摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，其中，中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)發(fā)揮著巨大的作用。然而，隨著宏觀(guān)環(huán)境的變化，中小企業(yè)的發(fā)展卻舉步維艱，融資困難成為了阻礙其發(fā)展的突出問(wèn)題，世界各國(guó)也都將中小企業(yè)的發(fā)展予以高度重視。在深入分析了造成中小企業(yè)融資困難的原因之后，借鑒了國(guó)外成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，分別基于政府政策方面、金融體系方面、企業(yè)自身方面提出了解決中小企業(yè)融資難題的對(duì)策建議。
　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；國(guó)外經(jīng)驗(yàn)；對(duì)策建議
　　1 引言
　　改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的國(guó)際地位不斷攀升。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)的過(guò)程中，中小企業(yè)在增加就業(yè)機(jī)會(huì)、促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)、滿(mǎn)足社會(huì)需要、加快科技創(chuàng)新、推動(dòng)社會(huì)發(fā)展等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的支柱作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)大約占企業(yè)總數(shù)的98%，貢獻(xiàn)了約為60%的GDP以及85%的就業(yè)機(jī)會(huì)，所以，大力發(fā)展中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有重要的戰(zhàn)略意義。
　　然而，眾所周知，中小企業(yè)融資困難是世界各國(guó)普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，在我國(guó)，由于外部融資環(huán)境的制約以及中小企業(yè)自身發(fā)展的局限性，其融資支持遠(yuǎn)低于貢獻(xiàn)度，表現(xiàn)為中小企業(yè)的生存能力和競(jìng)爭(zhēng)力的增長(zhǎng)受到了嚴(yán)重的制約。盡管我國(guó)出臺(tái)了一系列相關(guān)的政策，來(lái)扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但是由于征信系統(tǒng)不完善、擔(dān)保體系不健全、融資成本過(guò)高、信息不對(duì)稱(chēng)等諸多問(wèn)題，中小企業(yè)依然面臨著融資的難題。為了保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有較高活力，應(yīng)著力解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題。
　　2 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
　　2.1 融資渠道過(guò)于單一
　　2.1.1 內(nèi)源融資有限
　　內(nèi)源融資是指企業(yè)將自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所產(chǎn)生的資金投資到本企業(yè)中，主要包括留存收益和未分配利潤(rùn)等，是中小企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道。由于內(nèi)源融資利用的是企業(yè)內(nèi)部的資金，不涉及到金融機(jī)構(gòu)，因此不存在苛刻的融資條件以及較高的融資成本，使用期限也可根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況靈活調(diào)整。但是，內(nèi)源融資受限于企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及盈利能力，使其融資規(guī)模受到很大程度上的制約，隨著資金的需求的提高，僅僅依靠企業(yè)的內(nèi)部資金根本無(wú)法滿(mǎn)足大規(guī)模的融資需求。
　　2.1.2 外源融資受阻
　　外源融資主要包括企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行借貸、面向市場(chǎng)發(fā)行股票和債權(quán)等方式。企業(yè)內(nèi)源融資不足時(shí)通常采取外源融資的方式，具有融資規(guī)模較大等特點(diǎn)。但是，由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平低、風(fēng)險(xiǎn)控制能力差、管理制度不完善、財(cái)務(wù)規(guī)范性差等問(wèn)題，使其償債能力較弱，所得貸款的安全性較低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，一般大型企業(yè)的不良貸款率只有1%，而小型企業(yè)的不良貸款率達(dá)到了14%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)大型企業(yè)。因此，商業(yè)銀行為了減少不良的貸款，通常將更多的信貸額度給予那些盈利能力強(qiáng)的大型企業(yè)。而對(duì)中小企業(yè)，商業(yè)銀行普遍設(shè)置了嚴(yán)格的審批程序以及融資條件，貸款規(guī)模也有限。并且對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的門(mén)檻太高，使其無(wú)法進(jìn)行融資以滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。
　　2.2 融資成本居高不下
　　由于中小企業(yè)的信譽(yù)較低，要想獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款就需要擔(dān)保公司為其擔(dān)保，而擔(dān)保費(fèi)和抵押資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)就提高了中小企業(yè)的融資成本，并且商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率也相對(duì)較高。此外，由于大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法得到銀行的貸款，迫使其不得不通過(guò)民間借貸的方式來(lái)滿(mǎn)足融資需求，而民間的借貸利率通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出銀行的貸款利率，這無(wú)疑大大增加了中小企業(yè)的融資成本，形成了融資的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題。
　　2.3 信用擔(dān)保體系不健全
　　有效解決中小企業(yè)融資困難的方式之一就是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。盡管我國(guó)目前的信用擔(dān)保體系起到了一定的作用，但從實(shí)際情況來(lái)看，沒(méi)有取得顯著的成效，有限的擔(dān)保資金無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)巨大的融資需求。并且商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信用貸款的條件過(guò)于苛刻，很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。
　　2.4 缺乏扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)
　　大型企業(yè)的盈利能力強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，所得貸款的安全性高，是大型商業(yè)銀行的主要貸款客戶(hù)。而中小企業(yè)的盈利能力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，所得貸款的安全性較低，使其無(wú)法達(dá)到大型商業(yè)銀行的融資條件，即使越過(guò)了獲得貸款的門(mén)檻，其過(guò)高的浮動(dòng)貸款利率也使中小企業(yè)無(wú)法承擔(dān)過(guò)高的融資成本。而地方性的中小商業(yè)銀行能提供的貸款規(guī)模小，無(wú)法滿(mǎn)足大型企業(yè)的融資需求，因此，中小型商業(yè)銀行是中小企業(yè)貸款資金的主要提供者，主要為中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。但是，目前我國(guó)中小型商業(yè)銀行的數(shù)量與中小企業(yè)的數(shù)量相差很大，無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求，使融資困難的問(wèn)題無(wú)法得到有效的解決。
　　除上述幾點(diǎn)問(wèn)題，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度還有待提高，雖然已經(jīng)出臺(tái)了一系列相關(guān)的政策，但實(shí)際效果并不顯著。同時(shí)，部分中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效不理想，自身的管理方面存在著諸多問(wèn)題，使其償債能力較弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，無(wú)法得到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款資金的青睞。并且，大多數(shù)中小企業(yè)對(duì)創(chuàng)新型金融工具并不了解，由于知識(shí)儲(chǔ)備不夠，對(duì)創(chuàng)新型金融工具的使用畏手畏腳。
　　以上種種問(wèn)題在中小企業(yè)的融資活動(dòng)中尤為突出，這些深層次的原因環(huán)環(huán)相扣，共同形成了目前中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。
　　3 中小企業(yè)融資難的原因分析
　　3.1 基于國(guó)家政策方面
　　3.1.1 信用體系不完善
　　我國(guó)目前信用體系的建設(shè)尚未完善，缺乏完整的信用評(píng)級(jí)監(jiān)控體系以及相關(guān)的信用激勵(lì)與懲罰制度，使金融機(jī)構(gòu)很難獲得完整與準(zhǔn)確的企業(yè)信用的信息，信息不對(duì)稱(chēng)的矛盾日益突出。在整個(gè)社會(huì)信用不透明的環(huán)境下，中小企業(yè)缺乏信用規(guī)范觀(guān)念，致使商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，不得不對(duì)每一筆貸款慎之又慎。
　　3.1.2 法律制度不健全
　　目前我國(guó)關(guān)于扶持中小企業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件僅是《中小企業(yè)促進(jìn)法》，缺乏實(shí)施性強(qiáng)的專(zhuān)門(mén)的法律以及配套的優(yōu)惠、救濟(jì)等法律政策。而我國(guó)現(xiàn)行的宏觀(guān)政策主要偏向于國(guó)有大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的扶持力度明顯不夠。并且，我國(guó)證券市場(chǎng)是優(yōu)先為那些盈利能力強(qiáng)、發(fā)展好的大型企業(yè)服務(wù)，而對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票、債權(quán)所要求的條件過(guò)于苛刻，缺乏相關(guān)的政策支持。同時(shí)，我國(guó)目前對(duì)中小企業(yè)的間接融資諸如擔(dān)保貸款、抵押貸款等缺乏相關(guān)的法律制度的保障。

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