

二、匯率變遷的環(huán)境

在混亂期和穩(wěn)定期，匯率的變化主要取決于戰(zhàn)后初期美國出于其戰(zhàn)略構(gòu)想，對日本實施的完全控制。其中，穩(wěn)定期美元對日元1/360的匯率持續(xù)22年之久，是日元匯率發(fā)展歷程中尤其突出的階段。美國之所以實施長期的固定美元對日元匯率，是因為只有制定統(tǒng)一匯率來恢復(fù)日本進(jìn)行自由貿(mào)易的條件, 才能使日本經(jīng)濟(jì)重新回到世界經(jīng)濟(jì)體系之中, 實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)興，從而達(dá)到美國扶持日本，制衡中國的目的。也正是借助這一時期對外環(huán)境的穩(wěn)定，日本經(jīng)濟(jì)得到了飛速發(fā)展，對美貿(mào)易順差加大，再加上第一次石油危機(jī)和布雷頓森林體系瓦解的嚴(yán)重影響，美國放棄了對日本的穩(wěn)定匯率政策。而國內(nèi)的壓力導(dǎo)致美日貿(mào)易摩擦的不斷重演，迫使美國政府向日元施加升值壓力�！皬V場協(xié)議”的簽訂則揭開了日元升值的序幕。

三、日元升值的不利影響

在日元匯率波動, 特別是幾次大幅升值的過程中, 日本政府由于沒有正確看待和理解日元匯率波動問題, 采取了錯誤的對策, 對經(jīng)濟(jì)造成了負(fù)面影響甚至帶來了嚴(yán)重后果。

(1) 造成外匯損失。在1971 年8 月15 日尼克松新政策發(fā)表后, 西歐各國一齊關(guān)閉了外匯市場, 只有日本還在繼續(xù)開放外匯市場以期阻止日元升值。時年8 月16 日到27 日的11 天里( 除去星期天) , 為了維持1 美元= 360 日元的匯率水平, 日本銀行花了近4 億美元來進(jìn)行美元平衡購買, 大約有超過1. 4萬億的日元資金從外匯賬目上供給了國內(nèi)。到1971 年12 月, 日本銀行購進(jìn)的美元已超過30 億, 相當(dāng)于當(dāng)時日本外匯儲備的一半左右。( 2) 引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由于擔(dān)心日元升值引起經(jīng)濟(jì)蕭條, 日本政府大都采取寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策, 結(jié)果反而因政策過度造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)。比如在1972 年上半年, 為了消除日元升值可能對經(jīng)濟(jì)造成的不良影響, 日本政府提出了改造日本列島計劃, 但這一經(jīng)濟(jì)刺激計劃卻引發(fā)了通貨膨脹和土地投機(jī), 導(dǎo)致了1973 1974 年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。在1985 年廣場協(xié)議后, 日元大幅升值同樣引起了日本政府對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。從1986 年1 月起, 日本政府采取了金融緩和政策, 有意識地降低利率水平。到1987 年2 月, 日本銀行已5 次降息, 將法定貼現(xiàn)率從5% 降到2. 5%。此外, 日本政府還實施了一個6 兆億日元的綜合性財政擴(kuò)張計劃, 希望通過增加公共投資來增強(qiáng)企業(yè)擴(kuò)大設(shè)備投資的信心, 從而起到啟動景氣的作用。超緩和的金融財政政策不僅導(dǎo)

致貨幣供應(yīng)過量, 還將私人投資導(dǎo)向了金融投機(jī), 吹大了經(jīng)濟(jì)泡沫, 引發(fā)了經(jīng)濟(jì)蕭條。(3) 引起外匯儲備過剩。從20 世紀(jì)80 年代中期開始, 日本銀行為遏制日元升值, 開始大量買入和囤積美元。日本銀行干預(yù)外匯市場的舉措成為日本增加外匯儲備的重要途徑。以2005 年為例, 該年日本外匯儲備達(dá)到8469 億美元, 占GDP 的18. 6% , 相當(dāng)于日本月均進(jìn)口額的19. 7 倍, 是日本對外債務(wù)總額的33. 7 倍。規(guī)模龐大的外匯儲備給日本經(jīng)濟(jì)帶來了一些負(fù)面影響。首先, 由于日本大規(guī)模的外匯儲備主要投資于國外金融機(jī)構(gòu), 沒有參與日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán), 因此對日本國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)沒有實質(zhì)作用, 而且只是因為害怕日元大幅波動而積累起來的外匯儲備, 也不利于日本真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。其次, 由于日本政府將大量外匯儲備投資到美國資本市場,因此在日美兩國之間就形成了美元的雙循環(huán)流動。在這種情況下, 如果美國證券價格暴跌, 日本投資者特別是日本政府就要蒙受極大損失。正是因為日本過于依賴和滲透到美國經(jīng)濟(jì), 日美就變成了命運(yùn)共同體,日本政府不得不采取協(xié)調(diào)措施遷就美國, 損害了貨幣政策和匯率政策的獨立性。最后, 日美之間的美元雙循環(huán)扭曲了日元匯率。因為日本投資在美國的資金來自于日本經(jīng)常項目余額, 因此, 日美之間的貿(mào)易差額越大, 從資本項目流入美國的美元就越多, 匯率就越是保持在有利于日本出口的水平之上。這不僅會使日美貿(mào)易摩擦越來越大, 而且日元承受的升值壓力也會越來越大。

四、日元匯率歷史的變遷啟示

1.世界經(jīng)濟(jì)不平衡有深刻的國際經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)和制度的背景， 僅是一國的某些政策無法根本扭轉(zhuǎn)。不論是在第一次全球化時期， 還是這一輪全球化，都出現(xiàn)了世界經(jīng)濟(jì)的不平衡。一定范圍內(nèi)的不平衡是各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和結(jié)構(gòu)不同的反映，是全球化趨勢加快的反映。問題的關(guān)鍵不在于不平衡本身，而在于不平衡過于龐大。導(dǎo)致這種結(jié)果的主要原因，是國際貨幣體系的缺陷和“中心貨幣”國家的貨幣、財政等宏觀政策過于寬松、金融監(jiān)管過于松懈。因此，要從根本上調(diào)整這種不平衡，應(yīng)加快改善相關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)， 同時從國際貨幣體系改革入手，約束中心貨幣國家的宏觀政策和金融監(jiān)管。而國家間宏觀政策的協(xié)調(diào)，包括匯率、貨幣和財政政策的協(xié)調(diào)，僅有助于在一定時期內(nèi)暫時緩解世界經(jīng)濟(jì)不平衡的程度，但對此不能寄予過大的期望。

2.應(yīng)從實體經(jīng)濟(jì)需要出發(fā)， 辯證對待升值要求。當(dāng)本國勞動生產(chǎn)率持續(xù)高于外國時，應(yīng)主導(dǎo)引導(dǎo)反映經(jīng)濟(jì)基本面的匯率升值。但當(dāng)主要是金融因素導(dǎo)致匯率升值要求時，特別是在國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長動力不足時，要特別謹(jǐn)慎。匯率升值應(yīng)與培育經(jīng)濟(jì)內(nèi)在增長動力的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革等措施相配合。通過升值，要發(fā)揮能使資源順暢流動且經(jīng)濟(jì)內(nèi)部生產(chǎn)效率較快提高的作用。否則，如果匯率升值在破壞原有生產(chǎn)能力的同時，沒能創(chuàng)造出新的經(jīng)濟(jì)增長點，只能導(dǎo)致潛在經(jīng)濟(jì)增長率的下降和資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。日本70 年代、80 年代的兩次升值，都使得日本潛在的經(jīng)濟(jì)增長率在下降。我國當(dāng)前的匯率升值壓力，有勞動生產(chǎn)率提高方面的原因，但主要是美國過于寬松的貨幣政策與世界動蕩所致，金融性因素明顯。有鑒于此，我國可考慮在保持匯率對美元相對穩(wěn)定的前提下，重新回到美國危機(jī)前匯率適度波動的區(qū)間。

3.應(yīng)注重宏觀政策與改革措施之間的合理搭配。改革措施和宏觀政策的搭配不恰當(dāng)，是日本產(chǎn)生泡沫經(jīng)濟(jì)的重要宏觀原因。為應(yīng)對幣值升值壓力， 需要積極的財政政策來為市場尋找新的需求、技術(shù)創(chuàng)新和對外投資等提供支持，但不能過于寄托寬松的貨幣政策手段，提供虛假的需求刺激。在金融自由化過程中，同時必須嚴(yán)格審慎監(jiān)管，防止杠桿率過大，是避免金融過度擴(kuò)張的重要手段。

歷史日元匯率篇三：日元匯率變動及未來走勢分析—2014年度日元走勢分析

日元匯率變動及未來走勢分析——2014年度日元走勢分析

一、 日元匯率的歷史發(fā)展

二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來，日元兌美元的匯率經(jīng)歷了三個完全不同的時期，第一階段屬于政治博弈的結(jié)果，第二階段，美日之間實行固定匯率，第三階段，美日步入浮動匯率制度。通過對歷史走勢的了解，我們可以達(dá)到以下兩個目的。 目的：了解日元走勢區(qū)間；

以后遇到類似情況時，有歷史走勢作為參考

時期一：政治博弈；二戰(zhàn)結(jié)束—1949/04

這一時期，日元兌美元的變化機(jī)制取決于政治博弈，既不遵循固定匯率制度，也不遵循浮動匯率制度。美元對日元的匯率從15上升到270。

時期二：固定匯率；1949/04—1971年布雷頓森林體系崩潰前

第二時期，日本實行固定匯率制度，美元對日元的官方匯率為360，匯率浮動范圍為0.5%。

時期三：浮動匯率；布雷頓森林體系崩潰以來，日元兌美元實行浮動匯率制度。由于各種原因，日本實行匯率浮動制度以來，日元呈現(xiàn)較大的波動，以下將這一時期的走勢分為六個階段。

1）1971年—1978年

二十世世紀(jì)五十和六十年代，日本經(jīng)濟(jì)高速增長，恢復(fù)并且超過戰(zhàn)前水平。而美國在這一時期經(jīng)歷了幾次經(jīng)濟(jì)波動，經(jīng)濟(jì)增長相對日本較低。另外，這一時期，日本以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略立國，美日貿(mào)易中，日本貿(mào)易順差不斷加大。綜上所述，在這一時期，日元應(yīng)當(dāng)升值，但由于實行了固定匯率制度，日元直接與美元掛鉤，日元無法升值。直道1971年，美國單方面撕毀合約，終止布雷頓森林體系，日元一直積蓄的升值力量終于爆發(fā)出來，日元邁入了高速升值的道路。

另外需要提到的是，1973-1975年的石油危機(jī)，它造成了日元在這一階段的貶值。眾所周知，日本是一個資源十分貧乏的國家，其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的絕大部分原材料尤其是能源和礦產(chǎn)都需要從國外進(jìn)口。1973年中東產(chǎn)油國家大幅提高了石油價格，這對日本的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重打擊尤其是進(jìn)出口。這段時期匯率出現(xiàn)了一定程度的波動，但是隨著石油危機(jī)的結(jié)束，日元又回歸了上升的通道之中。

2）1978年—1985年

這一階段日元呈現(xiàn)貶值趨勢。這一時期內(nèi)，日本的經(jīng)濟(jì)總體來說還是要優(yōu)于美國，美國通脹率居高不下而日本的通脹率相對較低，美國保持著低利率而日本的存款利率和利差都較高。綜上所述，日元理應(yīng)升值而非貶值，但事實上日元卻出現(xiàn)了較長時期的貶值。這是因為前文中提到的石油危機(jī)的沖擊，導(dǎo)致了日本通貨膨脹，日本政府隨后實行了財政緊縮的政策，導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)增長放緩，低于市場預(yù)期，從而使得市場對日元產(chǎn)生貶值的預(yù)期，再加上日本政府為了促進(jìn)出口，以達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的目的，放任國際資本對日元的攻擊，這進(jìn)一步導(dǎo)致了日元的貶值，使得市場對日元貶值的預(yù)期更加強(qiáng)烈，做空日元的投機(jī)攻擊更加猖獗。因此產(chǎn)生了“貶值預(yù)期—投機(jī)攻擊—放任投機(jī)攻擊—進(jìn)一步的貶值預(yù)期”的連鎖反應(yīng)，日元保持了較長時間的貶值。

3）1985年—1995年

這一階段，日元呈現(xiàn)升值趨勢。1980s以前，美國經(jīng)濟(jì)增長低迷，財政赤字?jǐn)U大，貿(mào)易赤字不斷擴(kuò)大，而日元1978年到1985年的貶值造成了美國經(jīng)常賬戶差額的進(jìn)一步惡化。貿(mào)易保護(hù)主義在美國抬頭。美國希望通過美元的相對貶值來增加其產(chǎn)品的國際競爭力，減少貿(mào)易赤字，改善經(jīng)常賬戶差額。1985年，美、英、法、西德、日本五國在美國召開會議，逼迫日本簽訂“廣場協(xié)議”，日本同意通過政府干預(yù)幫助美元貶值。

4）1995—2007年底這一階段，日元匯率在１００－１５０之間上下波動。１９９５年到１９９８年之間，日本仍處在“失去的十年”當(dāng)中，而美國信息技術(shù)高速發(fā)展，日本的ＧＤＰ增長率要比美國低很多。日本出于通貨緊縮中，而美國的通貨膨脹率出于４％以下的正常狀態(tài)。基于上述原因，在１９９５－１９９８年之間日元相對美元貶值。而進(jìn)入新世紀(jì)之后，美國的信息高速公路坍塌，經(jīng)濟(jì)增速放緩，日本經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)，ＧＤＰ年增長率的差異縮小，再加上利率、通脹率、市場預(yù)期等各種因素的交錯，使得日元兌美元之間呈現(xiàn)波動狀態(tài)，且這種波動界限比較明確，始終處于１００—１５０之間。

5）2007年底—2012年底

２００７年底，日元突破１００呈現(xiàn)下行趨勢，日元持續(xù)升值。主要原因是因為２００７年底爆發(fā)的美國次貸危機(jī)，隨后擴(kuò)散為全球性的金融危機(jī)，但是美國是危機(jī)的中心，受害最甚，日本所受影響相對較小。此時，日元呈現(xiàn)出避險功能，成為分散美元風(fēng)險的主力貨幣。

6）2012年底—至今

２０１２年底，日本第９６屆首相安倍上臺后提出一系列的刺激經(jīng)濟(jì)政策，最引人注目的就是貨幣寬松政策，日元匯率開始持續(xù)貶值。在隨后的ＧＤＰ報告中，ＧＤＰ的增長表明安倍推出的一系列新刺激政策不僅給金融市場注入活力，也開始讓企業(yè)和消費振作起來。在本文的第二部分將對２０１２年底到目前日本經(jīng)濟(jì)的各方面進(jìn)行分析。

結(jié)論：通過對日本實行浮動匯率制度后的階段分析，我們可以得出以下結(jié)論：基本面是決定日元匯率水平及其走勢的根本力量；政府的政策取向?qū)θ赵�產(chǎn)生重要影響；國際市場日元套利交易對日元走勢產(chǎn)生了不可忽略的影響。

二、國本國內(nèi)概況分析——2012年底—至今

一）宏觀經(jīng)濟(jì)狀況（基本面）—基本面是決定日元匯率水平及其走勢的根本力量

１CPI（全國核心消費者物價指數(shù)年率）

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