美國(guó)的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn),只有美元能夠挽超級(jí)大國(guó)的地位于既倒,其途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣,淹沒(méi)所有對(duì)手,而首當(dāng)其沖的是中國(guó)。 　　 　　國(guó)際貨幣的價(jià)值開(kāi)始左右全球政治。
　　在貨幣問(wèn)題上,中國(guó)的匯率政策已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)界的主要議題,還成為了國(guó)際貨幣基金近期年會(huì)和各國(guó)央行當(dāng)局的討論焦點(diǎn)。
　　所謂的人民幣匯率問(wèn)題,其實(shí)質(zhì)是美元需要對(duì)新興市場(chǎng)貨幣貶值,而美國(guó)礙于千夫所指,立志脅迫中國(guó)上調(diào)人民幣匯率。據(jù)說(shuō),中國(guó)崛起為第一貿(mào)易大國(guó)是拜人民幣匯率低估所賜;反過(guò)來(lái),人民幣幣值重估則對(duì)解決危及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貿(mào)易失衡問(wèn)題至關(guān)重要,因而成了當(dāng)前最棘手的國(guó)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。
　　
　　世界權(quán)力天平指向東方
　　
　　世界財(cái)富和文明中心再次向東移動(dòng),這將是本世紀(jì)最重要的政治現(xiàn)象。這種移動(dòng),按照英國(guó)歷史學(xué)家保羅?肯尼迪的預(yù)測(cè),包括經(jīng)濟(jì)中心向商品和服務(wù)輸出相對(duì)高產(chǎn)的國(guó)家,即亞洲,尤其是中國(guó)的移動(dòng),伴隨著近20年來(lái)的兩個(gè)巨大變化:其一,全世界資本力量的對(duì)比更加有利于以中國(guó)為代表的東亞國(guó)家;其二,軍事力量特別是海上力量的對(duì)比扭轉(zhuǎn)了東方與西方的戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)一這兩點(diǎn)變化之所以如此巨大,是因?yàn)榍罢呤怪袊?guó)、印度、印度尼西亞、越南和韓國(guó)保持資本順差,這通常伴隨著軍事一政治權(quán)力平衡的變化;后者導(dǎo)致了西方整體的相對(duì)衰落,或者更具體一點(diǎn),就是西方的兩個(gè)最重要成員即美國(guó)和歐洲無(wú)法避免的衰退。
　　有道是,東風(fēng)壓倒西風(fēng)。當(dāng)前世界形勢(shì)的基本特點(diǎn)在于,美國(guó)和歐洲與新興市場(chǎng)之間在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和利率方面的差距不斷拉大。發(fā)展速度的不均衡動(dòng)搖了發(fā)達(dá)國(guó)家由來(lái)已久的既得優(yōu)勢(shì)和對(duì)未來(lái)的信心。相形之下’新興市場(chǎng)節(jié)節(jié)向上,恰恰是源于長(zhǎng)期的、成功的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　超級(jí)大國(guó)美國(guó)為首的整個(gè)西方,面對(duì)亞洲崛起,無(wú)計(jì)可施。歐洲表現(xiàn)出“無(wú)奈地首肯”,美國(guó)則茫然不知所措。在世界權(quán)力結(jié)構(gòu)中,經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、文化、外交這五大支柱,代表了一個(gè)國(guó)家的對(duì)外實(shí)力,而這些武器,美國(guó)沒(méi)有一樣再得心應(yīng)手。痛定思痛之后,美國(guó)的戰(zhàn)略家發(fā)現(xiàn),只有美元能夠挽超級(jí)大國(guó)的地位于既倒,途徑就是讓美元像“水漫金山”一樣,淹沒(méi)所有對(duì)手,而首當(dāng)其沖的是中國(guó)。
　　美國(guó)磨刀霍霍,一計(jì)不成又施一計(jì),人民幣始終處于靶心。因貨幣問(wèn)題蓄勢(shì)待發(fā)的緊張局勢(shì),最近幾個(gè)月來(lái),一浪高過(guò)一浪。一方面,美國(guó)國(guó)會(huì)以348:79票的表決結(jié)果通過(guò)了《公平貿(mào)易貨幣改革法案》,雖然沒(méi)有直接點(diǎn)名,但所有人都明白,該法案是針對(duì)中國(guó)而量身定做的。
　　美國(guó)一些分析人士和決策者認(rèn)為,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本上是在無(wú)法令人接受地犧牲美國(guó)的就業(yè)機(jī)會(huì)的情況下取得的,對(duì)這一群體來(lái)說(shuō),這項(xiàng)法案是一場(chǎng)政治上的勝利,即使僅僅是象征性的勝利。其實(shí),美國(guó)將騎虎難下。對(duì)這項(xiàng)貨幣改革法案的基本理解應(yīng)當(dāng)是把它作為美國(guó)中期選舉而在政治上表態(tài),以及在中美兩國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層之間即將舉行的經(jīng)濟(jì)會(huì)談之前向北京發(fā)出的一個(gè)信號(hào)。法案獲得通過(guò)很不幸,因?yàn)檫@項(xiàng)舉措基本上是毫無(wú)意義和無(wú)效的。另一方面,美國(guó)對(duì)中國(guó)的人民幣問(wèn)題已經(jīng)不分青紅皂白,在國(guó)會(huì)、政府、輿論和公眾情緒等各條戰(zhàn)線,達(dá)到了幾乎舉國(guó)一致和“同仇敵愾”的地步。
　　客觀地講,世界能否避免出現(xiàn)“貨幣競(jìng)爭(zhēng)性貶值”的風(fēng)潮,中美兩國(guó)的動(dòng)向是關(guān)鍵所在。10月15日,美國(guó)財(cái)政部還是推后了本該于當(dāng)天發(fā)布的人民幣匯率的報(bào)告,并決定把這顆“燙手山芋”推給G20峰會(huì)。
　　
　　美國(guó)奇襲未果
　　
　　10月22日和23日,二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議在韓國(guó)慶州舉行。22日的開(kāi)幕式之后,美國(guó)突然出招,在會(huì)上提議為糾正經(jīng)常項(xiàng)目收支不平衡問(wèn)題而設(shè)定目標(biāo)值,引起了軒然大波。
　　美國(guó)不達(dá)目的不罷休,拋出緊急提議,事實(shí)上“劫持”了會(huì)議的預(yù)定議程。本次會(huì)議的焦點(diǎn)課題,集中于如何就解決貨幣貶值競(jìng)爭(zhēng)而展開(kāi)國(guó)際合作問(wèn)題。顯然,美國(guó)進(jìn)行了周密的準(zhǔn)備,臨機(jī)應(yīng)變,手段靈巧。在東道國(guó)韓國(guó)支持下,美國(guó)精心選定“4%”的數(shù)值目標(biāo),作為美韓共同提議,一方面欲取姑予,既想逼迫人民幣升值,又想避免各國(guó)對(duì)美元貶值的批評(píng),另一方面大搞國(guó)際統(tǒng)一戰(zhàn)線,從經(jīng)常項(xiàng)目收支問(wèn)題人手,既防止加劇新興國(guó)家的不滿情緒,又避開(kāi)正面討論匯率問(wèn)題。于是,美國(guó)不希望激怒中國(guó),因此避開(kāi)雙邊磋商,轉(zhuǎn)而利用多邊框架向中國(guó)施壓。與此同時(shí),美國(guó)聯(lián)合二十國(guó)集團(tuán)的其他財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)們采取行動(dòng),賦予中國(guó)、印度等新興國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織中的更大投票權(quán)和更多投資份額。
　　貿(mào)易狀況評(píng)估機(jī)制由美國(guó)與韓國(guó)一起提出,相當(dāng)于量體裁衣,專門為中國(guó)打造的“緊箍咒”。根據(jù)一系列“指標(biāo)性標(biāo)準(zhǔn)”評(píng)估各自的經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況,是一種強(qiáng)迫性的準(zhǔn)則,雖然獲得了與會(huì)者們同意,但沒(méi)有進(jìn)入到會(huì)議的聯(lián)合公報(bào)。美國(guó)提出,各國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目收支逆差和順差值“占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例到2015年之前應(yīng)保持在4%以內(nèi)”。美國(guó)還表示,沙特阿拉伯等產(chǎn)油國(guó)由于結(jié)構(gòu)原因?qū)е陆?jīng)常項(xiàng)目盈余增加,其順差額不列入限制范圍。
　　蓋特納進(jìn)一步主張,二十國(guó)集團(tuán)內(nèi)部應(yīng)協(xié)商制定統(tǒng)一的貨幣政策規(guī)范。他指出,“全世界都希望我們擴(kuò)大儲(chǔ)蓄,而這意味著美國(guó)的需求將會(huì)下降,需求將由其他國(guó)家支撐”。為此,蓋特納將世界貨幣分成3類。第一類是“幣值被低估”的貨幣,首先是人民幣。第二類為實(shí)施靈活匯率政策的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體貨幣。這些國(guó)家對(duì)匯率市場(chǎng)實(shí)施干預(yù),課以相關(guān)稅種以降低通脹風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)不反對(duì)這種政策。巴西貨幣屬于此類。第三類為“目前處于大致平衡水平的主要貨幣”,即美元、歐元和日元。
　　按照通行于各國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法,在國(guó)際收支平衡表中,經(jīng)常項(xiàng)目是對(duì)一國(guó)貿(mào)易和投資平衡狀況的最廣泛衡量手段。經(jīng)常項(xiàng)目收支是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果。不過(guò),逆差國(guó)和順差國(guó)“失衡”的原因大相徑庭。
　　為各國(guó)赤字或順差確定上限的方案,各國(guó)事先并不知情,一經(jīng)宣布,立即左有了,與會(huì)代表的核心關(guān)切。這個(gè)想法得到了英國(guó)、法國(guó)、澳大利亞的支持一一這些國(guó)家都有貿(mào)易逆差,加拿大表示“贊成這一方向”,德國(guó)強(qiáng)烈反對(duì)這一提議,日本不無(wú)憂慮,中國(guó)、俄羅斯等出口大國(guó)反應(yīng)頗為冷淡,新興國(guó)家紛紛表示理解。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù),中國(guó)的經(jīng)常賬戶順差占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4.7%,估計(jì)到2015年將會(huì)增至8%左右,俄羅斯也是4.7%,德國(guó)和日本分別是6.1%和2.8%。所以,主要的貿(mào)易盈余國(guó)只有中、日、德三國(guó)。日本的情況較為特殊。對(duì)于資源匱乏的日本來(lái)說(shuō),其國(guó)策是“貿(mào)易立國(guó)”,依靠產(chǎn)品出口賺取貿(mào)易盈余就是生命線,限制順差額可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)力衰退。不過(guò),日本2009年的數(shù)值2.8%已經(jīng)達(dá)標(biāo),預(yù)計(jì)2015年不會(huì)超限。鑒于韓國(guó)也支持美國(guó)立場(chǎng),如此一來(lái),只有中國(guó)和德國(guó)將受到限制。
　　中美對(duì)立不斷加深,但中國(guó)卻很難理直氣壯地反對(duì)美國(guó)的立場(chǎng),各國(guó)也很難反對(duì)“解決世界經(jīng)濟(jì)失衡”這一冠冕堂皇的理由, 因?yàn)槊绹?guó)成功地將討論引向了是否采納共同提議上。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納在給各與會(huì)國(guó)遞交的書(shū)信中稱,為糾正貿(mào)易不平衡問(wèn)題,逆差國(guó)應(yīng)努力健全財(cái)政、提高儲(chǔ)蓄率和振興出口,順差國(guó)應(yīng)實(shí)現(xiàn)自律型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),實(shí)行有利于擴(kuò)大內(nèi)需的財(cái)政和外匯政策;只有這樣,才能最終就國(guó)際貨幣基金組織改革達(dá)成共識(shí)。
　　采取與經(jīng)常項(xiàng)目收支掛鉤的形式調(diào)整匯率,類似于“吃大戶”,或“打土豪,分田地”一般的暴力平均主義。美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家主張“靈活的匯率”原則,以不具體點(diǎn)名的形式敦促人民幣升值,竟然將中國(guó)置于一再回避和被動(dòng)應(yīng)付的角色,盡管沒(méi)有完全落入孤家寡人的地步。中國(guó)的上策只能是不置可否,始終保持沉默。
　　“4%”的數(shù)值目標(biāo)真是非常絕妙。美國(guó)一石數(shù)鳥(niǎo),轉(zhuǎn)移話題并占據(jù)了道德高地,實(shí)現(xiàn)了要求上調(diào)人民幣匯率的無(wú)形但更為沉重的壓力,抵御住了各國(guó)對(duì)美元急速貶值的批評(píng),贏得了新興國(guó)家的理解,還分化了二十國(guó)集團(tuán)內(nèi)部的力量對(duì)比。美國(guó)重新奪回了話語(yǔ)權(quán)。
　　
　　“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”引信拔除?
　　
　　10月23日,在韓國(guó)慶州舉行的兩天會(huì)談結(jié)束時(shí)發(fā)表的《聯(lián)合公報(bào)》稱,世界主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)的官員同意采取措施阻止貨幣戰(zhàn)的出現(xiàn),但奧巴馬政府爭(zhēng)取各國(guó)一致同意對(duì)巨額貿(mào)易不平衡作出調(diào)整的努力卻落了空。
　　《聯(lián)合公報(bào)》長(zhǎng)達(dá)3頁(yè),共計(jì)11條,以下7點(diǎn)為主要內(nèi)容:
　　二十國(guó)集團(tuán)應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作,不合作的態(tài)度不利于任何國(guó)家。這是針對(duì)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”一事提出的。會(huì)議召開(kāi)前,世界輿論喧囂紛紜,各國(guó)擬競(jìng)相推行“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”,而美國(guó)則干脆雙管齊下,以不惜開(kāi)展“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”和“貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)”相威脅;
　　應(yīng)采取更多由市場(chǎng)決定的反映經(jīng)濟(jì)基本面的匯率政策。這一內(nèi)容實(shí)際是針對(duì)中國(guó)而提出;
　　包括儲(chǔ)備貨幣持有國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家(Advanced economies,including those with reserve currencies;見(jiàn)第二條第五款)要監(jiān)控匯率過(guò)度和無(wú)序波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響�！皟�(chǔ)備貨幣持有國(guó)”這一表達(dá)加入了公報(bào),可以認(rèn)為是中國(guó)反敬美國(guó)的約束措施,暗示美國(guó)應(yīng)當(dāng)停止所謂的“量化寬松”即美元貶值政策;
　　為維持經(jīng)常項(xiàng)目收支平衡,各國(guó)可根據(jù)今后一致通過(guò)的參考標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估。一般認(rèn)為,這是美國(guó)為避免因直接敦促人民幣升值刺激中國(guó)而采取的間接手法;
　　加強(qiáng)多邊合作,以促進(jìn)外部可持續(xù)性,遵循有助于減少過(guò)量不平衡的一整套政策,使經(jīng)常賬戶不平衡保持在可持續(xù)水平上。國(guó)際貨幣基金組織被賦予更多較為中立的監(jiān)管職責(zé),提供關(guān)于外部可持續(xù)性與財(cái)政、貨幣、金融、結(jié)構(gòu)、匯率和其他政策方面協(xié)調(diào)一致的評(píng)估意見(jiàn);
　　為了形成一個(gè)更加有效、可信、合法的國(guó)際貨幣基金組織,使其發(fā)揮支持國(guó)際貨幣和金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)的作用,會(huì)議就改革國(guó)際貨幣基金份額和治理等一系列建議達(dá)成了一致;
　　新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家(EMDCs)將在國(guó)際貨幣基金組織的執(zhí)行董事會(huì)獲得更大的代表權(quán),辦法是歐洲減少兩個(gè)高級(jí)職位。另外,國(guó)際貨幣基金組織董事會(huì)將朝著全部選舉產(chǎn)生的方向邁進(jìn),保持24個(gè)席位的董事會(huì)規(guī)模,并且自2013年后,每8年重新審度一次董事會(huì)組成事宜。歐洲國(guó)家原本在國(guó)際貨幣基金組織24個(gè)席位的董事會(huì)中占有9個(gè)席位,現(xiàn)在,它們同意讓出兩個(gè)席位給新興國(guó)家。中國(guó)的投票權(quán)升至前三,位列美國(guó)、日本之后。
　　到此為止,中國(guó)似乎得大于失。因?yàn)閲�繞人民幣匯率問(wèn)題的爭(zhēng)端沒(méi)有加劇,而中國(guó)進(jìn)入國(guó)際貨幣基金組織決策機(jī)構(gòu)的動(dòng)議得到了國(guó)際共識(shí)和條約的保證。但是,美國(guó)關(guān)于對(duì)全球貨幣市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一規(guī)則的呼吁得到了《聯(lián)合公報(bào)》的正面回應(yīng),中國(guó)人民幣的壓力只是暫時(shí)緩解,遠(yuǎn)未解除。
　　接下來(lái),二十國(guó)集團(tuán)首爾峰會(huì)將于11月11日到12日舉行。成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將沒(méi)有太多事情可做――主要是正式認(rèn)可這些舉措,使其具備國(guó)際法意義上的合法性。

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