近來(lái)整個(gè)金融業(yè)資金供應(yīng)緊張，中小企業(yè)紛紛求告于民間借貸解決急需資金的供應(yīng)，這造成借貸利息率高漲，企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，不少企業(yè)主因此紛紛選擇外逃。 　　對(duì)于民間借貸，相關(guān)部門(mén)在政策建議上，一直搖擺不定，一方面認(rèn)為它是在我國(guó)僵化的正規(guī)金融體系之外，又一條給中小企業(yè)融資的出路，另一方面又怕民間借貸規(guī)模做大，在體制外運(yùn)作會(huì)擾亂金融秩序。在我看來(lái)，民間借貸肯定是利大于弊，非常值得推廣。
　　對(duì)民間借貸非議的第一個(gè)說(shuō)法是，利息率高導(dǎo)致許多企業(yè)破產(chǎn)。利息率高是不好，至于企業(yè)因此而倒閉，卻說(shuō)不通，企業(yè)借到了錢(qián)反而破產(chǎn)了，難道借不到錢(qián)倒能活下去？事實(shí)上是民間借貸避免了許多中小企業(yè)的破產(chǎn)。
　　第二個(gè)說(shuō)法是民間借貸充滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)，一旦爆發(fā)后果不堪設(shè)想。但這要區(qū)分是什么樣的民間借貸，如果是一對(duì)一的借貸關(guān)系，即便毀約也只涉及兩個(gè)人。這種性質(zhì)的民間借貸是最沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的金融業(yè)務(wù)，不像大的金融機(jī)構(gòu)，涉及面廣，一旦倒閉就會(huì)發(fā)生連鎖反應(yīng)，造成大面積破產(chǎn)。實(shí)踐證明，民間借貸的毀約率遠(yuǎn)沒(méi)有想象中的那么高，遠(yuǎn)低于國(guó)有銀行過(guò)去的壞賬率，其中的道理很簡(jiǎn)單，借出去的都是個(gè)體自己的血汗錢(qián)，沒(méi)有不謹(jǐn)慎小心的。
　　但是如果民間借貸涉及公眾集資，由集資者發(fā)放貸款，那就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。目前各地的民間借貸大部分并不涉及公眾集資，多半是經(jīng)人介紹，促成借貸，組織者一般從中賺取中間費(fèi)，長(zhǎng)期從事這種中間業(yè)務(wù)的更是非常注重自身信譽(yù)的經(jīng)營(yíng)，有相當(dāng)?shù)姆烙�風(fēng)險(xiǎn)能力。再說(shuō)，金融業(yè)本來(lái)就是和風(fēng)險(xiǎn)共生的，關(guān)鍵在于怎樣權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。
　　第三個(gè)說(shuō)法是對(duì)利息率的過(guò)度描述，不恰當(dāng)?shù)乜浯蟾呃�貸的危害性。民間借貸利息率高達(dá)180%（年息），這是極為個(gè)別的例子，不足為憑。據(jù)我所知，當(dāng)前的利息率一般約為30%上下，而且這種借款都是短期的，通常不超過(guò)半年，用于較為急迫的資金周轉(zhuǎn)。某種程度上，民間借貸也算是高質(zhì)量的借貸，比如無(wú)須抵押或擔(dān)保、手續(xù)簡(jiǎn)便、放款周期快等，即便是出現(xiàn)延期歸還的，懲罰條款也較為寬松，這些條件都非常有利于借入方，利息率高一點(diǎn)也無(wú)可厚非。
　　民間借貸的高利率一直為不少人所詬病，但造成這一結(jié)果的原因，主要是信息不對(duì)稱(chēng)所造成的供需不匹配。理想狀態(tài)下，利用現(xiàn)代的互聯(lián)網(wǎng)手段可以有效解決這一問(wèn)題，如出借方可以在網(wǎng)上發(fā)布，說(shuō)明出借的數(shù)目、期待的利息率，而借入方也可發(fā)布需求、愿意支付的利息率等，信息一旦透明，就會(huì)產(chǎn)生相對(duì)均衡的利息率；另外，市場(chǎng)上出借方的供給太少，不能滿(mǎn)足借入方的需求，也是產(chǎn)生民間借貸高利率的重要原因，如果有更多的人參與民間借貸，資金供給充足，利息率自然會(huì)降下來(lái)。然而，當(dāng)前政策制定方對(duì)于民間借貸態(tài)度的不明朗，致使許多交易都是在偷偷摸摸中進(jìn)行，如此下去，高利息率的問(wèn)題顯然會(huì)一直存在。
　　我國(guó)銀行有20多萬(wàn)億的居民儲(chǔ)蓄，他們只能享受不到4%的存款利息。有人擔(dān)心如果人們都把儲(chǔ)蓄的錢(qián)從銀行提出來(lái)去放貸，會(huì)對(duì)銀行的安全造成威脅和對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。這倒大可不必，人們從銀行把錢(qián)拿出來(lái)并不是去買(mǎi)商品，而是去放貸，借入的一方最終也還是把錢(qián)存入銀行，只不過(guò)是換了存款人的姓名，因此對(duì)銀行的安全性并不構(gòu)成威脅。
　　金融業(yè)的存在就是要提高錢(qián)的使用價(jià)值，而我國(guó)執(zhí)行超低的存款利息，允忍資金的低效使用，既不利于泡沫經(jīng)濟(jì)的治理，也并沒(méi)有滿(mǎn)足存款人的應(yīng)得利益�，F(xiàn)實(shí)中，一些銀行由于自身體制僵化，倒希望民間借貸能夠作為現(xiàn)有金融體系的有效補(bǔ)充，幫助中小企業(yè)走出困境。
　　其實(shí)，縱觀(guān)國(guó)外金融行業(yè)的發(fā)展，銀行業(yè)內(nèi)部是有分工的，大銀行只為大企業(yè)服務(wù)，小銀行為小企業(yè)服務(wù)。美國(guó)有七八千家小銀行，它們都是社區(qū)銀行，為社區(qū)服務(wù)，所以中小企業(yè)的融資不成問(wèn)題。我國(guó)至今沒(méi)有對(duì)民間開(kāi)放小銀行的注冊(cè)登記，所以中小企業(yè)的融資問(wèn)題一直得不到解決。在這種條件下，放開(kāi)民間借貸是解決中小企業(yè)融資難的唯一出路。
　　
　　
　　茅于軾
　　中國(guó)最有影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，著有《擇優(yōu)分配原理》、《中國(guó)人的道德前景》、《誰(shuí)妨礙我們致富》等。
　　

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