基金項目：國家自然科學(xué)基金項目“企業(yè)創(chuàng)新的就業(yè)創(chuàng)造機制研究——基于中國制造業(yè)企業(yè)的微觀實證” （71203225）；教育部人文社會科學(xué)青年項目“集成創(chuàng)新系統(tǒng)的測度與實證：來自中國的經(jīng)驗數(shù)據(jù)” （12YJC910010）；中國人民大學(xué)新教師啟動金項目“集成創(chuàng)新指數(shù)的編制與測算：國家與區(qū)域視角”（12XNF038）
　　作者簡介：
　　吳翌琳（1983-），女，廣東潮州人，講師，經(jīng)濟學(xué)博士，主要從事應(yīng)用統(tǒng)計和創(chuàng)新經(jīng)濟學(xué)研究。E-mail：wyl@cruc.org
　　谷彬（1982-），男，天津武清人，助理研究員，經(jīng)濟學(xué)博士，主要從事服務(wù)經(jīng)濟學(xué)和社會經(jīng)濟統(tǒng)計研究。E-mail：gubin@gj.stats.cn
　　摘要：
　　本文構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型，基于創(chuàng)新調(diào)查與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的對接，對企業(yè)創(chuàng)新能力提升的機制與過程進行實證研究。通過引入金融支持變量，考察金融服務(wù)與政策支持對企業(yè)創(chuàng)新的影響：金融服務(wù)和政策支持主要在創(chuàng)新投入階段發(fā)揮作用，引導(dǎo)其他創(chuàng)新要素的流向與集聚；管理要素在創(chuàng)新深化階段發(fā)揮關(guān)鍵作用，是創(chuàng)新能力穩(wěn)定提升的保證；企業(yè)創(chuàng)新更多服從行業(yè)規(guī)律，創(chuàng)新金融支持應(yīng)依據(jù)行業(yè)特征，而不宜具有企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)權(quán)類型的偏好。
　　關(guān)鍵詞：CDM模型；技術(shù)創(chuàng)新；金融服務(wù)；政策支持
　　中圖分類號：F270文獻標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1000-176X（2012）12-0045-07
　　創(chuàng)新是國家發(fā)展進步的動力和源泉，作為基本經(jīng)濟單位，企業(yè)創(chuàng)新在國家自主創(chuàng)新體系中居于基礎(chǔ)性主體地位，對于創(chuàng)新型國家建設(shè)發(fā)揮決定性作用。然而，企業(yè)創(chuàng)新是一個動態(tài)過程，歷經(jīng)不同階段的分工協(xié)作，涉及多種要素的整合配置，而其中資本和金融居于主導(dǎo)地位，對于其他創(chuàng)新資源具有引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。那么，如何通過資本和金融手段引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚？如何聚焦企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推動自主創(chuàng)新在企業(yè)層面取得突破？本文構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推模型，對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升過程進行實證研究，考察金融服務(wù)與政策環(huán)境對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制和階段性特征，以引導(dǎo)創(chuàng)新資本流向自主創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過資本的力量激活創(chuàng)新要素，增強企業(yè)創(chuàng)新動力。
　　一、文獻綜述
　　政府支持和金融服務(wù)在科技創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。由于創(chuàng)新風(fēng)險、市場競爭和資金短缺等因素的影響，企業(yè)對于創(chuàng)新活動持非常謹(jǐn)慎的態(tài)度，技術(shù)創(chuàng)新的投資規(guī)模和支持力度可能低于社會理想水平。因此，政府通常通過直接撥款資助、金融政策支持和稅收減免政策等科技激勵政策工具刺激企業(yè)的創(chuàng)新活動，促進創(chuàng)新資源得到優(yōu)化配置。Capron 和Potterie[1]對政府的科技激勵政策與企業(yè)R&D投入關(guān)系的研究表明政府的R&D撥款資助對企業(yè)R&D投入有正面影響。而Mohnen[2]在其研究中證明了稅收鼓勵的顯著激勵效果。關(guān)于金融促進創(chuàng)新的研究，Schumpeter[3]指出良好的銀行通過甄別并提供資金給那些最具有新產(chǎn)品開發(fā)能力的企業(yè)，以促進科技創(chuàng)新。國家層面，Aghion等[4]構(gòu)建了金融發(fā)展與R&D的內(nèi)生增長模型，發(fā)現(xiàn)受信貸約束的經(jīng)濟體（窮國）比發(fā)達經(jīng)濟體增長要慢，證實了技術(shù)創(chuàng)新以及經(jīng)濟增長率依賴金融深化的程度。企業(yè)層面，Canepa和Stoneman[5]基于歐盟創(chuàng)新調(diào)查數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)金融資金和信貸等要素促進企業(yè)創(chuàng)新能力的提升，這種影響在高技術(shù)企業(yè)以及中小型企業(yè)中更加明顯。
　　國內(nèi)關(guān)于資本投入與創(chuàng)新關(guān)系的研究，孫楊等[6]研究了政府資金、企業(yè)資金、金融機構(gòu)貸款和其他方式籌資等不同資金來源對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響。解維敏等[7]對政府R&D資助與上市公司R&D支出之間的關(guān)系進行實證研究，發(fā)現(xiàn)政府R&D對企業(yè)R&D支出具有刺激作用。劉降斌和李艷梅[8]對長江三角洲、珠江三角洲、東北老工業(yè)基地和內(nèi)陸科技圈四個科技區(qū)域科技型中小企業(yè)自主創(chuàng)新與金融體系的長期關(guān)系和短期關(guān)系進行實證研究。安同良等[9]通過構(gòu)建企業(yè)與R&D補貼政策制定者之間的動態(tài)不對稱信息博弈模型，研究企業(yè)獲取R&D補貼的策略性行為及政府R&D補貼的激勵效應(yīng)。朱平芳和徐偉民[10]采用上海市行業(yè)數(shù)據(jù)，分析了科技激勵政策對R&D投入與專利產(chǎn)出的影響。李平等[11]基于面板數(shù)據(jù)對不同類型資本及知識產(chǎn)權(quán)保護對中國研發(fā)資本投入產(chǎn)出效率的影響進行了實證研究。
　　綜上所述，現(xiàn)有文獻分別研究不同類型資本對創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出或創(chuàng)新效率三個不同層次的影響。然而，企業(yè)創(chuàng)新是一個不斷深化的系統(tǒng)過程，是從創(chuàng)新投入到創(chuàng)新產(chǎn)出、再到企業(yè)效率提升與市場競爭力增強的完整價值流程。在企業(yè)創(chuàng)新的不同階段，創(chuàng)新資本的需求特征也不同。相對于現(xiàn)有文獻孤立地研究不同類型資本對創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出或創(chuàng)新效率三個層次的影響，本文的重要改進是將三個層次統(tǒng)一到企業(yè)創(chuàng)新的深化進程，構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推模型，以海淀區(qū)企業(yè)為例，基于創(chuàng)新調(diào)查與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的對接，分階段考察企業(yè)創(chuàng)新能力的提升過程，通過引入金融政策支持變量，研究資本和金融服務(wù)對企業(yè)創(chuàng)新的影響機制和階段性變化，以引導(dǎo)資本流向企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通過資本手段激活創(chuàng)新要素，增強企業(yè)創(chuàng)新動力，探索符合企業(yè)創(chuàng)新規(guī)律的金融支持路徑。
　　二、企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型
　　（一）理論模型
　　三階段遞推CDM模型源于熊彼特的創(chuàng)新思想以及Pakes 和 Griliches[12]提出的知識生產(chǎn)函數(shù)模型。在此基礎(chǔ)上，Crépon等[13]提出分析創(chuàng)新投入和生產(chǎn)率關(guān)系的模型框架，將企業(yè)R&D投入和生產(chǎn)率的關(guān)系分為創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新對生產(chǎn)率的影響三個階段，即三階段遞推CDM模型。CDM模型在以往創(chuàng)新與企業(yè)效率研究的基礎(chǔ)上，提出了研究企業(yè)創(chuàng)新過程的“黑箱”方法，兼容和適用性更高，同時將所有樣本都納入研究框架，避免了以往研究只注重創(chuàng)新樣本而導(dǎo)致有偏的問題。
　　CDM模型以其獨特創(chuàng)新理念和模型優(yōu)勢，不僅在英國、法國、德國、意大利、荷蘭、瑞典、挪威和芬蘭等發(fā)達國家得到廣泛應(yīng)用，也被廣泛應(yīng)用于智利、坦桑尼亞和愛沙尼亞等許多發(fā)展中國家。相對而言，此模型在中國的應(yīng)用尚處于起步階段，雖有少量研究案例，如Hu等[14]和Jefferson等[15]，但其并未對資本金融要素對于企業(yè)創(chuàng)新的重要影響給予足夠關(guān)注。因此，本文引入資本和金融要素對傳統(tǒng)CDM模型進行改進，結(jié)合企業(yè)創(chuàng)新的具體國情及現(xiàn)實數(shù)據(jù)狀況，構(gòu)建企業(yè)創(chuàng)新系統(tǒng)的三階段遞推CDM模型，其理論框架如圖1所示。

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