【券商重回“牛市”】 牛市券商一般漲幾倍
發(fā)布時間:2020-03-24 來源: 歷史回眸 點擊:
仿佛重新回到如夢如幻的大牛市,券商在經(jīng)歷2008年的寒流吹襲后又抖擻精神開始新一輪擴(kuò)張,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭無疑將落在服務(wù)上,一些券商對高端客戶的服務(wù)甚至出現(xiàn)了“私人銀行化”跡象。
“今年有可能是證券業(yè)擴(kuò)張最為迅猛的一年!蹦戏侥橙谭止芙(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的高管感慨道,“天時和地利都已經(jīng)具備,現(xiàn)在不及時擴(kuò)張拿到足夠的市場份額,將來勢必會在競爭中失去先機(jī)!
6月中旬,國泰君安一位高層也坦言,“之前沒有想到,今年行業(yè)會擴(kuò)張得這么厲害!
盡管2008年的慘烈熊市還恍如昨日,但券商們已經(jīng)抖擻起了精神,不夸張地說,現(xiàn)在但凡有能力有機(jī)會的券商都在考慮擴(kuò)張事宜。
跑馬圈地的原因有兩個:一方面,股市回暖和券商新設(shè)分支機(jī)構(gòu)的門檻降低給證券業(yè)帶來了非常好的發(fā)展時機(jī);另一方面,經(jīng)過近幾年爆發(fā)式增長,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場已經(jīng)處于相對充分開發(fā)的狀態(tài),券商間的競爭已經(jīng)轉(zhuǎn)為爭奪存量的市場份額。
而對于投資者、尤其是手握重金的大戶來說,未來將更加成為券商們追逐的對象!皞蚪饝(zhàn)繼續(xù)深化的可能性不大,畢竟這對大家都不好!睆V州一家券商的相關(guān)負(fù)責(zé)人就表示,券商們比拼的主要還是服務(wù)水平。
跑馬圈地
券商在2009年的擴(kuò)張欲望之強(qiáng),可從兩個標(biāo)志性事件中一窺端倪。
中信證券在新設(shè)營業(yè)部上的“獅子大開口”,被業(yè)內(nèi)視為“奇觀”。6月15日,中信證券公告稱,公司已同意授權(quán)經(jīng)營管理層“在條件成熟時在適當(dāng)?shù)某鞘性O(shè)立不超過20家證券營業(yè)部,每家營業(yè)部運營資金不超過500萬元”。
新增20家營業(yè)部,中信證券此舉幾乎是再造了一家接近中等規(guī)模的券商。
而素來以投行業(yè)務(wù)見長、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)只針對高端客戶的中金公司,今年也放下身段,不但開始擴(kuò)充營業(yè)部數(shù)量,并降低了開戶門檻。業(yè)內(nèi)流傳的消息稱,原本只接受200萬元以上資金量客戶的中金公司營業(yè)部,開始對20萬元以上的客戶開放。
“中金公司都開始做散戶生意了,可見這個市場競爭有多激烈!睆V發(fā)證券機(jī)構(gòu)客戶部總經(jīng)理李忠文如此感慨。
實際上,券商的擴(kuò)張已經(jīng)成了一個全行業(yè)行為。據(jù)不完全統(tǒng)計,今年以來,監(jiān)管部門批準(zhǔn)新設(shè)券商營業(yè)部數(shù)量近50家。
而未公開的擴(kuò)張計劃更是暗流涌動!白罱肽,我聽到很多同行準(zhǔn)備新設(shè)營業(yè)部的事情!鄙鲜瞿戏侥橙痰母吖芨嬖V記者,很多券商早就在忙著挖人和選址等前期準(zhǔn)備工作了。而且,那些不為市場所關(guān)注的小券商,也在打著各自的算盤。
黎明(化名)是南方一家券商的合規(guī)部總經(jīng)理,他今年工作的重點內(nèi)容之一就是幫公司旗下的證券服務(wù)部準(zhǔn)備材料,好在年內(nèi)翻牌升級為證券營業(yè)部。對于他所在的這樣規(guī)模較小的券商來說,獲得新設(shè)營業(yè)部的批準(zhǔn)是比較難的事情,但任何擴(kuò)張的機(jī)會都不能放過。
深圳一家小券商籌劃建立一個分管華南市場的營銷中心,幾個月之前就在廣州積極尋找可用之人。
“可以說,大家現(xiàn)在基本上都在謀劃擴(kuò)張的事情,雖然證券營業(yè)部的數(shù)量還沒有出現(xiàn)急速的增加,但對于擴(kuò)張的準(zhǔn)備早就已經(jīng)開始了!崩杳髡f。
人才爭奪戰(zhàn)
券商的擴(kuò)張也給那些擁有大量客戶資源的資深證券人士帶來機(jī)遇,他們的身價和發(fā)展空間似乎在一夜之間暴增。
一個月前,于超(化名)還是北方某券商廣州營業(yè)部的首席分析師,他有著十幾年的證券投資經(jīng)歷,在把握市場中短期趨勢上擁有很高的準(zhǔn)確率。更重要的是,長期的積累幫他贏得了大量客戶的信任。根據(jù)他朋友的估算,追隨他的資金應(yīng)該可以達(dá)到5000萬元以上。
對他來說,江湖地位、經(jīng)濟(jì)收入和個人名氣都已經(jīng)擁有,在朋友看來,他只差一個早該屬于他的營業(yè)部總經(jīng)理的職位。
但是,他不愿輕易換地方,作為創(chuàng)業(yè)元老,老東家對他也算是有些恩情,以前也有其他券商挖他去做營業(yè)部總經(jīng)理,他都沒有答應(yīng)。
然而,于超今年終于換了工作,新東家是北方某券商,職務(wù)是這家券商廣州營業(yè)部分管咨詢和市場的副總經(jīng)理。
于超說,今年初以來,有四家券商挖他去擔(dān)任營業(yè)部總經(jīng)理。最終,讓于超動心的那家券商就足足做了他幾個月的工作!皩Ψ降睦峡偝艘婚_始表示希望我過去工作之外,后來基本就沒有再怎么提跳槽的事,他隔兩三天就約我吃飯聊天,光飯就吃了差不多有兩個月!
精誠所至,金石為開。于超說,到了新東家,營業(yè)部總經(jīng)理給予他充分的授權(quán),只要能把工作做好,內(nèi)部資源隨他調(diào)動,日常的事情基本都不會過問。
不光是頂頭上司,公司總部的高層對于超也是厚愛有加。于超說,盡管營業(yè)部的經(jīng)理層在券商內(nèi)部還算不上高級管理人員,但公司高層對他非常重視!拔以诳偛炕旧弦姷搅怂袠I(yè)務(wù)部門的領(lǐng)導(dǎo),每天都有一位高管專門負(fù)責(zé)接待我,總經(jīng)理還親自領(lǐng)著我去吃當(dāng)?shù)匦〕浴!?
更令于超心動的是,公司總部有意將他目前所在的這家證券營業(yè)部升級為華南營銷總部,分管整個華南市場。到時候,他就有機(jī)會成為公司的大區(qū)負(fù)責(zé)人。
有意思的是,于超剛剛跳槽就開始忙著尋找“好用”的證券經(jīng)紀(jì)人了。“一是現(xiàn)在制度都正規(guī)化了,二是好的經(jīng)紀(jì)人太難找!庇诔希望記者能介紹一些不錯的經(jīng)紀(jì)人過來。
只是,挖人并不是那么容易的事情。
劉維仁是國泰君安湖南某營業(yè)部的資深客戶經(jīng)理,他對此感觸頗!拔覀兘衲陻U(kuò)張得很厲害,但是補(bǔ)充進(jìn)來的人多數(shù)是公司內(nèi)部調(diào)動或者招聘應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生,基本補(bǔ)充不到很有能力的客戶經(jīng)理!
“一個營業(yè)部通常只有兩三個大客戶經(jīng)理,再多一點也就三五個,這么幾個人的資金量就可以占到營業(yè)部總托管資金的一半以上,甚至有的客戶經(jīng)理一個人就可以撐起整個營業(yè)部的開支!
劉維仁說,現(xiàn)在券商對于手握大客戶的客戶經(jīng)理非常重視,一般情況下根本挖不動!皼]辦法,這個行業(yè)里面做得好的客戶經(jīng)理實在太少了!
于超也有些頭疼:“現(xiàn)在我手下的客戶經(jīng)理多數(shù)都是剛?cè)胄胁痪玫哪贻p人,對市場的理解不是很深,也很少有大客戶資源,只能一步步帶著他們做事情!睘榱伺囵B(yǎng)這些年輕客戶經(jīng)理,于超甚至允許他們帶著客戶來找他,他親自給客戶做咨詢服務(wù)。
實際上,即使在證券業(yè)低迷的2008年,證券經(jīng)紀(jì)人也沒有過得很慘。廣東省證券業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人說,2008年證券業(yè)基本沒有出現(xiàn)較大規(guī)模的裁員,頂多是證券經(jīng)紀(jì)人新規(guī)出臺之后,有些沒有通過證券從業(yè)資格考試的經(jīng)紀(jì)人因制度問題“下崗”而已。
由于最近很多券商都在擴(kuò)張,對于營業(yè)部總經(jīng)理或者資深客戶經(jīng)理這樣的人才需求增加了不少。以廣州為例,中金公司、東興證券、紅塔證券等券商近期都開始在廣州新設(shè)據(jù)點。
而且,由于證券經(jīng)紀(jì)人新規(guī)要求經(jīng)紀(jì)人必須通過證券從業(yè)資格考試以及和券商簽訂勞動合同,連一線的證券經(jīng)紀(jì)人都開始走俏。
“就在兩三個星期之前,我聽說有的券商派人到證券從業(yè)資格考試的考場上面去招聘經(jīng)紀(jì)人,這也太夸張了!庇诔嘈。
很多客戶會跟著自己信任的經(jīng)紀(jì)人走,這也是券商們極力爭奪人才的原因。于超跳槽不到一周,就有約2000萬元的資金跟著他到了新的營業(yè)部,而后面陸陸續(xù)續(xù)還會有客戶跟著過來。
“我絕對不會主動提出讓他們把資金遷移過來,這不符合江湖道義!庇诔f,“如果他們以后還要向我咨詢投資的事情,我也會盡心地幫助他們。不過,他們也不好意思總是讓我做無償?shù)姆⻊?wù),所以最后還是會跟過來的。”
這一點也從于超的客戶那里得到了印證。一個跟隨于超遷戶過來的投資者告訴記者,他們幾個朋友曾經(jīng)給于超做過統(tǒng)計,發(fā)現(xiàn)于超對股市判斷的準(zhǔn)確度基本可以達(dá)到七成!澳茏龅竭@一點的人實在是太少了,我們怎么可能放棄這樣好的老師?”
即使沒有于超這樣厲害的本事,客戶經(jīng)理一般也可以帶走重要的客戶。安信證券的經(jīng)紀(jì)人肖科以前服務(wù)過多家券商,他手上的幾個大客戶就跟著他四處遷徙!捌鋵崰I業(yè)部之間給的條件差不多,關(guān)系熟到一定份上,客戶基本都會跟著你走!
天時地利下的“無奈”
說起來,券商今年的積極擴(kuò)張除了受益于天時地利,另一方面也屬無奈之舉。
政策的松動可謂“天時”。2008年6月,證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點的規(guī)定》。
對申請全國設(shè)點和區(qū)域性設(shè)點的券商,《規(guī)定》要求代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入位于行業(yè)前20名,且證券營業(yè)部平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入不低于行業(yè)平均水平;或者證券營業(yè)部平均代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入位于行業(yè)前3名。同時,最近一次證券公司分類評價類別在B類以上(含B類)。
這個門檻雖然不低,但這表明管理層打開了券商新設(shè)證券營業(yè)部的口子。此前,管理層對于券商新設(shè)營業(yè)部審批卡得很死。
與此同時,證券服務(wù)部升級為證券營業(yè)部的“口子”也被打開。只要能夠通過證監(jiān)會的審批,證券服務(wù)部就可以翻牌成為證券營業(yè)部。截至2008年底,市場上有多達(dá)1052家證券服務(wù)部。毫無疑問,單是證券服務(wù)部的升級就將使得國內(nèi)的證券營業(yè)部大擴(kuò)容。這一政策對于券商來說無異于天上掉餡餅。
“地利”,則是證券市場今年以來大幅反彈帶來的行業(yè)景氣回升。
以滬市為標(biāo)尺,在券商最風(fēng)光的2007年,滬市日均成交金額約為1300億元,而粗略估計,今年以來滬市日均成交金額已經(jīng)達(dá)到1250億元左右,多的時候甚至超過1500億元。
雖然還沒人宣稱券商的盈利狀況已經(jīng)恢復(fù)至巔峰水平,但至少在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)這一塊,券商們真金白銀的進(jìn)賬可是實實在在。
除了資金無憂,市場好的時候擴(kuò)張見效快也是不能不提的!白C券營業(yè)部的盈利與托管的資金量息息相關(guān),一般情況下4億元的托管資金是大城市里一家營業(yè)部的盈虧平衡點!崩杳髡f。
一個淺顯的道理是,牛市期間券商們更容易吸引到資金。按照經(jīng)驗,牛市中新開一家營業(yè)部半年就能收回成本,但熊市中可能需要兩年。
不過,擴(kuò)張的背后,券商們還有一個無奈的理由――競爭加劇。
“大約從去年下半年開始,我們就發(fā)現(xiàn)開拓新客戶沒有以前那么容易了,現(xiàn)在大家很大程度上是從同行的營業(yè)部中挖客戶!眲⒕S仁坦言,券商之間的競爭現(xiàn)在主要是針對市場上的存量客戶。
李忠文則分析道,“新開拓市場很難,如果靠打傭金戰(zhàn)爭取新客戶,那么存量客戶的傭金水平勢必也會下降,而存量客戶遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于增量客戶,增量客戶所帶來的收入還不一定能夠補(bǔ)得上存量客戶這一塊的損失。”
李忠文認(rèn)為,從這個角度講券商開拓新客戶實際上是個邊際效益遞減的事情,現(xiàn)在券商競爭的重點已經(jīng)轉(zhuǎn)為爭奪市場的份額。
有評論稱,現(xiàn)階段券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的競爭已進(jìn)入“跑馬圈地,以量補(bǔ)價”的時代。。
券商的擴(kuò)張對于投資者來說無疑是好事,不過,“傭金戰(zhàn)繼續(xù)深化的可能性不大”,于超說,大家現(xiàn)在比拼的主要是服務(wù)水平,“不久前就有家營業(yè)部因為搞價格戰(zhàn)被同行集體孤立”。
近期,券商對于高端客戶的服務(wù)甚至出現(xiàn)了“私人銀行化”的跡象。廣發(fā)證券近日開業(yè)了一家旗艦營業(yè)部,打造起一個融合了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、研發(fā)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、期貨IB業(yè)務(wù)等券商可以提供的所有服務(wù)門類的平臺。
“這種模式無疑開了先河,可以被視為券商服務(wù)的頂級水平!币晃粯I(yè)內(nèi)人士評價道,“不過這種業(yè)務(wù)模式對于券商自身條件的要求很高,不太可能在全行業(yè)內(nèi)推廣!
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