即使資本市場(chǎng)史上最燦爛的名單，也抵御不了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的襲擊，也戰(zhàn)勝不了自己的貪心和短視。 　　 　　巴菲特老人這次也栽了。按照伯克希爾向美國(guó)證券交易委員會(huì)提供的文件，該公司因投資美國(guó)金融企業(yè)比例過(guò)大，去年第四季度賬面發(fā)生巨額虧損，資產(chǎn)市值從698.9億美元跌至 518.7億美元，以一個(gè)25%的跌幅回應(yīng)了金融危機(jī)。還有更加聳人聽(tīng)聞的消息說(shuō)，巴菲特出售了價(jià)值48.5億美元的合約，對(duì)抗全球四大股指始于金融危機(jī)的下跌。如果在2019年開始的某個(gè)特定日期，市場(chǎng)指數(shù)低于他們簽訂協(xié)議時(shí)的點(diǎn)位，伯克希爾將為這些合同最多支付370億美元。
　　雖然最近不利于股神的傳聞多了些，但能夠在資本市場(chǎng)屹立50年不倒，古往今來(lái)也就謝芭和巴菲特兩位猶太人，另一位猶太人索羅斯的履歷不到50年。格雷厄姆在大蕭條的打擊下瀕臨破產(chǎn)，如果不是合伙人的丈人救了他們，華爾街就沒(méi)有這位教父了。美國(guó)貨幣主義學(xué)派的創(chuàng)始人費(fèi)雪，1000萬(wàn)美元市值在大蕭條中灰飛煙滅，直到去世仍欠親友一屁股債。凱恩斯1920年就在外匯投機(jī)中遭遇重挫，如果其主要債務(wù)不是來(lái)自親友的話，恐怕比費(fèi)雪早十來(lái)年就破產(chǎn)了，而在格雷厄姆和費(fèi)雪倒大霉的危機(jī)中，凱恩斯的凈資產(chǎn)也損失四分之三。謝芭之前的美國(guó)最牛散戶利維摩爾，因?yàn)槠飘a(chǎn)而在大雪紛飛的日子自殺。中國(guó)散戶如雷貫耳的江恩師傅，結(jié)局比費(fèi)雪和利維摩爾好一些，一代大師最終靠賣書為生�，F(xiàn)在還健在的投資大師中，斯坦哈特取得100倍的收益后，關(guān)閉了耕耘28年的投資基金。索羅斯曾經(jīng)的合伙人羅杰斯，成了世界旅行家和中國(guó)股評(píng)家。索羅斯本人最近10年逐步退休，只有巴菲特一個(gè)人還在戰(zhàn)斗。
　　仰望著大師們或遠(yuǎn)或近的背影，不得不感嘆出來(lái)混總是要還的。即使資本市場(chǎng)史上最燦爛的名單，也抵御不了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的襲擊，也戰(zhàn)勝不了自己的貪心和短視。任何一個(gè)巨人或草根，一旦遇到市場(chǎng)變形甚至崩潰，都有難以預(yù)料其發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)能夠挽救自己的只有紀(jì)律。趙丹陽(yáng)按照自己認(rèn)識(shí)清盤是紀(jì)律，巴菲特加大固定收益資產(chǎn)比例也是紀(jì)律。

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