在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在擴(kuò)張動(dòng)力增強(qiáng)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)和宏觀調(diào)控的共同作用下，2004年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了高速增長(zhǎng)和溫和通脹并行的較好局面。預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)際增長(zhǎng)率可達(dá)9.3％左右，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）可控制在4％左右。但是，在年初的投資過(guò)熱和隨后的宏觀調(diào)控中，也暴露出我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中仍然存在嚴(yán)重的體制性、結(jié)構(gòu)性矛盾和問(wèn)題。同時(shí)，隨著我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)聯(lián)系的增強(qiáng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)地位的提高，國(guó)際經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的雙向影響也越來(lái)越大。在形勢(shì)分析和政策制定過(guò)程中，必須重視這些問(wèn)題和影響。

　　一、2004年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特點(diǎn)及問(wèn)題

　　2004年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出以下主要特點(diǎn)：

　　1、工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持了上年的高增長(zhǎng)勢(shì)頭。從月度增長(zhǎng)情況來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)是受宏觀調(diào)控政策影響最小。前11個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)增長(zhǎng)16.8%，與上年同期基本持平，僅比上半年回落不到1個(gè)百分點(diǎn)。尤其值得注意的是，2004年重工業(yè)增長(zhǎng)繼續(xù)快于輕工業(yè)，工業(yè)發(fā)展中重工化傾向十分明顯。伴隨著工業(yè)生產(chǎn)加快和物價(jià)上漲，企業(yè)效益也呈現(xiàn)良好上升態(tài)勢(shì)。前11個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9133億元，增長(zhǎng)43.9%，增幅比上年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，但比上半年提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　2、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)呈現(xiàn)出“前高后低”的特點(diǎn)。前兩個(gè)月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)高達(dá)53%，高于上年同期約20個(gè)百分點(diǎn)。在國(guó)家宏觀調(diào)控措施的作用下，到11月末，城鎮(zhèn)投資累計(jì)增長(zhǎng)28.9%。投資正在朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方面運(yùn)行：鋼鐵、水泥、有色等重點(diǎn)控制行業(yè)投資增速大幅回落，能源投資大幅度增長(zhǎng)。

　　3、消費(fèi)需求比往年有了明顯的改善，社會(huì)消費(fèi)品銷(xiāo)售額增幅逐月加快。前11個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)13.2%，增速比去年同期提高4.3個(gè)百分點(diǎn)，比上半年提高了0.4個(gè)百分點(diǎn)，是近年來(lái)的較高增長(zhǎng)水平。尤其是農(nóng)村消費(fèi)加速增長(zhǎng)、城鄉(xiāng)消費(fèi)差距縮小成為2004消費(fèi)品市場(chǎng)的一個(gè)亮點(diǎn)。

　　4、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。2004年以來(lái)，我國(guó)外貿(mào)持續(xù)大進(jìn)大出格局，貿(mào)易平衡由逆差轉(zhuǎn)為順差，實(shí)際使用外資明顯加快。前11個(gè)月，外貿(mào)出口增長(zhǎng)速度達(dá)到35.7%，比去年同期提高近3個(gè)百分點(diǎn)；
在宏觀調(diào)控影響下，9月份進(jìn)口增幅明顯降至22.1%，但11月份又反彈到38.5%。預(yù)計(jì)全年進(jìn)出口總額將突破1萬(wàn)億美元，吸收外資將超過(guò)600億美元，貿(mào)易順差與上年大體相當(dāng)。

　　5、物價(jià)總水平在較高區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。從2004年3月份起，CPI 同比增長(zhǎng)連續(xù)8個(gè)月超過(guò)3％，并6--9月份連續(xù)4個(gè)月超過(guò)5％，但前11個(gè)月CPI的平均漲幅只有4.0％，預(yù)計(jì)2004年全年平均漲幅也不會(huì)超過(guò)5％。所以，到目前為止，本輪物價(jià)上漲還屬于溫和性通貨膨脹。但生產(chǎn)資料出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）走勢(shì)與CPI出現(xiàn)較大偏離，1-11月份生產(chǎn)資料出廠價(jià)格累計(jì)上漲13.9%，漲幅比上年同期提高6.1個(gè)百分點(diǎn)，是近幾年的最大漲幅。

　　同時(shí)，2004年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也存在以下主要問(wèn)題：

　　第一，金融領(lǐng)域的改革滯后已成為影響經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)的主要障礙。一是銀行體系不能滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)對(duì)市場(chǎng)化融資的需要。國(guó)有商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制不合理，貸款行為扭曲；
中小銀行缺乏，中小企業(yè)融資渠道狹窄，貸款仍然困難。二是利率決定機(jī)制的行政化程度仍然較高，資金價(jià)格對(duì)市場(chǎng)供求變化的反應(yīng)相當(dāng)遲緩。利率不能真實(shí)反映資金成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，加劇了盲目投資和低水平擴(kuò)張。三是匯率機(jī)制僵化，阻礙了市場(chǎng)供求變動(dòng)對(duì)外匯和人民幣比價(jià)關(guān)系的合理調(diào)整。這種情況已經(jīng)影響到金融資源的配置效率，也制約了貨幣政策的選擇空間。四是資金大量流向民間集資，進(jìn)行“體外循環(huán)”，預(yù)示著一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。在金融市場(chǎng)改革整體滯后的制約下，貨幣政策的間接調(diào)控工具缺乏合理的微觀反應(yīng)基礎(chǔ)和靈敏的傳導(dǎo)機(jī)制，這就容易使貨幣當(dāng)局選擇直接控制手段（如通過(guò)行政方式緊縮信貸）。當(dāng)前廣義貨幣增幅明顯偏低和人民幣信貸增長(zhǎng)徘徊不前，主要是因?yàn)閷?duì)信貸的行政性管制過(guò)嚴(yán)。

　　第二，土地配置機(jī)制不規(guī)范成為威脅經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的另一障礙。以住房、轎車(chē)和重化工業(yè)為主導(dǎo)的新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，主要集中在城市化，工業(yè)化進(jìn)程加速，推動(dòng)城市加快發(fā)展和城鄉(xiāng)格局變化，成為這一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)右�，也必然引起城鄉(xiāng)土地較大規(guī)模的重新配置。但是，由于在地價(jià)形成、征地補(bǔ)償、土地批租、土地收入的使用和管理，以及城市和產(chǎn)業(yè)布局等諸多方面缺少健全的規(guī)則，因此在近年來(lái)城市化加快過(guò)程中，強(qiáng)行拆遷、亂占耕地、農(nóng)民失地失業(yè)等新的經(jīng)濟(jì)社會(huì)矛盾也日益突出。土地能否得到合理配置，已經(jīng)越來(lái)越成為新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否持續(xù)的重大制約。暫時(shí)凍結(jié)土地審批雖有必要，但只能治標(biāo)，難以治本，并且可能帶來(lái)不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后遺癥。當(dāng)前要盡快落實(shí)以市場(chǎng)化為核心的土地配置機(jī)制，由市場(chǎng)決定土地供求和土地價(jià)格，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)奠定長(zhǎng)期穩(wěn)定的土地制度依托。

　　第三，某些行業(yè)投資過(guò)剩的問(wèn)題和影響開(kāi)始顯現(xiàn)。工業(yè)企業(yè)“兩金”（即產(chǎn)成品存貨資金占用和應(yīng)收賬款）拖欠明顯上升，前11個(gè)月產(chǎn)成品資金占用持續(xù)上升，同比增長(zhǎng)23%，大部分產(chǎn)品的庫(kù)存出現(xiàn)了不同程度的增加。企業(yè)應(yīng)收賬款凈額增長(zhǎng)16.8%，“三角債”現(xiàn)象“死灰復(fù)燃”。小型和私營(yíng)企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重，融資成本大幅上升。連續(xù)兩年的虧損企業(yè)持續(xù)減虧的勢(shì)頭出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，前11個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)9.1%（上年同期為下降2.5%）。這些可能誘發(fā)新一輪企業(yè)債務(wù)鏈，降低企業(yè)投資預(yù)期，并增加金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四，市場(chǎng)化滯后和資源約束是投資過(guò)熱和通貨膨脹的重要誘因。投資過(guò)熱的一個(gè)重要誘因，是資源和土地、資金等生產(chǎn)要素價(jià)格被嚴(yán)重低估，投資成本大大降低。而導(dǎo)致資源和要素價(jià)格被嚴(yán)重低估的原因恰在于市場(chǎng)化滯后，使得這些要素的價(jià)格不能真實(shí)地反映稀缺性，嚴(yán)重偏離市場(chǎng)均衡水平。另一方面，由于能源、資源、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)又幾乎被國(guó)有企業(yè)壟斷，非國(guó)有資本實(shí)際上很難進(jìn)入，不僅使這些行業(yè)平常投資就不足，而且一旦因投資需求膨脹導(dǎo)致供求缺口時(shí)，也不能很快增加生產(chǎn)能力，進(jìn)一步加大了供求缺口和通脹壓力。但是從投資過(guò)熱到通貨膨脹，最根本的原因還是在于資源約束。如果說(shuō)市場(chǎng)化滯后降低了短期供給彈性、使供給不能迅速增加的話，那么資源約束就制約了長(zhǎng)期供給彈性、使供給不可能無(wú)限制地增加。

　　第五，通貨膨脹壓力仍然較大。盡管糧食價(jià)格穩(wěn)定使得11月份CPI出現(xiàn)大幅下降，但是土地、資金、勞動(dòng)力和資源產(chǎn)品的價(jià)格仍然保持著10--30％的漲幅，且勢(shì)頭不減。再加上糧食缺口依然存在、投資增長(zhǎng)不會(huì)大幅下降、國(guó)際石油價(jià)格走勢(shì)不確定等因素，以成本推動(dòng)為主的混合型通貨膨脹壓力依然較大。

　　二、對(duì)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控的看法

　　2004年，以“管住土地，管緊信貸”為核心的宏觀調(diào)控措施有一個(gè)重要原則，就是“不一刀切，有保有壓”。這個(gè)原則本身沒(méi)有錯(cuò)，但是如果由某一個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)準(zhǔn)確判斷和決定到底哪個(gè)行業(yè)要保、哪個(gè)行業(yè)要壓，那就還是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的做法。因?yàn)�，市�?chǎng)經(jīng)濟(jì)就是要承認(rèn)市場(chǎng)本身的不可知性和不確定性。應(yīng)該說(shuō)，從2004年的某些宏觀調(diào)控方式來(lái)看，一些部門(mén)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下宏觀調(diào)控的理解還有待深化，加強(qiáng)和改進(jìn)宏觀調(diào)控非常有其必要性。

　　如何加強(qiáng)和改進(jìn)宏觀調(diào)控？《中共中央關(guān)于加強(qiáng)黨的執(zhí)政能力建設(shè)的決定》提出了要“科學(xué)執(zhí)政、民主執(zhí)政、依法執(zhí)政”，應(yīng)該成為加強(qiáng)和改進(jìn)政府宏觀調(diào)控的重要依據(jù)。

　　1、科學(xué)執(zhí)政完善宏觀調(diào)控，就是要科學(xué)地界定政府與市場(chǎng)的關(guān)系

　　現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，世界上任何一個(gè)國(guó)家或地區(qū)，都在根據(jù)本國(guó)或地區(qū)的實(shí)際情況來(lái)處理政府與市場(chǎng)的關(guān)系。政府在經(jīng)濟(jì)管理方面的一個(gè)作用是通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，為市場(chǎng)運(yùn)行創(chuàng)造一個(gè)良好的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。但是政府作用也存在著局限性，即“政府失靈”。而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有效地降低了市場(chǎng)運(yùn)行的信息成本和監(jiān)督成本，因而能夠節(jié)約交易費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置�？朔�“市場(chǎng)失靈”和“政府失靈”的最佳途徑是實(shí)行把二者適當(dāng)?shù)亟Y(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮二者的積極作用。

　　在本屆中央政府新班子成立時(shí)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶講了一個(gè)總原則，即：市場(chǎng)能做的市場(chǎng)做，政府不能做，政府要做的一定要做。這個(gè)總原則非常重要，不僅貫穿在政府日常工作中，也應(yīng)該指導(dǎo)宏觀調(diào)控的措施。也就是講，宏觀調(diào)控要依據(jù)其合法邊界進(jìn)行調(diào)控，要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系內(nèi)進(jìn)行調(diào)控。宏觀調(diào)控不是對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，也不是用產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的名義對(duì)企業(yè)直接干預(yù)，也不是僅僅根據(jù)某些產(chǎn)品的供求預(yù)期作為宏觀調(diào)控的依據(jù)。

　　2、依法執(zhí)政完善宏觀調(diào)控，就必須使政府行為具有合法性

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)。而法治是通過(guò)兩種約束來(lái)為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供制度保障的：一是對(duì)市場(chǎng)主體的約束，二是對(duì)政府的約束。實(shí)踐和理論都證明，政府行為的法治化是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的另一個(gè)重要前提。根據(jù)國(guó)外實(shí)踐，政府行為的法治化要體現(xiàn)以下原則：（1）權(quán)利法定原則。即政府作為法律關(guān)系主體，其權(quán)利來(lái)源于法律的授予；
未經(jīng)法律授權(quán)，以國(guó)家名義實(shí)施的法律行為，在法律上是無(wú)效的。（2）公平原則。即政府應(yīng)站在公允上的立場(chǎng)上，對(duì)所有市場(chǎng)主體都一視同仁。（3）效率原則。政府應(yīng)該樹(shù)立尊重市場(chǎng)主體合法權(quán)益的市場(chǎng)主體本位意識(shí)，依法定程序辦事，提高辦事效率。（4）尊重人權(quán)原則。政府行為即使符合法定原則，也不能侵犯公民的基本人權(quán)和基本自由。（5）保護(hù)財(cái)產(chǎn)權(quán)原則。除法律特別規(guī)定的以外，政府和公民、企業(yè)之間的財(cái)產(chǎn)關(guān)系是平等的交易關(guān)系。

　　這五項(xiàng)原則也是西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家政府宏觀調(diào)控行為合法性的基本理念，它們深刻體現(xiàn)在政府宏觀調(diào)控的立法和執(zhí)法過(guò)程中。

　　在我國(guó)，政府行為法治化五原則已經(jīng)很好地體現(xiàn)在我國(guó)的法律文本上。但在實(shí)踐上，政府、尤其是地方政府通過(guò)自身的強(qiáng)權(quán)而侵犯公民基本人權(quán)、自然人和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的行為還非常嚴(yán)重。其主要原因很大程度上在于，政府不需要為自己的權(quán)力后果承擔(dān)責(zé)任，濫用了政府行為的合法性。

　　3、民主執(zhí)政完善宏觀調(diào)控，必須認(rèn)同并尊重市場(chǎng)主體的自主決策權(quán)

　　市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)根本基礎(chǔ)就是，分散的市場(chǎng)主體根據(jù)自己掌握的信息，在國(guó)家法律規(guī)定內(nèi)，獨(dú)立地做出決策。作為間接手段的宏觀調(diào)控，是政府通過(guò)財(cái)政、貨幣政策、國(guó)家計(jì)劃等影響市場(chǎng)信號(hào)并進(jìn)而影響市場(chǎng)主體的信息，最終影響市場(chǎng)主體的決策行為，而不是對(duì)市場(chǎng)主體決策行為的直接干預(yù)。

　　我們選擇市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為我國(guó)改革的發(fā)展目標(biāo)，就要認(rèn)同這一基礎(chǔ)，并尊重和保護(hù)市場(chǎng)主體的獨(dú)立決策權(quán)利。市場(chǎng)主體擁有的信息不同、決策的能力不同，對(duì)形勢(shì)的判斷和決策也就不會(huì)相同。因此，要允許市場(chǎng)主體對(duì)形勢(shì)有不同看法。如果企業(yè)因盈利預(yù)期而投資，并對(duì)自己的投資效果負(fù)責(zé)，那就是市場(chǎng)行為。政府不應(yīng)該進(jìn)行微觀干預(yù)，而是應(yīng)及時(shí)提供市場(chǎng)信息并依法管理。而且，政府和作為代理人的政府官員，自身也是有限理性的，他們未必能比市場(chǎng)主體更能判別出哪個(gè)行業(yè)已經(jīng)過(guò)熱或者沒(méi)有盈利機(jī)會(huì)。而且，隨意性的政府干預(yù)，往往還會(huì)增加市場(chǎng)主體判斷的不確定性，增加市場(chǎng)主體的決策成本，阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。所以，以行政方式控制投資過(guò)熱的問(wèn)題，效果往往不會(huì)很好。

　　在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，中國(guó)當(dāng)前最大的問(wèn)題還是政資不分。政府還直接或間接控制著許多企業(yè)，成為事實(shí)上的市場(chǎng)主體的一部分。這必然導(dǎo)致作為宏觀調(diào)控的政府和作為企業(yè)所有者的政府職能之間的錯(cuò)位。作為企業(yè)所有者，政府有充分的理由直接干預(yù)國(guó)家控制的企業(yè)的決策，但如果將這些干預(yù)措施加以推廣，作為干預(yù)普遍市場(chǎng)主體的決策行為時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)前面所分析的問(wèn)題。所以，要認(rèn)同并尊重市場(chǎng)主體的自主決策權(quán)力，完善宏觀調(diào)控，就必須加緊政資改革，加速政資分離。

　　4、加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控還必須加快市場(chǎng)化進(jìn)程

　　宏觀調(diào)控的前提是市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性的作用。從歷史看，1994年和1988年我國(guó)兩次發(fā)生經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。但1994年治理經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，由于推出了一系列市場(chǎng)化改革舉措，就沒(méi)有使經(jīng)濟(jì)陷入1988那樣的大衰退。從現(xiàn)實(shí)看，對(duì)于“收緊土根”等提法意見(jiàn)很大，而對(duì)利率市場(chǎng)化的反對(duì)意見(jiàn)就非常少�？梢�(jiàn)，只要是市場(chǎng)化的就沒(méi)有爭(zhēng)議。由于資源和要素領(lǐng)域的市場(chǎng)化進(jìn)程嚴(yán)重滯后，是導(dǎo)致投資過(guò)熱和通貨膨脹的重要誘因。因此，資源和要素領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革應(yīng)該成為加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控的基礎(chǔ)性工作。同時(shí)，要推進(jìn)金融體制改革，完善匯率形成機(jī)制，加快財(cái)政體制改革理順中央和地方的財(cái)政關(guān)系，(點(diǎn)擊此處閱讀下一頁(yè))

　　以及繼續(xù)推進(jìn)農(nóng)村費(fèi)稅改革。

　　三、2005年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望和預(yù)測(cè)

　　1、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然比較良好

　　由于全球開(kāi)始進(jìn)入新一輪升息周期，失業(yè)居高不下、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和美國(guó)“雙高”赤字，以及非傳統(tǒng)安全因素等問(wèn)題依然突出，原油和原材料等國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格仍將處于高位，2005年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能將有所放緩。

　　近期，一些國(guó)際組織和研究機(jī)構(gòu)陸續(xù)對(duì)2005年世界經(jīng)濟(jì)做出預(yù)測(cè)。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）對(duì)2005年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)估為4.3％。世界銀行的《2005年全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告預(yù)測(cè)2005年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.2％。聯(lián)合國(guó)LINK項(xiàng)目預(yù)測(cè)2005年世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率也為3.2％。這些預(yù)測(cè)數(shù)雖然比2004年低，但仍然顯示出2005年全球經(jīng)濟(jì)將保持較高增長(zhǎng)。亞洲開(kāi)發(fā)銀行初步預(yù)測(cè)，2005年亞洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)6.2％，高于全球平均水平；
但通貨膨脹率將達(dá)4.4％，高于2004年，也會(huì)高于全球平均水平。

　　全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)勁勢(shì)頭將帶動(dòng)全球貿(mào)易保持大幅增長(zhǎng)。聯(lián)合國(guó)LINK項(xiàng)目和IMF預(yù)測(cè)2005年全球貿(mào)易量增長(zhǎng)將達(dá)到8.0％和7.4％，盡管比2004年的增長(zhǎng)速度有所減慢，但還是明顯高于近10年來(lái)世界貿(mào)易量年均6.6％的增長(zhǎng)速度。

　　隨著跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的恢復(fù)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加速，國(guó)際資本流動(dòng)也將持續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)。按照聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議《2004年世界投資報(bào)告》的數(shù)字，全球投資流量從2004年重新開(kāi)始增長(zhǎng)，2005年全球FDI將持續(xù)這一走勢(shì)。

　　總的來(lái)看，盡管?chē)?guó)際油價(jià)能否高位回落、美元走勢(shì)以及其他不確定因素將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成一定負(fù)面影響，但2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)際環(huán)境依然比較良好。

　　2、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境將繼續(xù)改善

　　當(dāng)前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量和結(jié)構(gòu)矛盾趨緩，隨著物價(jià)水平回落，市場(chǎng)預(yù)期將下降，需求約束和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始增大；
資金、土地要素供給偏緊，市場(chǎng)引導(dǎo)的投資活動(dòng)將明顯降溫；
民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)和中西部地區(qū)受到緊縮性影響較大，發(fā)展后勁受到一定削弱；
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一些周期性因素可能進(jìn)入下行期，例如企業(yè)存貨投資和固定資產(chǎn)投資的增速可能將出現(xiàn)下滑；
一些緊縮性的宏觀調(diào)控措施還有后續(xù)影響。這些因素可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)小幅回落的態(tài)勢(shì)延伸到2005年。

　　但是，從運(yùn)行態(tài)勢(shì)看，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)仍處于２００２年下半年開(kāi)始的新一輪擴(kuò)張周期中。我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加快調(diào)整，一批高增長(zhǎng)“產(chǎn)業(yè)族群”投資自主性增長(zhǎng)慣性較大，城市化發(fā)展加快，國(guó)際制造業(yè)向我國(guó)轉(zhuǎn)移方興未艾。這些經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)的市場(chǎng)性力量仍然在加強(qiáng)，而且在短期內(nèi)不會(huì)改變。

　　同時(shí)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定實(shí)施“財(cái)政、貨幣雙穩(wěn)健政策”，將使偏緊的貨幣政策有較大放松，也將使財(cái)政政策走向中性并加快財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有利于更多地發(fā)揮經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)能力。而將2005年定為“改革年”的基調(diào)，將進(jìn)一步消除一些深層次的體制性問(wèn)題，加快市場(chǎng)化進(jìn)程，改善市場(chǎng)主體的預(yù)期。綜合分析，2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持較高增長(zhǎng)速度，但可能比2004年略有降低。

　　3、2005年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

　　固定資產(chǎn)投資方面。既有宏觀調(diào)控政策轉(zhuǎn)型效應(yīng)、外需拉動(dòng)作用減弱等對(duì)投資增長(zhǎng)的不利因素，也有企業(yè)效益總體水平持續(xù)提高、物價(jià)保持在較高水平等有利因素。綜合分析，抑制因素要稍大于促進(jìn)因素，2005年投資增速將小幅回落，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用也會(huì)有一定減弱。通過(guò)北師大經(jīng)濟(jì)與資源管理研究所的季度宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)模型，我們預(yù)計(jì)2005年的全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率為21.8%（90年不變價(jià)，下同）。

　　居民消費(fèi)方面。由于政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)思想有利于消費(fèi)增長(zhǎng)、農(nóng)民收入大幅增長(zhǎng)使2005年農(nóng)民消費(fèi)增長(zhǎng)具有較大空間、城市居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)仍將繼續(xù)等利好因素，2005年消費(fèi)需求仍將延續(xù)2004年后期快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。通過(guò)季度宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)模型，我們預(yù)計(jì)2005年的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率為11.2%。

　　進(jìn)出口方面�？紤]到世界經(jīng)濟(jì)回調(diào)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于新一輪增長(zhǎng)周期的上升期、外國(guó)直接投資將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)等有利因素，以及國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)在高位徘徊、針對(duì)我國(guó)的貿(mào)易摩擦增加、地方分擔(dān)超基數(shù)出口退稅壓力增大等不利影響，我們預(yù)計(jì)2005年的出口額增長(zhǎng)率為22.5%，進(jìn)口額增長(zhǎng)率為21.4%，出口增長(zhǎng)略高于進(jìn)口。

　　基于以上分析，我們預(yù)計(jì)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境沒(méi)有突發(fā)性的變化，國(guó)內(nèi)“雙穩(wěn)健”宏觀政策得到有效實(shí)施的情況下，2005年我國(guó)全年GDP的平均增長(zhǎng)速度將達(dá)到8.39％。

　　4、2005年物價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　盡管市場(chǎng)化改革會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)通過(guò)增加供給來(lái)減輕通脹壓力，但在短期內(nèi)會(huì)使“缺煤”、“限電”、“油荒”等隱蔽性通脹顯化，使資源和要素的價(jià)格進(jìn)一步上漲，增加短期通脹壓力。從市場(chǎng)反饋的信息來(lái)看，沿海地區(qū)勞動(dòng)力價(jià)格上漲了10－20％，某些城市的土地價(jià)格上漲30％左右，民間借貸利率平均上漲到7--12％之間，石油和煤炭的價(jià)格漲幅也都在20％以上，水、電、燃料等居住價(jià)格上漲9%以上，且勢(shì)頭不減。

　　如果上述資源和要素價(jià)格維持目前的漲幅，我們預(yù)計(jì)[注1]，2005年P(guān)PI平均漲幅為9.4％，其中土地、勞動(dòng)力、資金、能源和原材料、其它因素價(jià)格上漲分別使PPI上升1.1％、1.0％、0.8％、3.0％和3.6％。而PPI上漲會(huì)帶動(dòng)2005年CPI上漲4.7％，其它因素導(dǎo)致CPI上漲1.1％，CPI合計(jì)上漲5.8％。如再考慮到糧食缺口依然存在、投資增長(zhǎng)不會(huì)大幅下降、國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格維持高位等因素，理論上CPI漲幅應(yīng)該高于6％。

　　但考慮到市場(chǎng)化改革措施都由中央政府掌控，會(huì)通過(guò)限定提價(jià)等措施來(lái)控制物價(jià)過(guò)快上漲，使改革的力度和社會(huì)承受程度統(tǒng)一起來(lái)。那么，2005年的CPI漲幅將在5％的溫和通脹區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，同時(shí)還會(huì)伴隨著一定程度的隱蔽性通脹。

　　注釋?zhuān)?/p>

　　[注1] 假定行業(yè)的資源、要素成本比重為全國(guó)平均水平，企業(yè)自己消化50％的增加成本，其它因素導(dǎo)致的物價(jià)漲幅為2003年均值，PPI在12個(gè)月內(nèi)影響CPI上升50％。(北京大軍經(jīng)濟(jì)觀察研究中心)

　　北師大經(jīng)濟(jì)與資源管理研究所 金三林 曾學(xué)文；
國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部 周景彤

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