5月未能迎來開門紅，這難免讓不少投資者有些許焦慮，市場呈震蕩走勢，上周微漲0.29%。對此，海通證券表示，市場做多的情緒卻在暗流涌動，一方面互聯互通的擴容為MSCI鋪路，另一方面隨著年報季報的披露完畢，市場也迎來了報表的真空期，業(yè)績地雷隱憂排除后，市場有望展開一段反彈行情。
　　那么，5月A股市場會如何演繹呢？多數券商表示，外圍不確定性加大，伴隨A 股納入MSCI 指數近在咫尺，疊加中國經濟基本面向好，后期仍以結構性行情為主，對中長期行情保持謹慎樂觀態(tài)度。

A股以結構性行情為主

　　由于股指遲遲突破不了短期均線的壓制，市場情緒或仍需更多時間來修復，短期滬指可能維持底部弱震蕩格局。隨著年報和一季報業(yè)績披露結束，市場新熱點有望誕生，5月份機會或多于風險，依舊結構性看好成長股，建議投資者把握好市場節(jié)奏，銀河證券這樣表示。
　　方正證券表示，經濟仍處于筑底過程，貨幣偏緊的態(tài)勢難改，內外因素仍存較大不確定性。目前，市場基本面、政策面、技術面的累積到爆發(fā)周期時點未到，市場時空轉換進行中，A股共振反轉條件不具備，震蕩盤底的運行方式仍是短期主基調。
　　國金證券則表示，預計在5月份貨幣政策邊際寬松的信號會進一步釋放，進而有助于修復投資者悲觀情緒。傾向于當前A股點位不是底部，但接近于市場底部區(qū)間，A股結構性機會猶存。
　　西部證券表示，宏觀經濟的平穩(wěn)運行及產業(yè)政策紅利的持續(xù)釋放，將從基本面及政策面角度給予市場支撐，當前市場并不存在繼續(xù)大幅下挫的基礎，滬指3000點一帶階段性底部存在較強支撐。不過，資金面波動及外圍環(huán)境的不確定性仍將在短期內對市場情緒形成干擾，近期市場還將通過反復震蕩來夯實底部區(qū)域。
　　安信證券表示，今年A股市場走勢整體呈現上半年先年初躁動后調整，下半年好于上半年。預計市場整體震蕩修復，維持新經濟將是中期投資主線的判斷。
　　中航證券則相對樂觀地表示，根據目前已公布的各項經濟數據及各大機構預測均值，結合國際、國內經濟環(huán)境最新變化和2018年新的經濟目標和政策導向，預計5月大盤將以震蕩上行為主。
　　華創(chuàng)證券表示，A股已經歷了長達3個月的調整，且風險釋放較為充分，短期即便難有強反彈，但進一步下行空間也不大。而隨著MSCI正式納入A股窗口也漸行漸近，后市迎來一輪修復性行情值得期待。
　　中信建投證券表示，由于政策邊際變化在流動性和實體經濟運行層面本身都會帶來較大的改善。從5月開始看好市場，并預期市場存在一輪普漲的行情，因此建議投資者樂觀看待市場。
　　招商證券表示，隨著監(jiān)管層反復強調上市公司現金分紅，越來越多上市公司注重發(fā)放現金紅利，分紅總規(guī)模逐年穩(wěn)步增長。據測算，如果分紅計劃全部實施，將為股市帶來約2700億～3000億元增量資金。此外，監(jiān)管層已經將高送轉的監(jiān)管提上日程，公司分紅與業(yè)績的匹配程度有望進一步提高。

重視海外資金配置方向

　　隨著5月初陸股通額度擴大4倍正式實施、5月中旬MSCI將宣布納入A股的細節(jié)、6月MSCI正式納入A股，海外資金的進入或提前有所反應，華泰證券這樣表示。
　　廣發(fā)證券也表示，A股即將納入MSCI，后續(xù)關注權重提升進程及時間表，市場關注此舉可為A股帶來多少增量資金。
　　國聯證券表示，A股納入MSCI無論是對于股市還是中國金融市場開放都有著重要的意義。一則可以帶來全球跟蹤這些指數的資金被動配置A股，提升A股的境外資金比例；二則MSCI所代表的全球體系對于投資者結構和投資風格將造成持續(xù)影響；長期來看，中國金融市場的開放也將步入新時代。MSCI雖然帶來的外資增量規(guī)模不大，但潛在成份股的投資機會仍然值得關注。
　　中金公司稱，盡管當前市場悲觀情緒彌漫，對增長、市場前景偏謹慎的觀點占主導，但當前位置情緒已經較為悲觀，往后看機會大于風險。近期滬深港通北向資金持續(xù)凈買入，海外資金顯現 “抄底”跡象。5月份可能是市場一個相對重要的觀察期窗口，近期是業(yè)績披露高峰期，業(yè)績披露漸近尾聲，市場有望逐步轉向積極。

A股將進入大盤搭臺、小盤唱戲

　　對于5月投資建議，不少券商不謀而合的都看好醫(yī)療、軍工、大消費、金融、地產、高新科技等板塊。
　　天風證券表示，未來一個階段，A股將進入大盤搭臺、小盤唱戲的時間。更加看好金融地產龍頭，即對于大資金來說，全年金融“守正”的配置思路不變，相比于去年消費白馬股做配置、打底倉而言，今年金融地產龍頭大概率能夠賺足時間的錢。
　　中信建投證券表示，從反彈的節(jié)奏上來看，周期和金融地產的反彈速度最快，可以優(yōu)先參與，從持續(xù)時間來看，成長和消費會在金融地產之后表現，上漲的幅度也相對占優(yōu)。因此，建議以成長>消費>金融地產>周期的順序展開配置，提升倉位水平。
　　華創(chuàng)證券表示，市場將以大眾消費為盾，新藍籌“大國重器”為矛，依循兩條主線展開：一是在波動率放大的情境下尋找確定性，即受益于“類滯脹”及鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的大眾消費，中觀景氣延續(xù)、業(yè)績有望得到支撐的航空及醫(yī)療服務。二是重視以核心軍品、工業(yè)互聯網以及智能制造為代表的關于中國實體經濟及工業(yè)化轉型方向的“新藍籌”大國重器龍頭。
　　西部證券表示，可適當關注估值已出現明顯回落的超跌白馬藍籌股以及節(jié)能環(huán)保、高端制造、信息科技、生物醫(yī)藥等新興產業(yè)領域一季報業(yè)績良好、存在政策支持預期的龍頭品種。
　　國金證券表示，隨著A股年報與季報的全部披露完畢，各行業(yè)的盈利狀況基本呈現出來，從中去選擇“市場阻力相對較小”的“優(yōu)質成長股”成為當前主要策略之一。從一季報行業(yè)盈利改善程度來看，“醫(yī)藥、通信、傳媒、計算機、電氣設備”等成長性行業(yè)盈利改善相對較為明顯。主題上，依舊持續(xù)主推“自主可控、軍工、工業(yè)4.0、新能源”等。

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