“國(guó)美是該到了要思考是誰(shuí)的國(guó)美的時(shí)候了”,國(guó)美董事局的一番表態(tài),背后是長(zhǎng)達(dá)兩年的“去黃光�；�”博弈。8月4日,仍在服刑期的黃光裕通過(guò)代理人向國(guó)美電器董事局發(fā)來(lái)“要求召開臨時(shí)股東大會(huì)的函”,其核心內(nèi)容旨在撤換現(xiàn)任董事會(huì)主席陳曉。黃陳之間的博弈,終于白熱化。
　　中國(guó)周刊記者周昂 綜合報(bào)道
　　國(guó)美究竟誰(shuí)說(shuō)了算?從8月初開始,這個(gè)問題吸引了所有人的眼球。
　　8月4日,仍在服刑期的國(guó)美電器第一大股東黃光裕突然通過(guò)代理人,向國(guó)美電器董事局發(fā)來(lái)“要求召開臨時(shí)股東大會(huì)的函”,其核心內(nèi)容包括撤換現(xiàn)任董事會(huì)主席陳曉,撤銷現(xiàn)任國(guó)美副總裁孫一丁的執(zhí)行董事職務(wù),并提名其二妹黃燕虹和多年來(lái)為其打理資本運(yùn)作的律師鄒曉春為執(zhí)行董事。
　　隨后的8月5日,以陳曉為首的國(guó)美電器董事局發(fā)起反擊。在當(dāng)日發(fā)布的公告中,國(guó)美宣布將起訴黃光裕,就其2008年回購(gòu)公司股份時(shí)違反公司董事的信托責(zé)任及信任的行為尋求賠償。
　　一個(gè)回合的交鋒下來(lái),本已劍拔弩張的陳黃雙方,終于在世人面前鳴響了第一槍。猶如一棵大樹衍生出的枝蔓,到8月末為止,圍繞這場(chǎng)國(guó)美權(quán)力爭(zhēng)奪戰(zhàn)的話題,已經(jīng)包含了陳黃兩家誰(shuí)占上風(fēng)的技術(shù)性分析、職業(yè)經(jīng)理人對(duì)大股東倒戈一擊的道德拷問、現(xiàn)代公司制度與傳統(tǒng)管理模式孰優(yōu)孰劣的爭(zhēng)論,等等。
　　9月28日,國(guó)美將召開特別股東大會(huì),回應(yīng)黃光裕致函中的一系列要求。這意味著屆時(shí)“陳黃之爭(zhēng)”將迎來(lái)最終對(duì)決。
　　大戰(zhàn)之前,雙方正在加緊厲兵秣馬。
　　
　　誰(shuí)是贏家?
　　對(duì)于陳曉來(lái)說(shuō),現(xiàn)在的形勢(shì)似乎不容樂觀。
　　按照公司法規(guī)定,董事會(huì)改組和董事會(huì)更換等事項(xiàng),一般需要超過(guò)50%的股東支持,就可以通過(guò)該項(xiàng)議案。因此陳曉與黃光裕雙方的股權(quán)比重,將成為這場(chǎng)較量中勝負(fù)的關(guān)鍵。
　　8月24日、25日兩天,黃光裕動(dòng)用約2.9億港元,通過(guò)公開市場(chǎng)增持國(guó)美電器0.8%的股份,并且表示下一步將在允許增持2%的范圍內(nèi)擇機(jī)增持。此番過(guò)后,黃光裕在國(guó)美的股權(quán)從33.98%升至34.78%,繼續(xù)鞏固其第一大股東的地位。
　　反觀陳曉一方,8月23日,其陣營(yíng)中的關(guān)鍵角色――貝恩資本明確表示,將在9月28日股東大會(huì)前將所持國(guó)美債券全部轉(zhuǎn)股,加上陳曉本人所持的股份,屆時(shí)陳曉一方持股量最多可達(dá)12%左右,并將黃光裕的股權(quán)攤薄至30.7%。但相比之下,黃光裕的優(yōu)勢(shì)依然明顯。如想確保成功,陳曉就必須再爭(zhēng)得39%股東的支持,也就是幾乎要爭(zhēng)得國(guó)美全部前50大機(jī)構(gòu)投資者。
　　“此項(xiàng)工作難度巨大,陳曉勝出幾無(wú)可能�！币晃唤咏�黃光裕的人士表示。
　　黃光裕的優(yōu)勢(shì)還不止這些。目前,這位公司創(chuàng)始人還掌握著國(guó)美300多家非上市門店。8月30日,國(guó)美電器發(fā)布公告,公司已于27日收到黃光裕控制的北京國(guó)美發(fā)來(lái)的終止函,稱如果黃光裕所提的要求在9月28日的股東大會(huì)上沒有通過(guò),將終止上市公司與非上市部分之間的管理協(xié)議,終止托管關(guān)系。盡管隨后的回應(yīng)中國(guó)美董事會(huì)指出,這不會(huì)對(duì)上市公司產(chǎn)生重大影響,但國(guó)美當(dāng)天的股價(jià)卻應(yīng)聲而落。另外,黃光裕還擁有國(guó)美商標(biāo)的所有權(quán),一旦情況不利,黃光裕不排除收回國(guó)美商標(biāo),這也會(huì)讓國(guó)美受到重大打擊。有消息稱,為了應(yīng)對(duì)這種可能發(fā)生的情況,國(guó)美正在考慮重新擴(kuò)張永樂品牌。
　　不過(guò),陳曉還留有一招后手――增發(fā)。
　　此前國(guó)美董事會(huì)已經(jīng)獲得股東大會(huì)授權(quán),可增發(fā)總股本的20%,如果實(shí)施增發(fā),黃光裕又無(wú)力認(rèn)購(gòu),貝恩就有望增持到20%以上,黃光裕的股權(quán)則被稀釋到25%左右,攻守之勢(shì)可能易位。
　　從8月24日起,陳曉率領(lǐng)國(guó)美高層開始在香港、英國(guó)等地的全球路演�！耙环矫�,爭(zhēng)取投資機(jī)構(gòu)在特別股東大會(huì)上投票支持現(xiàn)有董事局,另一方面,希望這些機(jī)構(gòu)能夠參與增發(fā)”,一位國(guó)美內(nèi)部人士表示。
　　對(duì)此,黃光裕顯然已經(jīng)做好了準(zhǔn)備,據(jù)悉,黃光裕的控股公司Shinning Crown已發(fā)函給國(guó)美電器,提出要求參與國(guó)美股權(quán)配售。
　　同時(shí),黃光裕正在加緊籌措“真金白銀”。
　　
　　黃光裕的“底牌”
　　對(duì)此,黃光裕也在準(zhǔn)備“真金白銀”。
　　有媒體估算,如果按最低每股2.2港元股價(jià),一旦國(guó)美增發(fā)20%股權(quán),黃光裕想保住34%的“黃金底線”,需要籌集約35億元人民幣。加上前面所說(shuō)的罰沒資產(chǎn)及可能面臨的投資者索賠,黃光裕手上應(yīng)準(zhǔn)備50億元左右人民幣應(yīng)付局面。這對(duì)于已經(jīng)被香港當(dāng)局凍結(jié)了16.55億港元的黃光裕來(lái)說(shuō),是不小的壓力。
　　曾經(jīng)的中國(guó)首富到底能拿出多少錢,仍然云遮霧罩。
　　據(jù)報(bào)道,國(guó)美300多家非上市門店的股權(quán)和收益,和其妹黃秀虹的鵬潤(rùn)系資產(chǎn),都能為黃光裕提供豐厚的現(xiàn)金流。不過(guò)究竟能提供多少,尚未可知。
　　還有消息稱,黃光裕家族已經(jīng)在老家潮汕籌集了近20億元,但汕頭當(dāng)?shù)厣虝?huì)人士向媒體表示未聽說(shuō)有此事。另一個(gè)傳聞是,身在美國(guó)的張大中允諾,將借給黃家一筆巨款,一年不收取利息,但有人向張大中求證時(shí),他只是爽朗一笑,不置可否。唯一能確定的是黃光裕方確實(shí)在尋求外援,8月25日黃光裕方證實(shí),“大股東近期與一些具有資金實(shí)力的人士進(jìn)行了溝通,短期內(nèi)籌齊款項(xiàng)并不是問題。”
　　此外,黃光裕據(jù)說(shuō)已經(jīng)啟動(dòng)了一筆關(guān)鍵時(shí)期開封的“永不動(dòng)用資金”,但這筆資金的數(shù)額,只有黃光裕本人清楚。
　　最新的進(jìn)展是,8月30日,黃光裕案在北京市高級(jí)人民法院進(jìn)行了二審宣判。黃光裕被判十四年以及罰沒8億元人民幣的判決維持不變,此前輿論分析,如果二審結(jié)果認(rèn)定黃光裕因內(nèi)幕交易問題獲罪,黃光�？赡軙�(huì)面臨投資人索賠,金額可能超過(guò)3億元。這為黃光裕撲朔迷離的資金問題又平添了一份變數(shù)。
　　但是,對(duì)黃方的一個(gè)重大利好是,二審判決中黃光裕妻子杜鵑被改判緩刑,并當(dāng)庭釋放。這意味著國(guó)美的前“老板娘”將直接投入國(guó)美爭(zhēng)奪戰(zhàn)的前線。加上股權(quán)優(yōu)勢(shì)、門店和商標(biāo)的所有權(quán),黃光裕手里的牌,被認(rèn)為勝算更大。目前黃系人士宣稱,“現(xiàn)在機(jī)構(gòu)前50大投資者我們幾乎都有過(guò)接觸,有一部分已經(jīng)達(dá)成了一致意見。”
　　不管勝利的天平向誰(shuí)傾斜,國(guó)美,這個(gè)家電領(lǐng)域的老大帝國(guó),已經(jīng)在這場(chǎng)角力中走到了一個(gè)岔路口,并將邁出關(guān)鍵一步。
　　就和2008年底黃光裕被北京警方帶走時(shí)一樣。
　　
　　“救火隊(duì)員”
　　2008年11月,隨著黃光裕事發(fā),國(guó)美頓時(shí)群龍無(wú)首。
　　2009年初,國(guó)美電器在港交所發(fā)布公告稱,黃光裕已于1月16日辭去董事職務(wù),并終止董事會(huì)主席的身份。同時(shí),陳曉接任董事會(huì)主席的職務(wù),并兼任行政總裁。
　　實(shí)際上,陳曉的“救火”工作從黃光裕被帶走時(shí)便已經(jīng)開始。
　　在黃光裕出事、國(guó)美在港交所停牌后,供貨商對(duì)國(guó)美的能力及前途均產(chǎn)生了懷疑,紛紛加緊催討國(guó)美拖欠自己的貨款,并謹(jǐn)慎供貨。加之銀行收緊對(duì)國(guó)美的授信和貸款,一時(shí)間,供貨鏈及資金鏈的雙重危機(jī)一起襲來(lái)。
　　對(duì)此,陳曉上任后,立即展開危機(jī)公關(guān)。以他為首的國(guó)美高層們打理好行囊,走出辦公室,馬不停蹄地與各地供應(yīng)商談采購(gòu),并拋出了簽訂總額為306億元的大單。在內(nèi)部,國(guó)美加快進(jìn)貨頻率,縮短庫(kù)存周期,加速資金流動(dòng),并開始推行周銷周結(jié)的結(jié)算方法。一切動(dòng)作背后,隱藏的含義只有一個(gè):降低身段,穩(wěn)定供貨商與國(guó)美的合作關(guān)系。
　　這一套辦法取得了預(yù)期的成效。家電廠商高層們?cè)煸L國(guó)美總部鵬潤(rùn)大廈,簽訂巨額訂單的同時(shí),均表示將大力支持國(guó)美渡過(guò)難關(guān)。
　　
　　“陳氏”國(guó)美
　　“國(guó)美需要喘息,這也是陳曉上任后第一個(gè)大的決斷�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士這樣說(shuō)道。從2009年開始,國(guó)美一改過(guò)去“跑馬圈地”的粗放式經(jīng)營(yíng)策略,將重點(diǎn)放在了提高單店經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上。據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年初至2010年中期,國(guó)美累計(jì)關(guān)閉了214家非盈利門店,同期新開門店95家,相當(dāng)于凈關(guān)店119家。
　　陳曉的另一個(gè)舉措影響更加深遠(yuǎn)。
　　2009年6月22日,陳曉與貝恩資本董事總經(jīng)理竺稼面帶微笑地出現(xiàn)在媒體面前――當(dāng)日,國(guó)美電器宣布引入戰(zhàn)略投資者貝恩資本,同時(shí)向老股東以每100股現(xiàn)有股份配售18 股新股,融資總金額達(dá)32.36億港元。
　　自此,國(guó)美的現(xiàn)金流危機(jī)得到了初步化解。“國(guó)美最艱苦的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。”2009年8月,在國(guó)美舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上,陳曉如是說(shuō)。
　　這是一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的“陳氏國(guó)美”。它少了黃光裕身上的霸氣和侵略性,卻平添了一份穩(wěn)健和韌性。一位業(yè)內(nèi)人士稱,以前提起國(guó)美,大家第一反應(yīng)就是黃光裕的公司,現(xiàn)在的國(guó)美,核心成員都站在了陳曉一邊。
　　而在身陷囹圄的黃光�？磥�(lái),原本只是一名“救火隊(duì)長(zhǎng)”的陳曉,已經(jīng)開始顯露出了另外一副面孔。
　　
　　曾經(jīng)的“蜜月期”
　　勾踐、司馬懿、德川家康,這些人的特點(diǎn)是老謀深算、隱忍堅(jiān)毅、潛伏多年,最終對(duì)東家倒戈一擊。如今,有網(wǎng)友將陳曉的名字和他們并列在一起。
　　這恐怕也應(yīng)了黃光裕此時(shí)的憤怒心境。
　　陳曉現(xiàn)年51歲,1996年,他率領(lǐng)47名員工創(chuàng)建上海永樂家電,出任董事長(zhǎng)。此后的十年間,永樂家電逐步成長(zhǎng)為中國(guó)家電連鎖行業(yè)的“老三”。2005年,永樂家電在香港上市。2006年,在中國(guó)迄今為止最大的家電并購(gòu)案中,永樂家電被國(guó)美電器收購(gòu),陳曉隨之出任新國(guó)美的總裁。
　　上任之初,黃光裕和陳曉曾經(jīng)有過(guò)一段“蜜月期”。對(duì)于陳曉這位所謂的“敗軍之將”,黃光裕禮遇有加。一個(gè)廣為流傳的故事是,由于擔(dān)心陳曉不適應(yīng)北方飯食,黃光裕讓家里的廚師每天做適合其口味的淮揚(yáng)菜,送到陳曉的辦公室。黃光裕更換座車時(shí)一共買了兩輛邁巴赫,其中的一輛便送給了陳曉。
　　而陳曉在國(guó)美永樂合并大會(huì)上的一句話,即可概括其當(dāng)時(shí)的低調(diào)態(tài)度――“我是以職業(yè)經(jīng)理人的心態(tài)到國(guó)美工作的�！彪S后的兩年,他也表現(xiàn)得兢兢業(yè)業(yè),即便在發(fā)展模式上存在不同見解,陳曉與黃光裕也始終沒有發(fā)生過(guò)正面沖突。
　　這一切,在陳曉決定引入戰(zhàn)略投資者貝恩資本時(shí),已經(jīng)開始發(fā)生微妙的變化。
　　
　　初現(xiàn)睨墻
　　按照協(xié)議,貝恩資本以15.9億元購(gòu)買國(guó)美電器七年期可轉(zhuǎn)債,這意味著,如果形勢(shì)不明朗,貝恩資本可以獲得穩(wěn)定的債券利息,如果有機(jī)會(huì),還可以將債券轉(zhuǎn)換成16.28億元的股份,占總股本9.8%。同時(shí),國(guó)美電器發(fā)行以融資為目的的22.96億股新股,每股0.672港元,原股東沒有認(rèn)購(gòu)的股份,將由貝恩資本全部拿下。
　　根據(jù)國(guó)美章程,公司重大事項(xiàng)必須有三分之二股東認(rèn)可才能通過(guò),握有35.5%股權(quán)的黃光裕事實(shí)上擁有“一票否決權(quán)”。當(dāng)時(shí)如果內(nèi)地賬戶被凍結(jié)的黃光裕無(wú)力認(rèn)購(gòu)22.96億股的新股,那么得到這筆股份的貝恩資本所持股權(quán)將達(dá)到23.5%,黃光裕持股將降到27%,控制權(quán)將喪失。
　　出人意料的是,2009年7月20日,黃光裕的代理人用“高拋低吸”的方式,以每股1.705港元的價(jià)格,在二級(jí)市場(chǎng)拋售了2.35億股國(guó)美電器股票,套現(xiàn)資金近4億港元,轉(zhuǎn)手以每股0.672港元認(rèn)購(gòu)了8.16億股國(guó)美電器增發(fā)新股。黃光裕的持股比例仍然達(dá)到了33.98%,貝恩資本低價(jià)淘股的愿望沒能實(shí)現(xiàn)。
　　但是,圍繞國(guó)美控制權(quán)的博弈已經(jīng)悄然開始。
　　當(dāng)時(shí),國(guó)美還與貝恩資本簽訂了附帶條款,如陳曉在國(guó)美的任期必須三年以上,國(guó)美必須確保貝恩資本三個(gè)董事人選,否則均視為違約,國(guó)美要以1.5倍的代價(jià)贖回24億元可轉(zhuǎn)債。另外,陳曉、王俊洲、魏秋立三個(gè)執(zhí)行董事被免除兩個(gè)也算違約,需賠付24億元。
　　“黃總是在協(xié)議后知道這些極為苛刻的綁定條款的�！币晃稽S光裕的嫡系向記者表示,陳曉此舉根本沒有知會(huì)黃光裕。在他們看來(lái),這些條款都是為了確保陳曉在國(guó)美的地位。而且貝恩資本三名董事進(jìn)駐后,已經(jīng)改變了董事會(huì)內(nèi)的投票權(quán)分布。“這只是陳意圖奪權(quán)的伏筆。”上述人士稱。
　　
　　“去黃光�；�”
　　事實(shí)上,“經(jīng)濟(jì)罪犯”黃光裕對(duì)國(guó)美的負(fù)面影響,的確是陳曉一直在憂慮的問題。2010年6月接受采訪時(shí),他明確地向記者坦承“去黃光裕化是國(guó)美電器走出危機(jī)的必然選擇”。8月23日,他進(jìn)一步指責(zé)道,此前國(guó)美股價(jià)每一次下跌都與黃光裕被捕事件有關(guān)。
　　但是,輿論更愿意他的一系列“去黃”舉措解讀為永樂前老板的“臥薪嘗膽”。
　　2009年7月,陳曉走出了外界看來(lái)“策反”黃光裕老臣的關(guān)鍵一步――股權(quán)激勵(lì)。國(guó)美電器董事會(huì)公布了總計(jì)7.3億港元的股權(quán)激勵(lì)方案,惠及105名高管。其中執(zhí)行董事王俊洲、魏秋立、孫一丁和伍建華都是當(dāng)年追隨黃光裕打天下的舊部。有評(píng)論認(rèn)為,從這時(shí)起,陳曉與國(guó)美其他董事會(huì)成員及管理層結(jié)成了“攻守同盟”。一個(gè)頗有象征意味的場(chǎng)景是,2010年的國(guó)美新年團(tuán)拜會(huì)上,包括陳曉在內(nèi)的7位國(guó)美高管共同高唱一曲《努力》。歌至尾聲,陳曉一手拉著王俊洲,一手拉著魏秋立,親密無(wú)間。
　　而在2010年8月17日發(fā)表的公開信中,黃光裕方面將此次股權(quán)激勵(lì)稱為“慷股東之慨,不按業(yè)績(jī)考核,盲目給部分管理人員發(fā)期權(quán),變相收買人心”。
　　黃光裕同樣不滿陳曉主導(dǎo)的“精耕細(xì)作”的發(fā)展模式。在他操盤時(shí)期,國(guó)美定下的底線是,一定要保持對(duì)蘇寧三分之一的領(lǐng)先。陳曉上任以來(lái),國(guó)美門店數(shù)量銳減,許多“關(guān)鍵性指標(biāo)”被蘇寧超越,“這是黃光裕不能容忍的�！币晃唤咏�黃光裕的人士說(shuō)。黃光裕在后來(lái)的公開信中也寫道,“這一年來(lái),陳曉犧牲企業(yè)的市場(chǎng)占有率,以簡(jiǎn)單地、大量地關(guān)閉平均線以下門店的方法,通過(guò)做業(yè)績(jī)來(lái)粉飾國(guó)美報(bào)表,達(dá)到在國(guó)美內(nèi)部和市場(chǎng)上擴(kuò)大個(gè)人影響的目的�！�
　　
　　兵戎相見
　　一切矛盾都在暗潮涌動(dòng)。到了2010年5月,陳曉與黃光裕終于開始了正面交鋒。
　　2010年5月11日,在國(guó)美股東周年大會(huì)上,作為第一大股東的黃光裕在12項(xiàng)決議中連續(xù)投出五項(xiàng)反對(duì)票,否決了貝恩資本的三名代表進(jìn)入董事會(huì)。由于事先簽訂協(xié)議時(shí),附加條款規(guī)定國(guó)美必須確保貝恩資本的三個(gè)董事席位,否則將面臨24億元的賠償,國(guó)美董事會(huì)緊急召開會(huì)議,推翻了股東會(huì)的決定,貝恩資本的代表得以強(qiáng)行進(jìn)駐。黃光裕的這種行為,后來(lái)被陳曉認(rèn)定是“不顧國(guó)美死活”。
　　“近20個(gè)月過(guò)去了,這時(shí)的國(guó)美電器已經(jīng)與2008年11月黃總出事時(shí)有了很大差別,現(xiàn)在的局面是由董事局和管理層來(lái)控制的,要想回到20個(gè)月前是不可能了�！�6月份接受采訪時(shí),陳曉態(tài)度十分鮮明。
　　“黃光裕始終沒有看清楚結(jié)局,在這樣的情況下,任何政府都不可能讓一個(gè)經(jīng)濟(jì)罪犯再在上市公司發(fā)揮重要的支配作用�！标悤赃�向記者坦承了內(nèi)心深處的一些想法。8月5日面對(duì)媒體,陳曉說(shuō)的更明白,“黃光裕在中國(guó)的政治生命其實(shí)已經(jīng)結(jié)束,但是他卻一直沒有看清楚,還在掙扎,這樣的結(jié)果絕對(duì)是魚會(huì)死,但網(wǎng)不會(huì)破!”
　　黃光裕自然不會(huì)善罷甘休。7月19日開始,黃光裕的代理人與陳曉為首的國(guó)美董事會(huì)舉行了多次談判。黃光裕開出的價(jià)碼是以高溢價(jià)收購(gòu)陳曉手上的國(guó)美股份,換取其離開,不過(guò)這場(chǎng)談判最終破裂。
　　至此,一切已無(wú)可挽回。
　　
　　誰(shuí)的國(guó)美?
　　8月4日,隨著黃光裕發(fā)給國(guó)美董事會(huì)的一紙要求罷免陳曉的信函,陳黃之爭(zhēng)趨于白熱化。
　　雙方陣營(yíng)隨即明朗。
　　8月12日,國(guó)美副總裁孫一丁、李俊濤、牟貴先、何陽(yáng)青及財(cái)務(wù)總監(jiān)方巍等5名高管集體亮相,全部表態(tài)站在陳曉一邊,加上之前表態(tài)的國(guó)美總裁兼執(zhí)行董事孫俊洲。陳曉幾乎得到了所有國(guó)美高管的支持,盡管他們基本全是黃光裕的舊將。
　　富于戲劇性的是,與被捕入獄時(shí)的情況不同,這次黃光裕獲得了坊間的普遍支持。8月17日,黃光裕方面發(fā)表了一封名為《為了我們國(guó)美更好的明天》的公開信。在信中,他言辭激烈地指責(zé)陳曉趁人之危,陰謀竊取國(guó)美領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。
　　這也是很多網(wǎng)民和評(píng)論家對(duì)此次事件的看法�！瓣悤愿�本就沒把自己當(dāng)成是一個(gè)打工者,所以這才敢以自己1.4%股權(quán)公開與黃光裕33.98%的股權(quán)叫板。只是陳曉這種落井下石的作法,實(shí)在不是職業(yè)經(jīng)理人之所為�！必�(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲在博客上寫道。學(xué)者趙曉認(rèn)為,這場(chǎng)爭(zhēng)端屬于“典型的‘內(nèi)部人控制’案例”,而且是“最惡劣的中國(guó)陰謀文化版”。
　　對(duì)于這種指責(zé),國(guó)美在隨后的一封公開信中回應(yīng)道“公司的董事會(huì)也好,管理層也好,其本職要向公司的全體股東負(fù)責(zé)”。這封公開信中還明確地提出“國(guó)美是該到了要思考是誰(shuí)的國(guó)美的時(shí)候了”。
　　陳曉在8月23日的國(guó)美業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也說(shuō),問題的實(shí)質(zhì)在于“國(guó)美已經(jīng)是一家公眾企業(yè),應(yīng)為包括大股東在內(nèi)的全體股東利益服務(wù),而不是回到個(gè)人企業(yè)的管理模式上來(lái)”。
　　在這場(chǎng)發(fā)布會(huì)上,國(guó)美宣稱截止到今年6月底,國(guó)美電器的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)達(dá)到了2008年危機(jī)以來(lái)的最佳水平。黃光裕隨即在24日凌晨發(fā)表了另一個(gè)版本的解讀,通過(guò)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘇寧的數(shù)據(jù)比較,質(zhì)疑國(guó)美失去了市場(chǎng)份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)――雙方都在為爭(zhēng)奪戰(zhàn)加分。
　　但是,不管業(yè)績(jī)?nèi)绾?黃光裕在道義上的優(yōu)勢(shì),或許都將影響國(guó)美股東的判斷�！霸趦�(nèi)部人控制下,公司經(jīng)營(yíng)者的逆向選擇和敗德行為將損害股東和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,”學(xué)者馬光遠(yuǎn)在博客里寫道,“當(dāng)一個(gè)公司的控制權(quán)完全落入一個(gè)只擁有1.47%股權(quán)的職業(yè)經(jīng)理人,而且公司董事會(huì)又一邊倒地支持這個(gè)職業(yè)經(jīng)理人的時(shí)候,這樣的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)于國(guó)美的任何利益方而言,都絕非一個(gè)好的選擇,股東利益和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而言都不是一個(gè)好的選擇�！�
　　其實(shí),無(wú)論最終誰(shuí)獲勝,這場(chǎng)曠日持久的內(nèi)耗給國(guó)美帶來(lái)的傷害都是巨大的。據(jù)統(tǒng)計(jì),自8月初內(nèi)訌爆發(fā)的兩周內(nèi),國(guó)美市值已經(jīng)蒸發(fā)近70億港元。分析認(rèn)為,如果陳曉獲勝,憑借黃光裕的個(gè)性,國(guó)美將來(lái)必定戰(zhàn)火不熄。如果黃光裕獲勝,回到家族式管理的國(guó)美能否在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中再現(xiàn)輝煌,亦是個(gè)未知數(shù)。而無(wú)論將來(lái)誰(shuí)掌權(quán),都要花費(fèi)幾倍的時(shí)間來(lái)為國(guó)美休養(yǎng)生息,恢復(fù)信心。
　　“殘破的江山對(duì)誰(shuí)都沒有價(jià)值”, 曾任國(guó)美常務(wù)副總裁助理的胡剛認(rèn)為,講和也許是陳黃二人最好的出路。
　　前方的歧路,國(guó)美無(wú)法選擇,它只能等待黃陳之間博弈的最后結(jié)果。

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