渣打銀行首發(fā)中國中小企業(yè)信心指數(shù) 　　 　　溫州信貸危機(jī)之后，中小企業(yè)融資困境再度得以聚焦。 　　 　　為直觀反映中小企業(yè)外部環(huán)境、運(yùn)營狀況、投資方向和融資需求，渣打銀行（中國）近期推出“中國中小企業(yè)信心指數(shù)”。首期“中國中小企業(yè)信心指數(shù)”為47.37，其中以“運(yùn)營信心指數(shù)”為最高（59.79）、“宏觀信心指數(shù)”為最低（33.13） 。這是外資銀行第一次發(fā)布專門針對中國中小企業(yè)的信心指數(shù)。
　　
　　渣打中國委托第一財經(jīng)對全國范圍內(nèi)的中小企業(yè)展開抽樣問卷調(diào)查，量化分析并直觀反映它們在生產(chǎn)、銷售、采購、投融資等一系列實際情況以及包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境在內(nèi)的主客觀條件影響因素。該指數(shù)將于每季度發(fā)布一次，每次調(diào)研范圍覆蓋全國十多個行業(yè)大類的1000多家中小企業(yè)，主要調(diào)研指標(biāo)包括宏觀信心、運(yùn)營信心、投資信心、融資信心四類。
　　
　　日前發(fā)布的第一期“中國中小企業(yè)信心指數(shù)”顯示，雖然目前中小企業(yè)普遍對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持謹(jǐn)慎態(tài)度，融資信心處于偏弱狀態(tài)，但中小企業(yè)整體運(yùn)營信心較強(qiáng)，大部分企業(yè)的生產(chǎn)和銷售情況比較穩(wěn)定。
　　
　　資金鏈未大幅斷裂
　　
　　“不能將部分溫州企業(yè)資金鏈斷裂上升為一個全局性的判斷�！钡谝回斀�(jīng)研究院研究總監(jiān)代數(shù)告訴時代周報記者，從本期調(diào)查數(shù)據(jù)來看，整個華東地區(qū)的中小企業(yè)融資狀況確實相對較差，高達(dá)81.94%的中小企業(yè)來自銀行融資占全部負(fù)債比例在30%以下，較全國平均水平低了近12個百分點(diǎn)。這一方面是因為華東地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，中小企業(yè)數(shù)量較多，在信貸額度有限的情況下，每家企業(yè)的融資額就相對有限。此外，代數(shù)稱，在資金緊缺的情況下，銀行將更多的資源向國有或民營大型企業(yè)集中。但目前還沒有足夠的數(shù)據(jù)顯示，整個長三角地區(qū)會出現(xiàn)大范圍的企業(yè)資金鏈斷裂問題。同樣，珠三角地區(qū)的中小企業(yè)也面臨融資難、生產(chǎn)經(jīng)營壓力增加的問題，但調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，均未出現(xiàn)大面積的資金鏈斷裂問題。
　　
　　“華東地區(qū)中小企業(yè)很大程度上依賴于出口，歐美地區(qū)進(jìn)口的低迷對這些企業(yè)的發(fā)展帶來了一些消極影響，導(dǎo)致華東區(qū)中小企業(yè)信心指數(shù)在全國范圍內(nèi)偏低，而中西部的中小企業(yè)，因為依靠內(nèi)需拉動，運(yùn)營信心指數(shù)和投資信心指數(shù)明顯好于東部和南部的中小企業(yè)�！� 第一財經(jīng)副總經(jīng)理楊宇東表示。
　　
　　代數(shù)向時代周報記者分析，“調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，在使用過的所有融資渠道中，中西部銀行占中小企業(yè)的融資渠道比例高達(dá)70.13%�？梢哉J(rèn)為，中西部中小企業(yè)的融資渠道主要是通過銀行。除卻進(jìn)出口依賴的因素，發(fā)改委近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，我國東、中、西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資同比增長分別為22.6%、30.1%和29.4%。同期，東、中、西部地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長分別為22.2%、37.7%和38.9%。
　　
　　代數(shù)認(rèn)為，中西部地區(qū)較高的固定資產(chǎn)投資增速帶動了相關(guān)企業(yè)的運(yùn)營和投資動力。本期的調(diào)研數(shù)據(jù)也證明，中西部地區(qū)的中小企業(yè)除了要擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能規(guī)劃外，還有意增加新項目投資計劃。此外，中西部地區(qū)的中小企業(yè)非常愿意增加在員工成本支出方面的投入�；�于此，中西部地區(qū)中小企業(yè)信心指數(shù)要好于華東地區(qū)。
　　
　　信心指數(shù)并不悲觀
　　
　　來自渣打銀行的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家李煒表示，從中小企業(yè)綜合信心指數(shù)的調(diào)研結(jié)果來看，中小企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)未來或是四季度的增速存在著很大的一個顧慮。但另外一方面，經(jīng)營和投資意愿在這次調(diào)研當(dāng)中得到的信息反饋是正面的。
　　
　　調(diào)研結(jié)果顯示，中小企業(yè)整體運(yùn)營信心指數(shù)較強(qiáng)，當(dāng)前多數(shù)的企業(yè)產(chǎn)能利用率較三季度保持穩(wěn)定，事實上有40%左右的企業(yè)在三季度產(chǎn)能利用率還有一定的增長。所以從產(chǎn)能利用率，當(dāng)前的生產(chǎn)狀況來看的話還沒有出現(xiàn)大的問題，甚至是比較積極的。超過八成的企業(yè)預(yù)期它銷售額在四季度會比三季度進(jìn)一步的增長，其中有56%的企業(yè)認(rèn)為它的銷售額會增長0到10%，還有28%的企業(yè)認(rèn)為銷售額增長可以超過10%。超八成中小企業(yè)有望實現(xiàn)環(huán)比增長。這些數(shù)據(jù)反映了中小企業(yè)運(yùn)營信心相對較強(qiáng)。
　　
　　宏觀背景并不樂觀的狀況下，是什么在支持中小企業(yè)的運(yùn)營信心？李煒表示，中小企業(yè)在2009、2010年穩(wěn)定增長背景下的利潤積累支撐了現(xiàn)階段的生產(chǎn)運(yùn)營。若未來采購成本持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)盈利空間進(jìn)一步被擠壓，加之外圍高企的融資成本，中小企業(yè)的運(yùn)營信心將遭遇一定程度的挑戰(zhàn)。
　　
　　李煒稱，多數(shù)企業(yè)在現(xiàn)有的產(chǎn)能基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步發(fā)掘它的生產(chǎn)力，這個主要是通過一個擴(kuò)建銷售渠道來實現(xiàn)。此外，實際上53%的企業(yè)預(yù)計四季度的時候擴(kuò)大生產(chǎn)，通過招聘新的員工來擴(kuò)大生產(chǎn)。我們對投資信心的結(jié)論是，雖然企業(yè)沒有計劃進(jìn)一步擴(kuò)張新產(chǎn)能，但是在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上企業(yè)進(jìn)一步挖掘其潛力。
　　
　　而對于融資信心指數(shù)，該報告顯示，只有16%的企業(yè)認(rèn)為從銀行進(jìn)行借貸基本上不可能，而84%的企業(yè)認(rèn)為實際上還是可以通過銀行進(jìn)行融資。其中41%的企業(yè)認(rèn)為從銀行融資有難度，但是最終還是可以獲得借款，30%的企業(yè)給我們的答案，總體上銀行接待是可以的。還有12%的企業(yè)偏向于中型的一些，換句話說，銷售額接近3億的企業(yè)就可以順利獲得貸款。
　　
　　風(fēng)險意識普遍缺乏
　　
　　“當(dāng)然國內(nèi)來看，中小企業(yè)的融資環(huán)境是一個熱點(diǎn)的問題，溫州那邊也是一個持續(xù)報道的熱點(diǎn)。毫無疑問，銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新等等都沒有辦法覆蓋中小企業(yè)的融資需求，融資成本在過去一個季度確實是在不斷的上升當(dāng)中。工信部已經(jīng)發(fā)布了中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，這是我們國家第一次關(guān)于中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，提出擴(kuò)大中小企業(yè)的融資渠道，出臺一系列的財稅政策來降低中小企業(yè)的運(yùn)營成本。非常有意思的，國務(wù)院又頒布了金融和財稅手段支持中小企業(yè)的一些政策，所以我們也相信，隨著這一系列的政策的出臺，中小企業(yè)的運(yùn)行環(huán)境或是融資方面的環(huán)境會得到一定程度的改善�！钡谝回斀�(jīng)副總經(jīng)理楊宇東表示。
　　
　　國家近期推出了一些財稅方面的扶持政策，尤其是浙江省及溫州政府，出臺若干措施以緩和中小企業(yè)融資困局，但不少專家指出該措施治標(biāo)不治本，民間對于地下金融的陽光化呼聲很高。
　　
　　“地下金融陽光化的提法在2008年金融危機(jī)時就有過，這種提法符合普適性的預(yù)期。鑒于中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性和金融行業(yè)的高敏感性，對于地下金融法律邊界的確認(rèn)、監(jiān)管范圍、退出機(jī)制等問題仍要有長期系統(tǒng)性的分析實證，試圖讓地下金融陽光化一蹴而就的做法是不現(xiàn)實的�！�影子銀行’有其存在的合理性，對于法律允許的民間借貸和非法地下錢莊有保有壓的做法符合目前的操作實際。地下金融陽光化可能會是一個小步走、逐步改的動態(tài)平衡過程�！贝鷶�(shù)告訴時代周報記者。
　　
　　談及溫州、鄂爾多斯等地中小企業(yè)主出逃現(xiàn)象，李煒表示，無論是大企業(yè)還是中小型企業(yè)，銀行貸款都是存在一定風(fēng)險的，因此對于銀行來說，需注重風(fēng)險代價。中小企業(yè)普遍存在風(fēng)險意識缺乏，“當(dāng)你知道無法償還債務(wù)的時候，為什么還要去借高利貸，如果是為了企業(yè)已經(jīng)鋪開的大攤子，那么就說明企業(yè)缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃，之前過快擴(kuò)張，沒有做好資金流與生產(chǎn)發(fā)展相匹配�！�

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