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        【肯德基想“吃”小肥羊】 小肥羊火鍋底料

        發(fā)布時間:2020-02-16 來源: 日記大全 點擊:

          國內(nèi)餐飲業(yè)的“老二”小肥羊,將以被美國百勝餐飲集團(tuán)收購合并的方式,實現(xiàn)其創(chuàng)始人及董事長張鋼所說的“我天生就是做老大的”宣言。      4月26日,中國餐飲業(yè)的龍頭老大、肯德基的母公司――美國百勝餐飲集團(tuán)(以下簡稱百勝),終于在參股內(nèi)蒙古小肥羊餐飲連鎖有限公司(以下簡稱小肥羊)2年后,對外宣布其全面收購小肥羊的計劃。
          這是一場刻意低調(diào)的收購,兩方閉口不談收購的細(xì)節(jié)。
          這也是一場一波三折的收購,從小肥羊4月26日宣布停牌,到4月29日對外澄清與百勝只是磋商,再到5月3日的繼續(xù)停牌。波折中似乎能看出一片祥和下兩方的角力。
          小肥羊一直干得紅紅火火,2010年年報實現(xiàn)凈利潤1.88億元人民幣。去年初,小肥羊公司總裁盧文兵表現(xiàn)“信心十足”:“十年后,把小肥羊的規(guī)模做成內(nèi)地的肯德基。”
          從小肥羊傳來的最新消息是,小肥羊創(chuàng)始人張鋼同意百勝以每股6.5港元的價格收購小肥羊,并期望小肥羊借百勝成百年老店。目前合作申請已向商務(wù)部報備,未來小肥羊商標(biāo)不變。
          如果這次收購?fù)瓿,張鋼將被委任為董事會的?chuàng)始主席,百勝集團(tuán)將小肥羊已發(fā)行股本約93.2%,參與創(chuàng)辦人則持有余下的6.8%。該計劃一經(jīng)公布,5月13日上午剛復(fù)牌的小肥羊一路看漲,截止午間收盤,報6.20港元,較停牌前飆升25.74%,成交6188萬港元。
          
          小肥羊套現(xiàn)史
          
          1999年8月,第一家小肥羊火鍋店出現(xiàn)在內(nèi)蒙古包頭的大街上。
          2008年,無數(shù)熱衷小肥羊火鍋的吃客們將小肥羊“推進(jìn)”香港交易所,小肥羊成為中國內(nèi)地首家在香港上市的品牌餐飲企業(yè)。
          但上市對于小肥羊更多地意味著套現(xiàn)的開始。
          2009年3月25日,百勝集團(tuán)以4.93億港元收購小肥羊20%的股份,成為小肥羊第二大股東。同年10月,百勝再次增持,創(chuàng)業(yè)元老套現(xiàn)3億港元。交易完成后,百勝持股量將由20%增至27.3%,與第一大股東Possible Way(張鋼等創(chuàng)始股東創(chuàng)建)的股權(quán)比例僅相差2.7%。
          百勝的二次增持均得益于張鋼等創(chuàng)始股東的出售。2010年5月,張鋼等多名董事再次通過與配售代理簽訂配售協(xié)議進(jìn)行大規(guī)模減持,總計出售4460.49萬股股份,套現(xiàn)約1.88億港元。配售完成后,張鋼對小肥羊的持股比例降至2.41%。
          百勝作為全球餐廳網(wǎng)絡(luò)最大的餐飲集團(tuán),其旗下包括肯德基、必勝客、塔可鐘等世界著名餐飲品牌,它分別在烹雞、比薩、墨西哥風(fēng)味食品及海鮮連鎖餐飲領(lǐng)域名列全球第一。
          這次百勝的收購對于小肥羊和張鋼又意味著什么呢?據(jù)香港媒體報道,小肥羊在4月26日停牌前的價格為5港元/股。而百勝收購小肥羊的價格將在每股6-7.5港元,較停牌前價格溢價20%-50%,涉及資金至少在45億港元。
          目前,小肥羊董事長張鋼共擁有2490萬股小肥羊普通股,僅相當(dāng)于小肥羊已發(fā)行股本的2.41%。如果百勝收購成功,即使張鋼手中的股份不完全出售,他也可以輕松套現(xiàn)上億元。
          
          收購成功幾率較大
          
          對于套現(xiàn)的真正原因,小肥羊一直緘口不談。
          《京華周刊》記者4月29日向小肥羊宣傳部部長于海艦提交采訪提綱詢問出售意圖,得到的回復(fù)也只是“將盡快安排采訪,請關(guān)注公司最新公告”。
          對于百勝從持有轉(zhuǎn)為收購的意圖,人們充滿好奇和猜測。百勝在5月2日對《京華周刊》做出的回復(fù)中稱,“任何收購建議的最終提出,取決于先決條件的滿足和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn);如有可依法公開的信息,會及時通報,現(xiàn)在無法進(jìn)一步評論”。
          雖然當(dāng)事雙方均不愿意開口,但餐飲業(yè)從業(yè)者多數(shù)認(rèn)為,此次收購成功幾率較大。
          交銀國際研究部副總裁葉建中分析說:“相對于可口可樂收購匯源,小肥羊更容易通過商務(wù)部的審查。首先,匯源占果汁市場的份額很高,但餐飲行業(yè)一向比較分散,較難出現(xiàn)壟斷局面;其次,多年來可口可樂與匯源是競爭關(guān)系,而百勝跟小肥羊已是合作關(guān)系!
          其實,早在百勝2009年參股小肥羊時,外界已開始質(zhì)疑百勝會對國內(nèi)餐飲市場形成壟斷,當(dāng)時恰逢可口可樂收購匯源剛被商務(wù)部否決。
          當(dāng)時,中國連鎖經(jīng)營協(xié)會秘書長裴亮認(rèn)為,中國餐飲市場很大,但集約化程度低。在2008年,中國餐飲業(yè)收入達(dá)1.5萬億人民幣,而百勝與小肥羊加起來銷售額為320億人民幣左右,僅占2%的市場份額,“我們應(yīng)該鼓勵行業(yè)進(jìn)一步集約化!
          與此同時,葉建中認(rèn)為,鑒于百勝已有成功收購并運營必勝客和肯德基的案例,“百勝的收購將有助于國內(nèi)餐飲品牌的國際市場連鎖的快速發(fā)展”。
          一位長期關(guān)注小肥羊的分析師直言,“小肥羊需要百勝的連鎖管理經(jīng)驗”,小肥羊近兩年的情況并不像年報中一片光明。2010年上半年,小肥羊?qū)崿F(xiàn)收入7.55億元,同比增長20.5%。毛利率較去年同期下降3.8個百分點至57.7%,不過環(huán)比有所上升。報告期內(nèi)實現(xiàn)股東應(yīng)占溢利0.38億元,同比下降2.7%,每股收益下降2.9%至0.037元。
          今年3月公布的2010年年報顯示,期內(nèi)公司實現(xiàn)收入19.3億元,同比增長22.7%。毛利率較去年同期下降2.7個百分點至55.8%。而年報中同樣顯示出原材料成本的增加,“已售存貨成本為8.5億元,同比增長率為30.7%”。
          分析師認(rèn)為,近年的通脹抬高了小肥羊的成本,這是其業(yè)績下滑的又一主因。另一方面,百勝在中餐市場上空有一身連鎖管理體系,這次如果能成功收購小肥羊,雙方將相得益彰。
          
          小肥羊相中上游產(chǎn)業(yè)?
          
          去年底,小肥羊創(chuàng)始人張鋼曾向媒體表示,小肥羊管理層沒有理由讓出控股權(quán)。如今此話已成云煙,百勝已開始張開大嘴進(jìn)行收購。但如果此次百勝完成全面收購,“張鋼及公司的部分創(chuàng)始股東繼續(xù)和百勝一同參股”,但百勝將徹底接手小肥羊。
          但對媒體說出“我天生就是做老大的”的張鋼,真的會因業(yè)績下滑而放棄小肥羊嗎?一位接近小肥羊的人士曾向媒體透露:“小肥羊創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊現(xiàn)在瞄上了火鍋上游,近兩年一直在低調(diào)布局,準(zhǔn)備二次創(chuàng)業(yè)!
          在小肥羊的業(yè)務(wù)版圖中,除了火鍋連鎖店外,還有兩個肉業(yè)基地,以及小肥羊物流公司。從去年開始,小肥羊開始低調(diào)地將經(jīng)營重心部分轉(zhuǎn)移到小肥羊肉業(yè)公司,投資火鍋市場的上游羊肉養(yǎng)殖業(yè)。
          小肥羊發(fā)展重心轉(zhuǎn)移向上游是基于中國國內(nèi)羊肉仍需進(jìn)口的現(xiàn)狀。統(tǒng)計局公開資料顯示,2009年國內(nèi)羊肉產(chǎn)量約405萬噸,但市場需求旺盛的因素導(dǎo)致國內(nèi)仍然每年需進(jìn)口羊肉1000多萬噸。中國目前羊肉市場進(jìn)出口的比例為4:1,進(jìn)口澳大利亞等國高檔羊肉,出口低檔羊肉原料到中東國家。從羊肉價格走勢來看,近幾年我國羊肉價格始終保持穩(wěn)中有升。2009年福建、廣州等地的山羊肉一度賣到40元/公斤以上,在北方地區(qū)賣到30元/公斤左右。
          據(jù)了解,小肥羊肉業(yè)公司已低調(diào)更名為小肥羊食品,并在2010年制定了5年上市的計劃。這次的上市與小肥羊創(chuàng)業(yè)時從蒙牛請來盧文兵一樣,這次張鋼請來新希望原高管、百盛集團(tuán)原高管、蒙牛公司高管孫先紅進(jìn)入了董事會。
          小肥羊是否會真的能成為“外國羊”,這個答案需要商務(wù)部審查之后才能見分曉,截至5月13日,商務(wù)部相關(guān)部門仍未回復(fù)《京華周刊》。但在13日上午,小肥羊和百勝中國事業(yè)部聯(lián)合對外公布了百勝于5月2日要求小肥羊董事會提呈一份附帶前提條件的建議,以協(xié)議計劃方式私有化小肥羊。

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