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        美國(guó)VC闖中國(guó)|美國(guó)VC

        發(fā)布時(shí)間:2020-03-01 來(lái)源: 歷史回眸 點(diǎn)擊:

          一位投資高科技和新興產(chǎn)業(yè)的美國(guó)VC,為何遠(yuǎn)離“北上廣深”,   下沉到中國(guó)二三線(xiàn)城市?      3月6日早上7點(diǎn)多,蔣曉冬趕到首都機(jī)場(chǎng)。他穿一身淺灰色薄風(fēng)衣,提一個(gè)黑色公文包,沒(méi)穿西裝和白襯衫,也沒(méi)打領(lǐng)帶,不是標(biāo)準(zhǔn)的VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)打扮,蔣曉冬是美國(guó)NEA中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人。NEA創(chuàng)立于1978年,全球管理基金規(guī)模超過(guò)110億美元。通過(guò)蔣曉冬的眼睛,我們能夠看到,能引起他們興趣的,是那些能將中小城市的成本優(yōu)勢(shì)、廣闊市場(chǎng)與新技術(shù)相結(jié)合的企業(yè),以及根基深厚卻經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)。
          
          嘉興:發(fā)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)的“富士康”
          
          冒著江南春雨,我們來(lái)到嘉興,這個(gè)城市過(guò)去的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是紡織業(yè),當(dāng)前正在謀劃經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,LED產(chǎn)業(yè)寫(xiě)進(jìn)了地方政府的“十二五”規(guī)劃中。我們要拜訪(fǎng)的生輝照明公司,恰恰是當(dāng)?shù)氐腖ED龍頭。
          到達(dá)嘉興時(shí),正值午飯時(shí)間。生輝創(chuàng)始人沈錦祥做東宴請(qǐng)我們,菜是江南特色。沈錦祥瘦高個(gè),話(huà)不多,很熱情。他和蔣曉冬看起來(lái)就像多年老友,無(wú)需客套,直奔主題!艾F(xiàn)在發(fā)改委那邊,項(xiàng)目推得怎么樣?”蔣曉冬問(wèn)。“清單已經(jīng)下來(lái)了,工程項(xiàng)目在跟業(yè)主接洽當(dāng)中!鄙蝈\祥答。生輝最近在發(fā)改委牽頭的三部委照明示范工程聯(lián)合招標(biāo)中奪得品種和規(guī)模上的第一名。
          蔣曉冬和沈錦祥的結(jié)識(shí),是通過(guò)朋友介紹。沒(méi)有可靠的人介紹是不行的,“貿(mào)然上來(lái),我們會(huì)以為是騙子呢!鄙蝈\祥笑道。
          人脈是一個(gè)外資基金在中國(guó)本地化,尤其是下沉到二三線(xiàn)城市時(shí)面臨的重要課題。來(lái)自美國(guó)東海岸的NEA在中國(guó)知名度并不高,它不是典型的硅谷VC,以投資互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擅長(zhǎng),也不是典型的并購(gòu)基金,以轟動(dòng)業(yè)界的大交易聞名。用原國(guó)家科技部副部長(zhǎng)馬頌德的話(huà)說(shuō):NEA很“保守”。年輕的蔣曉冬在中國(guó)沒(méi)有名氣,不像紅杉中國(guó)基金掌門(mén)人沈南鵬(生輝也接受了紅杉中國(guó)的投資),臉就是一張名片。
          蔣曉冬來(lái)到中國(guó)后,先拜訪(fǎng)了馬頌德,他和馬頌德結(jié)識(shí)是在美國(guó)。那時(shí)蔣曉冬還是NEA的一位投資經(jīng)理,參與接待了前來(lái)參觀的馬頌德。馬頌德退休后,受邀擔(dān)任NEA中國(guó)高級(jí)投資顧問(wèn)。如有必要,馬頌德會(huì)出面和蔣曉冬一起拜訪(fǎng)企業(yè)與地方科技園區(qū)。作為L(zhǎng)ED照明的先行者,沈錦祥過(guò)去見(jiàn)過(guò)馬頌德,再加上其他人的介紹,他很快就對(duì)蔣曉冬有了基本信任。
          “我和蔣總不是‘一夜情’,而是談了很長(zhǎng)時(shí)間戀愛(ài)的。”夾著菜,謹(jǐn)慎的沈錦祥笑說(shuō)。在他們相見(jiàn)之前,蔣曉冬看過(guò)不少LED企業(yè),沈錦祥也見(jiàn)過(guò)不少資本方。生輝讓蔣曉冬眼前一亮,他覺(jué)得這個(gè)OEM制造企業(yè)就好比是LED照明行業(yè)的“富士康”。
          沈錦祥骨子里有一種敢吃螃蟹的精神。他今年38歲,是農(nóng)民的兒子,白手起家,早年做傳統(tǒng)燈泡的燈腳,2002年,轉(zhuǎn)型新興的LED照明,70%以上的產(chǎn)品出口歐美,在研發(fā)、設(shè)計(jì)、封裝、規(guī)模制造等方面具有相當(dāng)實(shí)力。全球金融危機(jī)之后,沈錦祥意識(shí)到節(jié)能環(huán)保會(huì)撬動(dòng)巨大的商機(jī),也清楚自己需要借助什么樣的資本伙伴。NEA在美國(guó)投過(guò)LED的上游企業(yè),蔣曉冬本人也有一些地方政府資源,這很被沈錦祥看重。
          聯(lián)姻后,蔣曾陪同沈拜訪(fǎng)了NEA在美國(guó)投資的LED芯片企業(yè),并考察美國(guó)的LED照明市場(chǎng)。眼下,沈錦祥又要去一趟美國(guó),落實(shí)招聘人才,搭建全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的事兒。飯桌上,蔣曉冬若有所思:“產(chǎn)業(yè)變化很快,你沒(méi)法完全想清楚,必須先去做,等做到50億規(guī)模,有這樣那樣的痛苦,你再去解決那些痛苦!鄙蝈\祥回應(yīng):“是呀。產(chǎn)業(yè)路線(xiàn)和結(jié)構(gòu)都在變,要做很多創(chuàng)新,允許失敗的創(chuàng)新。”“快速做大,搶占制高點(diǎn),從而形成品牌!边@是蔣曉冬傳導(dǎo)給沈錦祥的理念。
          
          金華:積累博弈經(jīng)驗(yàn)
          
          關(guān)于金華,外地人大多只知它盛產(chǎn)火腿。文學(xué)愛(ài)好者會(huì)想起李清照贊美金華的詩(shī)詞。本地人則更喜歡如此介紹:諸暨出官,東陽(yáng)(隸屬金華)出商。福布斯中國(guó)富豪榜中的多位都來(lái)自東陽(yáng)。
          2009年年底,NEA和百奧維達(dá)聯(lián)手在金華收購(gòu)了一家原料藥廠(chǎng)耐司康。NEA是美國(guó)醫(yī)療行業(yè)最大的投資基金,也是百奧維達(dá)的股東之一,百奧維達(dá)專(zhuān)注中國(guó)醫(yī)藥投資。
          接待我們的是耐司康的總經(jīng)理盧鋒,由股東方委派。喝了溫黃酒,吃了熱菜,盧鋒告訴我們,當(dāng)天耐司康創(chuàng)始人范亞強(qiáng)對(duì)企業(yè)的“新主人”說(shuō):“從來(lái)沒(méi)想到,就你們幾個(gè)小白臉,跑到這里來(lái),還玩轉(zhuǎn)了。”在NEA和百奧維達(dá)收購(gòu)耐司康后,范亞強(qiáng)退出了公司。
          耐司康由范亞強(qiáng)等人創(chuàng)立,后引入外資,成為合資企業(yè)。發(fā)展過(guò)程中,中方與外方分歧很大。金融危機(jī)期間,多元化發(fā)展的耐司康受累房地產(chǎn),負(fù)債累累,被地方國(guó)資局托管重組。蔣曉冬參與重組,局面錯(cuò)綜復(fù)雜,重組涉及到兩個(gè)地方政府(耐司康在江西景德鎮(zhèn)也有工廠(chǎng))、8家國(guó)有銀行、法院和諸多債權(quán)人,他們分別有自己的利益。
          角逐這一項(xiàng)目的,有醫(yī)藥行業(yè)的大型國(guó)有企業(yè),還有從東陽(yáng)走出去的幾個(gè)大企業(yè)家。論“出身”與“關(guān)系”,蔣曉冬們難以與本土產(chǎn)業(yè)資本比拼。當(dāng)?shù)卣畡傞_(kāi)始甚至都沒(méi)聽(tīng)過(guò)NEA,也不知道基金是干什么的,能帶來(lái)什么附加值。他們相信一個(gè)大藥廠(chǎng)才有能力重組耐司康,迫切地想盡快敲定重組方案,恢復(fù)生產(chǎn),保證失業(yè)工人的再就業(yè)。
          第一次去金華時(shí),蔣曉冬和百奧維達(dá)創(chuàng)始人楊志在當(dāng)?shù)氐狞S大仙宮抽了一支上上簽,枯木逢春。不知這支簽是否給了蔣曉冬足夠激勵(lì),他和楊志幾乎一對(duì)一地跟七八十個(gè)利益相關(guān)方洽談協(xié)商,終于得以零資產(chǎn)承債式重組耐司康。
          能夠講出口的故事不過(guò)十分之一,沒(méi)親自參與重組案的盧鋒笑曰:“這個(gè)案子可以拍成60集電視劇,驚心動(dòng)魄!笔Y曉冬不愿意詳述往事。他反復(fù)感嘆:“甲方變成了乙方,被(債主、銀行等)追著要錢(qián)!彼有過(guò)連夜被迫“逃離”金華、徹夜不眠的經(jīng)歷。
          緊接著,他馬上寬慰,重組一年后結(jié)果還不錯(cuò),耐司康不僅起死回生,且增長(zhǎng)迅速,擴(kuò)大了國(guó)際市場(chǎng),離設(shè)想的原料藥平臺(tái)夢(mèng)越來(lái)越近。
          盧鋒在耐司康做就職演講第一句話(huà)就是:“你們一定要忘掉我是一個(gè)美國(guó)人,甚至你要忘掉我有北京人的背景,跟上海一點(diǎn)關(guān)系都沒(méi)有。我就是一個(gè)金華人!弊婕拇ǖ谋R鋒刻意讓金華員工們忽略他的工作經(jīng)歷。
          蔣曉冬將這段刻骨經(jīng)歷濃縮為一句話(huà):“對(duì)一個(gè)企業(yè)在二三線(xiàn)城市,會(huì)面臨怎樣的政府、銀行機(jī)構(gòu)等關(guān)系,有了非常深刻的理解!彼凇胺浅!倍稚霞又卣Z(yǔ)氣。他的經(jīng)驗(yàn)是:“要有很靈活的原則性,也要有原則的靈活性。將基金的原則性、底線(xiàn)和中國(guó)地方城市實(shí)際情況結(jié)合好。”
          隨即,祖籍紹興、長(zhǎng)于南京的他大笑著說(shuō):“不過(guò),這種‘心驚肉跳’的投資生活比在乏味的美國(guó)有趣多了!
          (摘編自《中國(guó)企業(yè)家》雜志)

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