今年來股價(jià)累計(jì)跌幅超過30%，最大股東GIC面臨74億美元損失 　　 　　一波未平一波又起。9月24日，深陷丑聞的瑞銀在魔鬼交易員案曝光后再爆意外，一直自稱不內(nèi)疚亦無意辭職的瑞銀CEO郭儒博（Oswald Grübel）突然被宣布引咎辭職，職位暫由意大利聯(lián)合信貸銀行前副行長塞爾吉奧?埃爾默蒂（Sergio Ermotti）代替，而一周前，郭還信心十足地堅(jiān)稱自己絕不會(huì)引咎辭職。國際信用評級機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普都已將瑞銀列入負(fù)面觀察名單。
　　
　　據(jù)彭博社報(bào)道，作為瑞銀最大的股東，新加坡政府投資集團(tuán)（GIC）正面臨67億瑞郎（合74億美元）的損失。報(bào)道稱，這項(xiàng)投資是自2007年以來新加坡主權(quán)財(cái)富基金最賠錢的一項(xiàng)銀行業(yè)投資。而路透中文網(wǎng)則報(bào)道稱，GIC支持郭儒博的戰(zhàn)略計(jì)劃，這凸顯出他去職事件的復(fù)雜性，透露出內(nèi)外變量因素包括政治壓力在其辭職一事中的影響程度。郭儒博的辭職令這家瑞士最大的銀行再次陷入混亂。瑞銀是否會(huì)步巴林銀行的后塵？復(fù)蘇前景如何？未來又將何去何從？
　　
　　郭儒博突然被下課
　　
　　對于郭儒博來說，此次辭職算得上他輝煌生涯的一個(gè)重大挫折。在入主瑞銀之前，他曾成功挽救了瑞士信貸銀行，然而此次事件造成的重大損失，讓他難以繼續(xù)擔(dān)任瑞銀的掌舵者。
　　
　　瑞銀董事長威利格在聲明中表示，郭儒博認(rèn)為自己應(yīng)承擔(dān)近期“流氓交易員”事件的責(zé)任，瑞銀董事會(huì)對他的決定感到遺憾。
　　
　　回顧瑞銀的發(fā)展，今年67歲的郭儒博算得上一位能力非凡的CEO。此前曾在瑞士信貸集團(tuán)任職達(dá)37年之久。也是迄今為止擔(dān)任過瑞士兩大金融巨頭CEO職位的唯一一人。
　　
　　他上任時(shí)，瑞銀深陷次貸危機(jī)一度虧損。而其通過維護(hù)個(gè)人儲蓄存款和裁員減支等手段，最終使得銀行扭虧為盈。同時(shí)，在美國當(dāng)局對瑞銀涉嫌為美國大戶逃稅進(jìn)行調(diào)查過程中，又通過各種手段穩(wěn)固客戶重建銀行受損的形象。
　　
　　“他從根本上增強(qiáng)了銀行的實(shí)力，使瑞銀成功地實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，并躋身全球最富的銀行之一�！比疸y董事會(huì)在致全體員工的公開信中說，“試圖挽留郭至明年4月份，但郭本人辭職的意愿非常堅(jiān)決�！�
　　
　　不過，在違規(guī)交易事件曝光之初，郭儒博接受媒體采訪時(shí)還說：“你要是問我是否會(huì)感到愧疚，我想答案是‘不會(huì)’�！惫�并不是違規(guī)事件的直接責(zé)任人，其帶領(lǐng)下的瑞銀剛剛扭虧為盈。但遺憾的是，距離郭儒博的不辭職的表態(tài)還不到一個(gè)星期，瑞銀集團(tuán)就于上周末宣布，CEO郭儒博因交易員違規(guī)事件引咎辭職。
　　
　　“我不是僅僅退居幕后�！惫�儒博在一封寫給全體員工的電子郵件中說道，“我相信，瑞銀需要一位真正的新領(lǐng)袖來帶領(lǐng)大家走向未來�！彼�同時(shí)表示，交易丑聞造成了“全球性的影響，包括政治影響”。
　　
　　臨時(shí)接替郭儒博的埃爾默蒂（Ermotti）現(xiàn)年51歲，今年4月才離開意大利聯(lián)合信貸銀行（UniCredit）加盟瑞銀，是瑞銀歐洲、中東和非洲地區(qū)負(fù)責(zé)人，在2005年進(jìn)入意聯(lián)行之前，曾在美林銀行（Merrill Lynch）工作18年。瑞銀董事長帕斯卡-威利格此前表態(tài)，“是一個(gè)強(qiáng)有力的候選人。董事會(huì)將繼續(xù)尋找內(nèi)部和外部的候選人作為正式CEO，并在6個(gè)月內(nèi)作出決定�！�
　　
　　分析人士表示，瑞銀高層變動(dòng)或成為該行的新契機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來瑞銀股價(jià)的累計(jì)跌幅已超過30%。
　　
　　23億美元損失之殤
　　
　　瑞銀這次麻煩緣起于一名“魔鬼交易員”“未經(jīng)授權(quán)的交易”。這名“魔鬼交易員”叫阿多博利，加納人，家世顯赫，其父曾于聯(lián)合國任職。阿多博利曾經(jīng)在以色列、敘利亞和伊拉克居住，之后于英國諾丁漢大學(xué)主修計(jì)算機(jī)科學(xué)與管理專業(yè)，被形容為計(jì)算機(jī)天才。
　　
　　9月15日，瑞銀承認(rèn)其投資銀行部門交易員進(jìn)行的一項(xiàng)“未經(jīng)授權(quán)的交易”，可能對其造成20億美元的損失（后將損失上調(diào)至23億美元）。隨后，倫敦警方以涉嫌欺詐等罪名逮捕了瑞銀交易員阿多博利。
　　
　　后據(jù)外媒報(bào)道，瑞銀發(fā)生的未經(jīng)授權(quán)違規(guī)交易在曝光前其實(shí)已悄然進(jìn)行了3年。一個(gè)小型股票交易部門的年輕交易員在3年時(shí)間內(nèi)造成巨額損失，作為全球最大銀行之一的瑞銀，其內(nèi)部失誤一度讓市場震驚。這與16年前，巴林銀行駐新加坡的經(jīng)紀(jì)人尼克?利森超額交易衍生性金融商品致使英國巴林銀行倒閉的金融舞弊案如出一轍。
　　
　　不過，瑞銀稱損失主要來自對標(biāo)普500指數(shù)、DAX指數(shù)和EuroStoxx指數(shù)未來走勢的賭注，這些頭寸符合大型全球股票交易機(jī)構(gòu)的正常業(yè)務(wù)流程，是合理對沖投資組合的一部分。但該違規(guī)的交易員通過虛假的頭寸蒙蔽了風(fēng)險(xiǎn)程度。
　　
　　分析人士預(yù)計(jì)，瑞銀在第三季度本可能實(shí)現(xiàn)大約10億瑞士法郎（合12億美元）利潤，此次丑聞可能使其季度虧損約5億瑞士法郎。而且其資本充足率仍應(yīng)遠(yuǎn)高于10%的最低監(jiān)管要求。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自違規(guī)交易被曝光以來，瑞銀集團(tuán)在瑞士本國股市的股價(jià)已經(jīng)下跌了7.4%，而2011年以來，該銀行的股價(jià)總共下跌了34%。
　　
　　受違規(guī)交易事件影響，目前國際三大評級機(jī)構(gòu)穆迪、惠譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾已將瑞銀列入負(fù)面觀察名單。穆迪表示，鑒于瑞銀健康的流動(dòng)性和資本狀況，該行將有能力承受這種程度的損失;但對瑞銀是否有能力完成對投資銀行業(yè)務(wù)的重建工作表示質(zhì)疑。
　　
　　作為歐洲最大的銀行之一，瑞銀此次發(fā)生的交易丑聞令本已風(fēng)聲鶴唳的歐洲銀行界雪上加霜。瑞士蘇黎世銀行交易分析師森德表示，“瑞銀的風(fēng)險(xiǎn)管理顯然存在問題。即使損失額度沒有那么高，但客戶對瑞銀的信心將再度喪失�！贝饲�，由于投行部門持有的有毒資產(chǎn)在金融危機(jī)期間遭受重大損失，瑞銀在2008年被迫尋求政府救助。
　　
　　瑞銀將何去何從
　　
　　隨著此次事件的發(fā)酵，監(jiān)管和立法部門加大了對瑞銀的施壓。市場有呼聲要求瑞銀分拆或出售其投行部門，將重心轉(zhuǎn)向財(cái)富管理業(yè)務(wù)。
　　
　　據(jù)悉，金融危機(jī)中，投資銀行部門是導(dǎo)致瑞銀出現(xiàn)巨虧的元兇之一，其偷稅問題也遭到起訴。瑞銀董事會(huì)傾向于縮減該部門的規(guī)模，希望重組后投資銀行部門得到簡化，風(fēng)險(xiǎn)降低，占用更少的資本。但是格魯貝爾一直在積極推進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)，與董事會(huì)意見相左。
　　
　　如今郭儒博離職，瑞銀投資銀行部門將如何進(jìn)行重組？早在8月份，瑞銀已宣布將裁掉3500個(gè)職位，以每年節(jié)省20億瑞郎，被裁撤的人員中有近半數(shù)來自投資銀行。此次事件后是否會(huì)有更大規(guī)模的裁員計(jì)劃？
　　
　　據(jù)悉，瑞銀投資銀行等重組計(jì)劃預(yù)計(jì)將在11月中旬的投資者大會(huì)之后確定。瑞銀集團(tuán)近日重申了其作為一家全能銀行的定位。
　　
　　瑞銀發(fā)言人接受媒體采訪時(shí)表示，瑞銀（UBS）董事會(huì)仍決定保留投資銀行，繼續(xù)扮演全能銀行角色，但旗下投行業(yè)務(wù)將面臨激進(jìn)的重組，削減風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)部門。“瑞銀目前的整體架構(gòu)將不會(huì)有重大變化，主要是加強(qiáng)投資銀行業(yè)務(wù)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，滿足財(cái)富管理客戶多樣化的需求�！�
　　
　　瑞銀主席文禮杰（Kaspar Villiger）表示，瑞銀將進(jìn)一步擴(kuò)展集團(tuán)的全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)，“投資銀行除了為企業(yè)、政府及其他機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)外，將繼續(xù)加強(qiáng)與集團(tuán)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的配合。未來投資銀行將簡化業(yè)務(wù)運(yùn)作、減少承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并以較少資本取得可靠回報(bào)�！�
　　
　　但是不可否認(rèn)的是，作為全能型銀行，瑞銀強(qiáng)調(diào)不同業(yè)務(wù)之間的滲透，以致在金融危機(jī)爆發(fā)后，風(fēng)險(xiǎn)迅速從投資銀行部門擴(kuò)散到風(fēng)險(xiǎn)較低的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。事實(shí)上，金融危機(jī)期間，瑞銀自身也曾是全能銀行模式的“受害者”。
　　
　　此次瑞銀CEO郭儒博辭職之后，瑞銀將出售其美國經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傳言也再度升溫。如果傳言為真，則意味著將發(fā)生數(shù)年來最大的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收購交易，也意味著美國的理財(cái)業(yè)務(wù)將發(fā)生巨大變化。
　　
　　對此，瑞銀方面很快出面辟謠。據(jù)外媒報(bào)道，瑞銀董事長威利格和代理首席執(zhí)行官埃爾默蒂9月26日表示，瑞銀仍將致力于美國經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)�！熬S持美國的零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)并不只是郭儒博想做的事情，而是瑞銀自己的策略。”
　　
　　分析認(rèn)為，與次貸危機(jī)時(shí)處境一樣，瑞銀目前又陷入了生死存亡的關(guān)鍵時(shí)期。英國《金融時(shí)報(bào)》評論稱，瑞銀現(xiàn)在充滿了“令人失望的不確定性”�！鞍倌昀系辍比疸y是否會(huì)步巴林銀行后塵？未來又將何去何從？

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