春節(jié)日近,快過年了。財富也要過年。 　　2009年的投資,無論是股市還是樓市或是黃金,都可謂是集體飄紅。股市牛氣沖天,房價則像坐上火箭一樣迅速飆升,而油價、糧價、肉價也開始波動上行。
　　前段時間落幕的中央經(jīng)濟工作會議將2010年經(jīng)濟定調(diào)為“調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”。
　　站得高才能望得遠。投資也一樣,只有占據(jù)投資的高點,投資才能更加穩(wěn)定,收益才能最大化。要占據(jù)投資的高點首先要和國家的政策保持一致,也要學(xué)會觀察市場的表現(xiàn),還要會選擇合適自己和力所能及的投資工具。
　　
　　銀行篇結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品仍為首選
　　
　　2009年,銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展出乎很多人的預(yù)料。在經(jīng)歷了2008暴風(fēng)驟雨般的全球金融危機后,在部分產(chǎn)品實現(xiàn)零或負收益之后,銀行理財產(chǎn)品市場在整頓中發(fā)展,無論是規(guī)模還是收益率,都勝過2008年。其中,結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品大放異彩,最高年化收益率達到46.5%,2009年是結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品“揚眉吐氣”的一年。在到期的所有理財產(chǎn)品收益排行榜上,前20位中,結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品占據(jù)了19款,在各類理財產(chǎn)品中遙遙領(lǐng)先。業(yè)內(nèi)人士認為,隨著經(jīng)濟企穩(wěn)復(fù)蘇,以及通脹腳步日漸走近,2010年能實現(xiàn)較高收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品應(yīng)該是投資者在眾多銀行理財產(chǎn)品中的首選。
　　此外,由于2010年存在加息可能性,投資者可留意“隨息而動”的理財產(chǎn)品。近期花旗銀行對外宣布,正式發(fā)行全新的代客境外理財產(chǎn)品――海外澳元浮動票息債券系列。而此前,民生銀行也發(fā)行了收益率隨央行利率調(diào)整而調(diào)整的理財產(chǎn)品――非凡財富T462期理財產(chǎn)品。
　　2010年,對于不愿冒太大風(fēng)險的投資者,可以考慮投資中短期的銀行理財產(chǎn)品。銀行理財產(chǎn)品最大的風(fēng)險是央行加息,而目前加息的預(yù)期日趨強烈。當(dāng)加息來臨,投資長期理財產(chǎn)品將增加機會成本,大部分理財產(chǎn)品收益水平可能不隨利率上升而上調(diào)。所以在通脹預(yù)期下,投資者或者應(yīng)當(dāng)選擇中短期銀行理財產(chǎn)品進行投資。
　　
　　保險篇 抵御通脹的分紅險成主力
　　
　　投連險、萬能險和分紅險被稱為投資型保險的“三朵金花”。而在這三大投資型險種中,分紅險表現(xiàn)最為穩(wěn)健。2009年,分紅險已經(jīng)成為投資型保險的絕對主力。隨著保險資金投資渠道的進一步拓寬,資金量較大的保險資金有望找到更好的投資機會,分紅險將由此獲得更加穩(wěn)健和可觀的收益。2010年,分紅險在投資型保險中的優(yōu)勢地位有望進一步確立。特別值得提出的是,2010年,中國的經(jīng)濟發(fā)展會進一步加快,通貨膨脹的預(yù)期會有所增強。專家分析,歷來在抵御通貨膨脹和利率變動方面表現(xiàn)穩(wěn)健的分紅險將受到更多青睞。分紅險產(chǎn)品主要投資于與利率相關(guān)的產(chǎn)品,如債券、銀行協(xié)議存款、大型基建項目等,投資風(fēng)格較為穩(wěn)健。通脹預(yù)期下,一旦加息,債券收益走高,將提高分紅險的投資回報。因此,分紅險既具有保障功能,又能滿足投資者資產(chǎn)穩(wěn)定增值的需求。
　　但專家同時提醒投資者,切莫把分紅險作為銀行儲蓄的替代品,因為它不一定能分紅。每個會計年度結(jié)束后,保險公司會將分紅險賬戶可分配盈余的70%分配給客戶。但如果沒有盈余,分紅險就沒有紅利可分。
　　
　　股票篇精選“明星成長股”投資
　　
　　2009年12月31日,滬指收報3277.14點,深指收報13699.97點。按照收盤點位計算,上證綜指全年累計上漲近八成,深證成指漲幅則高達111%。在一年的漲幅累積后,中國A股市場穩(wěn)坐全球股票市場排名前十位。雖然大多數(shù)投資者難以從去年最低點抄底成功,但是從中分一杯羹并且有所斬獲還是相對容易的,也讓投資者對去年的股票收益較為滿意。而對于今年的股票市場,也有一半以上的受訪者表示看好。
　　進入2010年,IPO發(fā)行節(jié)奏加快的趨勢繼續(xù)延續(xù)。1月份前兩周的網(wǎng)上發(fā)行新股多達21只,是歷年發(fā)行新股數(shù)量最多的元月。新股密集發(fā)行,一定程度上制約了市場向上:1月6日,滬深股市再度震蕩下跌。
　　隨著新股發(fā)行頻率日益加快,其對二級市場的負面影響也逐漸顯現(xiàn)。2009年12月,兩市IPO實際募資571.79億元。當(dāng)月,上證指數(shù)僅上漲2.56%,為2009年9月以來的最低漲幅;而1月以來的三個交易日,大盤下跌0.70%就是最好的證明。
　　新股不斷推出,如何挑選投資成為投資者最關(guān)心的問題。業(yè)內(nèi)資深人士分析認為,今年股市的機會更多將來源于自下而上的精選個股,只有具備長期投資價值的股票才有望帶來穩(wěn)定回報�？梢哉f,2010年的股票投資將進入“明星”時代。畢竟“明星”股票具有高成長、利潤率高且穩(wěn)定、存在利基等特征,因而能有牛市慢漲、熊市抗跌、長期勝出的市場表現(xiàn)。
　　事實上,真正長期的成長型股票市值不超過10%,且行業(yè)分布也較窄。對于這些精選企業(yè),還將進一步使用企業(yè)競爭力分析等方法進行定性分析,結(jié)合行業(yè)估值模型來考察個股基本面,并從多方面判斷企業(yè)是否具備“明星公司”的特征,最終決定其是否具有投資價值。并且,2010年的信貸數(shù)據(jù)將至關(guān)重要,但不能看其增速,更不能看增量絕對數(shù),而是應(yīng)關(guān)注增速變化率和邊際貢獻率。舉例來說,兩升水可以給人解渴,卻無法滿足大象的需求。
　　與此同時,在強烈通脹預(yù)期下,也不是所有股票都能“抗通脹”,只有那些具備長期投資價值的“明星成長股”才是未來投資的重點對象。
　　此外還有專家指出,從今年經(jīng)濟發(fā)展的基本面來看,通脹預(yù)期無疑是縱貫全年經(jīng)濟發(fā)展的主旋律。既然無法遏制住通脹預(yù)期,作為投資者,目前首要考慮的便是那些最有可能在通脹預(yù)期中會有所收益的板塊和行業(yè)。而在這其中,受益最大的當(dāng)屬金融股。
　　
　　基金篇構(gòu)建合理的投資組合
　　
　　對于有一定投資經(jīng)驗或是手中資金不多的投資者,投資門檻較低的公募基金應(yīng)該是不錯的選擇。但隨著中國基金數(shù)量和品種的不斷增加,基金業(yè)績分化在不斷加劇,甚至同一家基金公司的不同基金以及同一只基金在不同時期,其業(yè)績表現(xiàn)也極不穩(wěn)定。投資者可通過優(yōu)選基金、構(gòu)建基金投資組合的方式,來有效抵御目前的通脹預(yù)期,并確保長期收益的穩(wěn)定增長。
　　具體到基金的遴選和投資組合的構(gòu)建,一般情況下,可考慮基金公司、基金品種、基金風(fēng)格、基金規(guī)模、基金業(yè)績穩(wěn)定性、基金過往業(yè)績以及基金經(jīng)理人的過往業(yè)績等因素。
　　例如對于追求中高收益的進取型投資者,可以構(gòu)建這樣一個基金組合,由6只基金組成:銀華核心價值優(yōu)選、華夏大盤精選、興業(yè)社會責(zé)任、嘉實主題精選、華夏策略精選、富國天惠精選成長。從這6只基金近一年來的表現(xiàn)看,在幾個不同的時間段,其業(yè)績均顯著超越了同類型基金的平均水平,并表現(xiàn)出良好的抗跌性,顯示出其基金經(jīng)理較強的風(fēng)險控制能力。
　　在不同類別基金中,指數(shù)型基金和股票型基金普遍受到關(guān)注。分析人士建議,在一個具有明顯上升期的股市,股票型基金遠遠好于混合型基金和債券型基金,這主要是其投資股票的比例造成的。因此,偏股基金是今年最優(yōu)選擇。
　　
　　黃金篇需擇機入市
　　
　　黃金價格在剛剛過去的2009年屢創(chuàng)新高,可謂是真的火了一把。面對陰霾尚未完全消散的全球金融危機以及美元的疲弱表現(xiàn),使得更多的投資者將目光鎖定在了這個對沖硬通貨、避險投資品種上。黃金作為保值的儲備貨幣,具有穩(wěn)定性高,抗風(fēng)險強等特點,2009年的黃金牛市已經(jīng)將這一特性充分證明。理財專家表示,對于大多數(shù)非專業(yè)投資者而言,以長期保值增值為目的,用中長線眼光去投資黃金可能更為合適。作為一種投資品種,黃金投資收益率短期看一般不如股票,但其價值相對穩(wěn)定,常被當(dāng)作避險工具。
　　不少業(yè)內(nèi)人士認為,2010年的黃金依舊總體保持堅挺,金價將穩(wěn)固在1000美元以上,2010年以后最高有可能挑戰(zhàn)1500美元。其中,摩根士丹利預(yù)計2010年黃金價格將挑戰(zhàn)1250―1300美元一線;摩根大通認為今年黃金高點在1300美元;法興銀行則更看好黃金價格,認為黃金價格將挑戰(zhàn)1500美元。各大機構(gòu)對于2010年黃金形成的良好預(yù)期主要是基于繼續(xù)寬松的貨幣環(huán)境造成的通貨膨脹預(yù)期。就黃金投資而言,是抵御通脹的有利武器,在家庭理財配置中應(yīng)該是必不可少的一部分。然而,從目前的市場狀況來看,需要擇機入市。
　　專家建議,作為一般投資者,還必須關(guān)注黃金在個人資產(chǎn)配置中的比例以及選擇適合自己的投資品種。專家建議,黃金資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的投資比例最好不要超過30%。對投資品種來說,如果是出于保值增值的目的,實物黃金明顯優(yōu)于紙黃金。
　　
　　房產(chǎn)篇 需要理性對待
　　
　　2009年的房地產(chǎn)行業(yè)先抑后揚,呈現(xiàn)“V”字型增長。一季度,房地產(chǎn)延續(xù)了2008年的低迷走勢,成交清淡。而在接下來的幾個季度,特別是第四季度,在房貸政策收緊和營業(yè)稅優(yōu)惠末班車的刺激下,各大城市二手房房價急劇上升。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示,1-11月,全國商品房銷售面積75203萬平方米,同比增長53.0%。這也讓去年不少二手房投資者賺得盆滿缽滿。而這種財富效應(yīng)依然強烈,以至于有三成以上的投資者期待2010年的房產(chǎn)市場依然紅火,認為房產(chǎn)投資是勝算最大的投資品種。
　　而也有不同觀點認為,2010年住房需求將趨于平衡,且將供大于求。加之房地產(chǎn)信貸政策和抑制房產(chǎn)投機的政策將更加細化,2010年房價將高位盤整。2010年,在通脹預(yù)期下,買房保值的做法需要理性對待,切忌盲目跟風(fēng)。專家普遍認為,當(dāng)前房地產(chǎn)市場存在較大的泡沫,一旦投資性需求得到控制,房價很可能下跌,存在較大的投資風(fēng)險。
　　2010年的房價對短期投資者而言不再具備投資的價值。長期投資者可以關(guān)注大城市郊區(qū)或者城市化進程較快的二線城市,總體價格較低的房產(chǎn)投資存在較大的上漲潛力。
　　
　　With the approaching of the Chinese New Year, we also are going spend this festival, seeking wealth.
　　Investment in 2009, whether in the stock market, real estate or in gold, has been on a rising trend. The stock market was always bullish and the house prices rocketing. Meanwhile, prices of oil, food and meat are starting to fluctuate upwards.
　　The economy in 2010 has been defined as ‘Structure regulating and inflation preventing’ at the previous Central Economic Working Conference.
　　A panoramic vista can only be seen when standing high. It is the same with investment. Only if we adopt a high position, can we stabilize investment and maximize profit. For this purpose, we should keep in step with the national policies and learn to observe the market conditions as well as select an investment tool suitable for ourselves and for our ability.
　　
　　財富過年計劃
　　鏈接:2010十大理財策略
　　◆削減共同基金費用
　　股票和債券基金經(jīng)理從投資者那里獲利豐厚。一種更為廉價,通常利潤率更高的替代選擇是持有指數(shù)基金。指數(shù)基金不僅在費用上要少90%,而且在交易次數(shù)上要少得多,所以稅負要少得多。
　　
　　◆賠錢證券:該脫手時就脫手
　　隨著市場接連低迷見底,長期持有的投資策略在2009年不受青睞。現(xiàn)在市場上升了26%,那些還繼續(xù)持有的人看起來似乎不那么愚蠢了。即使如此,持有那些賠錢的證券絕非高明的投資方式。相反,現(xiàn)在應(yīng)該考慮將其脫手。
　　
　　◆理性地避稅
　　將稅收低效(即不節(jié)稅的)投資項目加入到延稅退休賬戶中。這包括公司債券,房地產(chǎn)投資信托基金和珍尼梅抵押債券。將股票和指數(shù)基金投入那些收益和損失能夠相抵消的應(yīng)征稅賬戶中。
　　
　　◆購買保險以防不測
　　人生多變化,結(jié)婚生子等等,天有不測風(fēng)云,必須確保擁有保險以應(yīng)對緊急情況。人們經(jīng)常會忽略傷殘保險,如果沒有這項保險,人們就會在受傷(殘)后承擔(dān)高昂醫(yī)療費用和收入減少的雙重損失。
　　
　　◆控制風(fēng)險
　　在科技股票破產(chǎn)后不久,數(shù)百萬的投資者似乎“好了傷疤忘了痛”,投資風(fēng)險資產(chǎn)項目,而不是保持股票、債券和其他投資的平衡組合,如果你覺得不去冒險心癢癢,可以考慮拿出一部分錢建立一個可以主動投資的游戲賬戶。
　　◆謹防經(jīng)紀人
　　不要在不完全了解情況的時候,被經(jīng)紀人忽悠購買他熱衷的產(chǎn)品。換句話說,問問你的經(jīng)紀人是如何從中收取薪酬的,或者是找個按項目或者按小時收費的顧問。
　　
　　◆談?wù)撳X財
　　很多家庭厭惡談?wù)撳X財,這是非常錯誤的。如果經(jīng)濟不景氣,告訴孩子們?yōu)槭裁茨愎?jié)縮花費了,孩子們是不會抱怨的。即便是相對富有的夫妻,也應(yīng)當(dāng)定期地互相討論一下準(zhǔn)備策略,以應(yīng)對突如其來的事情。
　　
　　◆及時更改受益人信息
　　及時更新退休賬戶、養(yǎng)老金、保險單和房地產(chǎn)文件(例如遺囑)的受益人信息。如果你更改了遺囑,但是沒有更改退休賬戶或保險賬戶的指定受益人,那么涉及的財產(chǎn)將會最終屬于還列在表中的第一位配偶。
　　
　　◆別被廣告忽悠
　　不管理財公司把一個投資項目吹得多“熱”,該項目都有可能變得無人問津。比如說,去年年初賣得很好的保本基金就屬于這種情況。最好的策略是:制定長期的理財目標(biāo),然后持之以恒。
　　
　　◆要預(yù)料到利率和價格的大幅上漲
　　如果通脹侵擾,你的資產(chǎn)購買將會受到損害。鑒于此,可以考慮購買財政部通貨膨脹保值債券或是能夠帶來更多紅利的股票,別過多購買債券。擁有多樣化、平衡的投資組合總是最好的策略。

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