【危機(jī)來了如何理財(cái)】悟空理財(cái)可信嗎
發(fā)布時(shí)間:2020-03-14 來源: 短文摘抄 點(diǎn)擊:
●車耳商旅滋味● 系列之三十四 理財(cái)無非就幾種方式:簡(jiǎn)單一點(diǎn)就把錢放在家里,保險(xiǎn)點(diǎn)就放在銀行,激進(jìn)點(diǎn)就拿去投資。這幾種方式各有優(yōu)勢(shì),也各有缺點(diǎn)。
老太太的方式
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下人們經(jīng)常嘲笑的理財(cái)方式就是把錢放在家里――老太太的方式,因?yàn)殄X放在家里首先不能生息,進(jìn)而會(huì)貶值甚至還可能丟失。還有許多人長(zhǎng)期把錢藏在一個(gè)地方不用,最后連自己都忘了。
但這種理財(cái)方式至少有一個(gè)好處:錢是在自己而不是在別人手里控制的,因?yàn)榫瓦B銀行也可能倒閉。這次金融危機(jī)中美國(guó)就有上百家銀行倒閉,許多追逐高利息從而把錢放在小銀行的華人儲(chǔ)戶就蒙受了慘重?fù)p失。2008年下半年,歐洲從比利時(shí)到盧森堡再到愛爾蘭,都出現(xiàn)了銀行擠兌,以至于法國(guó)總統(tǒng)薩科齊不得不高調(diào)聲明保證所有人的存款。
存銀行的方式
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下,把錢放在銀行是老百姓最常見的做法。在美國(guó),錢放銀行首先分儲(chǔ)蓄戶和支票戶。儲(chǔ)蓄戶是帶利息的;支票戶不帶利息,專門用來支付各項(xiàng)費(fèi)用,比如水電單或者信用卡賬單。西方商業(yè)銀行還有幫高額儲(chǔ)戶理財(cái)?shù)慕?jīng)理,他們會(huì)根據(jù)你儲(chǔ)蓄的多少幫你訂一個(gè)理財(cái)方案,比如1/3放儲(chǔ)蓄戶,1/3買一些風(fēng)險(xiǎn)不大的退休基金,剩余1/3向你推薦他們銀行自己設(shè)計(jì)的各種投資組合?傊谧詈笠环N方案中是讓你投資那些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的資本市場(chǎng),風(fēng)險(xiǎn)高到可能連本都收不回來,收益則可以高到幾年會(huì)成倍地增長(zhǎng)。
為了證明他們說的不錯(cuò),這些人會(huì)拿出各種證據(jù),比如銀行印制的投資股票基金的小冊(cè)子,上面既寫清股票的組合又有其增長(zhǎng)曲線,讓你一目了然,為之心動(dòng)。
接受這樣投資顧問的建議有時(shí)問題挺大。我在法國(guó)時(shí)就接受過這樣的投資顧問的建議,結(jié)果投資組合出現(xiàn)虧損,連本都虧了一些。
后來我發(fā)現(xiàn)他們推薦的股票組合都是表現(xiàn)好的,確切地說都是過去表現(xiàn)好的。只是這些表現(xiàn)好的股票升值空間已經(jīng)有限,它的預(yù)期利潤(rùn)已經(jīng)被前期的投資者賺了,所以當(dāng)你買的時(shí)候可能正是那些賺了錢的投資者獲利回吐的時(shí)候。就是說,你成了投機(jī)者的接棒人,如果股票下跌,下一棒就沒有人接了,于是你被套牢。
激將法式的促銷
虧損之后我發(fā)現(xiàn),這些西方商業(yè)銀行財(cái)務(wù)顧問的金融知識(shí)和市場(chǎng)感覺都不夠好。他們每天從事大量的營(yíng)銷工作,占了其很多時(shí)間,并沒有真正研究股市和債市。他們只是按照銀行的守則做事,或者根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的意思將銀行想促銷的產(chǎn)品推銷出去,而對(duì)股票的組合、投資的行業(yè)以及對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的了解都是很膚淺的。
有些財(cái)務(wù)顧問還非常執(zhí)著,一遍一遍地打電話促銷,還說一些話來刺激客戶,讓人覺得不聽他們的話就是十足的傻瓜。在法國(guó)時(shí),一個(gè)本來挺禮貌的銀行財(cái)務(wù)顧問在連續(xù)刺激我買他們的產(chǎn)品都無功而返后直截了當(dāng)?shù)貙?duì)我說:你把錢放在這兒不投資,對(duì)我們來說沒有意義。因?yàn)殂y行需要讓錢流動(dòng)起來,這樣錢才能生錢。
我當(dāng)然知道這一點(diǎn)。他如果完成不了自己的銷售計(jì)劃就無法讓銀行賺到錢,也就無法賺自己的獎(jiǎng)金,只是吃一些利差。所以從他的利益來說,得讓客戶把自己存款拿出來,一會(huì)兒買這個(gè)產(chǎn)品一會(huì)兒買那個(gè)組合,最好把客戶的錢分得七零八落。這樣,他們既可以賺手續(xù)費(fèi)又可以少付存款利息,因?yàn)槊恳淮五X的變動(dòng)銀行都要少付幾天利息的。
私人銀行
如果一個(gè)客戶錢很多的話,就可能碰上那些叫做私人銀行的理財(cái)顧問。這些人管理的都是幾十萬、幾百萬甚至上千萬存款的客戶,每個(gè)都是西裝筆挺、頭發(fā)梳得油光光地去見客戶。他們天天游走于富翁之間,覺得自己也是上等人。
這些私人銀行家對(duì)那些在商業(yè)銀行低層次工作的財(cái)務(wù)顧問同行往往不屑一顧。因?yàn)樗麄冇懈脑O(shè)計(jì)的投資組合和更寬松的稅收環(huán)境,同時(shí)給客戶有更多的優(yōu)惠,比如匯款不收費(fèi)等。由于私人銀行管理的都是當(dāng)?shù)馗晃痰馁Y產(chǎn),對(duì)后者來說稅收上的減免相當(dāng)重要,尤其在西歐,那里累進(jìn)稅的實(shí)施使得有錢人收入越多交稅比率越高。
不過,這些私人銀行家盡管看上去衣冠楚楚,又能隨口說出許多成功的案例,但其中有些人的做法還是讓你擔(dān)心:他們往往要你介紹給他更多的富?蛻,而為了答謝,他們可以把你拉來的客戶按存款比例付給你傭金。這看上去是個(gè)不錯(cuò)的生意,自己沒有風(fēng)險(xiǎn)只有報(bào)酬,但不要忘了,你的錢也可能是被朋友拉過去的,別人在拉你的
時(shí)候可能就已經(jīng)賺了傭金,而銀行付的傭金是算在你身上的,就是說銀行拿你的錢來賺錢。
投資的方式
錢無論放在家里還是存進(jìn)銀行,都是被動(dòng)的管理方式,而投資股市、債市則是自己主動(dòng)的決定。自己的錢自己管理,贏利或虧損都不用埋怨別人。投資產(chǎn)品上,有人投資股票,有人投資房產(chǎn),有人投資黃金,有人投資藝術(shù)品;而在投資領(lǐng)域中,有人只做實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易,有人則敢做虛擬經(jīng)濟(jì)交易,敢于買期權(quán)和商品期貨金融的衍生品。
因?yàn)楣墒星ё內(nèi)f化,還有人想出來了對(duì)沖的方式,鎖定風(fēng)險(xiǎn)。這些人聲稱無論市場(chǎng)漲跌,他們都會(huì)替客戶賺錢。理論上應(yīng)該如此,因?yàn)閷?duì)沖基金可以把借來的股票賣掉,等到股票下跌時(shí)再低價(jià)買回來還給出借者,從中牟取利潤(rùn)。這就是賣空,國(guó)內(nèi)股市上以前是被禁止的,2008年金融危機(jī)后證監(jiān)會(huì)放松了管制,還提出了融資融券的說法,允許融券其實(shí)就是允許賣空。
投資尤其是長(zhǎng)期投資,在西方是人們常見的行為。長(zhǎng)期投資者的擁護(hù)者常常引用巴菲特,說在20年前投資巴菲特的公司幾萬塊錢,現(xiàn)在能漲到幾十萬甚至幾百萬,許多人深信不疑,F(xiàn)在呢,還有人舉這樣的例子嗎?2008年金融危機(jī)后巴菲特虧損估計(jì)有幾十億美元甚至更多,是世界上個(gè)人虧損最大的之一,投資到他公司的人現(xiàn)在都虧了錢。所以,投資的風(fēng)險(xiǎn)是明擺著的,如果在高點(diǎn)進(jìn)入又碰上現(xiàn)在這樣的危機(jī),那只有虧損的份兒,無論怎
樣都沒有把錢放在炕頭上值。
賣空的神話
我們可以看到,如果是在牛市中投資,大部分人都會(huì)有錢可賺。而在向下走的股市中,絕大部分人都是賠錢的。當(dāng)日交易者(股票在手上不過夜)就不用說了,這種人多年前在華爾街如同雨后春筍,現(xiàn)在幾乎滅絕。
對(duì)沖基金也虧損累累。我們知道的貝爾斯登,就是因?yàn)閷?duì)沖基金的虧損巨大,才把這個(gè)世界第五大投行拖下水的。雷曼兄弟也是栽在這個(gè)問題上,在這次金融風(fēng)暴中幾乎所有大的對(duì)沖基金都損失慘重,有的說倒就倒了。
對(duì)沖基金其實(shí)都是由一些高水平、高學(xué)歷的人在管理,由于可以賣空,可以在跌勢(shì)中牟利,又掌握全球最詳盡的信息,他們自信自己基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力比任何人都強(qiáng)。于是他們?cè)谑袌?chǎng)上興風(fēng)作浪,既投資金融期貨又投資商品期貨,將世界經(jīng)濟(jì)搞得大亂。石油之所以在不到一年時(shí)間里從幾十美元一桶暴漲到147美元一桶,并不是真正的需求所致,而是被游資炒作的結(jié)果,F(xiàn)在這些資金也嘗到了苦果。
所以,對(duì)沖基金無論在股市上行還是下行時(shí)都能賺錢的說法,只是一個(gè)神話而已。
投資銀行的命運(yùn)
至于投行的基金經(jīng)理,管理的可能是他本身所在公司的自有資金,也可能是客戶的資金。這些人投資都不僅買單一股票,還建立一個(gè)個(gè)組合,就是好多種上市公司的股票池。他們關(guān)注著自己組合中股票的表現(xiàn)并決定如何調(diào)整這個(gè)組合,剔除表現(xiàn)不好的并加入表現(xiàn)好的股票。
對(duì)他們來說,商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)顧問給客戶出的建議都沒什么價(jià)值,聽他們的話來投資純粹就是隨大流,因?yàn)樯虡I(yè)銀行的經(jīng)理既不懂趨勢(shì)又不研究組合。而高學(xué)歷的投行基金經(jīng)理都認(rèn)為自己的組合是最好的。他們都是最受追捧的人,各銀行的分析師都為他們提供各種資料和分析報(bào)告,希望他們買自己推薦的股票,尤其希望他們通過自己的機(jī)構(gòu)來買賣從而賺取傭金。
但是,把錢給這些基金的問題是,他們每年平均要收。玻サ墓芾碣M(fèi),同時(shí)還可能提。玻埃サ氖找,用他們的行話說就是“2%外加20%”。
時(shí)至今日,隨著僅存的兩家投行改制成了控股公司,美國(guó)連真正意義上的投行都沒有了。那么,人們手中的富裕資金又該如何處理呢?
最理智的辦法就是該花就花,能省則省,適度投資。需要花錢的時(shí)候就把錢花出去免得日后貶值,只是不要追求奢華;而能夠省下來的錢也要省,因?yàn)槲磥聿淮_定因素太多,省錢還是必要的,只是不要過分節(jié)儉;適度投資的意思是講,不要像美國(guó)人那樣連退休金都投入股市,結(jié)果連養(yǎng)老錢都搭進(jìn)去了。
本文雖然說的是在國(guó)外的體會(huì),但對(duì)國(guó)內(nèi)也有借鑒意義,因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)代銀行體系的構(gòu)筑方式等都來自西方,在西方國(guó)家發(fā)生的危機(jī)我們也可能發(fā)生,而危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響還會(huì)繼續(xù)。
于是,關(guān)于中美老太太的故事就有了新版本。原來版本是:中國(guó)老太太攢了一輩子錢終于在60歲時(shí)住上了自己的房子;而美國(guó)老太太則是30歲時(shí)貸款住上了房子,到60歲才還清貸款。有人由此嘲笑中國(guó)老太太愚昧,號(hào)召大家學(xué)習(xí)美國(guó)人。新版本卻不一樣了:美國(guó)老太太在住了30年房子后卻因不能繼續(xù)償還抵押貸款而被銀行收回房子,美國(guó)老太太無家可歸了!
敬請(qǐng)關(guān)注下期系列之三十五:
美國(guó)還沒有社會(huì)主義嗎
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