許小年:中國企業(yè)稅負(fù)高達(dá)42%,或為全球之最
發(fā)布時間:2020-06-19 來源: 日記大全 點擊:
長期以來,中國和美國兩大經(jīng)濟(jì)板塊形成了一個近乎于完美的經(jīng)濟(jì)循環(huán):如果沒有美國旺盛的經(jīng)濟(jì)需求,中國的投資高增長也不可能;
沒有中國人給美國人供應(yīng)大量的廉價出口品,美國的消費增長也不可能。因此,中美兩國或者是兩大經(jīng)濟(jì)板塊都享受了全球化的紅利。但現(xiàn)在好日子結(jié)束了。
一個看上去完美的國際經(jīng)濟(jì)循環(huán)為何不能繼續(xù)下去了呢?其實原因就是美聯(lián)儲不可能長期執(zhí)行貨幣寬松的政策,因為資產(chǎn)泡沫破掉了,金融機(jī)構(gòu)紛紛破產(chǎn),它們再也無力像過去那樣發(fā)放貸款了,這導(dǎo)致民眾旺盛的需求沒有了。而沒有了美國人旺盛需求后,中國產(chǎn)能過剩的問題馬上爆發(fā)出來。
我們發(fā)現(xiàn),此前全球經(jīng)濟(jì)的繁榮一半真一半假:真的是全球資源的配置產(chǎn)生了效益,假的是這個繁榮有相當(dāng)大的部分是由美聯(lián)儲的寬松貨幣政策,或者是由美國的政策體系超常地發(fā)放貸款的原因所導(dǎo)致的。
美聯(lián)儲長期實行寬松的貨幣政策、美國商業(yè)銀行濫發(fā)信貸的結(jié)果致使美國的企業(yè)、家庭和經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴商業(yè)信貸,借錢已經(jīng)成為美國文化的一部分。因此,美聯(lián)儲的貨幣政策造成的突出表現(xiàn)是過度借貸和過度消費。危機(jī)之前,美國家庭的儲蓄率是零,就是說美國家庭作為一個整體不儲蓄,工資收入百分之百的花掉,也就是說消費率是百分之百。
那我們看看中國人的失衡在什么地方?中國的問題和美國正相反。美國人是過度借債,我們是過度儲蓄——我們的儲蓄率是40%左右。世界上沒有一個國家像我們儲這么多的,儲蓄本身變成了生活的目的。美國人借了錢,拼命去消費;
我們中國人存了錢拼命去投資,不消費。錢存到銀行,銀行再貸給企業(yè)和政府去投資,因此,美國人的問題的反面就是我們的問題。
現(xiàn)在這個循環(huán)轉(zhuǎn)不下去了。美國人沒有辦法,只好去減少消費,節(jié)衣縮食,勒緊褲腰帶,但是感覺難受的是我們,因為消費品都是我們生產(chǎn)的。美國的調(diào)整叫“去杠桿化”,而我們是要“去庫存化”。如果美國人“去杠桿化”不到位,它可持續(xù)的復(fù)蘇就無法到來;
如果中國的“去庫存化”不能完成,中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也無法到來。
現(xiàn)在,我們看到了政府在外部需求下降的時候,緊急地啟動了刺激內(nèi)部需求的政策,但是這個刺激需求在什么領(lǐng)域里?仍然是投資,F(xiàn)在我們繼續(xù)投資追加生產(chǎn)能力,使過剩產(chǎn)能的問題變得更加地嚴(yán)重。而如果經(jīng)濟(jì)調(diào)整不到位,反彈就是一句空話,在這個意義上說,我感覺美國經(jīng)濟(jì)有可能率先反彈,因為它調(diào)整得最多。美國的家庭儲蓄率也在恢復(fù),用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語講,美國人必須修復(fù)它的資產(chǎn)負(fù)債表,經(jīng)濟(jì)才能走向可持續(xù)的復(fù)蘇,這個過程很痛苦,但這是無法避免的痛苦。
其實,中國完全有可能通過不同的政策組合,走出這場危機(jī)——不是再去花錢拉動投資,而是堅決地把經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點從投資轉(zhuǎn)向消費,投資已經(jīng)太多了,現(xiàn)在缺的是老百姓的消費。中國的投資占GDP的比重在40%以上,美國是15%,日本是20%多一些,中國的私人消費占GDP比重是35%,美國的私人消費占GDP的比重是70%,中美兩國之間差一倍,當(dāng)然美國的70%可能是太高了,而我們的35%無疑是太低了,我說如果政府有錢的話最好是刺激消費。
如果把經(jīng)濟(jì)增長的重點從投資轉(zhuǎn)向消費,財政政策就不是建更多的“鐵、公、機(jī)”(鐵路、公路和機(jī)場),而是把資源直接發(fā)給老百姓,或者是充實社會保障體系,包括給老百姓、企業(yè)減稅。中國企業(yè)稅負(fù)太高,17%的增值稅,再加上25%的所得稅,全球不是最高的,也是最高的之一,所以政策組合應(yīng)該是減稅,應(yīng)該是增加在收入和財富配置中老百姓的比重。
當(dāng)我們把經(jīng)濟(jì)增長的重點從投資轉(zhuǎn)向消費的時候,經(jīng)濟(jì)增長的速度不可避免地要下降,政府靠投資能拉動經(jīng)濟(jì)增長達(dá)30%,但消費的增長不可能拉到30%,如果靠消費來驅(qū)動中國經(jīng)濟(jì)的增長,那么經(jīng)濟(jì)增長速度一定會下降。因此最近我反復(fù)強調(diào)一個觀點,我們應(yīng)該習(xí)慣于中度的增長速度,增長速度6%-7%挺好的。
只要大家有工作做有錢掙,經(jīng)濟(jì)增長速度快慢沒有什么關(guān)系。
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