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        去產(chǎn)能的進(jìn)展、沖擊與反思

        發(fā)布時(shí)間:2019-08-22 來(lái)源: 散文精選 點(diǎn)擊:


          去產(chǎn)能政策落實(shí)過(guò)程中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2016年出現(xiàn)企穩(wěn),并在2017年實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng);膺^(guò)剩產(chǎn)能的政策不僅取得了實(shí)效,而且獲得了世界鋼鐵協(xié)會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織等各方的高度評(píng)價(jià)。在此背景下,十九大報(bào)告和2018年3月的政府工作報(bào)告都再次強(qiáng)調(diào),要進(jìn)一步深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。這就需要我們對(duì)“去產(chǎn)能”的政策及其影響進(jìn)行評(píng)估,以有助于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)一步順利推進(jìn)。
        去產(chǎn)能政策確實(shí)取得了階段性成果,但這仍然無(wú)法取代其他根本性的改革,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要進(jìn)一步向縱
        深推進(jìn)。

          目前,去產(chǎn)能政策取得了重大進(jìn)展,不過(guò)在相當(dāng)程度上這是行業(yè)間利益再分配的結(jié)果,并以抬高其他行業(yè)成本為代價(jià),擠壓了其他行業(yè)的利潤(rùn)空間和投資需求。這不但可能對(duì)資源配置產(chǎn)生扭曲影響,而且一旦外需擴(kuò)張中斷或出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),則去產(chǎn)能的可持續(xù)性將面臨問(wèn)題。從中長(zhǎng)期角度來(lái)看,利益在不同行業(yè)間的再分配,不但削弱了整體工業(yè)企業(yè)的投資增速,也可能對(duì)潛在產(chǎn)出增速產(chǎn)生沖擊。因此,去產(chǎn)能政策確實(shí)取得了階段性成果,但這仍然無(wú)法取代其他根本性的改革,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要進(jìn)一步向縱深推進(jìn)。

        去產(chǎn)能政策取得重大進(jìn)展


          2015年末供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出后,以“去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存、降成本、補(bǔ)短板”為重點(diǎn)的改革任務(wù)得到了有力的貫徹落實(shí)。其中,去產(chǎn)能是供給側(cè)改革的重中之重,并在過(guò)去兩年中取得了重要進(jìn)展:2016年、2017年,煤炭領(lǐng)域退出產(chǎn)能4.4億噸。同一時(shí)期,鋼鐵行業(yè)累計(jì)化解過(guò)剩產(chǎn)能1.15億噸,同時(shí)1.4億噸“地條鋼”得到全面清理。以上兩大領(lǐng)域的“十三五”去產(chǎn)能目標(biāo),都有望在2018年提前完成。
          同時(shí),去產(chǎn)能相關(guān)行業(yè)經(jīng)營(yíng)改善、利潤(rùn)狀況大幅回暖。2015年,煤炭、鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)分別為441億元、526億元,2016年兩者分別為1091億元、1659億元,2017年更是達(dá)到2959億元、3419億元。此外,電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能也得到了進(jìn)一步化解,職工安置問(wèn)題也得到了有序、妥善解決。
          去產(chǎn)能政策的成效進(jìn)一步體現(xiàn)為:(1)原有產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表變得更為健康,(2)商業(yè)銀行的不良貸款率下降、資產(chǎn)質(zhì)量提升,金融市場(chǎng)穩(wěn)定性提升。從數(shù)據(jù)上看,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,在2016年、2017年分別下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)、0.3個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),非金融企業(yè)部門(mén)的整體杠桿率(即負(fù)債占GDP比例),其多年來(lái)的上升勢(shì)頭在2016年得到遏制,甚至在2017年還出現(xiàn)了下降。同時(shí),商業(yè)銀行體系的不良率,也在2016年終結(jié)了升勢(shì)并趨于穩(wěn)定。2017年該比例已降至1.74%,較2016年的高點(diǎn)下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),關(guān)注類貸款比例,也從2016年9月的高點(diǎn)4.1%降至了2017年末的3.5%。

        去產(chǎn)能背景下:工業(yè)分行業(yè)PPI分化顯著


          去產(chǎn)能政策在一定程度上對(duì)產(chǎn)量構(gòu)成了約束,抬升了上游產(chǎn)品價(jià)格。以煤炭行業(yè)為例,由于煤炭行業(yè)的產(chǎn)量受限、市場(chǎng)集中度提高,同時(shí)伴隨外需回暖,煤炭?jī)r(jià)格猛漲。2016年初,全國(guó)電煤價(jià)格指數(shù)大致為320元/噸。2016年末,則突破了530元/噸。2017年上半年,價(jià)格穩(wěn)中有降,但下半年又有所上升,2018年2月更是達(dá)到了567元/噸的高點(diǎn)。
          相應(yīng)地,2016年全年,全國(guó)煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降1.6%,但是利潤(rùn)卻大幅上升224%。2017年全年,煤炭企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速轉(zhuǎn)正,實(shí)現(xiàn)了25.9%的增速,利潤(rùn)更是猛增了291%。煤炭?jī)r(jià)格的大幅變化,通過(guò)動(dòng)力煤、燃料煤等渠道向中、下游行業(yè)傳遞。除煤炭業(yè)之外,一些礦產(chǎn)、化工行業(yè)面臨類似情況。但是,一般的制造業(yè)的處境則完全不同,由于上游成本迅速抬升,而且這些成本難以完全轉(zhuǎn)嫁,因此工業(yè)分行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)了較大分化。
          行業(yè)分化首先表現(xiàn)為行業(yè)PPI指數(shù)的分化。去產(chǎn)能政策發(fā)生在2015年之后,因此可以對(duì)比分行業(yè)的PPI定基指數(shù)在2017年與2015年的變化?梢钥吹剑30個(gè)工業(yè)細(xì)分行業(yè)(只有30個(gè)行業(yè)有年度PPI數(shù)據(jù))的PPI通脹率當(dāng)中,10個(gè)行業(yè)的PPI增速大幅高于工業(yè)部門(mén)的總體增速(5.1%)。這10個(gè)行業(yè)中,有9個(gè)行業(yè)是礦產(chǎn)資源的開(kāi)采、冶煉和加工行業(yè),以及化工類行業(yè)。其中,漲幅最高的煤炭開(kāi)采和洗選業(yè),PPI漲幅達(dá)到31%,漲幅第二的黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(即鋼鐵行業(yè)),PPI漲幅為26%。
          其他20個(gè)行業(yè)的PPI同比增速,則低于平均增速。這些行業(yè)主要是家電、家具、紡織、皮革、食品、醫(yī)藥、娛樂(lè)用品等輕工業(yè),也包括機(jī)械儀表、汽車制造等制造業(yè)。其中,有15個(gè)行業(yè)PPI同比增速低于2%、13個(gè)行業(yè)PPI增速低于1%、9個(gè)行業(yè)PPI增速接近0%或?yàn)樨?fù)增長(zhǎng)。
          可見(jiàn),以重工業(yè)為主的上游原材料價(jià)格上升明顯,而輕工業(yè)和機(jī)器設(shè)備為主的下游企業(yè)的產(chǎn)成品價(jià)格上升幅度有限,這意味著上游企業(yè)利潤(rùn)有了顯著改善的同時(shí),下游企業(yè)的利潤(rùn)壓力仍然較大。

        去產(chǎn)能背景下:工業(yè)分行業(yè)利潤(rùn)分化明顯


          同樣基于2015年、2017年兩個(gè)時(shí)期,比較39個(gè)工業(yè)行業(yè)的利潤(rùn)增速改善情況?梢钥吹剑菏紫龋10個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)增速改善幅度大于同期整體工業(yè)企業(yè)的改善幅度(后者為23.3個(gè)百分點(diǎn))。其中,煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)的利潤(rùn)改善幅度高達(dá)425個(gè)百分點(diǎn)。這10大行業(yè),除了專用設(shè)備制造業(yè)、造紙及紙制品業(yè)之外,其余8類均為礦產(chǎn)資源開(kāi)采、冶煉和加工行業(yè),以及化工行業(yè)等重工業(yè)。
          同時(shí),還有16個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)增速?zèng)]有改善,甚至還出現(xiàn)了惡化。其中電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè),2017年其利潤(rùn)增速為-10.7%,較2015年增速下降了32個(gè)百分點(diǎn)。這些顯然與電煤價(jià)格的大幅上升、成本急升有關(guān)。這種成本上升的壓力甚至引發(fā)了反彈。2018年1月四大全國(guó)性電企聯(lián)名向發(fā)改委告急,實(shí)際上四大電企的燃煤發(fā)電業(yè)務(wù)虧損面已經(jīng)較大,發(fā)電企業(yè)面臨尷尬的境地?梢(jiàn),與整體工業(yè)部門(mén)同期利潤(rùn)增速的大幅改善相比,這16個(gè)行業(yè)的情況形成了鮮明對(duì)比。

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