2008年12月，濱州市工商聯(lián)聯(lián)絡(luò)當(dāng)?shù)刂饕�企業(yè)與山東魯證期貨有限公司共同舉辦了“企業(yè)風(fēng)險控制論壇”，達(dá)成了“利用期貨市場、規(guī)避價格風(fēng)險、應(yīng)對金融危機(jī)”的廣泛共識。 　　實際上，期貨市場在應(yīng)對金融危機(jī)、規(guī)避價格風(fēng)險、促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的作用已經(jīng)引起山東省經(jīng)濟(jì)主管部門及省政府領(lǐng)導(dǎo)的高度重視。山東省常務(wù)副省長王仁元就省發(fā)改委《關(guān)于推動山東期貨市場發(fā)展的建議》做了“望認(rèn)真組織，務(wù)求實效”的親筆批示。山東省發(fā)改委主任李永健也批示：“請資本市場處認(rèn)真研究一下這個課題并有所突破，適時可請魯證期貨和有意做期貨業(yè)務(wù)的企業(yè)參加，一起到鄭州、大連、上海三交易所考察學(xué)習(xí)，尋求合作和支持”。
　　
　　金融危機(jī)下企業(yè)直面價格風(fēng)險
　　
　　由美國房地產(chǎn)次級貸款引發(fā)的國際金融危機(jī)自爆發(fā)以來，迅速波及世界經(jīng)濟(jì)的每一個角落。改革開放以來，越來越積極地參與全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的中國，其經(jīng)濟(jì)也不可避免地受到強(qiáng)烈沖擊。產(chǎn)品銷售難、資金回籠難、貸款籌資難，資金鏈條的繃緊、甚至斷裂，使企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營陷入困境，也使地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展陷入低迷。
　　嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，不僅對企業(yè)，也使政府經(jīng)濟(jì)主管部門面臨新的挑戰(zhàn)。中國政府在金融危機(jī)爆發(fā)以后，及時推出了以“增投資、擴(kuò)內(nèi)需、保增長”為主要內(nèi)容的一系列經(jīng)濟(jì)政策。企業(yè)規(guī)避價格風(fēng)險的意識得到極大的提高。
　　價格的波動，尤其是主要原材料、產(chǎn)品或大宗經(jīng)銷商品價格的大幅波動，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響是非常不利的。而這種價格波動的影響，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展時期的勢頭相對較弱。此次百年不遇的世界性金融危機(jī)爆發(fā)，價格波動將企業(yè)推入烽火硝煙的危境，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營由此受到了比平時更為顯著的影響。
　　山東魯證期貨有限公司李喜生副總經(jīng)理分析說：“金融危機(jī)對于企業(yè)的影響，歸根結(jié)底是一個價格風(fēng)險的問題，具體表現(xiàn)為面臨原料或產(chǎn)品價格不利變化時，企業(yè)是否有行之有效的應(yīng)對措施。”事實上，規(guī)避與防范價格風(fēng)險的手段早已有之，那就是利用期貨市場的價格信號為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。要合理有效地利用期貨市場，企業(yè)首先應(yīng)消除對于期貨市場的神秘感。如同所有市場一樣，在期貨市場上，企業(yè)無非是買進(jìn)與賣出。
　　
　　期貨可助企業(yè)躲避價格沖擊
　　
　　有效規(guī)避價格劇烈波動帶給企業(yè)的風(fēng)險以獲得平穩(wěn)有效的生產(chǎn)經(jīng)營收益，是企業(yè)必須解決的問題，而充分發(fā)揮期貨市場功能是一條行之有效的途徑。期貨市場是發(fā)現(xiàn)價格與規(guī)避價格風(fēng)險的天然場所。
　　那么企業(yè)是如何通過市場發(fā)現(xiàn)價格的呢？
　　期貨交易參與者眾多，眾多的買家與賣家聚集于同一市場進(jìn)行競爭，廣泛代表了供求雙方的力量。而參與某種商品期貨交易的人士熟悉該商品行情變動規(guī)律。這些人普遍有著豐富的經(jīng)營知識與廣泛的信息渠道，他們與眾多對手競爭形成的期貨價格，能夠比較接近地代表供求變動趨勢。
　　企業(yè)關(guān)注期貨市場價格，可以對相關(guān)商品的未來行情走勢做出判斷，從而對其未來的生產(chǎn)經(jīng)營決策提供參考依據(jù)。用銅企業(yè)根據(jù)2008年下半年以來，國內(nèi)、外期貨市場銅價大幅走低的行情趨勢，可以做出盡力降低庫存的決策，玉米收儲企業(yè)同樣也會做出推遲采購、及時銷售的選擇。
　　除了價格預(yù)測之外，規(guī)避風(fēng)險也是期貨市場的重要作用之一。
　　早期發(fā)現(xiàn)，及時調(diào)整。合理有效地利用期貨市場可以有效地回避企業(yè)所面臨的相關(guān)商品的價格風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)面臨商品價格上漲風(fēng)險時，在相應(yīng)期貨市場買進(jìn)相關(guān)商品期貨合約。
　　比如，如果某面粉加工企業(yè)意欲采購10000噸優(yōu)質(zhì)面粉，但當(dāng)時該企業(yè)只能安排流動資金200萬元。為防范小麥價格上漲的風(fēng)險，于是該企業(yè)以上述資金作為保證金買入上述產(chǎn)品。進(jìn)入12月，該企業(yè)貨款籌措到位，發(fā)現(xiàn)小麥現(xiàn)貨價格已上漲，但由于其先期買入產(chǎn)品價格上漲，企業(yè)通過期貨所獲收益就足以彌補(bǔ)小麥現(xiàn)貨漲價增加的支出。
　　反之，當(dāng)企業(yè)面臨價格下跌風(fēng)險時，則賣出相關(guān)商品期貨合約。
　　
　　山東期貨市場更大作為系數(shù)
　　
　　目前，中國上海、大連及鄭州三家商品期貨交易所已有包括農(nóng)產(chǎn)品、金屬（包括貴金屬）及能源化工產(chǎn)品在內(nèi)的近20個品種上市交易，后續(xù)仍將有許多新品種推出，涉及相關(guān)企業(yè)的面不斷擴(kuò)大。分布于全國各地的期貨公司及其營業(yè)網(wǎng)點將為企業(yè)利用期貨市場提供服務(wù)。
　　“從當(dāng)前中國期貨市場上市品種結(jié)構(gòu)看，山東省作為資源及經(jīng)濟(jì)大省，在多個品種上具有雄厚的現(xiàn)貨背景與較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實力�！濒斪C期貨研發(fā)部余東新總經(jīng)理介紹說，“作為經(jīng)濟(jì)大省，山東省完全有能力在中國已上市期貨品種的交易中占據(jù)重要地位�！�
　　山東黃金產(chǎn)量多年來一直居于全國首位，小麥、玉米及棉花產(chǎn)量穩(wěn)居全國第二，同時還是全國最大的大豆進(jìn)口及食用油脂加工基地，飼料及玉米深加工業(yè)發(fā)展亦居全國前列，此外，在銅、鋁及即將上市的鋼材期貨方面也具備相當(dāng)?shù)馁Y源及加工、生產(chǎn)、貿(mào)易優(yōu)勢。
　　事實上，在中國期貨市場的初期發(fā)展階段，山東省曾誕生過諸如諸城外貿(mào)、聊城外貿(mào)等多家期貨明星企業(yè)，它們在期貨市場上取得過驕人的戰(zhàn)績。受孔孟“中庸之道”以及早期參與期貨交易的企業(yè)受損影響，近年來，山東企業(yè)參與期貨市場的數(shù)量呈下降態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，2007年，山東省期貨行業(yè)在全國的市場占有率僅為5.18％，而浙江高達(dá)15.19%。山東省5家公司期貨公司保證金數(shù)量僅相當(dāng)于北京、浙江等地1家期貨公司客戶保證金數(shù)量的二分之一。
　　長期以來，山東企業(yè)參與期貨市場基本上各自為戰(zhàn)，難以形成產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。政府有關(guān)部門如能與相關(guān)期貨交易所簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，充分發(fā)揮政府的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)職能和期貨交易所的綜合指導(dǎo)作用，則可為推動企業(yè)參與期貨交易奠定基礎(chǔ)。同時結(jié)合山東農(nóng)業(yè)大省的實際，首先選擇糧食生產(chǎn)、儲存、加工和貿(mào)易企業(yè)中具有一定規(guī)模的現(xiàn)貨企業(yè)作為突破口進(jìn)行相關(guān)品種試點，使期貨市場在規(guī)避市場風(fēng)險、增加農(nóng)民收入、穩(wěn)定糧食價格、優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面發(fā)揮積極作用。
　　
　　Seeking Opportunities in the Futures
　　
　　In December 2008, Binzhou Industrial and Commercial Federation, some of the large local enterprises and Shandong Luzheng Futures Co., Ltd. jointly hosted the Forum on Enterprises Controlling Ventures, during which the common understanding of “taking advantage of the futures market and evading price risks to combat the financial crisis” was concluded.
　　In fact, the performance of the futures market has already attracted high attention from the department and leaders of Shandong Province. Executive Vice Provincial Governor Wang Renyuan has written the instruction of “Please make careful organization to seek practical results.” Director Li Yongjian of Shandong Provincial Development and Reform Committee also has written the instruction that “The Capital Market Department should carefully study this project to make a breakthrough. At suitable time, please invite Shandong Luzheng Futures Co., Ltd. and the enterprises having the inclination to engage in the futures business to participate in the study and together visit the Futures Exchanges in Zhengzhou, Dalian, and Shanghai to seek cooperation and support.”
　　 If the governmental departments concerned could sign a memorandum on strategic cooperation and bring the coordination function and comprehensive direction performance into full play, then they could lay a solid foundation for promoting the enterprises to engage in the futures trade. The large enterprises involved in grain production, storage, processing and trade should be selected to engage in the trial operation in the futures market. In this way, the futures market can play a promotion function in avoiding the market risks, increasing the peasants’ income, stabilizing grain prices, and optimizing the agricultural products structure.

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