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        制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量淺析

        發(fā)布時間:2019-08-21 來源: 美文摘抄 點擊:


          【摘要】制造業(yè)是我國實體經(jīng)濟的重要組成部分,其應(yīng)收賬款質(zhì)量是影響其盈利真實性的一個重要方面,非常值得我們關(guān)注。本文搜集了2007年至2011年制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款相關(guān)數(shù)據(jù),采用描述性統(tǒng)計分析法,分析了我國制造業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量的變化趨勢和行業(yè)間差異。
          【關(guān)鍵詞】制造業(yè) 應(yīng)收賬款質(zhì)量 變化趨勢 行業(yè)間差異
          一、前言
          應(yīng)收賬款質(zhì)量的好壞會影響企業(yè)銷售收入的實現(xiàn)、盈利的真實性以及營運資金的利用效率等,企業(yè)應(yīng)隨時監(jiān)控應(yīng)收賬款質(zhì)量,加強應(yīng)收賬款管理。制造業(yè)是我國實體經(jīng)濟的重要組成部分,且處于供應(yīng)鏈的中游位置,交易模式通常是大批量采購,賒銷方式運用較多,因此應(yīng)收賬款的規(guī)模不容小覷。2008年金融危機以來,全球經(jīng)濟蕭條,國際市場競爭加劇,使得我國制造業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。在如此不利的環(huán)境中,我國制造業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量狀況更加值得關(guān)注。
          二、應(yīng)收賬款質(zhì)量分析框架
          應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項債權(quán)性資產(chǎn),這項資產(chǎn)暫時掌握在客戶手中,因此存在一定的變現(xiàn)風(fēng)險。企業(yè)之所以愿意持有應(yīng)收賬款,有兩方面的原因:第一、應(yīng)收賬款有助于企業(yè)提高競爭力,實現(xiàn)更多的銷售收入;第二、應(yīng)收賬款有助于加快存貨周轉(zhuǎn),提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度;谝陨戏治,本文將主要從應(yīng)收賬款的規(guī)模、盈利性、變現(xiàn)性和流動性四個方面來對其質(zhì)量進行分析。
         。1)應(yīng)收賬款規(guī)模。應(yīng)收賬款規(guī)模過大,一方面產(chǎn)生壞賬損失的可能性會增大;另一方面應(yīng)收賬款占款過多可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)控制應(yīng)收賬款的規(guī)模,使其保持在一個適當(dāng)?shù)乃。本文將采用?yīng)收賬款的期末余額來衡量其規(guī)模大小,該指標反映了資產(chǎn)負債表日,企業(yè)持有的應(yīng)收賬款(未扣除壞賬準備)余額大小。指標值越大,應(yīng)收賬款規(guī)模越大;反之,則越小。
         。2)應(yīng)收賬款盈利性。企業(yè)采用賒銷方式進行銷售時,以持有應(yīng)收賬款為代價,使更多的存貨以更快的速度轉(zhuǎn)換為銷售收入,從而實現(xiàn)存貨的增值,這是應(yīng)收賬款盈利性的體現(xiàn)。本文將采用單位應(yīng)收賬款存貨增值量來衡量其盈利性,該指標反映了每持有一單位應(yīng)收賬款,可以獲得的存貨增值量的大小。存貨增值量用營業(yè)收入減去營業(yè)成本來衡量,因此,單位應(yīng)收賬款存貨增值量=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)/平均應(yīng)收賬款。指標值越大,說明每持有一單位應(yīng)收賬款可獲得的存貨增值量越大,應(yīng)收賬款盈利性越好;反之,則越差。
         。3)應(yīng)收賬款變現(xiàn)性。應(yīng)收賬款在增加企業(yè)賬面銷售收入的同時,也存在一定的回收風(fēng)險。對于企業(yè)來說,獲取的收入必須是實際能收回的、真實的收入,而不僅僅是賬面的收入。因此,除了考察盈利性,還應(yīng)該考察應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性,即應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)負債表日,企業(yè)通常會根據(jù)應(yīng)收帳款產(chǎn)生壞賬損失的可能性,估計并計提壞賬準備。應(yīng)收賬款的變現(xiàn)性可以通過期末壞賬準備率來反映。該指標值越大,應(yīng)收賬款變現(xiàn)性越差;反之,則越好。
         。4)應(yīng)收賬款流動性。應(yīng)收賬款自身的流動速度會影響企業(yè)整體資金的周轉(zhuǎn)速度。因此,考察應(yīng)收賬款質(zhì)量,還應(yīng)該關(guān)注其流動性,即應(yīng)收賬款在一個固定時期內(nèi)從形成到轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的次數(shù)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率通常用營業(yè)收入除以平均應(yīng)收賬款來計算。但是,這種計算方法并不是非常精確。如果采用的是賒銷方式,在確認收入時,應(yīng)收賬款科目所確認的值應(yīng)該等于主營業(yè)務(wù)收入加上應(yīng)交的增值稅銷項稅額。因此,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入*(1+17%)/平均應(yīng)收賬款,其中平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2。
          三、制造業(yè)上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量分析
          樣本選擇和數(shù)據(jù)搜集。本文選擇我國A股上市公司中,按照證監(jiān)會行業(yè)分類標準屬于C類制造業(yè)的公司作為樣本(以下簡稱制造業(yè)),搜集了2007年至2011年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行研究,數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。剔除了部分存在異常值和缺省值的樣本后,一共獲得4744個樣本,樣本行業(yè)分布如表1所示。主要采用描述性統(tǒng)計分析法對數(shù)據(jù)進行分析,分析軟件為EXCEL2003和PASW18.0。
          制造業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量分析結(jié)果。本文先對五年的總體數(shù)據(jù)求平均值,然后對每年的數(shù)據(jù)求平均值,并繪制變化趨勢圖,最后對五年的數(shù)據(jù)按行業(yè)求平均值,并繪制柱形圖進行行業(yè)間比較,以分別對制造業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量的總體狀況、變化趨勢和行業(yè)間差異進行大致了解。分析結(jié)果如下:
          2007年至2011年,我國制造業(yè)應(yīng)收賬款平均規(guī)模達到4.3727億元,即平均每家企業(yè)期末持有的應(yīng)收賬款余額超過4億,可見規(guī)模不容小覷。平均單位應(yīng)收賬款存貨增值量為7.0657元,即每持有1元應(yīng)收賬款平均可獲得7.0657元的存貨增值。平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為40.0221,即每一個會計年度,應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)40.0221次,大約9天周轉(zhuǎn)一次。平均壞賬準備率為13.29%,即平均每100元應(yīng)收賬款中,可能有13.29元無法收回,成為企業(yè)的壞賬損失。
          應(yīng)收賬款規(guī)模。從圖1可以看出,2007年至2011年間,企業(yè)的應(yīng)收賬款規(guī)模在逐年遞增,從2007年的2.9539億元攀升至2011年的5.4135億元。說明我國制造業(yè)應(yīng)收賬款占款呈遞增趨勢,發(fā)生壞賬損失和資金周轉(zhuǎn)困難的可能性在增大。規(guī)模的增加可能由兩方面的原因?qū)е拢旱谝皇卿N售收入的增加帶動應(yīng)收賬款增加;第二是應(yīng)收賬款流動速度減慢導(dǎo)致應(yīng)收賬款的積壓。具體是何種原因,下文將結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進行分析。
          由于每個行業(yè)在企業(yè)規(guī)模、銷售和運營模式等多個方面存在較大差異,因此不同行業(yè)的企業(yè)持有的應(yīng)收賬款規(guī)模也有很大不同(圖2)。規(guī)模最大的是機械、設(shè)備、儀表制造業(yè)(C7),為7.8469億元,遠遠高于其他行業(yè)。因為該行業(yè)大部分企業(yè)是大型機械設(shè)備制造商,一方面企業(yè)規(guī)模和交易金額都遠大于其他行業(yè);另一方面產(chǎn)品生產(chǎn)周期長導(dǎo)致營業(yè)周期遠長于其他行業(yè),有的甚至超過一年,導(dǎo)致應(yīng)收賬款回收期較長,存在一定的積壓。規(guī)模最小的是食品、飲料制造業(yè)(C0),為1.3982億元。食品和飲料屬于快速消費品,交易金額和產(chǎn)品利潤率相對于其他行業(yè)來說要低,因此,資金的周轉(zhuǎn)速度對于提高企業(yè)的盈利能力非常關(guān)鍵。企業(yè)要提高資金的周轉(zhuǎn)速度,必須加強應(yīng)收賬款的管理,提高其周轉(zhuǎn)率,并且使應(yīng)收賬款規(guī)模保持在一個較低的水平。

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