不論是中國經(jīng)濟(jì)還是A股市場，都不是可以輕易做空的。 　　 　　7月25日，A股市場滬指暴跌2.96%，深指暴跌3.25%。市場被一種濃郁的做空氛圍所籠罩。
　　近期，國際市場上有一股力量在大肆唱空中國、做空中國。這股力量在唱空中國經(jīng)濟(jì)的同時，也在國際市場上積極做空中國概念股。在美國股市，以“渾水”公司為代表的中介機(jī)構(gòu)積極打壓中國概念股，導(dǎo)致中國概念股大面積被獵殺，中國公司美國上市陷入停滯狀態(tài)。這股“戰(zhàn)火”還延伸到了加拿大。在加拿大上市的嘉漢林業(yè)公司也成為重點打壓的對象。
　　時至7月，這股力量又把戰(zhàn)火燒到了香港。11日，美國三大評級機(jī)構(gòu)之一的穆迪對49家中資企業(yè)“插紅旗”，導(dǎo)致多只港股被沽空而出現(xiàn)暴跌。7月18日，另一家國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)又跟風(fēng)唱空35家中資企業(yè)，其中有27家為香港上市公司，包括中移動、中石油等大型國企公司。
　　唱空A股市場的聲音也不斷傳來，瑞士信貸銀行發(fā)布研究報告，將上證綜指未來12個月的預(yù)期目標(biāo)，從之前的3650點下調(diào)至3000點。業(yè)內(nèi)人士表示：A股市場會成為下一個“被獵殺”的目標(biāo)。
　　但不論是中國經(jīng)濟(jì)還是A股市場，都不是可以輕易做空的。A股市場沒有完整的做空機(jī)制，是一個相對封閉的市場，QFII資金還缺少對市場的影響力。A股市場是一個政策市，境外機(jī)構(gòu)做空，幾乎是不可能的事情。
　　不過這并不意味著A股市場就平安無事。雖然境外機(jī)構(gòu)目前缺少做空中國股市的力量，但并不排除A股市場會被來自內(nèi)部的力量所做空。最近幾年，中國經(jīng)濟(jì)充當(dāng)?shù)氖鞘澜缃?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的領(lǐng)頭羊，但中國股市卻在世界股市的跌幅榜上名列前茅，究其原因就來自于A股市場內(nèi)部。
　　從內(nèi)部看，A股市場的確仍有做空的理由：
　　市場定位從根本上制約市場健康發(fā)展。A股市場是一個為融資者服務(wù)的市場，重融資輕回報是A股市場最大的特點。投資者不僅很難獲得投資回報，他們的合法權(quán)益也得不到應(yīng)有的保護(hù)。遠(yuǎn)離股市是不少投資者的心愿。
　　市場違法違規(guī)行為盛行，且得不到有效監(jiān)管。最明顯的是造假上市。造假上市已成為市場一大公害，但打擊措施疲軟無力。只要公司上市，就不會被退市。
　　新股發(fā)行與再融資，完全把市場當(dāng)成了提款機(jī)�！叭�高”發(fā)行成為赤裸裸的圈錢行為，即便行情低迷，新股發(fā)行仍然暢通無阻，再融資提款較之于新股發(fā)行有過之而無不及。去年，A股市場融資總額1.02萬億元，其中新股發(fā)行融資4883億元，再融資金額5317億元，再融資壓力甚至超過了新股發(fā)行。
　　限售股解禁后的套現(xiàn)進(jìn)一步加劇A股市場的失血，動搖投資者持股信心。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2011年1月至2011年7月20日，重要股東減持股份數(shù)為44.43億股，減倉市值達(dá)616.18億元。
　　建設(shè)多層次資本市場體系操之過急，進(jìn)一步加劇市場不安。在目前市場并不成熟的情況下，推國際板弊多利少，新三板大規(guī)模擴(kuò)容也會引發(fā)市場大失血。
　　正是上述五大因素，構(gòu)成一個緊握的、砸向市場的拳頭，A股無法輕松面對。

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