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        中國股市今日行情_“印花稅”:股市救“險”

        發(fā)布時間:2020-03-22 來源: 美文摘抄 點擊:

          4月24日起,經(jīng)國務院批準,財政部、國家稅務總局決定,調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率,由現(xiàn)行的3%調(diào)整為1‰,即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據(jù),由立據(jù)雙方當事人分別按1‰的稅率交納印花稅。
          
          有分析人士認為,降低證券交易印花稅以及此前證監(jiān)會規(guī)范大小非解禁等利好政策,將會延續(xù)一段時間,而這一系列政策的出臺也表明,3000點是政府的心理底線。
          
          2062億財富
          
          證券交易印花稅是從普通印花稅發(fā)展而來的,專門針對股票交易發(fā)生額征收的一種稅。在我國,對證券交易征收印花稅始于上個世紀90年代。
          1990年6月28日,深圳市頒布《關于對股權轉讓和個人持有股票收益征稅的暫行規(guī)定》,首先開征證券交易印花稅,由賣出股票者按成交額的6‰繳納。同年底,深圳市開始對股票的買方也開征6‰的印花稅。上海證券交易所緊隨其后,于1991年10月10日對股票買賣雙方實行雙向征收3‰的印花稅。
          數(shù)據(jù)顯示,開征兩年后,1993年印花稅收入已達22億元,占財政收入的0.51%。
          隨著中國宏觀經(jīng)濟的持續(xù)高速增長和資本市場的進一步開放,證券交易量不斷刷新,印花稅對股市的調(diào)控作用,以及征收帶來的巨額收入逐漸被認識。根據(jù)中證網(wǎng)公布的數(shù)據(jù),2007年征收的證券交易印花稅已高達2062億元,這個數(shù)字是14年前的90多倍。
          證券交易印花稅稅率的變化,表達了政府對于股市走勢的傾向性看法。提高印花稅率,通常表示政府準備遏制股市泡沫,反之,則表示政府期望股市走高。證券交易印花稅還給政府財政帶來巨大收益,是政府增加稅收收入的一手段。
          值得肯定的是,征收印花稅也對中國股市的健康發(fā)展做出了應有貢獻。在我國資本市場中還存在部分不理性投資行為。高換手率、高交易量,說明投資者更多時候在博取短期股價價差收益。此時,印花稅調(diào)高能限制投機和頻繁買賣行為,警示過度投機行為,引導投資者的投資方向。但是,面對交易成本的增加,大多數(shù)中小投資者對證券交易印花稅調(diào)高怨聲載道。
          根據(jù)公開信息,2007年中國上市公司的分紅,加上轉增部分僅為1800多億元,如果去除掉H股的一部分,將會更少。而印花稅就2062億,這么一來,股民幾乎沒有從市場上賺到什么錢。
          而2007年5月30日,為了抑制股市泡沫,財政部將印花稅從1%調(diào)整到3‰,結束了下調(diào)印花稅稅率以刺激股市的階段。而這一消息一出,立即帶來大盤狂瀉,當日滬指即暴跌281點,創(chuàng)歷史之最。
          不少股民對那個黑色星期三記憶猶新。
          “那天一開盤,所有股票都在跌,大部分跌停,大盤跌200多點,后來9:35的時候,突然回升到了只跌150點左右,并有持續(xù)回升的趨勢,于是我趕快買了一些股票。股票后來一直回升到只跌60點左右,就開始持平,跟著噩夢又來了。股票繼續(xù)狂跌,在中午11點,又跌了200A左右,恐怖恐怖!币晃痪W(wǎng)友說。
          
          “一邊倒”的意見
          
          2007年,中國股市結束了十年熊市,開始了無比燦爛的旅程。2007年2月16日,滬指突破3000點,而到了10月15日,滬指沖上歷史最高的6000點。
          那時,盡管有很多預測股市將出現(xiàn)拐點的聲音,證監(jiān)會和三大權威報紙一再傳達“股市有風險,投資需謹慎”的預警,但壓抑許久的中國股民投資熱情勢如破竹,股市開戶數(shù)一度成為媒體競相報道的熱點。
          流動性過剩的風險,使得政府不得不對股市采取一些“降溫”手段,因此,股市暴漲開始“剎車”。
          今年4月18日,滬深股市上演暴跌慘劇,約90只個股倒在跌停板上,“第一指標股”中國石油跌破了16.7元的新股發(fā)行價。上證指數(shù)狂瀉398.22點,跌幅高達11.4%,創(chuàng)出自1996年底以來的11年最大單周跌幅,3000A大關面臨嚴峻考驗。
          僅僅一年時間,中國的股市就經(jīng)歷了一場大喜大悲的戲劇。在“救市”聲音甚囂塵上的形勢下“印花稅”再次成為“討伐”的焦點。
          這一次,經(jīng)濟學家的意見呈現(xiàn)“一邊倒”的態(tài)勢,絕大部分聲音都贊同“單邊”征收印花稅,以重振投資者信心。
          中央財經(jīng)大學證券期貨研究所所長賀強在接受本刊記者采訪時說:“西方普遍認為,不能用印花稅來調(diào)控。從中長期股票市場的穩(wěn)定發(fā)展來看,和凈利潤相比,中國印花稅所占的份額太高了。調(diào)整印花稅政策非常必要,要保護投資者的利益,重振他們對市場的信心。”
          在兩會期間,賀強提交了《關于我國證券市場單邊收取證券交易印花稅的提案》,正式提出“單邊”征收印花稅。
          著名經(jīng)濟學家厲以寧在接受采訪時也表示,印花稅不應該雙向征收。他認為印花稅的稅率調(diào)整經(jīng)歷了有升有降的過程。根據(jù)具體情況,印花稅從3‰,降到2‰,甚至降到1‰,都是有可能的。
          北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為,“‘救市’最直接的辦法就是降低印花稅,或者單邊征收,F(xiàn)在不應該是熊市,股市缺的不是資金,而是信心!
          與單邊征收印花稅的建議不同,民建中央在今年全國政協(xié)“一號提案”中認為證券交易印花稅應設計差別化的比例稅率,如對交易額的大小和持有時間的長短區(qū)別對待,保護中小投資者和鼓勵中長線投資,應對場內(nèi)交易實行較低稅率,對場外交易實行較高稅率以限制場外交易等。
          相比之下,政府官員對取消或者單邊征收印花稅的表示則比較謹慎。
          兩會期間,針對政協(xié)委員提出的不宜過頻調(diào)整證券交易印花稅的建議,國家稅務總局副局長宋蘭表示贊成。她同時表示,“印花稅是一種調(diào)控手段,具體由國務院決定。”
          中央政策研究室副主任鄭新立4月3日表示,中國的證券交易印花稅偏高,有必要下調(diào)。他同時指出,國外一些發(fā)達國家的印花稅只有萬分之幾,中國是千分之三,應該說是比較高。既然在去年股市瘋漲的時候,監(jiān)管部門采用提高印花稅的方法抑制它的增長,同樣在大幅下滑的時候,也應當用這個手段來調(diào)控整個股市的漲落。
          
          艱難的抉擇
          
          財政部3月5日公布的2008年中央和地方預算草案中,證券交易印花稅安排收入1945億元,基本上與2007年的征收實績2005億元持平。有媒體分析,降低印花稅稅率或將其雙邊征收改變?yōu)閱芜呎魇眨瑫䥽乐赜绊懹』ǘ愗斦才诺念A期目標實現(xiàn)。這是影響印花稅下調(diào)的一大因素。
          而股市受消息影響的巨大波動,也是決策者在出臺印花稅政策時謹慎的原因。為了避免投機者利用消息博取不當利益和廣大中小投資者利益受損,有關證券交易印花稅政策出臺可以說慎之又慎。
          有不少人認為政府應該調(diào)低或者單邊征收印花稅以“救市”。對此,著名經(jīng)濟學家華生認為,“中國的證券市場是一個新興加轉軌的市場,不能用簡單的救市政策去強化市場和投資人的政策依賴,又不能簡單地推卸政府促進市場平穩(wěn)健康轉軌的責任。股市是信息市,因此最關鍵的是要在轉軌過程中保持政策的透明性、連續(xù)性!
          正如證監(jiān)會在《中國資本市場發(fā)展報告》中所說的,過去30年,中國資本市場從無到有,經(jīng)歷“新興加轉軌”向成熟市場的過渡,如今進入全面發(fā)展時期。
          一個更加公正、透明、高效的資本市場唯有高度的市場化才能實現(xiàn)。而市場化的前提是,擺脫資本市場對政策的過分依賴,完全由市場來進行資源配置。就目前的狀況看,中國股市不是“最壞的時代”,因此,如何調(diào)整印花稅急不得,印花稅也不一定是“救市”的最佳選擇。中國股市的發(fā)展,需要更加理性地看待。股市要重振,靠的不是個別政策,而是上市公司盈利能力的提高。從這個意義上說,這次證券交易印花稅調(diào)整的出臺艱難,或許不是一件壞事。

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