2003年4月22日，俄羅斯第二大石油公司尤科斯宣布并購(gòu)位列第五的西伯利亞石油公司，組成尤科斯―西伯利亞石油公司。兩公司2002年石油產(chǎn)量7.5億桶，占全俄石油產(chǎn)量29%，或相當(dāng)于科威特的全部石油開采量。合并后的新公司擁有六個(gè)石油化工廠、2500個(gè)加油站、25.2億噸石油儲(chǔ)量和6萬億立方米天然氣儲(chǔ)量。
　　以石油產(chǎn)量排序，尤科斯―西伯利亞石油公司已是俄第一大、世界第四大私營(yíng)石油公司。新公司資產(chǎn)總計(jì)350億美元，其資本組合規(guī)模在俄羅斯是史無前例的。尤科斯-西伯利亞石油公司的合并，將對(duì)中俄之間能源合作產(chǎn)生舉足輕重的影響。
　　 俄羅斯兩大石油公司并購(gòu)是在若干因素的綜合影響下發(fā)生的。
　　
　　伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)刺激了俄羅斯石油市場(chǎng)的整合
　　
　　美國(guó)發(fā)動(dòng)打擊伊拉克的戰(zhàn)爭(zhēng)，除追求其全球政治和軍事目標(biāo)外，其直接經(jīng)濟(jì)目的，是要控制石油儲(chǔ)量居世界第二位的伊拉克，控制中東石油，進(jìn)而操縱國(guó)際油價(jià)，影響世界經(jīng)濟(jì)朝著有利于美國(guó)的方向發(fā)展。
　　俄羅斯目前是世界上最大石油生產(chǎn)國(guó)、世界第二大石油出口國(guó)，這決定了它與世界上第一大石油消費(fèi)國(guó)美國(guó)在國(guó)際石油市場(chǎng)上利益的天然對(duì)立性。俄羅斯油氣出口占全俄出口總額的40%以上，油氣出口稅收占聯(lián)邦預(yù)算收入的38%，這決定了俄羅斯經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的嚴(yán)重依賴性，決定了俄羅斯經(jīng)濟(jì)的脆弱性。美國(guó)一旦控制了國(guó)際油價(jià)，則可借石油價(jià)格杠桿使俄羅斯經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。
　　面對(duì)伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后國(guó)際石油市場(chǎng)可能出現(xiàn)的變化，俄羅斯要保持本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭，只有盡快擴(kuò)大自己在國(guó)際石油市場(chǎng)份額，從供給的角度增強(qiáng)對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響力，同時(shí)利用地緣優(yōu)勢(shì)，建立穩(wěn)定的石油市場(chǎng)。而要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，任何一家俄羅斯石油公司的實(shí)力是不夠的。俄羅斯石油公司必須走聯(lián)合的路子，以雄厚資本的力量確保自己對(duì)國(guó)際油價(jià)的一定影響。
　　尤科斯―西伯利亞石油公司領(lǐng)導(dǎo)人霍多爾科夫斯基直言，新公司的首要戰(zhàn)略任務(wù)是“成為世界能源市場(chǎng)的巨頭”。俄聯(lián)邦總統(tǒng)普京在4月24日會(huì)見了兩公司領(lǐng)導(dǎo)人，會(huì)談主要內(nèi)容就是“新公司在國(guó)際石油市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃”。俄總理卡西亞諾夫在談到新公司時(shí)也明確表示，“俄羅斯石油業(yè)需要一艘旗艦”。
　　從新公司的石油資源擁有量和生產(chǎn)能力看，尤科斯―西伯利亞石油公司是俄羅斯第一個(gè)有實(shí)力與�？松�、殼牌和BP這樣一些世界跨國(guó)公司進(jìn)行投資、資源和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公司。
　　可以說，兩公司并購(gòu)發(fā)生在伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)后，這一并購(gòu)時(shí)機(jī)的選擇，順應(yīng)了俄羅斯政府加強(qiáng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的迫切需要。
　　
　　避免外國(guó)資本的侵入
　　
　　尤科斯-西伯利亞公司合并的另一背景則是由于西方資本爭(zhēng)奪俄石油資源產(chǎn)生的效應(yīng)。在伊拉克戰(zhàn)事將起的時(shí)候，即2003年2月11日，英國(guó)BP公司斥資67.5億美元與俄羅斯秋明石油公司(THK)合資，共同組建了俄第三大石油公司THK-BP公司。新成立的俄英合資公司擁有俄探明石油儲(chǔ)量13億噸，采油能力6500萬噸/年。英國(guó)BP公司這種挾巨資進(jìn)入俄羅斯，通過合資或并購(gòu)，迅速獲取俄石油資源和市場(chǎng)的做法為其他西方國(guó)家的跨國(guó)石油公司起到了明確的示范作用。
　　有消息證實(shí)，繼英國(guó)BP公司后，英荷殼牌石油公司和法國(guó)埃爾夫石油公司相繼與俄西伯利亞石油公司談判，以期購(gòu)買后者股份。從投資的角度看，在俄國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的10家最大的石油公司中，盧克公司資產(chǎn)規(guī)模大，難以吞掉；蘇爾古特公司堅(jiān)稱無意與外國(guó)合資或并購(gòu)；韃靼石油公司和巴什基爾石油公司管理較差，又都分屬“地方君主”，不適于合資或并購(gòu)；羅斯石油公司則是由俄聯(lián)邦政府掌管的國(guó)家所有制公司，不會(huì)輕易讓外國(guó)資本染指。而西伯利亞石油公司盤子適中，有明顯增值潛力，為最佳合資或并購(gòu)對(duì)象，所以，在西方跨國(guó)石油公司看來，西伯利亞石油公司是繼秋明石油公司后“最有吸引力的一塊蛋糕”。
　　普京上任后，俄羅斯政府積極改善投資環(huán)境，吸引外資，為此制定了一系列旨在保障外國(guó)投資利益和投資安全的法律。但當(dāng)西方資本繼英國(guó)BP公司后欲向俄羅斯石油工業(yè)再投巨資時(shí)，又使俄羅斯政府和實(shí)業(yè)界產(chǎn)生警覺和不安，其態(tài)度也發(fā)生了明顯的轉(zhuǎn)變:俄羅斯先是將來自英國(guó)BP公司的投資行為稱為“報(bào)春燕”，現(xiàn)在則把西方公司投資俄石油工業(yè)的計(jì)劃視為“狼真的要來了”�！度A盛頓郵報(bào)》指出，“普京總統(tǒng)的政府曾歡迎BP公司與俄THK的交易，把那項(xiàng)交易視為大資本進(jìn)入俄羅斯的典范，但普京未必希望在俄羅斯石油市場(chǎng)再出現(xiàn)新的外國(guó)公司”。
　　俄羅斯政府和實(shí)業(yè)界對(duì)外國(guó)公司可能過度控制俄羅斯石油工業(yè)而開始產(chǎn)生的不安感催生了尤科斯―西伯利亞公司并購(gòu)事件。該事件表明，俄羅斯政府和石油寡頭希望保持在本國(guó)石油市場(chǎng)的統(tǒng)治地位。俄國(guó)內(nèi)石油資本的聯(lián)合和重組，雖不能完全阻止西方資本進(jìn)入俄石油市場(chǎng)，但至少會(huì)讓外國(guó)資本進(jìn)入俄石油市場(chǎng)更困難、代價(jià)更高。
　　
　　打破壟斷獲取更大份額
　　
　　俄國(guó)內(nèi)對(duì)油氣資源和重大能源工程項(xiàng)目的爭(zhēng)奪愈演愈烈也是尤科斯與西伯利亞石油公司合并的重要因素。在俄羅斯，油氣資源的爭(zhēng)奪主要有三種方式。一是在國(guó)內(nèi)石油公司間就油氣田的開采權(quán)進(jìn)行競(jìng)拍；二是就油氣田的開采問題由政府做出主要有利于國(guó)有或國(guó)家控股油氣公司的安排；三是外國(guó)石油公司通過《產(chǎn)品分成協(xié)議法》(規(guī)定按照投資額度的大小對(duì)開發(fā)出來的產(chǎn)品進(jìn)行分成)參與俄油田的開發(fā)和開采，獲取份額石油。
　　新成立的尤科斯―西伯利亞石油公司擁有明顯優(yōu)于其他公司的資本和技術(shù)實(shí)力，在未來油氣資源和能源工程項(xiàng)目的爭(zhēng)奪中具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先，新公司的資本規(guī)模和技術(shù)基礎(chǔ)具備了開發(fā)自然條件惡劣地區(qū)的油氣資源的實(shí)力。由于一些地區(qū)自然條件惡劣，油氣資源被長(zhǎng)期荒置，而同意對(duì)其中的部分油田進(jìn)行開發(fā)的只有外國(guó)石油公司，且無一例外都是在《產(chǎn)品分成協(xié)議法》項(xiàng)下的合作開發(fā)。新公司在這些地區(qū)油氣資源上的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力會(huì)造成事實(shí)上不再可能實(shí)施《產(chǎn)品分成協(xié)議法》；其次，新公司同樣具備了以自有資金修建自產(chǎn)石油出口管道的能力。這指的是從西西伯利亞到西北部出�？谀�爾曼斯克的石油出口管道和從安加爾斯克到中國(guó)大慶的石油出口管道。
　　上述分析表明，新合并的尤科斯―西伯利亞公司在試圖追求達(dá)到一種足夠大的規(guī)模，靠著這種規(guī)模來抵制聯(lián)邦政府對(duì)油氣資源再分配的干預(yù)，抵制有利于外國(guó)投資者的《產(chǎn)品分成協(xié)議法》的實(shí)施。在俄羅斯，同西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家一樣常會(huì)出現(xiàn)這樣的例子，即足夠強(qiáng)大的本國(guó)私營(yíng)公司總會(huì)找到辦法使政府按照自己的規(guī)則行事。▲
　　

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